Банк рефератов содержит более 364 тысяч рефератов, курсовых и дипломных работ, шпаргалок и докладов по различным дисциплинам: истории, психологии, экономике, менеджменту, философии, праву, экологии. А также изложения, сочинения по литературе, отчеты по практике, топики по английскому.
Полнотекстовый поиск
Всего работ:
364150
Теги названий
Разделы
Авиация и космонавтика (304)
Административное право (123)
Арбитражный процесс (23)
Архитектура (113)
Астрология (4)
Астрономия (4814)
Банковское дело (5227)
Безопасность жизнедеятельности (2616)
Биографии (3423)
Биология (4214)
Биология и химия (1518)
Биржевое дело (68)
Ботаника и сельское хоз-во (2836)
Бухгалтерский учет и аудит (8269)
Валютные отношения (50)
Ветеринария (50)
Военная кафедра (762)
ГДЗ (2)
География (5275)
Геодезия (30)
Геология (1222)
Геополитика (43)
Государство и право (20403)
Гражданское право и процесс (465)
Делопроизводство (19)
Деньги и кредит (108)
ЕГЭ (173)
Естествознание (96)
Журналистика (899)
ЗНО (54)
Зоология (34)
Издательское дело и полиграфия (476)
Инвестиции (106)
Иностранный язык (62792)
Информатика (3562)
Информатика, программирование (6444)
Исторические личности (2165)
История (21320)
История техники (766)
Кибернетика (64)
Коммуникации и связь (3145)
Компьютерные науки (60)
Косметология (17)
Краеведение и этнография (588)
Краткое содержание произведений (1000)
Криминалистика (106)
Криминология (48)
Криптология (3)
Кулинария (1167)
Культура и искусство (8485)
Культурология (537)
Литература : зарубежная (2044)
Литература и русский язык (11657)
Логика (532)
Логистика (21)
Маркетинг (7985)
Математика (3721)
Медицина, здоровье (10549)
Медицинские науки (88)
Международное публичное право (58)
Международное частное право (36)
Международные отношения (2257)
Менеджмент (12491)
Металлургия (91)
Москвоведение (797)
Музыка (1338)
Муниципальное право (24)
Налоги, налогообложение (214)
Наука и техника (1141)
Начертательная геометрия (3)
Оккультизм и уфология (8)
Остальные рефераты (21697)
Педагогика (7850)
Политология (3801)
Право (682)
Право, юриспруденция (2881)
Предпринимательство (475)
Прикладные науки (1)
Промышленность, производство (7100)
Психология (8694)
психология, педагогика (4121)
Радиоэлектроника (443)
Реклама (952)
Религия и мифология (2967)
Риторика (23)
Сексология (748)
Социология (4876)
Статистика (95)
Страхование (107)
Строительные науки (7)
Строительство (2004)
Схемотехника (15)
Таможенная система (663)
Теория государства и права (240)
Теория организации (39)
Теплотехника (25)
Технология (624)
Товароведение (16)
Транспорт (2652)
Трудовое право (136)
Туризм (90)
Уголовное право и процесс (406)
Управление (95)
Управленческие науки (24)
Физика (3463)
Физкультура и спорт (4482)
Философия (7216)
Финансовые науки (4592)
Финансы (5386)
Фотография (3)
Химия (2244)
Хозяйственное право (23)
Цифровые устройства (29)
Экологическое право (35)
Экология (4517)
Экономика (20645)
Экономико-математическое моделирование (666)
Экономическая география (119)
Экономическая теория (2573)
Этика (889)
Юриспруденция (288)
Языковедение (148)
Языкознание, филология (1140)

Реферат: Пути улучшения финансового состояния предприятия

Название: Пути улучшения финансового состояния предприятия
Раздел: Рефераты по экономике
Тип: реферат Добавлен 14:04:22 16 августа 2005 Похожие работы
Просмотров: 15423 Комментариев: 5 Оценило: 12 человек Средний балл: 2.3 Оценка: 2     Скачать

Глава 1. Теоретические основы финансов и управление

ими в масштабах предприятия.


1.1. Сущность и функции финансов.


Конкурентоспособность и платежеспособность хозяйствующего субъекта определяются, прежде всего рациональной организацией финансов. Рыночная экономика не только привела к усилению роли финансов в функционировании предприятия. Она определила для них новое место в системе хозяйствования. Большинство рыночных регуляторов относится к элементам финансового механизма, то есть входит в состав финансов. Финансы возникают с появлением денег. Деньги, выполняя роль средства обращения, становятся капиталом, то есть самовозрастающей стоимостью, или стоимостью, приносящей прибыль или доход. Таким образом, деньги создают условия для появления финансов как самостоятельной сферы денежных отношений, как части производственных отношений.

Финансы как научное понятие обычно ассоциируется с теми процессами, которые на поверхности общественной жизни проявляются в разнообразных формах и обязательно сопровождаются движением (наличным или безналичным) денежных средств. Идет ли речь о распределении прибыли и формировании фондов внутрихозяйственного назначения на предприятиях, или о перечислении налоговых платежей в доходы государственного бюджета, или о внесении средств во внебюджетные или благотворительные фонды - во всех этих и подобных им финансовых операциях происходит движение денежных средств.

Но движение денежных средств само по себе не раскрывает сущности финансов. Для ее постижения необходимо выявить те общие свойства, которые характеризуют внутреннюю природу всех финансовых явлений.

Если отвлечься от многочисленных конкретных форм, в которых протекают финансовые процессы, можно увидеть то общее, что их объединяет - лежащие в основе финансовых операций отношения между различными участниками общественного производства, или общественные отношения. По характеру эти отношения - производственные (экономические), поскольку возникают непосредственно в общественном производстве.

Экономические отношения исключительно многообразны: они возникают на всех стадиях воспроизводственного процесса, на всех уровнях хозяйствования, во всех сферах общественной деятельности. При этом однородные экономические отношения, будучи представлены в обобщенном абстрактном виде, образуют экономическую категорию. Финансы, выражая реально существующие в обществе производственные отношения, имеющие объективный характер и специфическое общественное назначение, выступают в качестве экономической категории.

Своеобразие отношений, составляющих содержание финансов как экономической категории, заключается в том, что они всегда имеют денежную форму выражения. Денежный характер финансовых отношений - важный признак финансов. Деньги являются обязательным условием существования финансов. Нет денег - не может быть и финансов, так как последние есть общественная форма, обусловленная существованием первых .

Появление финансовых отношений всегда дает о себе знать реальным движением денежных средств. Отсутствие такого движения на стадиях производства и потребления воспроизводственного процесса свидетельствует о том, что они не являются местом возникновения финансов. Реальное движение денежных средств происходит на второй и третьей стадиях воспроизводственного процесса - в распределении и обмене. Однако характер движения стоимости (в ее денежной форме) на этих стадиях различен, что не позволяет обе их относить к сфере функционирования финансов. На второй стадии воспроизводства имеет место одностороннее (без встречного эквивалента) движение денежной формы стоимости; на третьей - двустороннее (встречное) движение стоимостей, одна из которых находится в денежной форме, а другая - в товарной.

Таким образом, областью возникновения и функционирования финансов является вторая стадия воспроизводственного процесса, на которой происходит распределение стоимости общественного продукта по целевому назначению и субъектам хозяйствования, каждый из которых должен получить свою долю в произведенном продукте. Поэтому, важным признаком финансов как экономической категории является распределительный характер финансовых отношений .

Однако и этого признака недостаточно для полной характеристики сущности финансов. Разнообразие распределительных отношений приводит к тому, что на второй стадии воспроизводственного процесса действуют разные экономические категории: финансы, кредит, заработная плата, цена. Финансы существенно отличаются от других категорий, функционирующих на стадии стоимостного распределения.

Первоначальной сферой возникновения финансовых отношений являются процессы первичного распределения стоимости общественного продукта, когда эта стоимость распадается на составляющие ее элементы (c, v и m) и происходит образование различных форм денежных доходов и накоплений. Выделение в составе выручки от реализации продукции прибыли, отчислений на социальное страхование и т. п. осуществляется с помощью финансов и отражает процесс распределения стоимости в соответствии с целевым назначением каждой ее части. Дальнейшее перераспределение стоимости между субъектами хозяйствования (изъятие части прибыли в распоряжение государства, уплата налогов гражданами страны и т. д.) и конкретизация целевого ее использования (направление прибыли на капитальные вложения, формирование фондов экономического стимулирования за счет различных источников и др.) тоже происходит на основе финансов.

Распределение и перераспределение стоимости с помощью финансов обязательно сопровождается движением денежных средств, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов; они формируются у субъектов хозяйствования и государства за счет различных видов денежных доходов, отчислений и поступлений, а используются на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных и других потребностей общества. Финансовые ресурсы выступают материальными носителями финансовых отношений 11111. Принадлежность финансовых ресурсов конкретному хозяйствующему субъекту и государству позволяет отделить их от денежных средств населения и, в частности, провести границу между финансами и заработной платой.

Использование финансовых ресурсов осуществляется в основном через денежные фонды специального целевого назначения, хотя возможна и нефондовая форма их использования. Финансовые фонды - важная составная часть общей системы денежных фондов, функционирующих в экономике. Фондовая форма использования финансовых ресурсов объективно предопределена потребностями расширенного воспроизводства и обладает некоторыми преимуществами по сравнению с нефондовой формой: позволяет теснее увязать удовлетворение любой потребности с экономическими возможностями общества.

Рассмотрение финансовых ресурсов в качестве материальных носителей финансовых отношений позволяет выделить финансы из общей совокупности категорий, участвующих в стоимостном распределении. Ни одна из них, кроме финансов, не характеризуется таким материальным носителем. Отсюда, важным специфическим признаком финансов, отличающих их от других распределительных категорий, является то, что финансовые отношения всегда связаны с формированием денежных доходов и накоплений, принимающих форму финансовых ресурсов 11111. Этот признак является общим для финансовых отношений любых общественно-экономических формаций, где бы они не функционировали. При этом формы и методы, с помощью которых образуются и используются финансовые ресурсы, менялись в зависимости от изменения социальной природы общества.

Исследование экономической сущности финансов, выявление специфических черт этой категории позволяет дать следующее определение. Финансы - это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе распределения и перераспределения стоимости валового общественного продукта и части национального богатства в связи с формированием денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и государства и использованием их на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных и других потребностей общества.

Финансовые отношения по природе являются распределительными, причем распределение стоимости осуществляется, прежде всего по субъектам. Последние формируют денежные фонды целевого назначения в зависимости от того, какую роль они играют в общественном производстве. Именно роль субъекта в общественном производстве выступает в качестве объективного критерия классификации финансовых отношений. В соответствии с ним в общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов (предприятий, организаций, учреждений), страхование, государственные финансы 11111. В зависимости от характера деятельности субъектов внутри каждой из этих сфер можно выделить различные звенья. Каждое звено выполняет свои задачи, имеет собственную структуру финансового аппарата, однако в совокупности они образуют финансовую систему государства (рис.1.1)


Финансы субъектов хозяйствования:

коммерческого

характера;

некоммерческого

характера;

общественных

объединений


Страхование:

социальное;

предпринимательских рисков;

имущественное;

личное






БАНКИ



Государственные

финансы:

бюджет;

внебюджетные фонды;

государственный кредит


Граждане

(физические

лица)






Рис. 1.1. Структура финансовой системы государства.


Взаимодействие между выделенными звеньями финансовой системы осуществляется, как правило, при посредничестве учреждений банковской системы, играющих особо важную роль в отношении функционирования финансов предприятия.

Финансы субъектов хозяйствования являются основным элементом приведенной схемы и представляют собой денежные отношения, связанные с формированием и распределением финансовых ресурсов. Формируются финансовые ресурсы за счет таких источников, как: собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.); мобилизируемые на финансовом рынке как результат операций с ценными бумагами; поступающие в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, страховое возмещение и т. п.).

Финансы субъекта хозяйствования выполняют три основные функции:

1) формирование, поддержание оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала;

2) обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности;

3) обеспечение участия хозяйствующего субъекта в осуществлении социальной политики.

Страхование представляет собой совокупность перераспределительных отношений между участниками страхового договора по поводу создания за счет денежных взносов целевого страхового фонда, предназначенного для возмещения возможного ущерба в связи с последствиями наступивших страховых случаев. В результате деятельности страховых организаций формируются мощные фонды финансовых ресурсов. В настоящее время в России происходит демонополизация страхового дела, создаются негосударственные страховые организации. На Западе страховые компании, как правило, не относятся к государственным структурам; вместе с тем существует и система государственного социального обеспечения (social security).

Государственные финансы являются важнейшим средством перераспределения стоимости общественного продукта и части национального богатства. В основе их лежит система бюджетов: федеральный, республиканские, местные. Отдельным элементом в систему государственных финансов включаются внебюджетные фонды, главное назначение которых состоит в финансировании отдельных целевых мероприятий. Основными внебюджетными фондами являются: Пенсионный фонд, фонд социального страхования, государственный фонд занятости, федеральный фонд обязательного медицинского страхования.

Каждое звено финансовой системы, в свою очередь, подразделяется на подзвенья в зависимости от отраслевой принадлежности субъектов, форм собственности, характера деятельности и других факторов со своей организационной структурой, функциями, целями и задачами. Сущность взаимосвязей между выделенными сферами и звеньями финансовой системы состоит во взаимном финансовом обеспечении их деятельности и выражается в виде налогов, сборов, отчислений, пошлин, штрафов, ассигнований и др. В основе этих взаимосвязей находятся финансы хозяйствующих субъектов, точнее финансовое обеспечение воспроизводственных затрат, осуществляемое в трех формах: самофинансирование, кредитование, государственное финансирование. Оптимизация соотношения между перечисленными формами финансового обеспечения осуществляется государством путем применяемой им финансовой политики.

Финансы являются объективно обусловленным инструментом стоимостного распределения. Сущность финансов как особой сферы распределительных отношений проявляется, прежде всего с помощью распределительной функции. Именно через эту функцию реализуется общественное назначение финансов - обеспечение каждого субъекта хозяйствования необходимыми ему финансовыми ресурсами, используемыми в форме денежных фондов целевого назначения. Именно с помощью этой функции осуществляется первичное распределение вновь созданной стоимости и формирование на ее основе первичных доходов: прибыли, начислений на социальное страхование и др.; в орбиту действия распределительной функции попадает также амортизационный фонд.

Субъектами при финансовом методе распределения выступают юридические и физические лица, являющиеся участниками воспроизводственного процесса, в распоряжении которых находятся и формируются фонды целевого назначения.

Благодаря распределительной функции финансы обслуживают воспроизводственный процесс в целом, активно влияя на все его стадии. С помощью этой функции осуществляется, прежде всего возмещение стоимости потребленных средств производства и образование доходов в различных формах; вместе с тем распределительная функция позволяет предприятиям сформировать фонды целевого назначения, необходимые для удовлетворения потребностей развивающегося производства и материального стимулирования работающих.

Эта функция, несмотря на ее многогранность, не раскрывает полностью свойств, присущих финансам как экономической категории. Дело в том, что финансы, связанные с движением стоимости общественного продукта, выраженной в денежной форме, обладают свойством количественно (через финансовые ресурсы и фонды) отображать воспроизводственный процесс в целом и различные его фазы. Благодаря этому свойству финансы способны постоянно “сигнализировать” о том, как складываются пропорции распределяемого общественного продукта, обеспечивается ли непрерывность воспроизводственного процесса, своевременно и полно ли формируются фонды целевого назначения в разных областях и сферах экономики. Способность финансов количественно отображать ход воспроизводственного процесса, “сообщая” о неполадках и отклонениях, позволяет систематически контролировать складывающиеся в обществе стоимостные пропорции. Объективно присущее финансам свойство, заключающееся в их способности “сигнализировать” о течении распределительного процесса, проявляется через другую функцию финансов - контрольную.

Основу контрольной функции финансов составляет движение финансовых ресурсов, происходящее, как в фондовой, так и в нефондовой формах. Поскольку финансы “пронизывают” все общественное производство, все его сферы и подразделения, все уровни хозяйствования, они выступают «универсальным орудием контроля со стороны общества за производством, распределением и обращением совокупного общественного продукта» .

Инструментом реализации контрольной функции финансов выступает финансовая информация. Она заключена в финансовых показателях, имеющихся в бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности. Финансовые показатели являются разновидностью стоимостных, их особенность - в синтетическом (комплексном) характере отражения разных сторон хозяйственной деятельности предприятий, организаций, учреждений. Финансовые показатели позволяют увидеть различные стороны работы предприятий и оценить результаты хозяйственной деятельности; на их основе принимаются меры, направленные на устранение выявленных негативных моментов.

Контрольная функция финансов может реализовываться с большей или меньшей полнотой. Степень и глубина реализации контрольной функции во многом определяется состоянием финансовой дисциплины в экономике. Финансовая дисциплина - это обязательный для всех предприятий, организаций, учреждений и должностных лиц порядок ведения финансового хозяйства, соблюдения установленных норм и правил, выполнения финансовых обязательств. Требования финансовой дисциплины определяются, с одной стороны, общими принципами организации финансов, а с другой, - специфическими условиями функционирования финансов в структурных подразделениях материального производства и непроизводственной сферы.

Контрольная функция действует не изолировано, а в тесном единстве с распределительной. Одновременное действие обеих функций позволяет полностью проявиться экономической сущности финансов. В распределительной и контрольной функциях находят отражение две, неразрывно связанные стороны финансовых отношений. В реальной жизни не существует таких финансовых отношений, которые имеют только распределительный характер и не обладают контрольной функцией; в то же время нет и таких финансовых отношений, которые обладали бы свойством контроля и не являлись распределительными. Распределительная и контрольная функции - это две стороны одного и того же экономического процесса. Только в их единстве и тесном взаимодействии финансы могут проявить себя в качестве категории стоимостного распределения.


1.2. Система управления финансами на предприятии.


Рыночная экономика в Российской Федерации набирает все большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. А потому, конкурентоспособность хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.

Процесс функционирования любого предприятия носит циклический характер. В пределах одного цикла осуществляются: привлечение необходимых ресурсов, соединение их в производственном процессе, реализация произведенной продукции и получение конечных финансовых результатов. В условиях рыночной экономики происходит смещение приоритетов в объектах и целевых установках системы управления хозяйствующим субъектом. Как известно, укрупненными и относительно самостоятельными экономическими объектами, составляющими сферу приложения общих функций управления, являются денежные средства (точнее финансовые ресурсы), трудовые ресурсы, средства и предметы труда. В централизованно планируемой экономике приоритеты в управлении этими объектами, как правило, не расставлялись. Присущие этому типу экономики тотальное планирование, централизация, а также лимитированность ресурсов предусматривали введение жесткого их фондирования. Свобода в манипулировании ресурсами, их взаимозамещении была весьма ограниченной. Кроме того, предприятия были поставлены в жесткие финансовые рамки и не могли выбирать наиболее рациональную (на их взгляд) структуру всех используемых ресурсов.

В условиях рыночной экономики эти ограничения в значительной степени снимаются (отменяются лимиты, снижается роль централизованного снабжения и др.), а эффективное управление предполагает оптимизацию ресурсного потенциала предприятия. В этой ситуации резко повышается значимость эффективного управления финансовыми ресурсами. От того, насколько эффективно и целесообразно они трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие предприятия в целом, его владельцев и работников. Финансовые ресурсы в этих условиях приобретают первостепенное значение, поскольку это - единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов11111. В той или иной степени роль финансовых ресурсов важна на всех уровнях управления (стратегический, тактический, оперативный), однако особое значение она приобретает в плане стратегии развития предприятия. Таким образом, управление финансами (финансовый менеджмент) как одна из основных функций аппарата управления приобретает ключевую роль в условиях рыночной экономики.

Любой бизнес начинается с постановки и ответа на следующие три ключевые вопроса: 1) каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?; 2) где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?; 3) как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятию?

Решаются эти вопросы в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из ключевых подсистем общей системы управления предприятием. Логика ее функционирования представлена на рис.1.2 (стр.).

О

1 В. В. Ковалев. Финансовый анализ. М.: “Финансы и статистика”,1996г, с.12.

рганизационная структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел.

На небольших предприятиях роль финансового директора обычно выполняет главный бухгалтер. Работа финансового менеджера либо составляет часть работы высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему аналитической информации, необходимой и полезной для принятия управленческих решений финансового характера. Финансовый менеджер постоянно сталкивается с проблемой выбора источников финансирования. Особенность ее состоит еще и в том, что обслуживание того или иного источника обходится предприятию неодинаково. Каждый источник финансирования имеет свою цену, причем эта цена может иметь и стохастическую природу.


Правовое и нормативное обеспечение системы управления финансами на предприятии



Информационный поток




УПРАВЛЯЮЩАЯ ПОДСИСТЕМА


Организационная структура финансового управления

Технические средства управления финансами

Кадры фи-нансового подразде-ления

Финансо-вые инстру-менты

Финансо-вые методы

Информация финансового характера



Процесс управления



ОБЪЕКТ УПРАВЛЕНИЯ


Источники финансовых ресурсов

Финансовые отношения

Финансовые ресурсы



Денежный поток

Денежный поток




ПРОИЗВОДСТВО


Материальный поток



РЫНОК

Бюджет, собственники, контрагенты

Информационный поток

Информационный поток






Рис. 1.2. Структура и процесс функционирования системы финансового управления на предприятии.


Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база. Уровень объективности зависит от того, в какой степени рынок капиталов соответствует эффективному рынку. Тем самым подчеркивается исключительная важность функций, выполняемых финансовым менеджером (в журнале “Fortune” в 1976 г. отмечалось, что 25,3% высшего персонала крупнейших американских корпораций начинали свою деятельность в области финансов1111). Вне зависимости от организационной структуры фирмы финансовый менеджер отвечает за анализ финансовый проблем, принятие в некоторых случаях решений или выработку рекомендаций высшему руководству.

Логика выделения областей деятельности финансового менеджера тесно связана со структурой баланса, как основной отчетной формой, отражающей имущественное и финансовое состояние предприятия (рис.1.3).

Финансовый анализ

и планирование


БАЛАНС


Основные

средства

Собственный

капитал


Текущие

активы

Привлеченный капитал



Управление капиталом

Управление активами


Рис.1.3. Ключевые области деятельности финансового менеджера


Выделенные направления деятельности одновременно определяют и основные задачи, стоящие перед менеджером. Состав этих задач может быть детализирован следующим образом.

В рамках первого направления осуществляется общая оценка:

- активов предприятия и источников их формирования;

- величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;

- источников дополнительного финансирования;

- системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

Второе направление предполагает детальную оценку:

- объема требуемых финансовых ресурсов;

- формы их представления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность);

- степени доступности и времени представления (доступность финансовых ресурсов может определяться условиями договора; финансы должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время);

- стоимости обладания данным видом ресурсов (процентные ставки, прочие формальные и неформальные условия предоставления данного источника средств);

- риска, связанного с данным источником средств.

Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:

- оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые, денежные);

- целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура;

- оптимальность оборотных средств;

- эффективность финансовых вложений.

Принятие решений с использованием приведенных оценок выполняется в результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Выделение основных задач финансового менеджмента также в значительной степени определяется содержанием бухгалтерской отчетности (рис.1.4).

Перспективная оценка и анализ коммерческой

и инвестиционной деятельности


Текущая оценка

финансового состояния

БАЛАНС



Иммобили-зованные активы

Собственный капитал

Рынок капиталов, товаров и услуг


Долго-срочные финан-совые решения

Кратко-срочные финан-совые решения


Заемный долгосрочный капитал

Отдача на

инвестиро-ванный капитал, оценка риска


Предло-жение

Спрос

Цены



Мобильные активы


Краткосрочные заемные средства






Оценка и управление активами

Оценка и управление капиталом



Рис. 1.4. Структуризация содержания финансового управления на предприятии.


Сформулируем систему целей, определяющих признаки успешного финансового управления:

- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- максимизация “цены” фирмы;

- приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

- рост объемов производства и реализации;

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов.

Приоритетность той или иной цели определяется самим предприятием исходя из складывающейся ситуации.

Цели реализуются путем применения различных финансовых инструментов. Существуют различные подходы к трактовке понятия “финансовый инструмент” 1111. В наиболее общем виде под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия. Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты).

Существует и более упрощенная трактовка понятия “финансовый инструмент”. В соответствии с ней выделяют три основные категории финансовых инструментов: денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта), кредитные инструменты (облигации, фьючерсы, опционы и др.) и способы участия в уставном капитале (акции и паи).

Методы финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. Основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера:

- бухгалтерская отчетность;

- сообщения финансовых органов;

- информация органов банковской системы;

- информация товарных, фондовых и валютных бирж;

- прочая информация.

Техническое обеспечение системы финансового управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов прикладных программ.

Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.


1.3. Методические основы анализа финансового

состояния предприятия


Переход к рыночной экономике, организация производства с различными формами собственности и хозяйствования потребовали более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ предприятия включает анализ:

  1. - предварительный; 2) - финансовой устойчивости; 3) - ликвидности баланса; 4) - финансовых коэффициентов; 5) - финансовых результатов; 6) - коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Анализ проводится на основе ряда экономических показателей. Набор экономических показателей, характеризующих финансовое положение предприятия и активность компании, зависит от глубины исследования; однако большинство методик анализа финансового положения 11111 предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности (рис. 1.5).

ИНДИКАТОРЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ



Показатели финансовой устойчивости

Показатели рентабельности

Показатели деловой активности

Показатели платеже-способности



Общий коэффициент оборачиваемости

Рентабельность всего капитала


Коэффициент абсолютной ликвидности


Коэффициент независимости


р

Оборачивае-мость запасов

Эффективность использования собственных средств

Удельный вес заемных средтсв

Промежуточный коэффициент покрытия


Оборачивае-мость собствен-ных средств


Рентабельность производствен-ных фондов


Соотношение заемных и собственных средств

Удельный вес собственных и долгосрочных заемн. средств

Общий коэффициент покрытия


Удельный вес дебиторской задолженности

Коэффициенты производитель-ности


Коэффициент покрытия товар-но-материаль-ных ценностей

Рентабельность финансовых вложений




Структура активов по их ликвидности

Рентабельность продаж




Рис. 1.5. Классификация индикаторов финансового состояния.


Результатом предварительного анализа является общая оценка финансового состояния, а также определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия. Для выявления причин сложившейся финансовой ситуации, перспектив и конкретных путей выхода из нее проводится детальный, углубленный и комплексный анализ деятельности предприятия. Анализируются динамика валюты баланса, структура пассивов, источники формирования оборотных средств и их структура, основные средства и прочие внеоборотные активы, результаты финансовой деятельности предприятия.

При анализе структуры пассивов реализуются следующие цели:

а) определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия;

б) выявляется обеспеченность запасов и затрат предприятия собственными источниками, а также с учетом долгосрочного, а затем и краткосрочного кредитов; этот анализ дает наиболее полное представление об обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования;

в) рассматриваются причины образования кредиторской задолженности (зависящие и независящие от предприятия), ее удельный вес в обязательствах предприятия, динамика, структура, доля просроченной задолженности.

Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При проведении анализа долгосрочный кредит может быть приравнен к собственным источникам предприятия, так как он используется, в основном, для формирования основных фондов. Кроме того, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам) при определенных условиях следует также учитывать в составе собственных источников.

По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности.

Анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния. Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства преимущественно направляют на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств.

В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния - собственные оборотные средства полностью обеспечивают запасы и затраты; встречается крайне редко;

2) нормально устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и краткосрочными заемными источниками;

3) неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;

4) кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить кредитоспособность предприятия, то есть способность рассчитаться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и ценные бумаги предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторской задолженности); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) - больше или равны краткосрочным пассивам; медленно реализуемые активы (запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов) - больше или равны долгосрочным пассивам; трудно реализуемые активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование к установке) - меньше или равны постоянным пассивам (источникам собственных средств).

При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае, если хоть одно из условий не выполнятся, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком в другой группе по стоимостной величине. Следует иметь в виду, что в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Д

НСО + 0,5*КСП + 0,3*ДСП

ля комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера) рассчитывается общий показатель ликвидности (fл) :

fл =


НЛА + 0,5*БРА + 0,3*МРА


где НЛА - наиболее ликвидные активы;

БРА - быстро реализуемые активы;

МРА - медленно реализуемые активы;

НСО - наиболее срочные обязательства;

КСП - краткосрочные пассивы;

ДСП - долгосрочные пассивы.

Для исследования изменений устойчивости предприятия или проведения сравнительного анализа нескольких конкурирующих фирм используют финансовые коэффициенты; основные из них приведены в табл.1.1.

Таблица 1.1

Финансовые коэффициенты


Наименование коэффициента

Порядок расчета

Норматив

1. Независимости

П1 / ИБ

Более 0,5

П1

2. Соотношения заемных и собственных средств

П6

Макс. 1

ПЗ

3. Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками

П4 + П5 - А1

1

4. Ликвидности

(НЛА + БРА) / П6

0,8 - 1

5. Абсолютной ликвидности

НЛА / П6

Мин. 0,2

6. Покрытия (платежеспособности)

А2 / П6

Мин. 2

ИБ

7. Реальной стоимости имущества производственного назначения

ОС + ПЗ + НП


Мин. 0,5


где ИБ - сальдо баланса;

ОС - основные средства;

ПЗ - производственные запасы;

НП - незавершенное производство;

А1 - итог раздела I актива баланса;

А2 - итог раздела II актива баланса;

П4 - итог раздела IV пассива баланса;

П5 - итог раздела V пассива баланса;

П6 - итог раздела VI пассива баланса;

Первоочередными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются оценки:

- динамики показателей прибыли (обоснованности образования и распределения ее фактической величины, выявление и измерение действия различных факторов на прибыль, оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли);

- деловой активности и рентабельности предприятия, которые характеризуются следующими показателями (табл. 1.2).

Таблица 1.2

Коэффициенты рентабельности и деловой

активности предприятия


Наименование

Коэффициента

Порядок

Расчета

Характеристика

1. Рентабельность всего капитала предприятия

Пр. / ИБ

Показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

2. Рентабельность продаж

Пр. / В

Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции

3. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов


Пр. / А1

Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов

4. Рентабельность собственного капитала

Пр. / П4

Показывает эффективность использования собственного капитала

5. Общей оборачиваемости капитала

В / ИБ

Отражает скорость оборота всего капитала предприятия

6. Оборачиваемости собственного капитала

В / П4

Показывает скорость оборота собственного капитала


7. Оборачиваемости

мобильных средств

В / А2

Показывает скорость оборота всех мобильных средств

8. Оборачиваемости материальных оборотных средств

В / ПЗ

Отражает число оборотов запасов и затрат предприятия

9. Оборачиваемости готовой продукции

В / ГП

Показывает скорость оборота готовой продукции

10. Оборачиваемости дебиторской задолженности

В / ДЗ

Показывает увеличение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием

11. Среднего срока оборота дебиторской задолженности

365*ДЗ / В

Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности

12. Оборачиваемости креди-торской задолженности

В / КЗ

Показывает увеличение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию

13. Среднего срока оборота кредиторской задолженности

365*КЗ / В

Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности

14. Фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов

В / А1

Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов

15. Производительности, в расчете на 1 среднесписочного работника, млн. руб.

А (ПФ, Пр.)

Ч

Показывает, сколько приходится на одного работника активов, производственных фондов, прибыли


где Пр. - прибыль;

В - выручка от реализации продукции (работ, услуг);

ГП - остатки готовой продукции;

ДЗ - дебиторская задолженность;

КЗ - кредиторская задолженность;

А - стоимость активов предприятия;

ПФ - среднегодовая стоимость производственных фондов.

Для оценки удовлетворительности структуры баланса и степени платежеспособности предприятия можно использовать утвержденную Постановлением Правительства РФ “О некоторых мерах по реализации законодательства по несостоятельности (банкротстве) предприятий” № 498 от 20.05.94 г. систему критериев, по которой рассчитываются на последнюю отчетную дату три показателя:

1) коэффициент текущей ликвидности (КТЛ):

КТЛ =

Итог II раздела актива

Итог VI раздела пассива - суммы по строкам № 640, 650, 660


Минимальное нормативное значение КТЛ = 2


2) коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС):

КОСС =

Итог IV раздела пассива - Итог I раздела актива

Итог II раздела актива

Минимальное нормативное значение КОСС = 0,1

3) а) если в ходе анализа получено неудовлетворительное значение хотя бы одного из названных коэффициентов, то рассчитывается третий коэффициент - восстановления платежеспособности (КВП):

КТЛ к г +

(КТЛ к г + КТЛ н г) * 6

КВП =

12

2

Если значение этого коэффициента не достигает единицы, то у предприятия отсутствует реальная возможность в ближайшие полгода восстановить свою платежеспособность;

б) если по КТЛ и КОСС получены положительные значения, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности в ближайшие три месяца (КУП):

КТЛ н г +

(КТЛ к г + КТЛ н г) * 3

КУП =

12

2

Если этот коэффициент меньше единицы, то возможна утрата платежеспособности в ближайший квартал.


Таким образом схематично анализ финансового состояния предприятия можно представить следующим образом (рис.1.6).

Исходные данные для

анализа финансового

состояния

Финансовые показатели: баланс предприятия, отчет о финансовых результатах и их использовании




Последователь-ная оценка финансового состояния

Активы

Пассивы

Имущество


Запасы и затраты


Динамика абсолютных и

удельных финансовых

показателей предприятия

О Ц

Е

Н

К

А


Ф

И

Н

А

Н

С

О

В

О Г О




С

О

С

Т

О

Я

Н

И

Я



Анализ финансовой устойчивости

Тип финансовой

устойчивости

Оценка текущей и перспективной ликвидности. Значения коэффициента ликвидности


Анализ ликвидности

баланса предприятия




Анализ финансовых коэффициентов

Абсолютные значения коэффициентов в динамике и их нормативные ограничения



Анализ финансовых результатов деятельности, рентабельности и деловой активности предприятия

Динамика показателей

прибыли, рентабельности

и деловой активности за рассматриваемый период




Рис.1.6. Схема анализа финансового состояния предприятия



Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнения и группировки, цепных подстановок, разниц. В отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный анализ, корреляционный анализ).

Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения дали правильные выводы анализа, необходимо обеспечить сопоставимость сравниваемых показателей, то есть их однородность.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы. Это дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей; определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь определяется степень влияния количественных показателей.

Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю. Затем это отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. Прием разниц и прием цепных подстановок являются разновидностью приема, получившего название “элиминирование”. Элиминирование - логический прием, используемый при изучении функциональной связи, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных.

Таким образом, на основе вышеизложенного можно сказать, что финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Финансовое состояние, в свою очередь, являясь комплексным понятием, зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Поэтому при анализе финансового состояния используются специфические методы. Они отличаются большим разнообразием, но обладают следующими общими чертами: а) оценка деятельности предприятия с позиции роста эффективности производства; б) определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности предприятия. В ходе проведения финансового анализа дается оценка реального финансового положения предприятия, выявляются возможные резервы его улучшения, разрабатываются мероприятия по использованию этих резервов. Все это еще раз указывает на то, что финансовый анализ на предприятии должен носить не эпизодический, а систематический характер.


42


Глава 2. Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО «Пищевик ЛТД».


2.1. Организационно-правовая форма предприятия

и структура управления.


ПКП «Пищевик ЛТД» зарегистрировано решением Калининского райисполкома Совета народных депутатов Саратовской области 25 декабря 1991 года за № 268. В настоящее время предприятие имеет полное название ООО «Пищевик ЛТД» и находится по адресу: Саратовская область, Калининский район, ул. Нагорная, 39. Общество является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правами юридического лица. Оно считается правоприемником всех имущественных и иных обязательств пивоваренного комбината «Калининский», который был принят в эксплуатацию 28 декабря 1973 года, и имущество которого приватизировано на основе договора от 1.02.92 г.

ООО «Пищевик ЛТД» осуществляет свою деятельность на основе учредительных документов – Учредительного договора и Устава. При осуществлении хозяйственной и иной деятельности общество вправе по собственной инициативе принимать любые решения, не противоречащие действующему законодательству РФ; имеет право от своего имени заключать договоры и совершать иные сделки на территории России и за границей как с юридическими лицами, так и с гражданами; приобретать как в России, так и за ее пределами имущественные и личные неимущественные права и нести ответственность по своим обязательствам; быть истцом и ответчиком в арбитраже, суде и третейском суде.

Имуществом предприятия являются основные и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражена на самостоятельном балансе общества. Источниками формирования имущества общества являются:

- вклады участников в уставный капитал;

- доходы, полученные от производственно-хозяйственной деятельности;

- иное имущество, приобретенное по другим законным основаниям.

Путем объединения денежных вкладов участников общества создан уставный капитал в размере 1002 тыс. руб. (в новых ценах). Вклады были выражены в денежной и вещественной форме, а также в форме иных прав, имеющих денежную оценку.

В настоящее время на предприятии в ходе осуществления финансово-хозяйственной деятельности формируется ряд фондов: развития производства, социального развития, резервный, иные. Источником их формирования является прибыль, остающаяся после расчетов с бюджетом. Резервный фонд общества формируется в размере 15% от суммы уставного капитала. Ежегодные отчисления составляют не менее 30% чистой прибыли. Средства фонда предназначены для возмещения убытков.

Деятельность общества осуществляется на основе годовых и перспективных планов, разрабатываемых и утверждаемых самостоятельно с учетом спроса на производимую продукцию и услуги, оказываемые обществом.

Источниками формирования финансовых ресурсов общества является прибыль, амортизационные отчисления, средства, полученные от продажи ценных бумаг, дополнительные взносы участников и другие поступления.

Приоритетными целями финансово-хозяйственной деятельности ООО «Пищевик ЛТД» являются:

- удовлетворение общественных потребностей в продукции, товарах и услугах;

- получение прибыли;

- реализация экономических и социальных интересов участников общества и его трудового коллектива.

Общество осуществляет следующие виды деятельности;

а) производство пивобезалкогольных напитков;

б) производство кондитерских изделий и других пищевых изделий;

в) выращивание, переработка, хранение и реализация сельскохозяйственной продукции;

г) транспортные услуги, ремонт автотранспорта;

д) коммерческо-посредническая деятельность, торговля вино-водочными изделиями и пивобезалкогольными напитками;

е) производство и реализация товаров народного потребления и продукции производственно-технического назначения;

ж) оптовая и розничная торговля продукцией и товарами собственного производства.

Такая значительная дифференциация деятельности предприятия имеет двойственный характер: с одной стороны (теоретически), она позволяет подстраховаться от неудач в одной сфере деятельности, за счет успехов в другой; с другой стороны (практически), в условиях, когда основные результаты деятельности получают от производства пивобезалкогольной продукции и хлебобулочных изделий, такая ситуация не позволяет достаточно полно сконцентрироваться на чем-то одном и получать на основе этого наибольший эффект.

Широкий спектр направлений деятельности предприятия определяет его производственную структуру (рис.2.1).

Предприятие располагает следующими производственными цехами: пивоваренным, безалкогольным, кондитерским, солодовенным, хлебобулочным, маслоцехом, коптильным, мельницей.

Пивоваренный цех имеет варочное, бродильное, лагерное отделения. Цех розлива бочкового пива имеет изобарометрический аппарат ИЗ-3. Цех розлива бутылочного пива оборудован сдвоенной автоматической линией производительностью 3000 бут./ч.

Конфетный цех расположен в здании солодовенного цеха, имеет два этажа. Тип солодовни, установленной в солодовенном цехе – подвижная грядка. Она и сушилка работают от центральной котельной посредством нагревания воздуха через паровые калориферы.

Мельница вырабатывает муку высшего, I и II сортов.

Коптильный цех находится в здании цеха по розливу пива. Он оснащен оборудованием по производству колбасы и изготовлению копченостей. Имеет складские и подсобные помещения.

Хлебобулочный цех расположен от пивзавода на расстоянии 8 км. Кондитерский цех по изготовлению печенья расположен в здании хлебобулочного цеха, обеспечен электрическими шкафами и всем необходимыи оборудованием по изготовлению печенья.

Маслоцех и уксусный цех размещены в одном цехе. Имеется необходимое оборудование, складские помещения для сырья и готовой продукции.

ООО «Пищевик ЛТД» имеет подсобное хозяйство «Лебедка», на территории которого построена ферма, в которой содержится 240 голов крупного рогатого скота. Введены телятник, конюшня, мехток, цех по переработке сельхозпродукции, склад-ангар для хранения зерна, кузня. В подсобном хозяйстве «Лебедка» введено 35 жилых домов, школа, строятся и газифицируются новые дома. Имеется база отдыха. На территории хозяйства проживает 115 человек (в 1996 году – 65, в 1995 году – 45 человек).


Таким образом, можно сделать вывод о том, что на ООО «Пищевик ЛТД» все больше внимания уделяется подсобному хозяйству. Осуществляется это под непосредственным руководством директора предприятия.

В номенклатуре выпускаемой предприятием продукции можно выделить следующие укрупненные группы: пиво (выпускается 12 наименований), безалкогольные напитки (9 наименований), молочные продукты, мясные продукты, хлеб и хлебобулочные изделия, кондитерские изделия. Также выпускаются отдельные наименования продукции, например, вермишель, уксус столовый, квас, мука, масло растительное, жмых и другие.

Рассматривая перечень выпускаемой продукции, нужно отметить, что не все ее виды производятся единовременно. Так, например, нерегулярно выпускаются тушенка и сало соленое, что связано с недостатком сырья; масло растительное производится лишь несколько недель в году из-за эпизодических поставок семян подсолнечника. Наличие лишь одной технологической линии как в безалкогольном цехе, так и в цехе розлива бутылочного пива обуславливает производство лишь одного, реже двух, наименований напитков в течении смены. Это ограничивает возможность предприятия гибко управлять ассортиментом реализуемой продукции в краткосрочном периоде.

Организационная структура управления ООО «Пищевик ЛТД» представлена на рис. 2.2.

Управление обществом осуществляется на основе сочетания коллективного руководства участников общества основными вопросами его деятельности и единоличного управления директором общества (в большей степени). Полномочия по управлению обществом предоставлены собранию участников общества, являющемуся его высшим органом управления; директору и ревизионной комиссии. При голосовании на собрании участников общества каждый участник обладает количеством голосов, соответствующих его доле в уставном капитале.

Текущее руководство деятельностью предприятия осуществляет директор, назначаемый собранием участников общества сроком на 5 лет. Директор действует на основе единоначалия, организует всю работу общества, несет ответственность за его деятельность, без доверенности действует от имени общества и представляет его интересы во всех организациях, распоряжается имуществом, заключает договоры, выдает доверенности, подписывает финансовые документы, в соответствии с трудовым законодательством


принимает на работу и увольняет с нее, принимает решения о поощрении работников и привлечении их к дисциплинарной и материальной ответственности, принимает решения по другим вопросам деятельности общества, не отнесенным к исключительной компетенции собрания участников.

В пределах своей компетенции директор издает приказы, дает указания обязательные для исполнения всеми работниками предприятия. В период отсутствия директора его обязанности исполняет заместитель директора, назначаемый на должность директором общества.

Таким образом, учредительные документы ООО «Пищевик ЛТД» предоставляют директору широкий круг полномочий. Стоит отметить, что в настоящее время на предприятии реализация этих полномочий носит выраженный административный характер.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия осуществляет ревизионная комиссия, избираемая собранием участников общества сроком на три года. Ревизионная комиссия подотчетна собранию участников общества и представляет ему отчеты и заключения по результатам финансово-хозяйственных проверок.

К полномочиям трудового коллектива предприятия относится следующее:

  • решение вопроса о необходимости заключения коллективного договора, рассматривает и утверждает его;

  • участие в управлении делами общества (внесение предложений);

  • определение перечня и порядка предоставления работникам общества социальных льгот в соответствии с законодательством;

  • осуществление иных полномочий по самоуправлению.

Вопросами снабжения предприятия производственными ресурсами занимается заместитель директора по снабжению и сбыту и лично директор.

Основное сырье для приготовления пива - солод получают на самом предприятии из ячменя (ячмень используется не пивоваренный), который закупают в хозяйствах района, а часть выращивают в подсобном хозяйстве. Завозится он своим транспортом. Причем не всегда закупаемый ячмень характеризуется высоким качеством. Также как и ячмень самостоятельно доставляется хмель (из Чувашии, из Ленинградской области).

Используемую для выпечки хлеба муку закупают, а в последнее время начали производить на своей мельнице. Также недавно пустили участок по производству кроненпробки. И если раньше ее закупали в г. Сердобске, г. Астрахани, то сейчас полностью обеспечивают себя сами. В результате получается большая экономия: в 1997 году предприятию потребовалось около 4-х млн. шт. пробок. Закупочная цена - 25 -30 руб. за штуку (цены 1997 года), то есть на закупку необходимого количества пробки нужно 100-120 млн. руб. Себестоимость производимой на самом предприятии кроненпробки - 14 руб. за штуку. Таким образом, в 1997 году пробка обошлась предприятию в 56 млн. руб., то есть экономия составила 44-64 млн. руб.

Сельскохозяйственное сырье для производства такой продукции, как колбаса, тушенка, фарш закупают у населения. Молоко для производства сливок, масла, творога производится в подсобном хозяйстве.

Заключаемые договора на поставку сырья носят разовый характер и оформляются, обычно непосредственно перед совершением сделки. За поставляемое сырье и материалы предприятие старается расплачивается своей продукцией, но чаще оно вынуждено использовать предоплату.

Сбыт основной продукции (пива и безалкогольных напитков) ведется по всей области. Клиентами ООО “Пищевик ЛТД” являются частные предприниматели из таких населенных пунктов, как г. Балаково, г. Ртищево, г. Вольск, г. Ершов, п. Турки, п. Самойловка, г. Петровск, г. Аткарск, г. Аркадак, а также п. Елань и г. Жирновск (Волгоградская обл.). Крупными клиентами являются фирмы в г. Саратове, г. Энгельсе и г. Балашове. ООО “Пищевик ЛТД” реализует свою продукции по ценам, установленным самостоятельно или на договорной основе, а в некоторых случаях - по государственным, регулируемым ценам.

Реализация продукции как частным предпринимателям, так и более крупным фирмам строится на основе договоров. Система договоров - годовая (на товары устойчивого спроса, например, хлебобулочные изделия) и поквартальная ( на другие товары ). Мелкие клиенты приезжают за продукцией сами, крупным клиентам организуется доставка продукции транспортом пивзавода. Расчет может идти: с постоянными клиентами - через безналичный расчет (по расчетному счету) и за наличный (по кассе) с непостоянными (сезонными ) клиентами. Штрафы за недовыбор продукции по контракту сейчас не применяют, чтобы не отпугнуть клиентов.

Кроме того свою продукцию ООО “Пищевик ЛТД” реализует через фирменные магазины (в настоящее время их пять), также действуют два пивных бара в г. Калининске. За 1997 год и магазины и пивбары были переделаны и сейчас удовлетворяют требованиям потребителей.

В последнее время предприятием стал широко использоваться бартерный способ расчетов, как за сырье и материалы, так и за услуги. ООО “Пищевик ЛТД” снабжает своей продукцией такие городские учреждения, как больница, школы, столовые, СЭС, военкомат.


2.2. Экономическая эффективность производства


Любое производство может осуществляться только с помощью определенной совокупности взаимосвязанных факторов, основными из которых являются земля, труд и капитал. Под фактором "земля" в нашем случае подразумеваются используемые в производственном процессе естественные ресурсы; "капитал" - представляет собой материальные и финансовые ресурсы; фактор "труд" включает трудовые ресурсы, участвующие в производстве, и все отношения, возникающие при этом. В процессе производства эти факторы действуют не изолировано, а взаимодействуя друг с другом. В зависимости от их сочетания находится объем выпускаемой предприятием продукции. Для максимального выпуска продукции необходимо найти такую комбинацию требуемых факторов производства, при которой их затраты были бы минимальными и, в то же время, достаточными для достижения поставленной цели. Другими словами, правильное сочетание факторов производства играет существенную роль в эффективности самого производства.

Учитывая вышесказанное, охарактеризуем с помощью технико-экономических коэффициентов производственно-хозяйственную деятельность ООО «Пищевик ЛТД» в 1995 – 1997 годах, выделив отдельно показатели наличия и использования материальных (основные средства и материалы) и трудовых ресурсов.

Часть показателей, характеризующих наличие и использование средств и предметов труда, представим в табл.2.1.


Таблица 2.1

Показатели использования

основных фондов и материалов


Наименование

1995 г.

1996 г.

1997 г.

Темп роста, %

показателя

96г/95г

97г/96г

1. Среднегодовая стоимость

основных производственных

фондов, млн. руб.


8671


19853


20153


в 2,3 р.


101,6

2. Фондоотдача основных фондов

0,87

0,58

0,59

66,7

101,7

в т.ч.: - активной части

4,37

2,98

3,95

68,2

132,6

- машин и оборудования

6,07

7,29

6,82

120,1

93,6

3. Фондоемкость

1,15

1,73

1,71

150,4

98,8

4. Материалоемкость, руб.

0,370

0,359

0,380

-0,011*

0,021*

5. Материалоотдача, руб.

2,703

2,787

2,632

0,085*

-0,155*


* - приводится изменение в долях единицы


За рассматриваемый период среднегодовая стоимость основных производственных фондов существенно возросла. Так, в 1996 году по сравнению с 1995 годом она увеличилась более чем в два раза. Столь существенный рост среднегодовой стоимости основных фондов является следствием проведенной (в связи с высокими темпами инфляции) переоценки основных средств по состоянию на 01.01.96 г. Увеличение величины этого показателя в 1997 году по сравнению с 1996 годом произошло вследствие обновления основных средств за счет дополнительного их введения (преимущественно нового строительства).

Фондоотдача основных фондов на ООО “Пищевик ЛТД” снизилась в 1996 оду и была на 33,3% ниже, чем в 1995 году. В 1997 году по сравнению с 1996 годом она возросла очень незначительно. На снижение фондоотдачи основных фондов в 1996 году по сравнению с 1995 годом повлиял резкий рост среднегодовой стоимости основных фондов (из-за переоценки), опережавший увеличение стоимости выпускаемой продукции. Фондоотдача активной части основных фондов, снизившись в 1996 году по сравнению с 1995 годом на 31,8%, в 1997 году увеличилась на 32,6% по сравнению с 1996 годом, хотя уровня 1995 года так и не достигла. На увеличении фондоотдачи активной части основных фондов в 1997 году сказалось также выбытие в 1996 году большой части основных фондов этой группы и, как следствие, снижение среднегодовой стоимости (с 3860 млн. руб. в 1996 году до 2987 млн. руб. в 1997 году).

Фондоотдача машин и оборудования в 1996 году по сравнению с 1995 годом в результате более эффективного использования возросла на 20,1%. Снижение степени использования оборудования в 1997 году по сравнению с1996 годом привело к уменьшению объема выпускаемой продукции и отрицательно сказалось на показателе фондоотдачи машин и оборудования, который снизился на 6,4%.

Фондоемкость - показатель, обратный фондоотдаче, а потому на ООО “Пищевик ЛТД” за рассматриваемый период он изменялся противоположным образом. Так, в 1996 году фондоемкость выросла на 50,4% по сравнению с 1995 годом, а в 1997 году - немного снизилась - на 1,2% по сравнению с 1996 годом. Это означает, что для получения единицы продукции на предприятии в 1997 году требовалось меньше средств производства (в стоимостной оценке), чем в 1996 году.

Минимальный уровень материалоемкости отмечен в 1996 году, когда она составила 0,359 руб., что на 1,1 коп. меньше чем в 1995 году. Снижение объема производства в 1997 году сопровождалось увеличением материалоемкости на 2,1 коп. - до уровня 38 коп. на 1 руб. товарной продукции. Материалоотдача имела наибольшее значение в 1996 году, в 1997 году она снизилась на 15,5 коп., что говорит о снижении эффективности использования материалов в производстве.

Касаясь вопроса наличия основных средств, стоит отметить, что все они поступали на ООО “Пищевик ЛТД” за счет собственных источников. Другие источники, такие как долгосрочные кредиты и прочие заемные средства не использовались, так как в случае их привлечения предприятие могло столкнуться со сложностями по возврату этих средств.

Не менее важным является вопрос технического состояния основных фондов. Рассмотрим его с помощью данных, представленных в табл. 2.2.

Таблица 2.2

Показатели технического состояния основных фондов


Наименование

Значение

Изменение (+/-)

показателя

1995 г.

1996 г.

1997 г.

96г.-95г.

97г.-96г.

Степень износа, %

36,7

30,8

32,9

-5,9

2,1

Степень годности, %

63,3

69,2

67,1

5,9

-2,1

Коэффициент обновления, %

8,5

12,7

6,0

4,2

-6,7

Коэффициент выбытия, %

2,5

14,4

1,3

11,9

-13,1

Фондовооруженность труда, млн. руб. / чел.

21,622

49,141

50,007

227,3*

101,8*

* - приведены темпы роста, (%)

Степень износа основных фондов ООО “Пищевик ЛТД” можно охарактеризовать как невысокую. Так, в 1995 году она составила 36,7% (в среднем по всем основным фондам). В 1996 году за счет приобретения и введения новых основных фондов этот показатель снизился на 5,9 пунктов, но уже в 1997 году возрос на 2,1 пункта и составил 32,9%. Это говорит о том, что обновление фондов на предприятии идет медленнее, чем их выбытие.

Коэффициент годности менялся обратно пропорционально степени износа. Так, в 1996 году по сравнению с 1995 годом он возрос на 5,9% и достиг значения 69,2%, а в 1997 году по сравнению с 1996 годом - снизился на 2,1%. Нужно отметить, что для предприятия пищевой промышленности это неплохой показатель. Стоит оговориться, что степень износа основных фондов по видам и производственным участкам различна. Наибольшая она в солодовенном и безалкогольном цехах, наименьшая - в кондитерском цехе по выпуску конфет, где установлено относительно новое оборудование и на участке по производству кроненпробки, где возраст оборудования чуть больше года.

Ситуация с поступлением и выбытием основных фондов на предприятии характеризуется коэффициентами обновления и выбытия. Наиболее показательным в отношении обновления основных фондов для ООО “Пищевик ЛТД” оказался 1996 год, в котором коэффициент обновления составил 12,7%, что на 4,2% пункта больше, чем в 1995 году. Этому способствовало значительное увеличение размера введенных основных фондов.

Коэффициент выбытия в 1996 году также возрос по сравнению с 1995 годом (на 11,9 пунктов) благодаря замене устаревших основных фондов. Нужно отметить более чем двукратное снижение в 1997 году коэффициента обновления (до 6,0%) и более чем десятикратное уменьшение коэффициента выбытия (до 1,3%). Это свидетельствует о значительном замедлении ввода новых основных фондов на предприятии, а также о том, что пополнение основных фондов осуществляется, главным образом, за счет нового строительства, а не за счет замены старых, изношенных фондов. А это, в свою очередь, приводит к накоплению устаревшего оборудования и отрицательно сказывается на экономической эффективности использования основных фондов.

Для анализа использования производственной мощности на ООО “Пищевик ЛТД” за 1995-1997 год представим данные в табл.2.3 (стр. ).

Рассматривая динамику степени использования оборудования за 1995-1997гг. нужно отметить широкую дифференциацию этого показателя по цехам. Так,


наиболее загружено оборудование в кондитерском цехе по выпуску конфет, а также в хлебобулочном и маслобойном цехах, причем степень использования оборудования кондитерского цеха за рассматриваемый период увеличилась с 24% до 160%. На это повлияло снижение нормативной мощности оборудования в связи с его износом, а также более, чем трехкратное увеличение объема производства продукции. Степень использования оборудования хлебобулочного и маслобойного цеха, хотя и осталась высокой, за последние два года снизилась, сократившись на 26,6 и 61,6 пунктов соответственно. Причиной снижения являются уменьшение выпуска продукции в этих цехах. Выпуск, в свою очередь, сократился в хлебобулочном цехе по причине неспособности реализовывать те объемы продукции, которые реализовывались ранее (это связано с появлением конкурентов в лице частных пекарен и подсобных цехов предприятий). Маслобойный цех занимается переработкой давальческого сырья и снижение объемов производства за последние три года связано с сокращением количества поставляемого для переработки подсолнечника.

Таким образом, можно сделать вывод, что по основным производственным цехам степень использования оборудования снижается. Основной причиной этого является снижение объемов производства. Следовательно, для увеличения загрузки оборудования, предприятию необходимо обеспечить увеличение выпуска продукции. Это, в свою очередь, положительно скажется на эффективности использования производственных фондов.

Важной составляющей частью любого производственного процесса являются трудовые ресурсы, которые одновременно выступают в роли его основной движущей силы. Поэтому рассматривать эффективность производства необходимо также с позиции эффективного использования труда на предприятии.

Основные показатели, характеризующие наличие и использование трудовых ресурсов на ООО "Пищевик ЛТД" в 1995 - 1997 годах представим в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Динамика показателей, характеризующих

трудовые ресурсы предприятия


Наименование

1995 г.

1996 г.

1997 г.

Темп роста, %

показателя

96г/95г

97г/96г

1. Среднегодовая численность

работников, чел.

401

404

403

3*

-1*

в т.ч. а) ППП, чел.

240

236

236

-4*

0*

из них: - рабочие

183

169

170

-14*

1*

Продолжение табл. 2.4

Наименование

1995 г.

1996 г.

1997 г.

Темп роста, %

показателя

96г/95г

97г/96г

- служащие

57

67

66

10*

-1*

б) непромышленный персонал

161

168

167

7*

-1*

2. Производительность труда

работающих, млн. руб.

16,740

24,754

22,332

147,9

90,2

- в т.ч. рабочих, млн. руб.

36,683

59,177

52,941

161,3

89,5

3. Среднемесячная заработная

плата, тыс. руб.

355,2

528,7

643,3

148,8

121,7

4. Средняя фактическая продол-

жительность рабочего дня,часов.

6,68

6,30

6,20

-0,38

-0,10


* - приводится изменение (96г. - 95г., 97г. - 96г.)

В течение 1995 - 1997гг. среднесписочная численность работников менялась незначительно. Более показательными выглядят изменения в составе персонала предприятия, который представлен промышленно-производственным персоналом (ППП) и непромышленным персоналом. Причем в1997 году по сравнению с 1995 годом их соотношение, хотя и незначительно, но увеличилось в сторону непромышленного персонала, что связано с развитием подсобного хозяйства: в 1997 году удельный вес ППП составил 58,46% против 59,85% в 1995 году. Численность ППП изменилась с 240 человек до 236 в 1997 году, а численность непромышленного персонала - соответственно со 161 до 167 человек.

Произошли также изменения в структуре ППП. Так, численность рабочих в 1997 году по сравнению с 1995 годом сократилась в связи с сокращением объема производства продукции основных цехов, а численность служащих возросла. В результате этого доля рабочих в численности ППП уменьшилась на 4,22 пункта и составила в 1997 году 72,03%. Эти изменения связаны с пересмотром штатного расписания и введением новых должностей (был расширен отдел по контролю за качеством продукции и сырья и отдел главного технолога).

Изменение производительности труда на предприятии за рассматриваемый период характеризуется значительным ее увеличением в 1996 году по сравнению с предыдущим и снижением в 1997 году по сравнению с 1996 годом. Стоит отметить, что темпы роста производительности труда в целом по работающим в 1996 году по сравнению с 1995 годом на 13,45 пунктов ниже, чем темпы роста производительности труда за тот же период отдельно по рабочим. Говоря о снижении производительности труда в 1997 году по сравнению с 1996 годом, следует отметить, что в целом по работающим она сократилась на 9,8%, а по рабочим - на 11,3%. На снижении показателя производительности труда в 1997 году по сравнению с 1996 годом сказалось сокращение объема производства продукции. Различие темпов снижения производительности отдельно по работающим и по рабочим обусловлено изменениями в структуре персонала предприятия.

Среднемесячная заработная плата за рассматриваемый период возросла почти в два раза. И если ее значительный рост в 1996 году по сравнению с 1995 годом с учетом высоких темпов инфляции представляется вполне закономерным, то увеличение среднемесячной заработной платы в 1997 году почти на 115 тыс. руб. (на 21,7%) по сравнению с 1996 годом на фоне снижения объема производства и уменьшения средней фактической продолжительности рабочего дня дает основание полагать, что на предприятии приоритет был отдан не экономической выгоде предприятия, а социальным интересам его работников.

Таким образом, на основе вышесказанного можно сделать вывод о том, что ситуация на ООО "Пищевик ЛТД" в последнее время характеризуется снижением показателей эффективности использования как трудовых ресурсов, так и основных средств и материалов. Учитывая, что эти показатели определяется путем отношения полученного эффекта от использования названных ресурсов к произведенным затратам по их использованию, в качестве основной причины такой ситуации стоит назвать следующее: на фоне сокращения объема производства продукции снижение получаемого эффекта идет более быстрыми темпами, чем уменьшение суммы производимых для его получения затрат. Поэтому, приняв во внимание тот факт, что одной из приоритетных целей функционирования предприятия является получение прибыли и обеспечение выживания в условиях рынка, перед ООО "Пищевик ЛТД" стоит задача обеспечить максимально возможный эффект от своей деятельности при одновременной оптимизации производимых в этой связи затрат.


69


Глава 3. Анализ финансового состояния

ООО “Пищевик ЛТД”


3.1. Анализ структуры баланса и его ликвидности


Анализ финансового состояния предприятия осуществляется в основном по данным квартальной и годовой бухгалтерской отчетности и в первую очередь по данным баланса.

Принятая группировка статей актива и пассива баланса позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния предприятия. Эта группировка удобна для “чтения” баланса, под которым понимают предварительное общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу.

На основе данных баланса ООО “Пищевик ЛТД” проанализируем состав и размещение активов предприятия, а также динамику и структуру источников его финансовых ресурсов.

Анализ состава и размещения активов ООО “Пищевик ЛТД” проведем на основе данных, представленных в табл. 3.1 (стр. ).

За период с 1995 по 1997 год стоимость имущества ООО “Пищевик ЛТД” возросла более чем в два раза. По сравнению с 1996 в 1997 году стоимость имущества возросла на 5,38%. Столь существенный рост стоимости в 1996 году объясняется высокими темпами инфляции, в связи с чем была проведена переоценка активов (по состоянию на 1.01.96 г.).

Имущество предприятия представлено внеоборотными и оборотными активами. Распределив его по классам ликвидности, нужно отметить, что наибольший удельный вес имеют трудно реализуемые активы, которые представлены основными средствами, нематериальными активами, незавершенными капитальными вложениями и долгосрочными финансовыми вложениями. Если в 1995 году доля этих активов составляла 78,6%, то в 1996 году она составляла 83,6%, а в 1997 году - 83,5%. Трудно реализуемые активы представлены, в большинстве своем, основными средствами, стоимость которых в 1997 году возросла по сравнению с 1996 годом на 3,4%, хотя их удельный вес в стоимости всего имущества


за тот же период уменьшился на 1,5 пункта. В 1997 году сумма незавершенных капитальных вложений возросла по сравнению с 1996 годом в 5,4 раза, а их удельный вес увеличился в 4,97 раза. На протяжении 1995-1997 годов наметилась тенденция снижения размера долгосрочных финансовых вложений: в 1996 году по сравнению с 1995 годом они снизились на 79,2%, а в 1997 году по сравнению с 1996 годом - еще на 75%, что свидетельствует о снижении инвестиционной активности предприятия.

В гораздо меньшей степени, чем трудно реализуемыми (внеоборотными) активами, имущество предприятия представлено оборотными активами. Среди них наибольшую долю в активах предприятия занимают медленно реализуемые активы или запасы. Их стоимость в 1996 году по сравнению с 1995 годом возросла на 63,7%, а в 1997 году по сравнению с 1996 годом снизилась на 1,2%. Это связано со снижением объема производства, а следовательно с сокращением запасов. Доля запасов в стоимости имущества предприятия снизилась с 16,2% в 1995 году до 13,5% в 1996 году и до 12,7% в 1997 году.

В структуре запасов наибольший удельный вес занимает сырье, материалы и другие аналогичные ценности, хотя их доля в 1997 году по сравнению с 1996 годом с 63,8% до 56,5%. За этот период возрос удельный вес готовой продукции на складе - с8,8% до 12,1%; хоть и незначительно, но увеличилась доля незавершенного строительства ( причем его стоимость уменьшилась на 1,1%). С 1995 по 1997 год шел активный рост стоимости животных на выращивании и откорме; их доля в стоимости запасов возросла с 4,6% до 13,2%, а стоимость за этот период увеличилась в 4,6 раза. Это еще раз свидетельствует о том, что на предприятии все больше внимания уделяется подсобному хозяйству.

Быстро реализуемые активы предприятия представлены дебиторской задолженностью. И если ее доля в стоимости имущества в 1996 году по сравнению с 1995 годом сократилась с 3,9% до 2,6%, то в 1997 году она вновь возросла до 3,7%. Причем сумма задолженности по сравнению с 1996 годом возросла в 1,5 раза и составила 632 млн. руб. В структуре дебиторской задолженности доминирует задолженность за товары. И хотя ее доля в 1997 году по сравнению с 1996 годом сократилась на 2,5 пункта (с 84,2 до 81,6%) сумма задолженности за товары увеличилась на 45,8%. Ситуация усложнилась еще и тем, что востребовать эту задолженность очень сложно. Предприятие однажды даже прибегало к помощи суда, но ничего стоящего из этого не вышло.

Наименьший удельный вес в стоимости имущества предприятия имеют наиболее ликвидные активы. К тому же, их доля за рассматриваемый период уменьшилась с 1,3% до 0,2%. Изменилась также структура наиболее ликвидных активов: если в 1995 и 1996 годах наибольший удельный вес имели краткосрочные финансовые вложения и прочие денежные средства, то в 1997 году вложения вообще не осуществлялись, а сумма прочих денежных средств существенно уменьшилась. Зато возросла сумма средств на расчетном счете, хотя, по-прежнему, она составляет весьма скромную величину - 24 млн. руб.

Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов. Реальные активы - это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. К реальным активами не относятся нематериальные активы, `износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле [, 319]:

С

- 1) * 100,

А = (

1 + З1 + Д1

С0 + З0 + Д0

где А - темп прироста реальных активов, %;

С - основные средства и вложения без учета: износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли;

З - запасы и затраты;

Д - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств;

индекс “0” - предыдущий (базисный) год;

индекс “1” - отчетный (анализируемый) год.

Таким образом, на ООО “Пищевик ЛТД” темп прироста реальных активов составил:

- в 1996 году (по сравнению с 1995 годом):

- 1) * 100 = 98,1%

А = (

13635 + 2212 + 55

6565 +1351 + 108

- в 1997 году (по сравнению с 1996 годом):

- 1) * 100 = 4,2%

А = (

14350 + 2186 + 30

13635 + 2212 + 55

Таим образом, интенсивность прироста реальных активов составила в 1996 году 98,1%. Такое высокое значение объясняется переоценкой основных средств по состоянию на 1.01.96 г. в связи с инфляцией. Прирост реальных активов в 1997 году по сравнению с 1996 годом составил 4,2%, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

Следующим моментом анализа является изучение динамики и структуры источников финансовых ресурсов. Рассмотрим этот вопрос с помощью данных табл. 3.2 (стр. ).

В анализируемом периоде финансовые ресурсы ООО "Пищевик ЛТД" формировались за счет собственных и краткосрочных заемных источников. За счет собственных средств формировалась большая часть финансовых ресурсов, причем с 1995 по 1997 год она изменилась с 80,54% до 90,99%. В составе собственных источников наибольший удельный вес занимает добавочный капитал, который в 1996 году был увеличен более чем в два раза. Также был увеличен размер уставного капитала Долгосрочные заемные средства предприятием в 1995-1997 годах не использовались. Краткосрочные заемные средства представлены кредитами банка (их размер в 1996-1997 годах не менялся) и кредиторской задолженностью, которая в 1997 году возросла по сравнению с 1996 годом почти на 40%. Причиной такого увеличения послужили временные трудности с наличием денежных средств у предприятия в конце 1997 года, в результате чего были несколько задержаны платежи в бюджет, что нашло отражение в балансе в виде задолженности. Тем не менее, это не говорит о неустойчивом положении предприятия, так как уже в начале 1998 года задолженность перед бюджетом была погашена.

Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности) рассчитаем по описанной в первой главе методике показатель ликвидности fл, воспользовавшись данными табл. 3.3.


Таблица 3.3

Данные для расчета

коэффициента ликвидности


Актив

Абс. величина,

млн. руб.

Пассив

Абс. величина,

млн. руб.

1995г

1996г

1997г

1995г

1996г

1997г

1.Наиболее ликвидные активы

108

55

30

1.Наиболее срочные обяз-ва

1089

980

1340

2.Быстро реализуемые активы

327

420

632

2.Краткосрочные пассивы

86

200

200

3.Медленно реализуемые активы

1351

2212

2186

3.Долгосрочные пассивы

0

0

0

4.Трудно реализуемые активы

6565

13676

14395

4.Постоянные

пассивы

6726

14844

15689

Коэффициент ликвидности, fл

0,598

0,860

0,696


Рассматривая изменение ликвидности баланса можно сказать что, за анализируемый период нормативного значения (равного единице) коэффициент ликвидности не достигал. Наибольшее значение он имел в 1996 году, когда отмечалось увеличение стоимости ликвидных активов при практически не изменившейся сумме срочных обязательств предприятия. В 1997 году, в следствии роста суммы наиболее срочных обязательств, фактическое значение коэффициента ликвидности снизилось, указывая, тем самым, на снижение кредитоспособности предприятия. Однако на основе одного показателя нельзя сделать достоверных выводов о финансовом состоянии хозяйствующего субъекта, поэтому возникает необходимость рассмотрения еще целого ряда показателей, характеризующих, в частности, финансовую устойчивость предприятия.


3.2. Анализ финансовой устойчивости.


Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

- коэффициентов финансовой устойчивости;

- наличия собственных оборотных средств;

- кредиторской задолженности;

- наличия и структуры оборотных средств;

- дебиторской задолженности.

При анализе финансового состояния предприятия на основе данных баланса рассчитывается ряд коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия (табл. 3.4).

Таблица 3.4

Показатели финансовой устойчивости


Наименование показателя


Норматив

Значение коэффициента

Изменение (+/-)

1995г.

1996г.

1997г.

96г.-95г.

97г.-96г.

1.Коэффициент независимости

более 0,5

0,805

0,907

0,910

0,102

0,003

2.Коэффициент удельного веса заемных средств

менее 0,5

0,195

0,093

0,090

-0,102

-0,003

3.Соотношение собственных и заемных средств

макс.1,0

0,242

0,102

0,099

-0,139

-0,003

4.Удельный вес дебит. задолж. в стоимости имущества

-

3,916

2,567

3,665

-1,349

1,098

5.Удельный вес собств. и долго-срочных заемных средств в общей стоимости имущества

-

80,541

90,717

90,988

10,176

0,271

6.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами

мин.0,6

0,119

0,539

0,592

0,420

0,053


За рассматриваемый период значение коэффициента независимости для каждого года соответствует нормативу, более того, видна тенденция его увеличения. Так, в 1996 году он вырос на 10,2 пункта и составил 0,907; в 1997 году он возрос еще на 0,3 пункта. Такая ситуация объясняется опережающим ростом собственных источников по сравнению с ростом величины заемных средств. Подобное изменение коэффициента независимости свидетельствует о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, а также о повышении гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Соотношение собственных и заемных средств соответствует нормативу, указывая, тем самым, на то, что предприятию достаточно собственных средств для покрытия своих обязательств. К тому же значение этого коэффициента на протяжении 1995-1997 годов снижалось: если в 1995 году на 1 рубль собственных средств приходилось 24,2 коп. заемных, то в 1997 году - только 9,9 коп. Это говорит о том, что ООО "Пищевик ЛТД" в последние годы стремиться пользоваться преимущественно собственными источниками формирования финансовых ресурсов.

Увеличение в 1997 году по сравнению с 1996 годом дебиторской задолженности привело к увеличению ее удельного веса в стоимости активов предприятия с 2,6% до 3,7% соответственно. Рост дебиторской задолженности объясняется тем, что предприятие в целях сохранения объема реализации на прежнем уровне вынуждено иногда контактировать с ненадежными партнерами, которые могут задержать расчеты за продукцию. Поэтому в целях укрепления финансового положения представляется целесообразным налаживать сбыт продукции по каналам, не вызывающим рост дебиторской задолженности.

Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами, хотя и не достигло нормативного, но в 1997 году максимально к нему приблизилось (составив 0,592 при минимальном нормативе 0,600). Этому благоприятствовал рост величины собственных оборотных средств, а также снижение стоимости запасов и затрат.

Осуществление производственно-хозяйственной деятельности предприятия связано с постоянным использованием финансовых ресурсов. Их формирование на предприятии осуществляется как за счет собственных, так и за счет заемных источников. Поэтому финансовая устойчивость предприятия определяется также тем, в какой степени финансовые ресурсы формируются за счет каждого из этих источников.

На ООО “Пищевик ЛТД” основным источником формирования финансовых ресурсов являются собственные средства, о чем свидетельствует большое значение коэффициента независимости. Доля заемных средств незначительна. На основе данных, представленных в табл. 3.5 рассмотрим состав и структуру заемных средств предприятия.


Таблица 3.5

Состав и структура заемных средств

ООО “Пищевик ЛТД”


Показатель

1995 г.

1996 г.

1997 г.

Темп роста,%

млн.

руб.

%

млн.

руб.

%

млн.

руб.

%

96г/95г

97г/96г

Сумма заемных средств

1172

100

1180

100

1540

100

100,7

130,5

из нее: 1) - долгосрочные

-

-

-

-

-

-

-

-

2) - краткосрочные

1172

100

1180

100

1540

100

100,7

130,5

в т.ч.: а)кредиты банков

86

7,3

200

17,0

200

13,0

232,6

100,0

б) кредиторская

задолженность

1086

92,7

980

83,0

1340

87,0

90,2

136,7

из нее: - поставщики и

подрядчики;

144

13,4*

317

32,4

176

13,1

220,1

55,5

- по оплате труда;

71

6,5*

96

9,8

89

6,6

135,2

92,7

- по социальному стра-

хованию;

73

6,7*

101

10,3

123

9,2

138,4

121,8

- перед бюджетом;

614

56,5*

350

35,7

711

53,1

57,0

203,1

- прочие

184

16,9*

116

11,8

241

18,0

63,0

207,8

* - удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности

Заемные средства ООО “Пищевик ЛТД” представлены краткосрочными кредитами банков и кредиторской задолженностью. Сумма заемных средств за период с 1995 по 1997 год возросла на 31,4%. В структуре заемных средств кредиты банков имеют небольшой удельный вес: в 1995 году - 7,3%, в 1996 - 17,0%, в 1997 году - 13,0%, хотя размер кредита и в 1996 и в 1997 году равнялся 200 млн. руб. Снижение доли кредитов связано с ростом величины заемных средств за счет увеличения кредиторской задолженности: в 1997 году она возросла по сравнению с 1996 годом на 36,7%. Рост кредиторской задолженности был вызван временными трудностями с наличием денежных средств у предприятия в конце 1997 года.

В составе кредиторской задолженности наибольшую долю занимает задолженность перед бюджетом: в 1996 году она составляла 35,7%, в 1997 году - увеличилась до 53%. Сумма задолженности возросла на 361 млн. руб. В 1997 году по сравнению с 1996 годом на 44,5% снизилась задолженность перед поставщиками и подрядчиками (так как предприятие больше старается рассчитываться своей продукцией, что ускоряет расчеты), задолженность по оплате труда уменьшилась на 7,3%, в два раза выросла задолженность по социальному страхованию и обеспечению.

Таким образом, из заемных средств предприятие прибегает только к краткосрочным заемным средствам, большая часть которых представлена кредиторской задолженностью

В целях углубления анализа движения кредиторской задолженности и финансового состояния необходимо выявить и проанализировать динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной кредиторской задолженности относится задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам. На основе анализа документации делаем вывод о том, что у ООО “Пищевик ЛТД” присутствует задолженность только по тем расчетным документам, срок оплаты, которых не наступил. Эта задолженность является нормальной кредиторской задолженностью. Таким образом, с позиции наличия у предприятия неоправданной кредиторской задолженности его финансовое положение можно охарактеризовать как устойчивое.

Также нужно отметить, что ООО “Пищевик ЛТД” не имеет долгосрочной задолженности. Вся кредиторская задолженность считается краткосрочной. Задолженности, перечисленной в бюджет в связи с истечением срока исковой давности, не было.

В целях дальнейшего изучения финансового состояния предприятия проанализируем динамику и состав оборотных средств (табл. 3.6.,с. ).

Общая сумма оборотных средств ООО "Пищевик ЛТД" за рассматриваемый период постоянно росла. Так, в 1996 году она возросла по сравнению с 1995 годом в полтора раза, хотя вызвано это было в большей степени ростом цен на оборотные средства. В 1997 году стоимость оборотных средств предприятия возросла еще на 6%. На это повлияло, главным образом, увеличение стоимости животных на выращивании и откорме, рост дебиторской задолженности и увеличение остатков готовой продукции на складе. В то же время произошло уменьшение таких оборотных средств, как МБП, незавершенные капитальные вложения и денежные средства. Хотя в составе денежных средств нужно отметить рост суммы денежных средств на расчетном счете.

Рассматривая оборотные средства предприятия, большое внимание следует уделить анализу дебиторской задолженности, установить ее законность сроки возникновения, выявить нормальную и неоправданную задолженность. На финансовое состояние хозяйствующего субъекта влияет не само наличие


дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма, то есть чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов, так же как и возникновение кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние. Поэтому ее нельзя в полной сумме считать отвлечением собственных средств из оборота, так как часть ее служит объектом банковского кредитования и не влияет на платежеспособность предприятия.

Различают нормальную и неоправданную задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, по возмещению материального ущерба и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

Рассматривая состав дебиторской задолженности (табл. 3.6) и причины ее возникновения, можно сделать вывод о том, что вся дебиторская задолженность является нормальной, со сроком возникновения менее одного года. Кроме того, рост ее абсолютной величины, произошедший, в основном, за счет увеличения суммы задолженности за товары, заставляет задуматься о необходимости проведения мероприятий, направленных на уменьшение суммы дебиторской задолженности.

При анализе финансового состояния целесообразно изучить правильность использования собственных оборотных средств и выявить их иммобилизацию. Иммобилизация собственных оборотных средств означает применение этих средств не по назначению, то есть в основные средства, нематериальные активы и финансовые долгосрочные вложения. В условиях рыночной экономики хозяйствующий субъект самостоятельно распоряжается своими собственными и привлеченными средствами. Поэтому анализ иммобилизации собственных оборотных средств проводится только при резком уменьшении собственных средств за отчетный период. Оборотные средства на ООО “Пищевик ЛТД” за рассматриваемый период старались использовать строго по назначению, следовательно, на предприятии нет иммобилизации оборотных средств.

В целях дальнейшего анализа финансового состояния предприятия определим, в соответствии с приведенной в первой главе классификацией, тип финансовой устойчивости ООО "Пищевик ЛТД" за последние три года (табл. 3.7).

Таблица 3.7

Определение типа финансовой устойчивости

ООО "Пищевик ЛТД" (млн. руб.)

Показатели

1995 г.

1996 г.

1997 г.

1. Источники собственных средств

6726

14844

15689

2. Основные средства и иные внеоборотные активы

6565

13676

14395

3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 - стр.2)

161

1168

1294

4. Долгосрочные кредиты и заемные средства

-

-

-

5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

161

1168

1294

6. Краткосрочные кредиты и заемные средства

1625

1519

1554

7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5 + стр.6)

1786

2687

2848

8. Величина запасов и затрат

1351

2212

2186

9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 - стр.8)

-1190

-1044

-892

10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5 - стр.8)

-1190

-1044

-892

11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7 - стр.8)

435

475

662

12. Тип финансовой ситуации

неустойчи-вое финан-совое состояние

неустойчи-вое финан-совое состояние

неустойчи-вое финан-совое состояние


Таким образом, финансовое состояние ООО "Пищевик ЛТД" за рассматриваемый период характеризуется как неустойчивое, что подразумевает следующее - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех основных источников формирования запасов и затрат, которые используются на ООО "Пищевик ЛТД". Хотя можно сказать, что в последнее время на предприятии все в меньшей степени возникает необходимость обеспечивать запасы и затраты за счет краткосрочных кредитов и заемных средств.

3.3. Анализ платежеспособности ООО "Пищевик ЛТД"


Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния - ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Рассмотрим ряд показателей, характеризующих платежеспособность предприятия (табл. 3.8).

Таблица 3.8

Динамика показателей платежеспособности

ООО “Пищевик ЛТД”


Наименование

коэффициента

норма-

тив

1995 г.

1996 г.

1997 г.

Изменение (+/-)

96г-95г

97г-96г

Абсолютной ликвидности

мин.0,2

0,066

0,036

0,019

-0,030

-0,017

Промежуточный коэф- фициент покрытия

0,7- 0,8

0,268

0,313

0,426

0,045

0,113

Общий коэффициент покрытия

до 2-х

1,099

1,769

1,407

0,670

-0,362

Ликвидности товарно - материальных ценностей

----------

0,831

1,456

1,407

0,625

-0,049


Значение коэффициента абсолютной ликвидности значительно ниже нормативного, что говорит о возможности погашения лишь части краткосрочной задолженности предприятия в ближайшее время, к тому же в 1997 году значение коэффициента снизилось более чем в три раза по сравнению с 1995 годом. Такая ситуация объясняется тем, что: во-первых, предприятие практически не использует краткосрочных финансовых вложений; во-вторых, - в 1997 году величина денежных средств по сравнению с 1995 годом уменьшилась в 3,6 раза.

Промежуточный коэффициент покрытия за рассматриваемый период увеличился на 15,8 пунктов и составил 0,426 против 0,268 в 1995 году. Это объясняется значительным увеличением на предприятии суммы наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов и является свидетельством повышения прогнозируемых платежных возможностей предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Общий коэффициент покрытия, в наиболее акцентированном виде выражающий степень ликвидности предприятия, в 1997 году по сравнению с 1996 годом несколько снизился, но остался на довольно высоком уровне - 1,407, это означает, что на один рубль текущих обязательств приходится 1,407 руб. текущих активов. Снижение этого показателя стало следствием уменьшения размера оборотных средств и роста краткосрочных обязательств, а именно кредиторской задолженности.

Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей в 1996 году вырос по сравнению с 1995 годом почти в 2 раза в связи с увеличением размера запасов и затрат, а в 1997 году несколько снизился по сравнению с 1996 годом в виду уменьшения их стоимости. Несмотря на это, значение коэффициента ликвидности товарно-материальных ценностей указывает на то, что предприятие может погасить свои обязательства, реализовав лишь часть своих товарно-материальных ценностей.

Большое значение при анализе ликвидности и платежеспособности предприятия имеет изучение чистого оборотного капитала, который рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Чистый оборотный капитал придает большую финансовую независимость предприятию в условиях замедления оборачиваемости оборотных активов (например, применительно к ООО "Пищевик ЛТД", при задержке погашения дебиторской задолженности и трудностях со сбытом).

Рассчитаем величину чистого оборотного капитала ООО "Пищевик ЛТД":

  • в 1995 году: 1786 - 1175 = 611 млн. руб.;

  • в 1996 году: 2687 - 1180 = 1507 млн. руб.;

темп роста = 1507 / 611 * 100 = 246,6%;

  • в 1997 году: 2848 - 1540 = 1308 млн. руб.

темп роста = 1308 / 1507 * 100 = 86,8%.

Чистый оборотный капитал предприятия в 1996 году увеличился по сравнению с 1995 годом почти в два с половиной раза. Это объясняется значительным увеличением стоимости оборотных активов (в полтора раза), при оставшейся практически неизменной величине краткосрочных обязательств. Величина чистого оборотного капитала в 1996 году превышала сумму краткосрочных обязательств, это говорит о том, что более половины своих оборотных активов ООО "Пищевик ЛТД" могло использовать на обеспечение своей производственно-хозяйственной деятельности и на ее расширение.

В 1997 году чистый оборотный капитал уменьшился по сравнению с 1996 годом на 199 млн. руб. Это произошло в результате опережающего роста величины краткосрочных обязательств по сравнению с ростом оборотных активов. Несмотря на это, в 1997 году размер чистого оборотного капитала позволил ООО "Пищевик ЛТД" направить часть финансовых ресурсов на расширение своей деятельности (особенно подсобного хозяйства).

Определим перспективное состояние платежеспособности ООО “Пищевик ЛТД”, воспользовавшись показателями, приведенными в табл. 3.9.

Таблица 3.9

Показатели перспективной платежеспособности

ООО "Пищевик ЛТД"

Наименование показателя

Норма-

тив

1995г

1996г

1997г

Изменение(+/-)

96г-95г

97г-96г

1.Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)

мин. 2,0

1,52

2,28

1,85

0,757

-0,428

2.Коэффициент обеспеченности

собств. средствами (КОСС)

мин.0,1

0,09

0,44

0,45

0,345

0,020

3.Коэффициент восстановления

платежеспособности

мин. 1,0

0,80

-

0,82

-

-

4.Коэффициент утраты платежеспособности

мин. 1,0

-

0,86

-

-

-


В 1995-1997 годах платежеспособность ООО “Пищевик ЛТД” можно охарактеризовать как неустойчивую. Так, в 1995 году ни коэффициент текущей ликвидности, ни коэффициент обеспеченности собственными средствами не соответствовали нормативным значениям. В 1996 году их значения достигли нормативных, указывая на повышение платежеспособности и обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Хотя расчет коэффициента утраты платежеспособности указал на возможность ее потери предприятием в ближайшее время. В 1997 году коэффициент текущей ликвидности снизился ниже нормативного значения, а расчет коэффициента восстановления платежеспособности говорит о проблематичности ее повышения в ближайшие полгода.

Несмотря на вышесказанное, нельзя назвать финансовое состояние ООО “Пищевик ЛТД” критическим, так как ряд коэффициентов имеет довольно высокие значения, к ним, в частности, относятся коэффициент независимости и соотношения собственных и заемных средств.


3.4. Анализ использования капитала

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта в значительной мере обуславливается его производственной деятельностью. Поэтому при анализе финансового состояния предприятия следует дать оценку его производственному потенциала и эффективности использования капитала. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на один рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным его частям, а затем делается сводный анализ.


3.4.1. Эффективность использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течении которого оборотные средства находятся в обороте составляют период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки от реализации за анализируемый период:

А = О*360 / Т,

где А - оборачиваемость оборотных средств, дн.;

О - средний остаток оборотных средств, млн. руб.;

360 - количество дней в анализируемом периоде;

Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, млн. руб.

Коэффициент оборачиваемости средств (К0) характеризует размер выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств:

К0 = Т / О

Коэффициент оборачиваемости средств - это фондоотдача оборотных средств. Рост его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и рассчитывается по формуле

К0 = 360 / А ,

где А - оборачиваемость оборотных средств, дн..

Важным показателем эффективности использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте (КЗ). Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции и определяется по формуле

КЗ = О / Т *100

Коэффициент загрузки средств в обороте (КЗ) есть величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (К0). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

На основе изложенного материала рассчитаем названные показатели по ООО "Пищевик ЛТД" и представим их в табл. 3.10.

Таблица 3.10

Анализ оборачиваемости оборотных средств

ООО "Пищевик ЛТД"

Наименование показателя

1995г.

1996г.

1997г.

Изменение(+/-)

96г-95г

97г-95г

Выручка от реализации

продукции, млн. руб.

7535

11488

11806

+3953

+318

Количество дней анализируемого периода

360

360

360

-

-

Однодневная выручка, млн. руб.

20,931

31,911

32,794

+10,980

+0,883

Средний остаток оборотных средств, млн. руб.

1257,5

2232,5

2767,5

+975

+535

Продолжительность одного оборота, дней

60,1

69,9

84,4

+9,8

+14,5

Коэффициент оборачиваемости, обороты

5,99

5,15

4,27

-0,84

-0,88

Коэффициент загрузки средств в обороте, коп

16,7

19,4

23,4

+2,7

+4,0


За анализируемый период на ООО "Пищевик ЛТД" оборачиваемость средств значительно снизилась. Так, в 1997 году по сравнению с 1995 годом она увеличилась на 24,3 дня, что привело к снижению коэффициента оборачиваемости на 1,72 оборота и увеличению коэффициента загрузки средств в обороте на 6,7 коп. Это говорит о снижении эффективности использования оборотных средств на предприятии в последние три года. Так как для 1995 и 1996 годов были характерны высокие темпы инфляции, сравнение этих периодов не даст достоверной оценки ситуации. Поэтому рассмотрим, какие факторы определили снижение эффективности использования оборотных средств в 19997 году по сравнению с 1996 годом:

- увеличение выручки от реализации на 318 млн. руб. ускорило оборачиваемость оборотных средств на 1,8 дня (2232,5 / 32,794 - 69,9);

  • увеличение среднего остатка оборотных средств на 535 млн. руб. замедлило оборачиваемость средств на 16,3 дня (535 / 32,794).

Итого: -1,8 + 16,3 = 14,5 дня.

Замедление оборачиваемости оборотных средств отрицательно сказалось на финансовом состоянии предприятия, так как в оборот дополнительно были вовлечены денежные средства в размере 475,5 млн. руб. (14,5 * 32,794).

Определим величину отрицательного экономического эффекта, вызванного замедлением оборачиваемости средств. Если в 1996 году для получения одного рубля выручки было затрачено 19,4 коп. оборотных средств, то в 1997 году - 23,4 коп. Следовательно, по причине роста продолжительности одного оборота средств потенциально (при прочих равных условиях) была упущена экономическая выгода в размере 472,2 млн. руб. (4,0 * 11806 / 100).

Таким образом, можно сказать, что на ООО "Пищевик ЛТД" в последнее время наблюдается постоянное снижение эффективности использования оборотных средств. Это, естественно, сказывается (причем отрицательно) на результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия и на его финансовом состоянии. Что, в свою очередь, обуславливает необходимость разработки мероприятий, направленных на повышение эффективности использования оборотных средств и улучшение финансового положения в целом.


3.4.2. Эффективность использования основных средств

Эффективность использования основных фондов характеризуется такими показателями как фондоотдача и фондоемкость. Уровень фондоотдачи основных средств показывает, сколько было получено выручки на один вложенный рубль стоимости основных фондов. Чем выше уровень фондоотдачи, тем эффективнее используются основные фонды. Фондоемкость - величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует затраты основных средств, авансированных на один рубль выручки от реализации продукции. Рассчитаем показатели фондоотдачи и фондоемкости, которые сложились на ООО "Пищевик ЛТД" (табл. 3.11).

Таблица 3.11

Анализ эффективности использования основных

фондов на ООО "Пищевик ЛТД"

Показатель

1995 г.

1996 г.

1997 г.

Темпы роста, %

96г./95г.

97г./96г.

Выручка, тыс. руб.

7535

11488

11806

152,5

102,8

Среднегодовая стоимость основных фондов, млн. руб.

5593

13062

13789

233,5

105,6

Фондоотдача основных фондов

1,347

0,879

0,856

65,3

97,4

Фондоемкость

0,742

1,137

1,168

153,2

102,7


Фондоотдача основных средств существенно сократилась в 1996 году по сравнению с 1995 годом - на 34,7%. Это произошло, главным образом, за счет неравномерного увеличения стоимости основных средств (из-за переоценки) и размера выручки от реализации. В 1997 году также произошло уменьшение фондоотдачи. Что служит отрицательной характеристикой финансового состояния предприятия и указывает на снижение эффективности использования основных фондов. Последнее привело к перерасходу капитальных вложений на сумму 3,660 тыс. руб. ((1,168 -1,137) * 11806 / 100).

Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью труда и фондовооруженностью труда, которая характеризуется стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника. С помощью формул этот тезис можно отразить следующим образом: В = Т / Р;

ФВ = С / Р;

Т = В * Р;

С = ФВ * Р;

Ф = Т / С = В * Р / ФВ * Р = В / ФВ ,

где В - производительность труда, млн. руб.;

Т - выручка от реализации продукции, млн. руб.;

Р - среднесписочная численность работников, чел.;

ФВ - фондовооруженность труда, руб.;

С - среднегодовая стоимость основных фондов, млн. руб.;

Ф - фондоотдача основных фондов.

Таким образом, главным условием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительности труда над ростом фондовооруженности труда.

Проведем факторный анализ фондоотдачи основных фондов ООО "Пищевик ЛТД" за 1996 и 1997 год, так как данные за эти два года наиболее сопоставимы. Необходимую для расчетов информацию представим в табл. 3.12.

Таблица 3.12

Факторный анализ фондоотдачи основных фондов

Наименование показателя

1996 г.

1997 г.

Изменение

абсолютн.

%

Выручка, млн. руб.

11488

11806

+318

102,8

Среднесписочная численность работников, чел.

404

403

-1

99,8

Производительность труда одного среднесписочного работника, млн. руб.

28,436

29,295

+0,859

103,0

Среднегодовая стоимость основных фондов, млн. руб.

13062

13789

+727

105,6

Фрндовооруженность труда одного среднесписочного работника, млн. руб.

32,332

34,216

+1,884

105,8

Фондоотдача основных фондов

0,879

0,856

-0,023

97,4

Фондоотдача в 1997 году была ниже уровня 1996 года на 2,6%. Это произошло в результате превышения темпов роста фондовооруженности труда над темпами роста производительности труда. Определим степень влияния каждого из этих факторов. Для этого проведем несколько расчетов:

Ф0 = В0 / ФВ 0 = 28,436 / 32,332 = 0,880

Ф01 = В1 / ФВ 0 = 29,295 / 32,332 = 0,906

Ф1 = В1 / ФВ 1 = 29,295 / 34,216 = 0,856

На основе этих расчетов получаем, что на уменьшение фондоотдачи на 0,023 долей единицы влияние факторов составило:

  1. рост производительности труда работников увеличил фондоотдачу основных фондов на 0,026 долей единицы (Ф01 - Ф0 = 0,906 - 0,880);

  2. рост фондовооруженности труда работников снизил фондоотдачу основных фондов на 0,049 долей единицы (Ф1 - Ф01 = 0,856 - 0,906);

Итого: 0,026 - 0,049 = - 0,023.


3.4.3. Эффективность использования нематериальных активов

Эффективность использования нематериальных активов измеряется, как и использование основных фондов, показателями фондоотдачи и фондоемкости. Представим эти показатели в табл. 2.13.

Таблица 2.13

Анализ эффективности использования нематериальных активов

Наименование показателя

1996 г.

1997 г.

Изменение

Выручка, млн. руб.

11488

11806

+318

Среднегодовая стоимость нематериальных активов, млн. руб.

21,5

43,0

+21,5

Фондоотдача нематериальных активов

534,33

274,56

-259,77

Фондоемкость

0,19

0,36

+0,17


Фондоотдача нематериальных активов на предприятии в 1997 году значительно снизилась по сравнению с 1996 годом, а фондоемкость возросла. Это стало следствием значительного превышения темпов роста среднегодовой стоимости нематериальных активов над темпами роста выручки от реализации. Снижение эффективности использования нематериальных активов на предприятии привело к перерасходу капитальных вложений на сумму 20,1 млн. руб. (0,17*11806/100).

3.4.4. Эффективность использования капитала в целом

Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Эффективность использования капитала лучше всего отражается его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала. Рентабельность капитала зависит от ряда факторов, как внутренних, так и внешних. На основе данных, представленных в табл. 3.13 проведем факторный анализ рентабельности за 1996-1997 годы.

Таблица 3.14

Анализ рентабельности капитала

ООО "Пищевик ЛТД"

Наименование показателя

1995 г.

1996 г.

1997 г.

Изменение

96г-95г

97г-96г

Балансовая прибыль, млн. руб.

1918

2394

1919

+476

-475

Выручка, млн. руб.

7535

11488

11806

+3953

+318

Балансовая прибыль, % к выручке

25,45

20,84

16,25

-4,61

-4,59

Средний остаток оборотных средств, млн. руб.

1257,5

2232,5

2767,5

+975

+535

Среднегодовая стоимость основных фондов, млн. руб.

5593

13062

13789

+7469

+727

Среднегодовая стоимость нематериальных активов, млн. руб.

-

21,5

43,0

+21,5

+21,5

Общая сумма капитала, млн. руб.

7296

15784

16803

+8488

+1019

Уровень рентабельности

капитала, %

26,29

15,17

11,42

-11,12

-3,75

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты

5,99

5,15

4,27

-0,84

-0,88

Фондоотдача основных фондов

1,347

0,879

0,856

-0,468

-0,023

Фондоотдача нематериальных активов

-

534,33

274,56

+534,33

-259,77


Таким образом, уровень рентабельности капитала ООО "Пищевик ЛТД" за рассматриваемый период снизился более, чем в два раза. Значительное снижение рентабельности в 1996 году по сравнению с 1995 годом вызвано опережающим ростом общей суммы капитала по сравнению с ростом балансовой прибыли. Большое влияние на это оказала инфляция, в связи с чем была проведена переоценка основных средств. Снижение рентабельности в 1997 году по сравнению с 1996 годом вызвано менее эффективным использованием производственного потенциала предприятия.

Рассчитаем пофакторное изменение рентабельности в 1997 году по сравнению с 1996 годом. Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру [ ,348]:

П * 100


Т

1

1 / КО + 1 / Ф + 1 / ФН

Р = *


где Р - уровень рентабельности капитала, %;

П - балансовая прибыль, млн. руб.;

Т - выручка, млн. руб.;

КО - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Ф - фондоотдача основных фондов;

ФН - фондоотдача нематериальных активов.

Ф

1

ормула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости от величины балансовой прибыли на один рубль выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи материальных активов. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяется с помощью приема цепных подстановок. С этой целью последовательно проводим следующие расчеты:

П0 * 100


Т0

1 / КО 0 + 1 / Ф0 + 1 / ФН0

Р0 = * = 20,84 * 0,740 = 15,42%;


П1 * 100

1


Т1

1 / КО 0 + 1 / Ф0 + 1 / ФН0

Р01 = * = 16,25 * 0,740 = 12,02%;


1

П1 * 100


Т1

1 / КО 1 + 1 / Ф0 + 1 / ФН0

Р02 = * = 16,25 * 0,732 = 11,90%;

1


П1 * 100


Т1

1 / КО 1 + 1 / Ф1 + 1 / ФН0

Р03 = * = 16,25 * 0,722 = 11,73%;


1

П1 * 100


Т1

1 / КО 1 + 1 / Ф1 + 1 / ФН1

Р1 = * = 16,25 * 0,718 = 11,67%.


На основе данных расчетов можно сделать следующие выводы:

  1. снижение размера прибыли на рубль выручки снизило уровень рентабельности капитала на 3,4%: Р01 - Р0 = 12,02 - 15,42 = -3,4%;

  2. снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств снизило уровень рентабельности капитала на 0,12%: Р02 - Р01 = 11,90 - 12,02 = -0,12%;

  3. снижение фондоотдачи основных фондов привело к снижению уровня рентабельности на 0,17%: Р03 - Р02 = 11,73 - 11,90 = -0,17%;

  4. снижение фондоотдачи нематериальных активов привело к снижению уровня рентабельности на 0,06%: Р1 - Р03 = 11,67 - 11,73 = -0,06%.

Таким образом, общее влияние указанных факторов на уровень рентабельности составило: -3,4 - 0,12 - 0,17 - 0,06 = -3,75%.

В результате снижения рентабельности размер упущенной прибыли в 1997 году составил 71,963 млн. руб. (-3,75 * 1919 / 100). Это еще раз свидетельствует о том, что уровень рентабельности капитала оказывает существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

Несмотря на снижение, рентабельность ООО "Пищевик ЛТД" остается на довольно высоком для пищевой промышленности уровне. Однако перед предприятием в настоящее время стоит задача ее повышения, так как на протяжении нескольких лет она постоянно снижалась.


3.4. Анализ уровня самофинансирования и деловой

активности ООО "Пищевик ЛТД"


Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Термин "самофинансирование" выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено прежде всего повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении хозяйствующих субъектов денежным капиталом за счет внутренних источников накопления. Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому использует заемные и привлеченные денежные средства как элемент, дополняющий самофинансирование. Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком регулировании потребности рынка. Именно сочетание этих методов в хозяйственном механизме позволяет создать благоприятные условия для самофинансирования, то есть выделения в больших размерах собственных денежных средств на финансирование своих текущих и капитальных потребностей.

Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

П + А

К + З


КС =


где КС - коэффициент самофинансирования, ед.;

П - прибыль, направляемая в фонд накопления, млн. руб.;

А - амортизационные отчисления, млн. руб.;

К - заемные средства, млн. руб.;

З -кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, млн. руб.

Рассмотрим динамику уровня самофинансирования ООО "Пищевик ЛТД" за последние три года (табл. 3.15).

Таблица 3.15

Расчет уровня самофинансирования

ООО "Пищевик ЛТД", (млн. руб.)

Наименование показателя

1995 г.

1996 г.

1997 г.

Изменение

96г-95г

97г-96г

Прибыль, отчисленная в фонд накопления

947,5

1100,9

1292,6

116,2

117,4

Амортизационные отчисления

305

653,3

599,7

214,2

91,8

Заемные средства

86

200

200

232,6

100,0

Кредиторская задолженность

1086

980

1340

90,2

136,7

Коэффициент самофинансирования, ед.

1,07

1,49

1,23

0,42

-0,26


Максимальное значение коэффициента самофинансирования было достигнуто в 1996 году. Это говорит о том, что в этот период ООО "Пищевик ЛТД" характеризовалось наибольшим уровнем самофинансирования, а именно - объем собственных источников финансирования развития производства в 1,49 раза превышал объем привлеченных средств. Рост коэффициента самофинансирования в 1996 году по сравнению с 1995 годом на 0,42 ед. свидетельствует о повышении уровня самофинансирования на 39,3% (0,42 / 1,07 * 100). Снижение коэффициента самофинансирования в 1997 году на 0,26 ед. привело к снижению уровня самофинансирования по сравнению с 1996 годом на 17,4% (-0,26 / 1,49 * 100). Это было обусловлено опережающим ростом привлеченных источников финансирования по сравнению с ростом собственных источников.

Несмотря на это большую часть в источниках средств предприятия занимают собственные средства. А это, с точки зрения финансовой устойчивости, имеет положительное значение.

При анализе финансового состояния предприятия рассчитывают также ряд показателей, характеризующих его деловую активность (табл. 3.16)

Таблица 3.16

Динамика показателей деловой активности

Наименование

коэффициента

1995 г.

1996 г.

1997 г.

Изменение (+/-)

96г-95г

97г-96г

1. Оборачиваемости капитала

1,03

0,73

0,71

-0,3

-0,02

2. Оборачиваемости мобильных средств

5,99

5,15

4,27

-0,84

-0,88

3. Оборачиваемости запасов

12,65

6,64

4,43

-6,01

-2,21

4. Оборачиваемости готовой продукции

55,00

56,87

51,44

1,87

-5,43

5. Оборачиваемости дебиторской задолженности

33,12

31,09

22,44

-2,03

-8,65

6. Среднего срока оборота дебиторской задолженности, дней

11,02

11,74

16,04

0,72

4,3

7. Оборачиваемости кредиторской задолженности

9,29

11,12

10,18

1,83

-0,94

8. Среднего срока оборота кредиторской задолженности, дней

39,29

32,82

35,37

6,47

2,55

9. Производительности, в расчете на одного среднесписочного работника, млн. руб.:






а) объем выручки от реализации

18,200

28,436

29,295

156,2*

103,0*

б) объем прибыли

4,633

5,926

4,762

127,9*

80,4*

в) среднегодовой стоимости активов

17,623

39,069

41,695

221,7*

106,7*

г) среднегодовой стоимости основных производственных фондов

13,510

32,332

34,216

239,3*

105,8*

* - темпы роста, %

Значение большинства показателей деловой активности ООО "Пищевик ЛТД" на протяжении 1995-1997 годов снижалось. Так, почти в три раза снизилась оборачиваемость запасов, на 32% снизилась оборачиваемость капитала, на 29% снизилась оборачиваемость мобильных средств. Такая ситуация стала следствием снижения эффективности использования соответствующих активов, о чем свидетельствует опережающий рост их стоимости по сравнению с ростом выручки от реализации.

В 1997 году снизилась также оборачиваемость готовой продукции (на 9,5%), что увеличило продолжительность одного оборота готовой продукции на 0,6 дня.

Значительно снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности. Это связано с увеличением размера последней в полтора раза. В результате средний срок оборота дебиторской задолженности в 1997 году возрос на 4,3 дня, другими словами на этот срок замедлился возврат денежных средств из оборота. В то же время, в следствие снижения оборачиваемости кредиторской задолженности, возрос средний срок оборота кредиторской задолженности. Это означает, что предприятие имело возможность дольше пользоваться предоставляемым ему коммерческим кредитом. В условиях нынешней дороговизны кредита это, несомненно, выгодно для предприятия, так как обходится дешевле, чем банковский кредит.

Большинство показателей производительности в расчете на одного работника за анализируемый период возросли. Хотя этот факт может служить лишь косвенным свидетельством положительных тенденций на ООО "Пищевик ЛТД", так как в условиях инфляции репрезентативность этих показателей снижается.

А потому основными индикаторами финансового состояния предприятия служат показатели, приведенные в предыдущих параграфах. По результатам проведенной на их основе оценки финансового состояния ООО "Пищевик ЛТД" можно сделать вывод о том, что перед предприятием стоит проблема улучшения своего финансового благополучия и поиска необходимых для этого путей.


Библиографический список


1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: "Финансы и статистика", 1995 г. - 288 с.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: "Финансы и статистика", 1995 г. - 384 с.

3. Бухгалтерский учет. / Под ред. проф. П.С. Безруких. - М.: "Бухгалтерский учет", 1996 г. - 576с.

4. Гражданский кодекс Российской Федерации, часть первая, часть вторая,

Санкт-Петербург,1996 г..

5. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. - М.: "Финансы и статистика", 1998 г. - с.

6. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. М.: "Финансы и статистика", 1995 г. - 265с.

7. Камаев В.Д. и др. Учебник по основам экономической теории (экономика). - М.: "ВЛАДОС", 1994 г. -384 с.

8. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: "Финансы и статистика", 1996 г. – 432с.

9. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. - М.: "Перспектива", 1994 г. - 339 с.

10. Котлер Ф. Основы маркетинга. Перевод с англ. / Общ. ред. Е. М. Пеньковой. – Новосибирск, «Наука», 1992 г. – 736 с.

11. Общая теория финансов. / Под ред. Л. А. Дробозинской. - М.: "Банки и биржи" , ЮНИТИ, 1995 г. - 310 с.

12. Основы предпринимательской деятельности. / Под ред. В.М. Власовой. - М.: "Финансы и статистика", 1995 г. - 340с.

13. Прущак О.В. Экономико-математические методы и модели в организации, пла-нировании и управлении на предприятиях пищевой промышленности. Издат. центр Саратовской государственной экономической академии, 1996 г. - 165 с.

14. Рузавин Г.И. Основы рыночной экономики. - М.: "Банки и биржи", "ЮНИТИ", 1996 г. - 424 с.

15. Русак Н.А. Экономический анализ деятельности перерабатывающих предприятий АПК. - М.: ВО "Агропромиздат", 1990 г. – 271 с.

16. Рыночная экономика: Учебник: в 3 т., т.2, ч.2. Основы бизнеса. – М.: «СОМИНТЕК», 1992. – 159 с.

17. Современная экономика. / Под ред. д.э.н., проф. О.Ю. Мамедова, "ФЕНИКС", Ростов-на-Дону, 1996 г. - 608 с.

18. Финансы. / Под ред. проф. В.М. Родионовой. - М.: "Финансы и статистика", 1993 г. - 400 с.

19. Финансы и кредит. / Под ред. д.э.н., проф. А.Ю. Казака. - Екатеринбург, МП "ПИПП" при издательстве Уральского государственного университета, 1994 г. - 630 с.

20. Экономика предприятия. / Под ред. О.И. Волкова. - М.: "ИНФРА-М", 1997 г. - 416с.

21. Финансовый менеджмент. Теория и практика. / Под ред. академика АМИР Е.С. Стояновой. - М.: "Перспектива", 1997 г. - 460 с.

22. Западные экономисты предрекали нам крах. Интервью генерального директора пивоваренного завода «Балтика». // Эксперт, №43, 1997 г.


Министерство общего и профессионального образования Российской Федерации


Саратовская Государственная Экономическая Академия


Кафедра экономики и управления на предприятиях пищевой промышленности


Д И П Л О М Н А Я Р А Б О Т А:


на тему:

Пути улучшения финансового состояния предприятия


студента V курса 2 группы

агропромышленного факультета

Кулишова В.А.


Руководитель:

Пукач Г.В., доцент, к. э. н.


Работа допущена к защите:

и.о. зав. кафедрой

Пукач Г.В., к. э. н.


Саратов

1998

Оценить/Добавить комментарий
Имя
Оценка
Комментарии:
Где скачать еще рефератов? Здесь: letsdoit777.blogspot.com
Евгений21:49:35 18 марта 2016
Кто еще хочет зарабатывать от 9000 рублей в день "Чистых Денег"? Узнайте как: business1777.blogspot.com ! Cпециально для студентов!
14:22:05 24 ноября 2015
ben10:00:59 12 февраля 2010Оценка: 2 - Плохо
Фигня какая-то.
Яна22:45:49 31 июля 2008Оценка: 2 - Плохо
Файл не корректен
Виктор 19:52:48 21 мая 2008Оценка: 2 - Плохо

Работы, похожие на Реферат: Пути улучшения финансового состояния предприятия
Организация анализа кредиторской и дебиторской задолженности
Содержание Нормативные ссылки Определения Обозначения и сокращения Введение 1. Основы анализа кредиторской и дебиторской задолженности 1.1 Сущность и ...
Рост дебиторской задолженности, и особенно ее сомнительной к полному истребованию части, приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и, как правило, чем больше срок со ...
Кредиторская задолженность - один из заёмных источников покрытия оборотных активов (так же, как правило, значительный по сумме), процесс подготовки и исполнения ряда сделок и ...
Раздел: Рефераты по бухгалтерскому учету и аудиту
Тип: дипломная работа Просмотров: 12431 Комментариев: 2 Похожие работы
Оценило: 0 человек Средний балл: 0 Оценка: неизвестно     Скачать
Ликвидность и платежеспособность банка
Министерство образования Республики Казахстан Казахская Государственная Академия Управления Учебно-научный комплекс "Финансы и кредит" Кафедра ...
3. Генеральный коэффициент ликвидности по срочным обязательствам на 31.12.1996 г. составлял (-54,45%), а на 1.02.1997 г. (-21,08%)
анализирование размещения кредитов по срокам их погашения, осуществляемое путем группировки остатков задолженности по ссудным счетам с учетом срочных обязательств или ...
Раздел: Рефераты по банковскому делу
Тип: реферат Просмотров: 6046 Комментариев: 3 Похожие работы
Оценило: 1 человек Средний балл: 3 Оценка: неизвестно     Скачать
Нормативы ликвидности банка, методика их исчисления и анализ (на ...
... государственный экономический университет Кафедра бухгалтерского учета, контроля и финансов Дипломная работа на тему: Нормативы ликвидности ...
При определении в расчете ликвидности сроков погашения кредитной задолженности по специальному ссудному счету предполагаем срок реального поступления средств исходя из длительности ...
М.: Дело ЛТД, 1995.
Раздел: Рефераты по банковскому делу
Тип: дипломная работа Просмотров: 14078 Комментариев: 3 Похожие работы
Оценило: 1 человек Средний балл: 2 Оценка: неизвестно     Скачать
Теоретические основы понятий кредиторской и дебиторской задолженности
Содержание Введение Глава 1. Теоретические основы понятий кредиторской и дебиторской задолженности 1.1 Сущность кредиторской и дебиторской ...
Большой объем просроченной и безнадежной дебиторской задолженности существенно увеличивает затраты на обслуживание заемного капитала, повышает издержки организации, что влечет ...
Увеличение доли кредиторской задолженности в краткосрочных пассивах говорит о снижении источников формирования оборотных активов, а также о снижении текущей ликвидности ООО "Призма ...
Раздел: Рефераты по финансовым наукам
Тип: дипломная работа Просмотров: 15259 Комментариев: 2 Похожие работы
Оценило: 1 человек Средний балл: 5 Оценка: неизвестно     Скачать
... учет, анализ и аудит дебиторской и кредиторской задолженности
СОДЕРЖАНИЕ Введение Глава 1. Организация бухгалтерского учёта дебиторской и кредиторской задолженности 1.1 Понятие и виды дебиторской и кредиторской ...
Основными источниками информации для анализа дебиторской и кредиторской задолженности служат бухгалтерский баланс, приложение к балансу "Отчет о финансовых результатах и их ...
Увеличение доли кредиторской задолженности в краткосрочных пассивах говорит о снижении источников формирования оборотных активов, а также о снижении текущей ликвидности предприятия ...
Раздел: Рефераты по бухгалтерскому учету и аудиту
Тип: дипломная работа Просмотров: 10430 Комментариев: 2 Похожие работы
Оценило: 0 человек Средний балл: 0 Оценка: неизвестно     Скачать
Риск ликвидности банка
... Федерации Институт переподготовки и повышения квалификации кадров КУРСОВАЯ РАБОТА На тему: риск ликвидности банка" Фамилия и инициалы слушателя ...
Чем выше доля привлеченных на срочной основе ресурсов (управляемых пассивов) в общей сумме заемных средств, тем легче банку поддерживать нужную сбалансированность между активами и ...
Аргунов И. А. "Прибыльность и ликвидность: анализ финансового состояния банка" - М., "Банковский журнал" № 3, 1995 г.;
Раздел: Рефераты по банковскому делу
Тип: реферат Просмотров: 3290 Комментариев: 2 Похожие работы
Оценило: 1 человек Средний балл: 2 Оценка: неизвестно     Скачать
Оборотные средства предприятия и эффективность их использования в ...
Содержание Введение 1 Экономическое содержание оборотных средств предприятия 1.1 Сущность оборотных средств предприятия, состав, структура и ...
Политика управления оборотными активами получает свое отражение в системе разработанных на предприятии финансовых нормативов: норматив собственных оборотных средств, система ...
В 2009 году доля дебиторской задолженности в оборотных средствах предприятия составляла 61,4%, благодаря тому, что ООО "РМЗ-НКНХ" провело серьезную работу с наиболее крупными ...
Раздел: Рефераты по экономике
Тип: дипломная работа Просмотров: 24412 Комментариев: 2 Похожие работы
Оценило: 2 человек Средний балл: 4 Оценка: неизвестно     Скачать
Анализ и возможности улучшения финансового состояния ТОО ...
Аннотация Асанбаев Э.Н., Антропова Г.А. Анализ и возможности улучшения финансового состояния ТОО "Дорстройсервис" - Челябинск ЮУрГУ, ФЭиП,1999, с илл ...
Удельный вес дебиторской задолженности в 1995 году сократился на 2,1% по сравнению с 1994 годом, что говорит о положительной тенденции, в 1996 году удельный вес возрос на 5% по ...
В товарные запасы направлено в 1995 году 33% прироста по сравнению с 1994 годом, в 1996 году 31% прироста по сравнению с 1995 годом, в 1997 году 36% по сравнению с 1996 годом, что ...
Раздел: Рефераты по финансам
Тип: реферат Просмотров: 1439 Комментариев: 2 Похожие работы
Оценило: 17 человек Средний балл: 4.8 Оценка: 5     Скачать
Повышение эффективности финансово-экономической деятельности ...
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНЖЕНЕРНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ факультет предпринимательства и ...
Падение оборачиваемости произошло, прежде всего, за счет уменьшения фондоотдачи на предприятии на 41,3%. Это произошло за счет вложения предприятием в 2001 году больших средств в ...
4, 5). Так коэффициент текущей ликвидности повысится до 0,74 против 0,56 - в 2001году, на фоне повышения показателей финансовой устойчивости предприятия, коэффициент привлечения ...
Раздел: Рефераты по менеджменту
Тип: реферат Просмотров: 10465 Комментариев: 3 Похожие работы
Оценило: 3 человек Средний балл: 4.7 Оценка: неизвестно     Скачать
Дебиторская и кредиторская задолженности предприятия: анализ и пути ...
СОДЕРЖАНИЕ Введение 1 Теоретико-методологические аспекты анализа дебиторской и кредиторской задолженности 1.1 Понятие и структура дебиторской и ...
Одним из инструментов управления, является политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью, представляющая собой часть общей политики управления оборотными активами и ...
С одной стороны, "нормальный" рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении ликвидности.
Раздел: Рефераты по экономике
Тип: дипломная работа Просмотров: 31351 Комментариев: 2 Похожие работы
Оценило: 2 человек Средний балл: 5 Оценка: неизвестно     Скачать

Все работы, похожие на Реферат: Пути улучшения финансового состояния предприятия (5330)

Назад
Меню
Главная
Рефераты
Благодарности
Опрос
Станете ли вы заказывать работу за деньги, если не найдете ее в Интернете?

Да, в любом случае.
Да, но только в случае крайней необходимости.
Возможно, в зависимости от цены.
Нет, напишу его сам.
Нет, забью.



Результаты(150405)
Комментарии (1831)
Copyright © 2005-2016 BestReferat.ru bestreferat@mail.ru       реклама на сайте

Рейтинг@Mail.ru