Банк рефератов содержит более 364 тысяч рефератов, курсовых и дипломных работ, шпаргалок и докладов по различным дисциплинам: истории, психологии, экономике, менеджменту, философии, праву, экологии. А также изложения, сочинения по литературе, отчеты по практике, топики по английскому.
Полнотекстовый поиск
Всего работ:
364139
Теги названий
Разделы
Авиация и космонавтика (304)
Административное право (123)
Арбитражный процесс (23)
Архитектура (113)
Астрология (4)
Астрономия (4814)
Банковское дело (5227)
Безопасность жизнедеятельности (2616)
Биографии (3423)
Биология (4214)
Биология и химия (1518)
Биржевое дело (68)
Ботаника и сельское хоз-во (2836)
Бухгалтерский учет и аудит (8269)
Валютные отношения (50)
Ветеринария (50)
Военная кафедра (762)
ГДЗ (2)
География (5275)
Геодезия (30)
Геология (1222)
Геополитика (43)
Государство и право (20403)
Гражданское право и процесс (465)
Делопроизводство (19)
Деньги и кредит (108)
ЕГЭ (173)
Естествознание (96)
Журналистика (899)
ЗНО (54)
Зоология (34)
Издательское дело и полиграфия (476)
Инвестиции (106)
Иностранный язык (62791)
Информатика (3562)
Информатика, программирование (6444)
Исторические личности (2165)
История (21319)
История техники (766)
Кибернетика (64)
Коммуникации и связь (3145)
Компьютерные науки (60)
Косметология (17)
Краеведение и этнография (588)
Краткое содержание произведений (1000)
Криминалистика (106)
Криминология (48)
Криптология (3)
Кулинария (1167)
Культура и искусство (8485)
Культурология (537)
Литература : зарубежная (2044)
Литература и русский язык (11657)
Логика (532)
Логистика (21)
Маркетинг (7985)
Математика (3721)
Медицина, здоровье (10549)
Медицинские науки (88)
Международное публичное право (58)
Международное частное право (36)
Международные отношения (2257)
Менеджмент (12491)
Металлургия (91)
Москвоведение (797)
Музыка (1338)
Муниципальное право (24)
Налоги, налогообложение (214)
Наука и техника (1141)
Начертательная геометрия (3)
Оккультизм и уфология (8)
Остальные рефераты (21692)
Педагогика (7850)
Политология (3801)
Право (682)
Право, юриспруденция (2881)
Предпринимательство (475)
Прикладные науки (1)
Промышленность, производство (7100)
Психология (8692)
психология, педагогика (4121)
Радиоэлектроника (443)
Реклама (952)
Религия и мифология (2967)
Риторика (23)
Сексология (748)
Социология (4876)
Статистика (95)
Страхование (107)
Строительные науки (7)
Строительство (2004)
Схемотехника (15)
Таможенная система (663)
Теория государства и права (240)
Теория организации (39)
Теплотехника (25)
Технология (624)
Товароведение (16)
Транспорт (2652)
Трудовое право (136)
Туризм (90)
Уголовное право и процесс (406)
Управление (95)
Управленческие науки (24)
Физика (3462)
Физкультура и спорт (4482)
Философия (7216)
Финансовые науки (4592)
Финансы (5386)
Фотография (3)
Химия (2244)
Хозяйственное право (23)
Цифровые устройства (29)
Экологическое право (35)
Экология (4517)
Экономика (20644)
Экономико-математическое моделирование (666)
Экономическая география (119)
Экономическая теория (2573)
Этика (889)
Юриспруденция (288)
Языковедение (148)
Языкознание, филология (1140)

Реферат: мби

Название: мби
Раздел: Остальные рефераты
Тип: реферат Добавлен 21:25:39 29 сентября 2011 Похожие работы
Просмотров: 30 Комментариев: 6 Оценило: 0 человек Средний балл: 0 Оценка: неизвестно     Скачать

1507

Экономический анализ

Элиминирование в факторном анализе эффективности использования основных фондов организации

Курсовая

МБИ

54

2007

1200

Координаты: электронная почта acher@wiseowl.ru Icq 170552870, телефон 89168119086. www.wiseowl.ru

Содержание

Введение. 4

Глава 1.Теоретические аспекты элиминирования в факторном анализе использования основных фондов организации. 6

1.1 Понятие, типы и задачи факторного анализа. 6

1.2 Элиминирование в факторном анализе, как важнейший элемент общей методики экономического анализа. 8

1.3 Детерминированный факторный анализ для эффективности использования основных фондов организации. 9

2 Анализа финансового состояния организации ЗАО «Созвездие». 16

2.1 Краткая характеристика организации. 16

2.2 Анализ финансового состояния организации. 18

2.2.1Анализ состава, структуры и динамики активов организации. 18

2.2.2Анализ состава, структуры и динамики пассивов (источников формирования активов) организации. 21

2.2.3Расчет величины собственного капитала в обороте организации (два способа расчета) 24

2.2.4Расчет и оценка коэффициентов финансовой независимости организации ……………………………………………………………25

2.2.5Группировка активов организации по уровню ликвидности. 27

2.2.6Расчет и оценка коэффициентов ликвидности (платежеспособности) организации 28

2.2.7Расчет и оценка стоимости чистых активов организации. 31

2.2.8Расчет и оценка динамики показателей оборачиваемости оборотных активов и запасов организации. 33

2.2.9Расчет и оценка динамики оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности организации. 35

2.2.10Анализ структуры баланса и реальных возможностей восстановления или утраты платежеспособности. 38

2.2.11Обобщающая оценка финансового состояния организации. 40

Заключение. 48

Список литературы.. 49

Приложения. 51

Введение

В настоящее время анализ финансово-хозяйственной деятельности является важным элементом в системе управления производством, эффективным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой для разработки планов и принятия управленческих решений. Финансовый анализ широко распространен, однако из всего множества его видов чаще всего применяется только один - классический подход, основанный на расчете определенных групп коэффициентов и сравнении их с нормативными значениями. Этот подход, безусловно, удобен в применении, но не всегда достаточно информативен, так как не дает возможности проследить взаимосвязи между показателями, а значит, и между явлениями, которые характеризуются этими показателями. В такой ситуации выявить причины тех или иных явлений в деятельности предприятия достаточно сложно. Между тем именно причинно-следственные связи экономических явлений и процессов являются предметом анализа хозяйственной деятельности.

Только раскрыв причинно-следственные связи различных сторон деятельности, можно очень быстро просчитать, как изменятся основные результаты хозяйственной деятельности за счет того или иного фактора, произвести обоснование любого управленческого решения, рассчитать, как изменится сумма прибыли, безубыточный объем продаж, запас финансовой устойчивости, себестоимости единицы продукции при изменении любой производственной ситуации.

Такую возможность дает системный подход к анализу деятельности предприятия с применением факторных моделей. Этот метод анализа позволяет не только устанавливать причинно-следственные связи, но и давать им количественную характеристику, т. е. обеспечивать измерение влияния факторов на результаты деятельности. Это делает анализ точным, а выводы обоснованными.

////////

Глава 1. Теоретические аспекты элиминирования в факторном анализе использования основных фондов организации

1.1 Понятие, типы и задачи факторного анализа

Финансовый анализ представляет собой метод оценки финансового состояния и эффективности работы хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой отчетности.

Финансовый анализ преследует несколько целей:

оценку финансового положения;

выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;

прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.

Как известно, существуют следующие основные виды финансового анализа:

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

трендовый анализ;

метод финансовых коэффициентов;

сравнительный анализ;

факторный анализ.

///////////

1.2 Элиминирование в факторном анализе, как важнейший элемент общей методики экономического анализа

Элиминирование является наиболее распространенным приемом определения размера влияния факторов на изменение характеристики и представляет собой логический прием, при помощи которого устраняется влияние ряда факторов и выделяется какой-либо один фактор, который является объектом изучения.

Теоретические основы искусственного расчленения влияния взаимодействующих факторов определены аргументами о том, что при определении трех влияющих факторов, очевидно, возможно число комбинаций, при которых могут изменяться все три фактора или любые два при третьем неизменном. Они могут изменяться в одинаковой или разной степени в одном и том же или в противоположных направлениях. Результат при любой возможной комбинации отыскивается, если последовательно рассматривается каждый фактор как переменный, предполагая остальные постоянными.

В экономическом анализе прием элиминирования применяется для определения размеров влияния изменений отдельных факторов на изменение результативного показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда взаимосвязь между факторными и результативными показателями выражается мультипликативной или комбинированной схемой.

Элиминирование в экономическом анализе осуществляется различными способами, важнейшие из них:

1. Способ цепных подстановок.

2. Способ абсолютных отклонений.

3. Способ процентных ризниц.

4. Индексный метод.

Интегральные метод./////////

1.3 Детерминированный факторный анализ для эффективности использования основных фондов организации

Детерминированный факторный анализ имеет достаточно жесткую последовательность выполняемых процедур:

1. построение экономически обоснованной детерминированной факторной модели;

2. выбор приема факторного анализа и подготовка условий для его выполнения;

3. реализация счетных процедур анализа модели;

4. формулирование выводов и рекомендаций по результатам анализа.

Первый этап особенно важен, так как неправильно построенная модель может привести к логически неоправданным результатам. Смысл этого этапа состоит в следующем: любое расширение жестко детерминированной факторной модели не должно противоречить логике связи “причина – следствие”. В качестве примера рассмотрим модель, связывающую объем реализации (Р), численность (Ч) и производительность труда (ПТ). Теоретически можно исследовать три модели:

(1,2,3)

Все три формулы верны с позиции арифметики, однако с позиции факторного анализа только первая имеет смысл, поскольку в ней показатели, стоящие в правой части формулы, являются факторами, т. е. причиной, порождающей и определяющей значение показателя, стоящего в левой части (следствие).

На втором этапе выбирается один из приемов факторного анализа: интегральный, цепных подстановок, логарифмический и др. Каждый из этих приемов имеет свои достоинства и недостатки. Краткую сравнительную характеристику этих способов мы рассмотрим ниже.

Виды детерминированных факторных моделей

Существуют следующие модели детерминированного анализа:

аддитивная модель, т. е. модель, в которую факторы входят в виде алгебраической суммы, в качестве примера можно привести модель товарного баланса:

(4)

где Р - реализация;

Зн - запасы на начало периода;

П - поступление товаров;

Зк - запасы на конец периода;

В - прочее выбытие товаров;

мультипликативная модель, т. е. модель, в которую факторы входят в виде произведения; примером может служить простейшая двухфакторная модель:

(5)

где Р - реализация;

Ч - численность;

ПТ - производительность труда;

кратная модель, т. е. модель, представляющая собой отношение факторов, например:

, (6)

где - Фв -фондовооруженность;

ОС - стоимость основных средств;

Ч - численность;

смешанная модель, т. е. модель, в которую факторы входят в различных комбинациях, например:

,

где Рт - реализация;

P - рентабельность;

ОС - стоимость основных средств;

Об - стоимость оборотных средств.

Жестко детерминированная модель, имеющая более двух факторов, называется многофакторной.

Основные методы детерминированного факторного анализа

Одним из важнейших методологических в АХД является определение величины влияния отдельных факторов на прирост результативных показателей. В детерминированном факторном анализе (ДФА) для этого используются следующие способы: выявления изолированного влияния факторов, цепной подстановки, абсолютных разниц, относительных разниц, пропорционального деления, интегральный, логарифмирования и др.

Первые три способа основываются на методе элиминирования. Элиминировать - значит устранить, отклонить, исключить воздействие всех факторов на величину результативного показателя, кроме одного. Этот метод исходит из того, что все факторы изменяются независимо друг от друга: сначала изменяется один, а все другие остаются без изменения, потом изменяются два, затем три и т. д., при неизменности остальных. Это позволяет определить влияние каждого фактора на величину исследуемого показателя в отдельности.

Дадим краткую характеристику наиболее распространенным способам.

////////////

Глава 2. Анализа финансового состояния организации ЗАО «Созвездие»

2.1Краткая характеристика организации

ЗАО «СОЗВЕЗДИЕ» основано в третьем квартале 2004 года.

Общество является юридическим лицом.

Вид деятельности – производство и реализация строительных материалов.

Целью деятельности Общества является получение прибыли.

ЗАО «СОЗВЕЗДИЕ» территориально расположена в городе Одинцово и зарегистрирована в Инспекции по налогам и сборам по г.Одинцово №5032 (ИФНС по г.Одинцово №5032).

Предприятие имеет обособленное подразделение, которое территориально расположено в городе Руза. Данное предприятие базируется на производстве железобетонных изделий, а именно: фундаментные блоки, бетонные кольца, крышки, днища.

Обособленное подразделение ЗАО «СОЗВЕЗДИЕ» зарегистрировано в Рузскую Инспекцию по налогам и сборам (ИФНС по Рузскому району Московской области).

Наименование

подразделения

Работники подразделения

Дирекция

Генеральный директор

Заместитель генерального директора

Бухгалтерия

Главный бухгалтер, зам.главного бухгалтера,

Бухгалтер-кассир, бухгалтер по материалам

Диспетчерская

Диспетчера, охранник

Производственный цех

Операторы

Работники склада

Лаборатория

Лаборант

Отдел кадров

Начальник отдела кадров

Рисунок 1 - Структура предприятия ЗАО «СОЗВЕЗДИЕ»

Согласно этой структуре в каждом подразделении имеются руководители и работники каждого подразделения, то есть у предприятия ЗАО «Созвездие» выделены такие подразделения, как дирекция, бухгалтерия, диспетчерская, производственный цех, лаборатория и отдел кадров.

Производственная деятельность ЗАО «Созвездие» заключается в том, что во втором квартале 2005 года смонтирован и введен в эксплуатацию бетонный завод по производству бетона итальянской фирмы SIMEM.

ЗАО «СОЗВЕЗДИЕ» - это Российское производственное предприятие по производству строительных материалов (в дальнейшем Продукция), базирующиеся на производстве бетонной продукции, а именно бетонные изделия строительного назначения (бетон, бетонные кольца, днища, фундаментные блоки).

Изготовление продукции предприятие осуществляет в соответствии государственных стандартов (ГОСТ).

Для производства своей продукции предприятие у сторонних организаций закупает сырье и материалы, такие как: песок, щебень, цемент и другие. Предприятие имеет постоянных поставщиков, основными из которых являются ООО «Кондор»; ЗАО «Цемторг»; ОАО «УСМР-7»; ООО «Орешкинский КНСМ в Рузском ОСБ 2577» и другие.

На территории завода имеется складское помещение, на котором хранятся материалы, закупаемые для производства продукции.

Помимо производственной деятельности предприятие оказывает услуги по доставке продукции.

Бетонный завод производит восемь видов марок бетона и готовую продукцию сразу же реализует покупателю.

Предприятие производит продукцию и реализует ее покупателю круглосуточно.

ЗАО «СОЗВЕЗДИЕ» не имеет собственной спецтехники (АБС-автобетоносмесители) для доставки своей продукции покупателю, а арендует у других предприятий.

Организация имеет свои расчетные счета и ведет взаиморасчеты с покупателями и поставщиками за безналичный расчет.

Так же ЗАО «Созвездие» имеет кассу, и каждый день осуществляет инкассацию денежной наличности в банк.

Реализация продукции осуществляется как для юридических лиц, так и для физических, ориентированных на строительную деятельность.

Бетонный завод ориентирован на широкий потребительский спрос и имеет свой круг покупателей и заказчиков. Например: ООО «Гарантстрой», ООО «СтройКомплект», ОАО «УСМР-7» и другие.

Свою торговую деятельность предприятие ведет на территории Московской области в пределах предприятия. Определенные условия сбыта продукции, а именно - реклама, наличие техники (автобетоносмесители) позволяют реализовать и производить доставку продукции к заказчику.

Финансовая деятельность предприятия ЗАО «СОЗВЕЗДИЕ» напрямую зависит от:

-объемов произведенной продукции;

-темпов роста производства;

-длительности производственного цикла;

-объемов и условий сбыта продукции;

-сезонности работы;

-порядка расчетов и расчетно-кассового обслуживания.

2.2Анализ финансового состояния организации

2.2.1Анализ состава, структуры и динамики активов ор­ганизации

Основной официальный документ, используемый для анализа финансового состояния предприятия, является бухгалтерский ба­ланс. Баланс позволяет получить основную информацию, необходи­мую для внешнего анализа. Внутренний анализ требует расшиф­ровки многих показателей баланса.

Для оценки и прогнозирования финансового состояния предпри­ятия необходимо уметь читать баланс и хорошо владеть методикой его анализа. Уметь читать баланс - это значит знать содержание каждой его статьи, способы ее оценки и взаимосвязь с другими статьями баланса, характер возможных изменений по каждой статье и их влияние на финансовое положение предприятия, его платеже­способность.

Проанализируем состав и структуру активов ЗАО «Созвездие»

Таблица 1. Анализ состава, структуры и динамики активов организации

№ п/п

Разделы, группы статей баланса

1.4 На начало отчетного года

На конец отчетного периода

1.5 Изменение за отчетный период, ±

т.р.

в % к общему итогу баланса

т.р.

в % к общему итогу баланса

т.р.

в % к соответствующей статье на начало года

в % к итогу баланса на начало года

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1

Внеоборотные активы

340

15,0

2852

24,5

2512

838,8

137,7

1.1

Из них:

Нематериальные активы

-

-

-

-

-

-

-

1.2

Основные средства

332

14,7

2834

24,3

2502

853,6

137,1

1.3

Незавершенное строительство

-

-

-

-

-

-

-

1.4

Доходные вложения в материальные ценности

-

-

-

-

-

-

-

Продолжение таблицы 1

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1.5

Долгосрочные финансовые вложения

-

-

-

-

-

-

-

1.6

Отложенные налоговые активы

-

-

-

-

-

-

-

1.7

Прочие внеоборотные активы

8

0,4

18

0,2

10

225,0

0,5

2

Оборотные активы

1925

85,0

8804

75,5

6879

457,4

376,9

2.1

Из них:

Запасы

762

33,6

5613

48,2

4851

736,6

265,8

2.2

НДС

147

6,5

654

5,6

507

444,9

27,8

2.3

Дебиторская задолженность долгосрочная

-

-

-

-

-

-

-

2.4

Дебиторская задолженность краткосрочная

85

3,8

437

3,7

352

514,1

19,3

2.5

Краткосрочные финансовые вложения

95

4,2

95

0,8

0

100,0

0,0

2.6

Денежные средства

836

36,9

2005

17,2

1169

239,8

64,1

2.7

Прочие оборотные активы

-

-

-

-

-

-

-

3

Всего активов (Итог баланса)

2265

100,0

11656

100,0

9391

514,6

514,6

3.1

В т.ч.

Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал

-

-

-

-

-

-

-

4

Итого реальных активов

(стр.3-стр.3.1)

2265

100,0

11656

100,0

9391

514,6

514,6

Анализируя структуру активов ЗАО «Созвездие» следует отметить, что валюта баланса растет на 9391 тыс.рублей, или увеличивается более чем в 5,1 раза.

В структуре активов наибольший удельный вес занимают оборотные активы – 85% на начало отчетного периода, и 75,5 % в общей сумме баланса на конец отчетного периода.

В целом рост оборотных активов происходит за исследуемый период в 4,5 раза, при этом в общем увеличении валюты баланса благодаря росту оборотных активов происходит на 376%.

В структуре оборотных активов наибольшее значение играют денежные средства, в размере 36,9% на начало отчетного периода, и запасы – 33,6% на начало отчетного периода. В тоже время происходит рост удельного веса запасов в общей структуре актива баланса до уровня 48,2% на конец периода, и денежные средства увеличиваются в абсолютном выражении на 1169 тыс.рублей, но несмотря на это, сокращаются по уровню занимаемой доли в валюте баланса ЗАО «Создвездие» и составляют порядка 17,2%.

Рост запасов в 7,3 раза за период свидетельствует о вложении средств предприятия в расширение производства, что в дальнейшем будет способствовать улучшению финансовых показателей и росту прибыли.

Незначительное место среди оборотных активов в структуре баланса занимает дебиторская задолженность, а также краткосрочные финансовые вложения, доля которых сокращается на конец отчетного периода.

Внеоборотные активы занимают соответственно 15% и 24,5% на начало и конец года. При этом сумма внеоборотных активов увеличивается весьма значительными темпами (в 8, 3 раза), что сопровождает рост валюты баланса на 137,7%.

Внеоборотные активы представлены основными средствами предприятия, при этом они занимают 14,7% и 24,3% в общей валюте баланса предприятия. И в целом рост составляет 2502 тыс.рублей за анализируемый период.

При этом необходимо отметить, что задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал у предприятия ЗАО «Созвездие» отсутствует, и сумма реальных активов равна валюте баланса.

///////////

2.2.2Анализ состава, структуры и динамики пассивов (источников формирования активов) организации

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала, источники которого от­ражены в пассиве баланса предприятия.

Таблица 2. Анализ состава, структуры и динамики пассивов организации

№ п/п

Разделы, группы статей баланса

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

Изменение за отчетный период , ±

т.р.

в % к общему итогу баланса

т.р.

в % к общему итогу баланса

т.р.

в % к соответствующей статье на начало года

в % к итогу баланса на начало года

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1

Капитал и резервы

906

40,0

5630

48,3

4724

621,4

258,9

1.1

В т.ч.

Уставный капитал

150

6,6

1950

16,7

1800

1300,0

98,6

1.2

Добавочный капитал

-

-

-

-

-

-

-

1.3

Резервный капитал

-

-

-

-

-

-

-

1.4

Нераспределенная прибыль

756

33,4

3680

31,6

2924

486,8

160,2

2

Долгосрочные обязательства

3

Краткосрочные обязательства

1359

60,0

6026

51,7

4667

443,4

255,7

3.1

В т.ч.

Займы и кредиты

289

12,8

169

1,4

-120

58,5

-6,6

3.2

Кредиторская задолженность

976

43,1

5757

49,4

4781

589,9

262,0

3.3

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

-

-

-

-

-

-

-

3.4

Доходы будущих периодов

94

4,2

40

0,3

-54

42,6

-3,0

3.5

Резервы предстоящих расходов

-

-

60

0,5

60

-

3,3

3.6

Прочие кратк.пассивы

-

-

-

-

-

-

-

Продолжение таблицы 2

1

2

3

4

5

6

7

8

9

4

Всего пассивов (Итог баланса)

2265

100,0

11656

100,0

9391

514,6

514,6

4.1

В т.ч.

Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал

-

-

-

-

-

-

-

5

Итого реальные пассивы

(стр. 4 – стр. 4.1.)

2265

100,0

11656

100,0

9391

514,6

514,6

Сумма пассива баланса увеличилась за исследуемый период на 514,6%.

Это в первую очередь, обусловлено краткосрочных обязательств на 255,7% в общей сумме баланса, и раздела показателей капитала и резервов на 258%.

Наибольший удельный вес в структуре источников финансирования имущества предприятии занимают краткосрочные обязательства, а именно кредиторская задолженность в размере 43,1% на начало года, и 49,4 % на конец анализируемого периода. Кредиторская задолженность растет и увеличивается и ее доля в общей сумме источников финансирования имущества, это означает рост задолженности предприятия, как поставщикам товаров, так и бюджету по налогам и сборам. При этом кредиторская задолженность является источником финансирования дебиторской задолженности, и в свою очередь, происходит рост кредиторской задолженности большими темпами, нежели дебиторской задолженности, что не ухудшает финансового положения ЗАО «Созвездие».

Показатель краткосрочных займов и кредитов сокращается за анализируемый период на 41,5%, то означает снижение зависимости предприятия от заемных источников и постепенную выплату прежней суммы долга.

Собственный капитал ЗАО «Созвездие» занимает примерно 40% на начало года и 48,3% на конец года. Доля собственного капитала растет за счет увеличения уставного капитала до 16,7% на конец года по сравнению с уровнем в 6,6% на начало года. Рост в абсолютном выражении составил 1800 тыс.рублей, что обеспечивает рост валюты баланса на 98%.

Происходит и рост нераспределенной прибыли в 4,8 раза, что способствует росту валюты баланса на 160%. При этом доля нераспределенной прибыли незначительно сокращается в итоге пассива баланса.

Таким образом, можно отметить, что на предприятии ЗАО «Созвездие» существует некоторая зависимость от краткосрочных обязательств, предприятие должно выплатить свои долги кредиторам, при этом уровень дебиторской задолженности значительно ниже уровня кредиторской задолженности, что может негативно отразиться на деятельности предприятия ЗАО «Созвездие».

//////////

2.2.9 Расчет и оценка динамики оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности организации

Обобщающим показателем возврата задолженности является оборачиваемость.

Таблица 10. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ЗАО «СОЗВЕЗДИЕ»

Показатели

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

Отклонение

1

2

3

4

Выручка от реализации

9219

15072

5853

Средняя дебиторская задолженность

171

201

30

Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборот (Одз)

54

75

21

Период оборачиваемости дебиторской задолженности, днях (Пдз)

7

5

-2

Продолжение таблицы 10

1

2

3

4

Средняя величина кредиторской задолженности (К) тыс.руб.

1130

2688

1558

Оборачиваемость Кз, оборотов

8

6

-2

Период оборота Кз, дней

44

64

20

Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличивается за отчетный период с 54 до 75 оборотов, при этом длительность оборота дебиторской задолженности сокращается на 2 дня.

Однако рост числа оборотов свидетельствует об ускорении оборачиваемости, что положительно отражается на финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (Одз), может быть рассчитана и в днях. Этот показатель отражает среднее число дней, необходимое для её возврата.

Иногда оборачиваемость дебиторской задолженности называется периодом погашения дебиторской задолженности. Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск непогашения.

Аналогично ситуация позитивная, так как сокращение длительности оборота свидетельствует об ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности.

Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем меньшее количество оборотных средств требуется организации. Соответственно, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются, т.е. время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале.

Оборачиваемость кредиторской задолженности сокращается на 2 оборота в год, что негативно влияет на деятельность компании, то есть сокращение показателя оборачиваемости свидетельствует о пассивном финансировании предприятием текущей производственной деятельности за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.). А увеличение срока погашения кредиторской задолженности говорит, о том, что ЗАО «Созвездие» на конец года погашает свою задолженность перед кредиторами только через 64 дня.

К задачам финансового менеджмента относится поддержание рационального соотношения между уровнем и динамикой дебиторской и кредиторской задолженности. Рациональным следует считать соблюдение следующих соотношений:

- общая сумма дебиторской задолженности должна превышать сумму кредиторской задолженности. Это - одно из условий обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, дебиторская задолженность - важнейший источник погашения кредиторской задолженности. Инкассация дебиторской задолженности по срокам и суммам должна сочетаться с планируемым погашением кредиторской задолженности;

- оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности должна быть сопоставима. Средняя продолжительность одного оборота в днях должна быть меньше, чем продолжительность оборота дебиторской задолженности, а среднее число оборотов дебиторской задолженности должно превышать оборачиваемость кредиторской.

Проанализируем соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в ЗАО «Созвездие».

Сравнивая суммы дебиторской и кредиторской задолженности, следует сделать вывод, что предприятие имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность превышает дебиторскую) и предприятие финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам.

Показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей менее единицы, что свидетельствует о превышении кредиторской задолженности дебиторской, это является положительным моментом, потому что сумма долга, которую должны нам менее суммы долга, которую должны мы по основной деятельности.

Соотношение показателя уменьшается за исследуемый период, что говорит о более быстром повышении долга кредиторам, нежели долговых обязательств компании.

Однако, при соотнесении периодов оборота кредиторской и дебиторской задолженностей, наблюдается незначительное превышение срока в кредиторской задолженности, что означает возврат долга, осуществляется в более поздний момент, нежели получение долга.

Не надо забывать о том, что наличие дебиторской и кредиторской задолженности – нормальное явление, и такой кредит является действенным маркетинговым средством. Однако, как и в любом другом деле, важно подойти к решению вопроса разумно. Определить оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности для всех предприятий невозможно. Эта величина является сугубо индивидуальной для каждой компании, но необходимо вычислить лимиты и срочность (оборачиваемость) этой задолженности и строго следовать им. Важно отслеживать количество дебиторов и кредиторов: чем их больше, тем меньше риски.

2.2.10 Анализ структуры баланса и реальных возможностей восстановления или утраты платежеспособности

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

-коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

-коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1;

Структура баланса признается неудовлетворительной, так как показатель ликвидности не превышает установленного нормой значения, и как следует анализ показателей финансовой состоятельности, они не превышают установленный уровень, и соответственно, предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Рассчитаем индекс Альтмана, который представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z=0,717 х 1+0,847х 2+3,107х 3+0,42 х 4+0,995 х 5

Показатели-аргументы Х1 , Х2 , Х3 , Х4 , и Х5 , представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета, сложившейся практике отчетности рассчитываются по следующим формулам 9-13

(9)

(10)

(11)

(12)

(13)

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале

Оценочная шкала для модели Альтмана.

Значение показателя "Z"

Вероятность банкротства

до 1.80

Очень высокая

1.81 - 2.70

Высокая

2.71 - 2.99

Возможная

3.00 и выше

Очень низкая

Наименование показателей

Нормативное значение

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

Отклонение

Х1

0,717

0,25

0,24

-0,01

Х2

0,847

0,33

0,32

-0,02

Х3

3,107

0,82

0,33

-0,49

Х4

0,42

0,11

0,32

0,21

Х5

0,995

4,07

1,29

-2,78

Z-значение

7,09

2,88

-4,21

Вероятность банкротства

Очень низкая

Возможная

Таблица.11 Прогноз банкротства по пятифакторной модели Z

Таким образом, из представленного расчета заметно, что показатель вероятности банкротства на начало года высокий, что позволяет оценивать вероятность банкротства как очень низкую, а на конец года показатель сокращается, и вероятность банкротства становится возможной. Также следует отметить сокращение всех составляющих показателя банкротства, что свидетельствует об ухудшении деятельности компании ЗАО «Созвездие».

2.2.11 Обобщающая оценка финансового состояния организации

В целом по анализу ЗАО «Созвездие» можно сказать, развитие фирмы происходит достаточно хорошо, конечно существует ряд моментов, которые необходимо поправить для улучшения финансово-хозяйственной деятельности.

Однако компания характеризуется низкой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.

Устранение неплатежеспособности может и должна осуществляться мерами, не приемлемыми с позиций обычного управления. Антикризисное управление допускает любые потери (в том числе и будущие), ценой которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня.

Наступление неплатежеспособности означает превышение расходования денежных средств над их поступлением в условиях отсутствия резервов покрытия, т.е образуется «кризисная яма». В этот момент чаще всего и начинаются «проблемы» с кредиторами предприятия. Кредиторы, пытаются вернуть свои средства путем арестов имущества.

Таким образом, в деятельности предприятия ЗАО «Созвездие» были выявлены такие проблемы как:

1. недостаток наиболее ликвидных средств для погашения кредиторской задолженности предприятия

В связи с ростом оборотов кредиторской задолженности, а значит ее несвоевременного погашения, возникает ситуация в которой предприятию отсрочивается погашение задолженности, но в свое время это означает, что у него недостаточно средств для ее покрытия, что негативно влияет на финансовое состояние предприятия.

Снижение и оптимизация кредиторской задолженности предполагает:

- правильный выбор формы задолженности (банковская или коммерческая) с целью минимизации процентных выплат и затрат на приобретение материальных ценностей;

- установление наиболее удобной формы банковского кредита и его срока (краткосрочная ссуда без обеспечения, кредит под залог);
- недопущение образования просроченной задолженности, связанной с дополнительными затратами (штрафные санкции, пени).

Управление движением кредиторской задолженности — это установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежей предприятия последним в зависимость от поступления денежных средств от покупателей.

2. неустойчивая платежеспособность

Итак, платежеспособность фирмы, ее возможность производить необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящая как от притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков фирмы, так и от оттока средств для выполнения платежей в бюджет, расчетам с поставщиками и другими кредиторами фирмы - ключевой фактор ее финансовой стабильности. Недаром в России какое-либо сотрудничество с предприятием, фирмой, банком всегда начинают с оценки его платежеспособности. Для руководства фирмы особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

Наступление неплатежеспособности означает превышение расходования денежных средств над их поступлением в условиях отсутствия резервов покрытия, т.е. образуется «кризисная яма». В этот момент чаще всего и начинаются «проблемы» с кредиторами предприятия. Кредиторы, пытаются вернуть свои средства путем арестов имущества. Все средства, поступающие на счет предприятия, автоматически блокируются и списываются в пользу кредиторов, деятельность предприятия замораживается, а штрафы и пени продолжают начисляться.

Существует ряд способов предотвращения неоправданного роста дебиторской задолженности. Для этого необходимо:

- избегать дебиторов с высоким риском возможной неоплаты, например покупателей, представляющих организации или отрасли, постоянно испытывающие финансовые трудности или находящиеся в странах с неустойчивыми политическими режимами. В таких случаях нормальным является предварительная оплата поставки, поручительство солидного банка или другой известной организации;

- периодически пересматривать предельную сумму товаров и услуг, полностью или частично предоставляемых в кредит, исходя из финансового положения покупателей и предприятия, организации. Условия финансовой деятельности постоянно изменяются, и это влияет на возможность отпуска товаров в долг, объем и сроки предоставления кредита;

- при предоставлении займа или кредита в денежной форме требовать от их получателя залог на сумму не ниже размера дебиторской
задолженности по предстоящему платежу. Это страхует от невозврата полученных займов и кредитов.

Важное значение имеет своевременное и полное выставление счетов к оплате. При продаже большого количества товаров, или оказания услуг разным покупателям это нужно делать немедленно, с тем, чтобы они получили счета не позднее, чем за день до наступления срока платежа. Чтобы знать предельную сумму поставок в кредит, целесообразно определить срок просроченных платежей на счетах дебиторов и сравнить его со средним по отрасли, с показателями прошлых лет, с данными ближайших конкурентов.[1]

Полученные результаты следует использовать для исследования путей укрепления платежеспособности хозяйствующих субъектов.

3. низкая ликвидность баланса предприятия

В связи с низким уровнем наиболее ликвидных средств, и низкой ликвидностью баланса предприятия можно предложить ЗАО «Созвездие» следующие меры по оптимизации ликвидности:

-Увеличение доли собственных источников финансирования может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств.

-Совершенствование работы по управлению оборотным капиталом;
Резервы оптимизации оборотного капитала определяются на этапе анализа оборачиваемости и могут состоять в сокращении периодов оборота элементов текущих активов и (или) увеличении периодов оборота элементов текущих пассивов. Безусловно, под увеличением периодов оборота элементов текущих пассивов не подразумевается нарушение условий договоров с поставщиками и расчетов с бюджетов (не подразумевается создание просроченных задолженностей перед поставщиками, бюджетом, персоналом).

-Оптимизация инвестиционной политики. Под оптимизацией инвестиционной политики подразумевается приведение масштабов капитальных вложений в соответствие реальным финансовым возможностям организации.

-Оптимизация финансовой политики. Под оптимизацией финансовой политики подразумевается, в частности, отказ от финансирования капитальных вложений за счет краткосрочного кредитования. Привлечение долгосрочного финансирования.

- Реализация части постоянных активов, не используемых в процессе производства.

Так как проблемой является и низкая финансовая устойчивость компании, то она может быть повышена путем:

-ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в резуль­тате чего произойдет относительное его сокращение на рубль обо­рота;

-обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

-пополнения собственного оборотного капитала за счет внутрен­них и внешних источников.

4. Основным фактором, обеспечивающим рост прибыльности основной деятельности ЗАО «Созвездие» на протяжении исследуемого периода, являлось увеличение объема производства и реализации. Таким образом, увеличение объемов реализации является резервом повышения прибыльности нашей фирмы.

Совершенствование маркетинговой стратегии организации необходимо с целью привлечения платежеспособных заказчиков и увеличение объемов предоставляемых товаров.

Повышение качества производимой продукции населению и предприятиям, в том числе за счет совершенствования системы управления персоналом и его мотивации к производительному и качественному труду. Рост качества продукции и производительности труда являются важнейшими условиями не только финансовой стабильности, но и экономического роста предприятия, поэтому необходимо, с одной стороны, использовать разнообразные методы материального и морального стимулирования производительного труда, с другой стороны – повышать эффективность использования имеющегося оборудования (модернизация, автоматизация и др.); Необходимо осуществлять постоянный контроль за издержками, особенно, в части косвенных непроизводительных постоянных расходов.

Несомненно, привлечение дополнительных долгосрочных источников финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и в целом финансовой устойчивости предприятия.

5. Сокращение оборотов дебиторской задолженности, и рост оборотов кредиторской задолженности.

В связи с сокращением оборота дебиторской задолженности необходимо оптимизировать пути управления дебиторской задолженностью, принимать меры по погашению долгов покупателями перед предприятием, вводить систему скидок и поощрений за оплату в срок.

Отказаться работать без предоплаты значительная часть предприятий рискует потерять клиентов и долю рынка, в силу тех или иных обстоятельств, поэтому и приходится сталкиваться с таким временным разрывом между поставкой товара и его оплатой.

Здесь возникает существенный недостаток – а именно риск не получения полноценной компенсации за переданные товары.

Снижение этого риска в первую очередь должно основываться на правильном юридическом обеспечении возникающей задолженности путем выбора максимально безопасных схем работы, а также применения наиболее эффективных экономических инструментов, гарантирующих погашение задолженности в запланированный срок и в полном объеме.[2]

Большую роль в минимизации суммы дебиторской задолженности играет правильное заключение договоров с покупателями и поставщиками. С целью максимизации притока денежных средств, предприятию необходимо использовать договора с гибкими условиями, сроками и формами оплаты.

Формы оплаты, позволяющие снизить риск не возврата долга и минимизировать объем дебиторской задолженности:

-предоплата (обычно сопровождается скидкой);

-частичная предоплата;

- передача на реализацию (предприятие сохраняет право собственности на товар до момента оплаты и может его вернуть, если за продукцию не рассчитаются);

- выставление промежуточного счета (эта форма характерна при
длительных договорах; она предполагает оплату по мере закрытия этапов работ; применяется в строительстве, при оказании консультационных, научных, конструкторских услуг):

- банковская гарантия (банк возмещает поставщику некоторую сумму, если должник не оплатит товар).[3]

Принцип действующего предприятия предполагает непрерывность деятельности, которая может быть обеспечена наличием и неуклонным ростом потенциала предприятия. Следовательно, перед менеджерами стоит задача не только не допустить спада и банкротства, но и обеспечить прирост потенциала. В связи с этим, объективная оценка экономического потенциала и использование выявленных в результате анализа резервов позволит менеджерам эффективно управлять предприятиями и обеспечит прирост собственности предпринимателям. Переход российской экономики на рыночные отношения обусловил потребность предпринимателей в инструменте для управления финансовыми ресурсами на всех уровнях управления.

Динамичность бизнеса требует, с одной стороны, увеличения собственности, а значит увеличения имущественного потенциала, с другой стороны, обеспечения устойчивости финансового положения для предотвращения банкротства. Эти задачи должны решаться комплексно, для чего и требуется теоретическое обоснование моделирования финансово-
хозяйственной деятельности предприятия с точки зрения использования и формирования экономического потенциала.

Необходимость управления экономическим потенциалом требует установления более глубинных причинно-следственных связей между наличием и использованием ресурсов, наличием капитала и эффективностью его размещения и использования. По мнению автора, речь должна идти о целостной теоретической концепции стабильности системы предпринимательства на базе присущих ей основополагающих универсальных закономерностей, учитывающих уроки развития предпринимательства в России.

Осуществление предпринимательской деятельности (независимо от отрасли и вида деятельности) основано на наличии ресурсов и этим объясняется ресурсный подход к экономическому потенциалу предприятия. Реалии переходной экономики определяют актуальность обеспечения устойчивости финансового положения предприятия. Доступность бухгалтерской (финансовой) отчетности обеспечивает аналитика относительно объективным источником информации об экономическом потенциале предприятия и процессе его формирования.

Для реальной оценки перспектив развития предприятия необходимо представление не только о финансовых результатах, но и об использовании производственного потенциала, определяющего возможности роста производства и потребности в дополнительных инвестициях.

Заключение

Элиминирование является наиболее распространенным приемом определения размера влияния факторов на изменение характеристики и представляет собой логический прием, при помощи которого устраняется влияние ряда факторов и выделяется какой-либо один фактор, который является объектом изучения.

В работе был проведен анализ производственного предприятия ЗАО «Созвездие». Анализируя бухгалтерский баланс ЗАО «Созвездие» следует отметить, что валюта баланса растет на 9391 тыс.рублей, или увеличивается более чем в 5,1 раза, что свидетельствует о расширении деятельности компании за исследуемый период.

В целом по анализу ЗАО «Созвездие» можно сказать, развитие фирмы происходит достаточно хорошо, конечно существует ряд моментов, которые необходимо поправить для улучшения финансово-хозяйственной деятельности.

Однако компания характеризуется низкой ликвидностью.

В связи с низким уровнем наиболее ликвидных средств, и низкой ликвидностью баланса предприятия можно предложить ЗАО «Созвездие» следующие меры по оптимизации ликвидности:

-Увеличение доли собственных источников финансирования может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств.

-Совершенствование работы по управлению оборотным капиталом;
-Оптимизация инвестиционной политики.

-Оптимизация финансовой политики.

- Реализация части постоянных активов, не используемых в процессе производства.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч. 1 и 2, 15-е изд.- М.: Норма: Инфра-М., 1999.

2. Налоговый кодекс, РФ, часть II, гл. 21. Газета «Экономика и жизнь», № 30, июль 2005. Приложение «Досье».

3. Налоговый кодекс РФ, часть II, гл. 24. Журнал «Нормативные акты для бухгалтера», № 15, 10.08.2004.

4. Налоговый кодекс РФ, часть II, гл. 25. Газета «Экономика и жизнь», № 23, июнь 2005. Приложение «Досье».

5. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996. № 129-ФЗ (с изменениями).

6. Федеральный закон РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.12.98. № 14-ФЗ (с изменениями).

7. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации. Утв. приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001. № 16.

8. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации. Утв. приказом Минфина РФ от 29.07.98. № 34н.

9. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации ПБУ 1/98. Утв. приказом Минфина РФ от 09.12.98. № 60н.

10. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99. Утв. приказом Минфина РФ от 06.07.1999. № 43н.

11. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01. Утв. приказом Минфина РФ от 30.03.2001. № 26н.

12. Анализ финансовой отчетности / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – М.: Изд-во «Омега-Л», 2004.

13. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2003.

14. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – 2-е изд. – СПб.: Издат. дом «Герда», 2001.

15. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

16. Мальцев А. С. Оптимизационные методы управления ликвидностью компании // Финансовый менеджмент. - 2006. - N 3. - С. 16-29.

17. Перфилов Б. В. Проблемы восстановления платежеспособности предприятия // Известия Иркутской государственной экономической академии. - 2006. - N 3. - С. 23-25.

18. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. - Минск, Москва, ИП Перспектива «Эко-перспектива», 2003.

19. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-М, 2003.

Приложени е 1

Бух баланс

///////

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках

///////

Приложение 3

Дополнительная информация к бухгалтерскому отчету ЗАО созвездие


[1] Мальцев А. С. Оптимизационные методы управления ликвидностью компании // Финансовый менеджмент. - 2006. - N 3. - С. 16-29.

[2] Комаха А. Оптимизация дебиторской задолженности. 13.04.2006. // www.a-rsb.ru

[3] Перфилов Б. В. Проблемы восстановления платежеспособности предприятия // Известия Иркутской государственной экономической академии. - 2006. - N 3. - С. 23-25.

Оценить/Добавить комментарий
Имя
Оценка
Комментарии:
Привет студентам) если возникают трудности с любой работой (от реферата и контрольных до диплома), можете обратиться на FAST-REFERAT.RU , я там обычно заказываю, все качественно и в срок) в любом случае попробуйте, за спрос денег не берут)
Olya17:53:49 01 сентября 2019
.
.17:53:48 01 сентября 2019
.
.17:53:48 01 сентября 2019
.
.17:53:47 01 сентября 2019
.
.17:53:46 01 сентября 2019

Смотреть все комментарии (6)
Работы, похожие на Реферат: мби

Назад
Меню
Главная
Рефераты
Благодарности
Опрос
Станете ли вы заказывать работу за деньги, если не найдете ее в Интернете?

Да, в любом случае.
Да, но только в случае крайней необходимости.
Возможно, в зависимости от цены.
Нет, напишу его сам.
Нет, забью.



Результаты(267016)
Комментарии (3608)
Copyright © 2005-2020 BestReferat.ru support@bestreferat.ru реклама на сайте

Рейтинг@Mail.ru