Банк рефератов содержит более 364 тысяч рефератов, курсовых и дипломных работ, шпаргалок и докладов по различным дисциплинам: истории, психологии, экономике, менеджменту, философии, праву, экологии. А также изложения, сочинения по литературе, отчеты по практике, топики по английскому.
Полнотекстовый поиск
Всего работ:
364141
Теги названий
Разделы
Авиация и космонавтика (304)
Административное право (123)
Арбитражный процесс (23)
Архитектура (113)
Астрология (4)
Астрономия (4814)
Банковское дело (5227)
Безопасность жизнедеятельности (2616)
Биографии (3423)
Биология (4214)
Биология и химия (1518)
Биржевое дело (68)
Ботаника и сельское хоз-во (2836)
Бухгалтерский учет и аудит (8269)
Валютные отношения (50)
Ветеринария (50)
Военная кафедра (762)
ГДЗ (2)
География (5275)
Геодезия (30)
Геология (1222)
Геополитика (43)
Государство и право (20403)
Гражданское право и процесс (465)
Делопроизводство (19)
Деньги и кредит (108)
ЕГЭ (173)
Естествознание (96)
Журналистика (899)
ЗНО (54)
Зоология (34)
Издательское дело и полиграфия (476)
Инвестиции (106)
Иностранный язык (62791)
Информатика (3562)
Информатика, программирование (6444)
Исторические личности (2165)
История (21320)
История техники (766)
Кибернетика (64)
Коммуникации и связь (3145)
Компьютерные науки (60)
Косметология (17)
Краеведение и этнография (588)
Краткое содержание произведений (1000)
Криминалистика (106)
Криминология (48)
Криптология (3)
Кулинария (1167)
Культура и искусство (8485)
Культурология (537)
Литература : зарубежная (2044)
Литература и русский язык (11657)
Логика (532)
Логистика (21)
Маркетинг (7985)
Математика (3721)
Медицина, здоровье (10549)
Медицинские науки (88)
Международное публичное право (58)
Международное частное право (36)
Международные отношения (2257)
Менеджмент (12491)
Металлургия (91)
Москвоведение (797)
Музыка (1338)
Муниципальное право (24)
Налоги, налогообложение (214)
Наука и техника (1141)
Начертательная геометрия (3)
Оккультизм и уфология (8)
Остальные рефераты (21692)
Педагогика (7850)
Политология (3801)
Право (682)
Право, юриспруденция (2881)
Предпринимательство (475)
Прикладные науки (1)
Промышленность, производство (7100)
Психология (8693)
психология, педагогика (4121)
Радиоэлектроника (443)
Реклама (952)
Религия и мифология (2967)
Риторика (23)
Сексология (748)
Социология (4876)
Статистика (95)
Страхование (107)
Строительные науки (7)
Строительство (2004)
Схемотехника (15)
Таможенная система (663)
Теория государства и права (240)
Теория организации (39)
Теплотехника (25)
Технология (624)
Товароведение (16)
Транспорт (2652)
Трудовое право (136)
Туризм (90)
Уголовное право и процесс (406)
Управление (95)
Управленческие науки (24)
Физика (3462)
Физкультура и спорт (4482)
Философия (7216)
Финансовые науки (4592)
Финансы (5386)
Фотография (3)
Химия (2244)
Хозяйственное право (23)
Цифровые устройства (29)
Экологическое право (35)
Экология (4517)
Экономика (20644)
Экономико-математическое моделирование (666)
Экономическая география (119)
Экономическая теория (2573)
Этика (889)
Юриспруденция (288)
Языковедение (148)
Языкознание, филология (1140)

Реферат: Понятие и виды ценных бумаг

Название: Понятие и виды ценных бумаг
Раздел: Остальные рефераты
Тип: реферат Добавлен 02:23:36 22 сентября 2011 Похожие работы
Просмотров: 96 Комментариев: 1 Оценило: 0 человек Средний балл: 0 Оценка: неизвестно     Скачать

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

НИЖЕГОРОДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

им. Н. И. ЛОБАЧЕВСКОГО

Специальность «Юриспруденция»

Курсовая работа

по дисциплине Предпринимательское право

Тема: Понятие и виды ценных бумаг

2008 г.

ПЛАН

ВВЕДЕНИЕ …………………………………………………………………....3

ГЛАВА I ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ………………………5

ГЛАВА II ОСОБЕННОСТИ ОБРАЩЕНИЯ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ………………………………………………………………………….24

ГЛАВА III ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ФЕДЕРАЛЬНОЙ СЛУЖБЫ ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ В СФЕРЕ ОБРАЩЕНИЯ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ……………………………………………………………..32

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………………38

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ……………………………………………………39

ВВЕДЕНИЕ

Предпринимательское право является юридической формой экономических отношений. Оно не только дает форму базисным явлениям, так как имеет дело с отношениями производства, распределения, обмена и потребления, получающими отражение в волевых отношениях, но и ищет новые формы для этих развивающихся явлениях.

Под предпринимательским правом понимают:1) отрасль права как систему норм; 2) предпринимательское законодательство как систему нормативных актов; 3) науку как систему знаний по производству новых знаний (в динамике); 4) учебный курс как систему информации о гражданско-правовых знаниях.

Предпринимательское право является подотраслью гражданского права и регулируется нормами гражданского законодательства является сравнительно молодой отраслью российского законодательства. Конституция РФ Принятая на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г. установила свободу экономической деятельности, свободное перемещение товаров, услуг и финансовых средств.

Предпринимательское право представляет собой внутренне организованную на принципах единства и дифференциации совокупность правовых норм, регулирующих основанные на равенстве, автономии воли и имущественной самостоятельности участников, а в случаях, прямо предусмотренных действующим законодательством, и на властном подчинении одной стороны другой имущественные отношения, а также основанные на равенстве, автономии воли и имущественной самостоятельности участников, связанные с имущественными личные неимущественные отношения, и личные неимущественные отношения, не связанные с имущественными, если иное не вытекает из сути этих отношений, в целях закрепления, наиболее полного осуществления и развития прав и законных интересов личности, организации нормальных экономических отношений в обществе.

С правовой основой предпринимательства неразрывно связана жизнь всех граждан России. Правовые знания помогают реализовывать свои права, а в случае их нарушения более уверенно и действенно защищать их.

Цель работы - характеристика института гражданского и предпринимательского права: ценные бумаги.

В работе использованы общенаучные, специальные, часнонаучные методы.

В работе использованы нормативно – правовые акты: Конституция Российской Федерации, Гражданский кодекс Российской Федерации, Федеральные законы, учебная и научная литература по дисциплинам: Конституционное право Российской Федерации, Гражданское право Российской Федерации, Предпринимательское право Российской Федерации, известных авторов А. Г. Калпина, В. В. Пиляева, О. М. Олейник и другие. Работы названных авторов написаны на основе последних достижений юридической науки.

ГЛАВА I

ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ

Согласно п. 1 ст. 142 Гражданского кодекса РФ, «ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении» Данное определение отражает основные признаки, присущие ценной бумаге.1

Наиболее существенной чертой ценных бумаг, отличающей их от других документов, является тесная связь ценной бумаги и воплощенного в ней права. Право овеществляется в бумаге. Бумага является носителем права.

В гражданском обороте эта связь выражается в том, что право и бумага обычно имеют одинаковую судьбу. За исключением специально оговоренных случаев, право не может быть осуществлено без предъявления бумаги. Например, в случае утраты ордерных и предъявительских ценных бумаг восстановление удостоверенных ими прав производится в порядке вызывного производства (ст. 148 ГК РФ).2

Предъявление бумаги необходимо для того, чтобы, во – первых, легитимировать кредитора в качестве носителя права, содержащегося в бумаге. Во – вторых, для того, чтобы обязанное лицо было уверено, что оно выполняет обязательства в отношении надлежащего лица. Способы легитимации кредитора для каждого вида ценных бумаг различны, однако в любом случае добросовестный должник, исполнивший свою обязанность в отношении кредитора легитимированного надлежащим для данного вида ценной бумаги способом, считается исполнившим обязательство надлежащим образом и освобождается от ответственности, связанной с тем, что надлежаще легитимированный держатель не был в действительности субъектом права.

Необходимость предъявления ценной бумаги предполагает наличие самой бумаги как материального объекта. До сравнительно недавнего времени существование такого документа было необходимо всегда. Некоторые категории ценных бумаг, например, простой и переводной вексель, по-прежнему могут выпускаться только в документарной форме. Однако в условиях современного делового оборота выпуск ценных бумаг в виде обособленных документов не всегда целесообразен. Это может касаться как ценных бумаг, являющихся объектами массовой эмиссии, так и не являющихся таковыми. Например, в акционерных обществах закрытого типа, где число участников всегда ограничено, выпуск акций приводит к неоправданным расходам и трудностям. Казначейские обязательства выпускаются в виде одного глобального сертификата на всю сумму выпуска.1

Таким образом, появляются ценные бумаги, существующие в бездокументарной форме. Их выпуск, передача и осуществление прав по ним производятся в виде записей в специальных реестрах, которые могут быть обычными, существующими в виде документов, в том числе и записей на счетах, или компьютеризированными.

В соответствии с п. 2 ст. 142 ГК РФ бездокументарные ценные бумаги могут выпускаться только в случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке. В бездокументарной форме могут существовать только именные и ордерные ценные бумаги. Лицо, осуществляющее их выпуск, должно получить для этого специальную лицензию. Лицо, выпускающее бездокументарные ценные бумаги, обязано выдавать правообладателю документы, свидетельствующие о закрепленном за ним праве. Порядок официальной фиксации таких прав, документального подтверждения записей и порядок совершения операций с бездокументарными ценными бумагами могут быть установлены только в законно или в установленном им порядке.1

Одним из признаков ценных бумаг традиционно называет литеральность, то есть письменная форма. В отношении бумаг, выпускаемых в бездокументарной форме, этот признак тоже претерпевает определенные изменения.2

В п. 1 ст. 149 ГК РФ говорится, что к форме фиксации таких прав применяются правила, установленные для обычных ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации. Записи в обычных и компьютеризированных реестрах осуществляются в письменной форме, однако выглядят они совершенно иначе, чем традиционные письменные документы.3

В соответствии с п. 1 ст. 144 ГК РФ требования к форме ценных бумаг устанавливаются законом или в установленном им порядке. В данном случае форма понимается в узком значении этого слова.4

Закон устанавливает, в какой конкретно форме выпускается ценная бумага: в виде письменного документа определенного вида; в виде записей в обычном или компьютеризированном реестре. Ценная бумага, выпущенная с нарушением установленной формы, является ничтожной (п. 2 ст. 144 ГК РФ).5

Существенным признаком ценных бумаг является их строго формальный характер. Ценная бумага должна содержать реквизиты, установленные законом для данного вида ценных бумаг.6

В п. 2 ст. 144 ГК РФ говорится, что отсутствие обязательных реквизитов влечет за собой ничтожность ценной бумаги. В данном случае речь идет об общей норме закона, устанавливающей общее правило. Однако из этого правила существуют исключения. Так, в п. 2 Положения о переводном и простом векселе говорится, что отсутствие в переводном векселе какого – либо из реквизитов, перечисленных в п. 1 указанного Положения, лишает весь вексель вексельной силы, но не влечет за собой его ничтожность. В этом случае документ рассматривается как простая долговая расписка, а не как вексель.1

Соотношение данной нормы и правил, установленных ГК РФ, следует рассматривать как соотношение внутреннего законодательства Российской Федерации и международного договора, поскольку Россия является участницей Женевской вексельной конвенции. В соответствии с ч. 2 п. 2 ст. 7 ГК РФ, если нормы международного договора устанавливают иные правила, чем те, которые предусмотрены гражданским законодательством, применяются правила международного договора.2

Большинству ценных бумаг присущ абстрактный характер. С целью повышения обороноспособности и надежности ценной бумаги осуществление права, выраженного в бумаге, специально отрывается от того казуального правоотношения, в связи с которым она была выдана. В п. 2 ст. 147 ГК РФ этот признак получил законодательное закрепление. В соответствии с этой нормой отказ от исполнения обязательства, вытекающего из ценной бумаги, со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность, не допускается.3

Для некоторых видов ценных бумаг (векселя, чека) обособление обязательства, закрепленного в ценной бумаге, от правоотношения, из которого оно возникло, обязательно. Так, в векселе не может быть указано, в связи с каким казуальным правоотношением (кредитование, оплата) он выдан. Если такое указание будет помещено в тексте векселя, документ лишается вексельной силы.

Вексель является классической абстрактной ценной бумагой, а выдача векселя – наиболее ярким примером абстрактной сделки. Единственным основанием платежа по векселю признается сама выдача векселя, а не те отношения, в связи с которыми он был выдан. Ссылка на казуальные правоотношения возможна только в случаях, установленных законом, только с первым приобретателем бумаги и только в той мере, в какой эти правоотношения (там, где это допускается законом) получили отражение в самом тексте ценной бумаги.1

Одним из важнейших признаков ценных бумаг, позволившим им стать поистине универсальным рыночным инструментом, является свойство публичной достоверности. Это свойство ценных бумаг заключается в том, что против держателя ценной бумаги не могут быть выдвинуты возражения, основанные на отношениях с его предшественниками. Каждый держатель ценной бумаги может быть уверен в том, что на его право не могут повлиять пороки в праве, которые вытекают из отношений, в которых он не участвовал. Это значительно повышает доверие к ценным бумагам и их оборотоспособность, поскольку возможность ссылок на отношения с предшествующими держателями, которые могут быть неизвестны держателю ценной бумаги (при предъявительских и ордерных ценных бумагах с бланковым индоссаментом), сделало бы обращение ценных бумаг сопряженным с несоразмерными рисками.2

Значение ценных бумаг в гражданском обороте исторически заключалось в том, что они оказались способными в определенных случаях заменить реальные деньги или товары, что приводило к ускорению оборота и повышению его устойчивости. Выполнение этих функций привело к развитию признаков ценных бумаг, описанных выше. В результате ценная бумага в современном обороте представляет собой инструмент, в котором важнейшее значение имеют чисто формальные признаки: реквизиты и правильность легитимации законного держателя.1

Роль, которую выполняют ценные бумаги в современном гражданском обороте, стала возможной в результате того, что институт ценных бумаг создает иной порядок осуществления прав и иной способ распределения рисков, чем свойственный гражданским правоотношениям. Обычно исполнение ненадлежащему кредитору не освобождает должника от обязанности. Исполнение правильным образом легитимированному законному держателю ценной бумаги освобождает должника от ответственности, даже если такой держатель не был надлежащим кредитором. При переходе прав и обязанностей в гражданских правоотношениях все пороки в праве правопредшественника влияют на право его правопреемника. В отношениях, связанных с ценными бумагами, свойство публичной достоверности исключает такую возможность.

Такое перераспределение рисков и позволило ценным бумагам занять особое положение среди объектов гражданских прав.2

Наличие у ценной бумаги свойств специфического товара необходимо для признания ее объектом рынка ценных бумаг. Объектом любого рынка является товар, под которым понимается продукт деятельности, предназначенный для продажи или обмена. Любой товар обладает свойством удовлетворять какие – либо человеческие потребности. Но товар является товаром только тогда, когда он предназначен для эквивалентного обмена на рынке на другой товар. Таким образом, ценная бумага будет выступать объектом Рынка ценных бумаг только тогда, когда она сможет одновременно соответствовать двум экономическим признакам: удовлетворять определенные потребности субъектов рынка и предназначаться для эквивалентного обмена на имущественные активы.

Потребности, которые призваны удовлетворять ценные бумаги, различны в зависимости от цели субъектов Рынка ценных бумаг. Так, эмитент ставит целью выпуска ценных бумаг привлечение дополнительных оборотных средств для ведения собственной деятельности; инвестор ожидает от инвестирования в ценные бумаги положительного для себя имущественного результата (получение дохода, сохранение сбережений от инфляции и т. п.); профессиональный участник ставит своей целью получение посреднической прибыли от операций с ценными бумагами; государству выгодно развитие Рынка ценных бумаг с макроэкономических позиций – стабильный фондовый рынок является одним из признаков стабильной экономики.1

Специфичность ценной бумаги как товара фондового рынка заключается в совокупности следующих элементов :

а) свободной обращаемости – передача ценной бумаги не зависит от воли лиц, не являющихся субъектами соответствующей сделки (таким образом, объектами Рынка ценных бумаг не могут являться акции закрытых акционерных обществ);

б) потенциальной материальной заинтересованности в приобретении ценной бумаги неограниченного круга инвесторов, выражающейся в выплачиваемых по ценной бумаге и т.п. (таким образом, объектами рынка ценных бумаг не являются товаро – распорядительные ценные бумаги и чеки, приобретение которых не преследует цель извлечения выгоды, вытекающей из самой ценной бумаги. Товаро – распорядительные ценные бумаги могут быть объектами иных рынков – рынков товаров, права на которые они удостоверяют).2

Совокупность перечисленных двух элементов можно условно назвать товарной функцией ценной бумаги. При этом необходимо учитывать, что товарная функция может быть заложена в ценную бумагу при ее выпуске (большинство эмиссионных ценных бумаг, то есть ценных бумаг, выпускаемых сериями, представляющих всеми их держателями одинаковые права и не имеющих ограничений в обращении) или может возникать в определенные периоды существования ценных бумаг (например, при выставлении на аукционную продажу векселя какого – либо банка и. т. п.). Обязательным условием признания наличия у ценной бумаги товарной функции является наличие рекламы или иной публичной информации, необходимой для оповещения неограниченного круга лиц об условиях, заложенных в самой ценной бумаге, а также об условиях реализации ценных бумаг.1

О. М. Олейник сообщает, что Закон «О рынке ценных бумаг» дает иное определение эмиссионной ценной бумаге.2

В зависимости от того, обладают ли ценные бумаги товарной функцией, можно разделить все ценные бумаги на:

- инвестиционные - обладающие товарной функцией и, следовательно, являющиеся субъектами рынка ценных бумаг;

- неинвестиционные – не обладающие товарной функцией и, следовательно, объектами рынка ценных бумаг не являющиеся.3

Законодательство не содержит регулирования инвестиционных ценных бумаг. Закон «О рынке ценных бумаг» регулирует только эмиссионные ценные бумаги (ч. 1 ст. 2): «Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удовлетворению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги».

Понятия «инвестиционная ценная бумага» и «эмиссионная ценная бумага» не являются синонимами. Эти понятия выделены по различным критериям: инвестиционная ценная бумага выделяется с точки зрения инвестиционного потенциала ценной бумаги и, следовательно, с точки зрения возможности выступать в качестве объекта рынка ценных бумаг; эмиссионные ценные бумаги выделяются с точки зрения особенностей их возникновения. Не все эмиссионные ценные бумаги являются инвестиционными (например - акции закрытых акционерных общества); также не все инвестиционные ценные бумаги являются эмиссионными (например – векселя), считает О.М. Олейник.1

Виды ценных бумаг

Гражданский кодекс не содержит исчерпывающего перечня ценных бумаг. Помимо ценных бумаг, упомянутых в ст. 143 ГК РФ, где названы государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции и приватизационные ценные бумаги. К данной категории могут относится и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к ценным бумагам. Это означает, что для признания того или иного документа ценной бумагой необходимо не только, чтобы он соответствовал признакам ценных бумаг, перечисленных выше, но и прямое указание закона или иного нормативного акта на то, что данная разновидность документов относится к ценным бумагам. Например, в соответствии со ст. 912 ГК РФ к категории ценных бумаг относятся простые и двойные складские свидетельства.1

Ценные бумаги могут классифицироваться по различным признакам.

Наибольшее теоретическое и практическое значение имеет деление ценных бумаг по способу легитимации законно держателя, По этому признаку ценные бумаги делятся на именные, ордерные и предъявительские (ст. 145 ГК РФ).2

Ценные бумаги могут подразделяться также на товарные, закрепляющие право на получение конкретного товара: коносамент (п. 2 ст. 785 ГК РФ), варрант (п. 2 ст. 912 ГК РФ), и денежные, дающие право на получение определенной суммы денег.3

По видам эмитентов (лиц, осуществляющих выпуск ценных бумаг) ценные бумаги могут классифицироваться на государственные , выпускаемые государственными и муниципальными органами, и корпоративные , выпускаемые юридическими лицами частного права.4

А. Г. Калпин сообщает, что особенности выпуска и обращения государственных эмиссионных ценных бумаг урегулированы Федеральным законом от 29 июля 1998 г. № 136 – ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».5

Ценные бумаги различают также по содержанию заключенных в них прав. Существуют ценные бумаги, предоставляющие своим держателям обязательственные права. Эта категория ценных бумаг наиболее распространена. К обязательственным ценным бумагам относятся акции, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты и другие бумаги. Вещно-правовую природу имеет коносамент. Кроме обязательственных и вещных, ценные бумаги могут заключать в себе также корпоративные полномочия (право акционера на участие в управлении делами акционерного общества).1

Закон предусматривает различные способы передачи ценных бумаг (ст. 146 ГК РФ).2

Законным держателем именной ценной бумаги является лицо, имя которого обозначено в тексте бумаги. В некоторых случаях, например, по именным акциям, этого недостаточно, и для легитимиции держателя необходимо также, чтобы его имя было внесено в реестр акционерного общества.

Передача именной ценной бумаги совершается в общегражданском порядке с помощью уступки права требования (цессии). Цессия представляет собой договор между первоначальным кредитором и новым кредитором, которому передается бумага. Первоначальный кредитор отвечает за действительность заключенного в ценной бумаге права, но не за исполнение по ней должником. В тех случаях, когда имя законного держателя именной ценной бумаги должно быть занесено в специальный реестр, для передачи такой бумаги необходимо также совершение специальной записи (трансферты) в реестр акционерного общества.3

Некоторые виды именных ценных бумаг, например, именные сберегательные книжки, вообще не подлежат передаче в порядке частного правопреемства. Переход прав и обязанностей по ним возможен только в случае общего правопреемства, в частности при наследовании.

Законным держателем ордерной ценной бумаги является лицо, на котором заканчивается непрерывный ряд передаточных надписей – индоссаментов. Если последняя передаточная надпись является бланковой, то законным держателем считается предъявитель ценной бумаги.

Передача ордерной ценной бумаги осуществляется с помощью совершения над ней специальной передаточной надписи – индоссамента. При совершении индоссамента в тексте ценной бумаги отражается только воля лица, передающего бумагу (индоссанта).1

М. М. Агарков отмечал, что для передачи ценной бумаги недостаточно одного учинения передаточной надписи. Передаточная надпись представляет собой только оформление соглашения о передаче ордерной бумаги, необходимо еще и само соглашение о переходе права на бумагу.2

Индоссамент переносит право на лицо, которому или приказу которого передается бумага (ч. 2 п. 3 ст. 146 ГК РФ). Это означает, что лицо, указанное в индоссаменте, может само осуществить право, вытекающее из бумаги, или передать его другому лицу своим приказом.3

Индоссант отвечает не только за действительность, переданного требования, но и за его осуществление должником. Так, лица, индоссировавшие переводной вексель, несут солидарную ответственность перед векселедержателем за платеж по нему, в этом заключается так называемая гарантийная функция индоссамента. Однако индоссант вправе ограничить свою ответственность, сделав при передаче ценной бумаги надпись (оговорку) «без оборота на меня».4

Индоссант может быть ордерным, в этом случае он содержит подпись индоссанта и указание на имя лица, которому или приказу которого передается бумага. Дальнейшая передача такой бумаги возможна только с помощью индоссамента.

Законным держателем предъявительской ценной бумаги является лицо, которое ее предъявляет. Никаких указаний на личность правообладателя в тексте данной ценной бумаги нет. Передача ее также весьма проста: с помощью простого вручения. Вследствие этих качеств предъявительские ценные бумаги обладают самой высокой оборотоспособностью и наиболее пригодны для котирования на фондовой бирже.

Акции являются одной из наиболее распространенных разновидностей ценных бумаг. Акция представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право акционера на получение части прибыли акционерного общества (дивиденда), как правило, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества акционерного общества при его ликвидации.1

Классификация акций проводится по двум основаниям. В зависимости от способа указания законного держателя акции делятся на именные и предъявительские. Однако действующее российское законодательство (ч.3 п. 2 ст. 25 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. № 208 – ФЗ «Об акционерных обществах») допускает выпуск только именных акций.2

Кроме того, выделяются акции обыкновенные и привилегированные. 3

Обыкновенная акция дает своему владельцу право голоса на общем собрании и право на получение дивиденда, величина которого зависит от размера получаемой обществом прибыли. Привилегированная акция, как правило, не дает держателю права голоса, но предусматривает получение фиксированного дивиденда. Появление привилегированных акций исторически было связано с тем, что мелкий акционер практически не может реально влиять на принятие решений на общем собрании, поэтому охотно

Возможен выпуск привилегированных акций различных категорий, в отношении которых в уставе общества также определяется очередность выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости. В уставе акционерного общества может быть предусмотрен выпуск кумулятивных привилегированных акций, невыплаченные дивиденды по которым накапливаются на специальных счетах и впоследствии выплачиваются их владельцам.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее держателем (кредитором) и лицом, выпустившим облигацию (должником). В соответствии со ст. 816 ГК РФ облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента, а также финансированного процента или иного имущественного права.1

Основное отличие облигации от акции заключается в том, что акционеры являются не кредиторами акционерного общества, а его участниками, поэтому акции не имеют срока погашения и существуют, пока существует акционерное общество.

Одним из обязательных реквизитов облигации, как и всякого документа, удостоверяющего займ, является срок погашения. В случае ликвидации компании, выпустившей облигацию, последняя подлежит досрочному погашению. При этом требования держателей облигаций по их оплате и выплате процентов удостоверяются преимущественно перед требованиями акционеров.2

Доход держателя облигации выплачивается ему в виде процента. Его размер и выплата определяются при выпуске облигаций. Проценты выплачиваются раз в квартал, раз в полгода или раз в год. При наступлении срока уплаты выплата процентов обязательна для лица, выпустившего облигации. При ее невыполнении компания может быть объявлена неплатежеспособной.

Облигации делятся на именные и предъявительские. 3

В зависимости от эмитентов различаются облигации государственного займа и облигации, выпускаемые юридическими лицами. 4

Существуют также облигации с обеспечением или без обеспечения . Чаще всего облигации обеспечиваются залогом имущества самого эмитента или третьего лица, предоставившего обеспечение.1

Вексель – ценная бумага, также удостоверяющая отношения займа, однако обладающая рядом специфических особенностей.2

Выдача и обращение векселей регулируются ст. 815 ГК РФ и Положением о простом и переводном векселе, которое представляет собой перевод на русский язык единообразного вексельного закона (ЕВЗ), принятого на Женевской конференции в 1930 году. Россия является участницей Женевских вексельных конвенций 1930 года.3

В соответствии с Федеральным законом от11 марта 1997 г. № 47 – ФЗ «О простом и переводном векселе»4 на территории России применяется Положение о простом и переводном векселе, утвержденное постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1939 г. «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе».5

Статья 2 Закона «О простом и переводном векселе» предусматривает, что только граждане и юридические лица Российской Федерации имеют неограниченное право обязываться по векселю. Государственные и муниципальные образования обладают правом только в случаях, специально предусмотренных законом.

Различают простой и переводной вексель. 6 Простой вексель – составленный в установленной форме документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство одной стороны – векселедателя уплатить определенную денежную сумму другой стороне – векселедержателю или его приказу (то есть лицу, которое укажет векселедержатель). В простом векселе участвуют два лица. Одно лицо – векселедатель выдает вексель и само платит по нему, другое лицо – векселедержатель получает вексель и предъявляет его к платежу.1

Наибольшее распространение получил не простой, а переводной вексель. Переводной вексель представляет собой составленный в установленной форме документ, который содержит простое и ничем не обусловленное предложение одной стороны – векселедателя другому лицу – векселедержателю или его приказу. В переводном векселе участвуют три лица. Одно – векселедатель выписывает вексель, другое – плательщик платит по нему, третье – векселедержатель получает вексель и предъявляет его к оплате.

Вексель выпускается только в документарной форме и является строго формальным документом. Отсутствие любого из его реквизитов, перечисленных в п. 1 положения, лишает документ силы переводного векселя.2

В переводном векселе существует главный должник – плательщик. Однако до того как он даст согласие на платеж, которое называется акцептом переводного векселя, он не связан вексельным правоотношением и не обязан платить по векселю. Выяснить, намерен плательщик оплатить вексель или нет, векселедержатель может с помощью предъявления векселя к акцепту. Такое предъявление, как правило, необязательно, но очень важно для держателя переводного векселя, так как дает ему возможность узнать, будет ли оплачен вексель плательщиком до момента наступления срока платежа. Предъявление векселя к акцепту возможно в любое время до наступления срока платежа.3

Вексель является классической ценной бумагой и передается с помощью передаточной надписи – индоссамента. Количество передаточных надписей не ограничивается. Лицо, передавшее переводной вексель, не выбывает из вексельного правоотношения и несет солидарную ответственность за акцепт и платеж по векселю вместе с векселедателем и плательщиком. Поэтому, чем больше количество раз передавался вексель, тем больше его надежность, так как больше количество лиц несут ответственность по нему.1

Дополнительной гарантией интересов векселедержателя служит вексельное поручительство – аваль. Поручительство оформляется написанием на лицевой стороне векселя или на добавочном листе слов «как поручитель», «оплата гарантирован» или иной эквивалентной формулировкой. Аваль может быть дан за плательщика, индоссанта или векселедержателя. Авалист – вексельный поручитель отвечает том же объеме, что и лицо, за которое он поручился. Авалист несет солидарную ответственность за акцепт и платеж по векселю вместе с акцептантом, векселедателем и индоссантами.2

В случае неоплаты векселя векселедержатель вправе потребовать оплаты от любого индоссанта, векселедателя или авалист, при этом он не связан последовательностью, в которой они обязывались, и может предъявить требование к тому из них, который покажется ему наиболее платежеспособным, и взыскать с него все причитающиеся по векселю. Лицо, оплатившее переводной вексель, само становится векселедержателем, так как после платежа вексель передается ему. Оно, в свою очередь, вправе потребовать оплаты векселя от всех обязанных по нему лиц. Далее все повторяется в том же порядке, пока последнее обязанное лицо не оплатит вексель или не будет объявлено неплатежеспособным.3

Чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (ст. 877 ГК РФ).1

Если вексель используется в основном для кредитования, то сфера применения чека – расчетные отношения.2

Чек является строго формальным документом. Образец чека утверждается Центральным Банком России. Чек должен содержать обязательные реквизиты: наименование «чек», включенное в текст документа (чековая метка); поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму; наименование плательщика и номер его счета; указание валюты платежа; указание даты и места составления чека; подпись чекодателя. Отсутствие любого из перечисленных реквизитов лишает документ силы чека (ст. 878 ГК РФ).3

Чек во многом напоминает переводной вексель, однако имеет от него существенные отличия. В чековом правоотношении, как и в отношении по переводному векселю, участвуют три лица. Чекодатель выписывает чек. Чекодержатель является его владельцем и вправе требовать оплаты чека.

Плательщиком по чеку в отличие от плательщика по векселю может быть только банк, в котором чекодатель имеет средства, которыми он может распоряжаться посредством выставления чеков (ст. 877 ГК РФ).4 4 Это означает, что выставлению чеков на определенный банк должно предшествовать заключение с банком чекового договора – специального соглашения, предполагающего распоряжение средствами клиента с помощью чеков.

В силу чекового договора банк обязан оплачивать чеки, выписанные клиентом в соответствии с договором и в пределах сумм, находящихся у клиента в банке (чекового покрытия). Чековым договором может быть предусмотрена и оплата чека сверх покрытия за счет кредитов банка. Однако обязанность банка оплачивать чеки не получает отражение в тексте самого чека и находится за рамками чекового правоотношения. Банк несет эту обязанность только перед чекодателем – своим клиентом, а не перед чекодержателем. Банк может отказаться от оплаты чека, и чекодержатель не вправе требовать от него оплаты в принудительном порядке. В этом случае он может обратиться за оплатой к чекодателю или индоссантам, и те обязаны оплатить чек. После этого чекодатель, оплативший чек, вправе предъявить к банку иск о нарушении чекового договора.1

Чек подлежит оплате банком, если предъявлен в установленный законом срок и выставлен в соответствии с чековым договором. Факт отказа плательщика от оплаты чека удостоверяется или протестом чека в неоплате, совершаемым нотариальными органами, отметкой банка – плательщика об отказе от оплаты чека или отметкой о неоплате инкассирующего банка. В случае неоплаты чека плательщиком чекодержатель вправе требовать его оплаты от чекодателя, индоссантов и авалистов.

Действующее законодательство предусматривает существование ордерных (переводных), именных и предъявительских чеков. 2

Ордерный чек передается при помощи индоссамента. Индоссирование чека осуществляется так же, как и индоссирование векселя. Именной чек вообще не подлежит передаче.3

Существуют и другие разновидности ценных бумаг. Например, коносамент – документ, удостоверяющий принятие груза к перевозке и позволяющий распоряжаться грузом, находящимся в пути, посредством совершения следок с коносаментом; сберегательные сертификаты, удостоверяющие сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика на получение по истечении установленного срока сумму вклада и процентов по ней (п. 1 ст. 844 ГК РФ).1

Коносамент – товарораспорядительный документ, оформляющий договор морской перевозки груза и удостоверяющий право его держателя получить у морского перевозчика указанный в коносаменте груз и распоряжаться им. Статьи 142 – 148 Кодекса торгового мореплавания определяют порядок выдачи коносамента, сведения, которые содержатся в этом документе, виды коносаментов.2

К ценным бумагам, выпускаемым банками, относятся и депозитные сертификаты. Депозитный сертификат – это письменное свидетельство банка – эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Следует подчеркнуть, что сертификат не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказание услуги. Сертификаты выполняются на определенный срок, в случае если срок получения документом до востребования, по которому банк несет обязательство оплатить означенную в нем сумму немедленно по переводному требованию владельца.3

Банк может предусмотреть возможность досрочного предъявления к оплате срочного сертификата. При этом банк выплачивает владельцу такого сертификата его сумму и проценты по пониженной ставке, установленной банком при выдаче сертификата.

ГЛАВА II

ОСОБЕННОСТИ ОБРАЩЕНИЯ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

Глава шестая Закона «О рынке ценных бумаг» устанавливает правила обращения эмиссионных ценных бумаг. Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев) либо сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии).1

Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра – записями на лицевых счетах у держателя реестра или в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии – записями по счетам депо в депозитариях.2

Право на предъявительскую документарную ценную бумагу переходит к приобретателю:

- в случае нахождения ее сертификата у владельца – в момент передачи этого сертификата приобретателю;

-в случае хранения сертификатов предъявительских документарных ценных бумаг и (или) учета прав на такие ценные бумаги в депозитарии – в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя.3

Право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю:

- в случае учета прав на ценные бумаги улица, осуществляющего депозитарную деятельность, - с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя;

- в случае учета прав на ценные бумаги в системе ведения реестра- с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя.1

Право на именную документарную ценную бумагу переходит к приобретателю:

- в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра – с момента передачи ему сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя;

- в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария – с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя.2

Права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу. Переход прав, закрепленных именной эмиссионной ценной бумагой, должен сопровождаться уведомлением держателя реестра, или депозитария, или номинального держателя ценных бумаг.4

Осуществление прав по предъявительским эмиссионным ценным бумагам производится по предъявлении их владельцем либо его доверенным лицом.

Осуществление прав по именным документарным эмиссионным ценным бумагам производится по предъявлении владельцем либо его доверенным лицом сертификатов этих ценных бумаг эмитенту. При этом в случае наличия сертификатов таких ценных бумаг у владельцев необходимо совпадение имени (наименования) владельца, указанного в сертификате, с именем (наименование) владельца в реестре.5

В случае хранения сертификатов документарных эмиссионных ценных бумаг в депозитариях права, закрепленные ценными бумагами, осуществляются на основании предъявленных этими депозитариями сертификатов по поручению, предоставляемому депозитарными договорами владельцев, с приложением списка этих владельцев. Эмитент в этом случае обеспечивает реализацию прав по предъявительским ценным бумагам лица, указанного в этом списке.1

Осуществление прав по именным бездокументарным эмиссионным ценным бумагам производится эмитентом в отношении лиц, указанных в системе ведения реестра.

В случае, если данные о новом владельце такой ценной бумаги не были сообщены держателю ценной бумаги к моменту закрытия реестра для исполнения обязательств эмитента, составляющих ценную бумагу (голосование, получение дохода и другие), исполнение обязательств по отношению к владельцу, зарегистрированному в реестре в момент его закрытия, признается надлежащим. Ответственность за своевременное уведомление лежит на приобретателе ценной бумаги.2

О совершенных сделках по приобретению иностранными владельцами ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в Российской Федерации, сторонами по сделке надлежит уведомлять Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг.

Подлинность подписи физических лиц на документах о переходе прав на ценные бумаги и права, закрепленных ценными бумагами (за исключением случаев, предусмотренных законодательством российской Федерации), могут быть заверены нотариально или профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг – это сложный механизм, приводящийся в действие субъектом, осуществляющим свою специфическую деятельность на нем. Все операции, совершаемые на фондовом рынке, можно разделить на следующие виды: эмиссионные, инвестиционные, клиентские, сообщает О. М. Олейник.1

Под эмиссионной операцией понимается совокупность юридически значимых действий одного или нескольких субъектов рынка ценных бумаг, направленных на организацию выпуска ценных бумаг эмитентом и их распределение, сообщает О. М. Олейник.2

Под эмиссией ценных бумаг в смысле Закона «О рынке ценных бумаг» (ч. 15 ст. 2) понимается установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг.3 Указанный Закон регулирует эмиссию только эмиссионных ценных бумаг. Для самого выпуска ценных бумаг в сет в зависимости от их вида установлен определенный порядок. Большинство ценных бумаг могут быть эмитированы при соблюдении требования об их регистрации. Некоторые ценные бумаги могут выпускаться в обращение свободно в рамках правоспособности эмитента (векселя), то есть в фактическом порядке. 4

Согласно ч. 1 ст. 19 Закона «О рынке ценных бумаг» процедура эмиссии эмиссионных ценных бумагах включает в себя следующие этапы:

- принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных бумаг (содержание решения указано в ст. 17);

- регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг (ст. 20, 21);

- для документарной формы выпуска – изготовление сертификатов ценных бумаг;

- размещение эмиссионных ценных бумаг (ст. 24);

- регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг (ст. 250).1

В случае размещения эмиссионных ценных бумаг, то есть их отчуждения эмитентом первым владельцем путем заключения соответствующих сделок (ч. 4 ст. 2 Закона «о рынке ценных бумаг»),2 среди неограниченного круга держателей или заранее известного круга держателей, число которых превышает 500, а также в случае, когда общий объем эмиссии превышает 50 000 минимальных размеров оплаты труда, такой выпуск ценных бумаг должен сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии ценных бумаг, при этом процедура эмиссии дополняется следующими этапами:

- подготовкой проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг (содержание проспекта эмиссии раскрывается в ст. 22);

- регистрацией проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;

- раскрытием всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии (ст. 23);

- раскрытием всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.3

Закон содержит запрет на эмиссию ценных бумаг, производных по отношению к эмиссионным ценным бумагам, итоги выпуска которых не прошли регистрацию.

Для регистрации выпуска эмитент обязан представить в регистрирующий орган (Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг или уполномоченный ею на основании генеральной лицензии иной орган) следующие документы (ч. 1 ст. 20 Закона):

- заявление на регистрацию;

- решение о выпуске;

- проспект эмиссии (если он нужен);

- копии учредительных документов (при эмиссии акций для создания акционерного общества);

- документы, подтверждающие разрешение уполномоченного органа исполнительной власти на осуществление выпуска эмиссионных ценных бумаг (если это необходимо в соответствии с законодательством).1

При регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг этому выпуску присваивается государственный регистрационный номер. Регистрирующий орган обязан зарегистрировать выпуск эмиссионных ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в регистрации не позднее чем через 30 дней с даты получения документов. Перечень регистрирующих органов на территории России устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.2

Проспект эмиссии должен содержать (ст. 22 Закона):

- данные об эмитенте;

- данные о финансовом положении эмитента. Эти сведения не требуется указывать при создании акционерного общества, за исключением случаев создания общества при преобразовании в него юридического лица другой организационно – правовой формы;

- ведения о предстоящем выпуске эмиссионных ценных бумаг.3

В случае открытой (публичной) эмиссии, требующей регистрации проспекта эмиссии, эмитент обязан обеспечить доступ к информации, содержащейся в проспекте эмиссии, и опубликовать уведомление о порядке раскрытия информации в периодическом печатном издании с тиражом не менее 50 000 экземпляров.4

Эмитент, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие размещение эмиссионных ценных бумаг, обязаны обеспечить любым потенциальным держателям ценных бумах возможность доступа к раскрываемой информации приобретения ценных бумаг.1

В случае если выпуск эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, эмитент обязан раскрыть информацию о ценных бумагах и о своей финансово – хозяйственной деятельности в следующих формах:

- ежеквартальный отчет эмитента;

- сообщение о существенных фактах, затрагивающих финансово – хозяйственную деятельность эмитента.2

Закон установил исключительный перечень оснований для отказа в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумагах (ст. 21 Закона):

- нарушение эмитентом требований законодательства России о ценных бумагах, в том числе наличие в представленных документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения эмиссионных ценных бумаг законодательству России и несоответствии условий выпуска законодательству России о ценных бумагах;

- несоответствие представленных документов и состав содержащихся в них сведений требованиям Закона;

- внесение в проспект эмиссии или решении о выпуске ценных бумаг ложных сведений либо сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений).3

Решение об отказе в регистрации может быть обжаловано в суд или арбитражный суд.

Эмитент вправе начинать размещение выпускаемых им эмиссионных ценных бумаг только после регистрации их выпуска (ст. 24 Закона). Количество размещаемых эмиссионных ценных бумаг не должно превышать количества, указанного в учредительных документах и проспектах о выпуске ценных бумаг. Эмитент вправе разместить меньшее количество ценных бумаг, чем было запланировано, но при этом ФКЦБ определяет ту долю от неразмещенных ценных бумаг, при которой эмиссия считается несостоявшейся. Если иное не определено законодательством России, эмитент обязан закончить размещение эмиссионных ценных бумаг по истечении одного года с даты начала эмиссии. Запрещается размещение ценных бумаг нового выпуска ранее, чем через две недели после обеспечения всеми потенциальным держателям ценных бумаг возможности доступа к информации о выпуске, которая должна быть раскрыта в соответствии с Законом. Информация о цене размещаемых ценных бумаг может раскрываться в день начала их размещения.1

При публичном размещении или обращении выпуска эмиссионных ценных бумаг запрещается закладывать преимущество при приобретении ценных бумаг одних потенциальных держателей перед другими. Это правило не применяется:

- при эмиссии государственных ценных бумаг;

-при предоставлении акционерам акционерных обществ преимущественного права выкупа новой эмиссии ценных бумаг в количестве, пропорциональном числу принадлежащих им акций в момент принятия решения об эмиссии;

- при введении эмитентом ограничений на приобретение ценных бумаг нерезидентами.2

Действия, выражающиеся в нарушении процедуры эмиссии, которые являются основаниями для отказа регистрирующими органами в регистрации выпуска эмиссионных ценных бума, признания выпуска ценных бумаг несостоявшимися или приостановления эмиссии эмиссионных ценных бумаг, признаются недобросовестной эмиссией (ст. 26 Закона).1

Выпуск эмиссионных ценных бумаг может быть приостановлен или признан несостоявшимся при обнаружении регистрирующим органом следующих нарушений:

- нарушение эмитентом в ходе эмиссии требований законодательства России;

- обнаружение в документах, на основании которых был зарегистрирован выпуск, недостоверной информации.2

При выявлении нарушений установленной процедуры эмиссии регистрирующий орган может также приостановить эмиссию до устранения нарушений в пределах срока размещения ценных бумаг. Возобновление эмиссии осуществляется по специальному решению регистрирующего органа. В случае признания выпуска эмиссионных ценных бумаг недействительными все ценные бумаги данного выпуска подлежат возврату эмитенту, а средства, полученные эмитентом от размещения выпуска ценных бумаг, признанного недействительным, должны быть возвращены владельцам.

ГЛАВА III

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ФЕДЕРАЛЬНОЙ СЛУЖБЫ ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ В СФЕРЕ ОБРАЩЕНИЯ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

Поскольку рынок ценных бумаг является сферой специфических отношений, связанных главным образом с обращением денежных средств, от того, как будут урегулированы эти отношения, зависит не только судьба сбережений отдельных граждан и организаций, эффективность деятельности в той или иной отрасли хозяйства, но и в целом стабильность и эффективность экономики в масштабе страны.1

Учитывая вышесказанное, можно выделить три главные цели государственного регулирования фондового рынка:

- максимальная защита интересов рынка;

- становление цивилизованных правил поведения субъектов на рынке;

- обеспечение государственной экономической безопасности.2

Эти цели взаимосвязаны между собой и недостижимы каждая в отдельности: защитить инвестора можно только при наличии цивилизованных правил организации рынка; интерес инвестора к фондовому рынку – базис существования самого рынка; отсутствие рынка ценных бумаг или недобросовестная практика на нем – угроза подрыва экономической стабильности государства.3

Исходя из выделенных целей можно указать на следующие правовые формы воздействия государства на рынок ценных бумаг:

- нормотворчество;

- создание единого органа, регулирующего рынок;

- создание организаций с участием государственного капитала, содействующих развитию рынка;

-передача определенных полномочий регулирования саморегулируемым организациям;

- введение специальной ответственности за правонарушения на рынке;

- установление антимонопольных требований на рынке;

- налогообложение;

- регулирование рекламы на рынке и придание ей в некоторых случаях квалифицирующего значения (например, при определении, является ценной бумага инвестиционной или нет);

- лицензирование профессиональной деятельности на рынке;

- аттестация специалистов фондового рынка;

- введение специализированной системы образования и др.1

Одной из форм воздействия государства на фондовый рынок является антимонопольный контроль, который установлен для контроля за приобретением акций в уставном капитале коммерческих организаций. Правила такого контроля изложен в разделе 3 Положения о порядке представления антимонопольным органа хозяйства и уведомлений в соответствии с требованиями ст. 17 и 18 Закона РСФСР «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках», утвержденного приказом ГКАП РФ от 13 ноября 1995 г. № 145. 2

Аттестация специалистов фондового рынка регулируется постановлением ФКЦБ от 11. февраля 1997 г. № 7 «Об утверждении Положения о системе квалификационных требований к руководителям и специалистам организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, а также к индивидуальным предпринимателям – профессиональным участникам рынка ценных бумаг» (с изменениями от 22 апреля, 2 октября 1997 г.). 1

Указом Президента РФ от 1 июля 1996 г. утверждена Концепция развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

В Законе «О рынке ценных бумаг» установлены основы государственного регулирования рынка ценных бумаг. Оно осуществляется путем:

- установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

- регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

- лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и др. (ст. 38 Закона).2

Представительные органы государственной власти и органы местного самоуправления устанавливают предельные объемы эмиссии ценных бумаг, эмитируемых органами власти соответствующего уровня.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основании специального разрешения – лицензии, выдаваемой Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии.

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг является федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельности и по определению стандартов эмиссии ценных бумаг.3

Руководитель Федеральной комиссии является по должности федеральным министром. Федеральная комиссия для осуществления своих полномочий создает свои территориальные органы.

Статья 42 Закона «О рынке ценных бумаг» перечисляет функции Федеральной комиссии. Статья 44 Закона определяет права Федеральной комиссии.1

Таким образом, было установлено, что одной из форм воздействия государства на фондовый рынок является антимонопольный контроль, который установлен для контроля за приобретением акций в уставном капитале коммерческих организаций.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

С правовой основой предпринимательства неразрывно связана жизнь всех граждан России. Анализ предпринимательской деятельности позволяет перейти к одной из важнейших и сложных задач – исследованию сущности и содержания предпринимательского (хозяйственного) права.

Предпринимательское (хозяйственное) право – это система правовых норм и институтов, регулирующих на основе сочетания публичных и частных интересов общественные отношения, возникающие в процессе осуществления предпринимательской деятельности, в том числе отношения по государственному регулированию экономики в целях обеспечения интересов государства и общества.

Россия 90-х годов ХХ века начала свой путь в рыночную систему со свободного рынка. Это обусловило достаточно полное проявление его плюсов и минусов в нашей стране. Их понимание и оценка очень важны, поскольку прогнозная ориентация представлялась преимущественно позитивной, в действительности в ходе рыночных преобразований выявилась масса негативов, по – существу – не случайных, неизбежных с точки зрения проявления закономерностей рыночной системы.

Рынок ценных бумаг явление новое для российской правовой действительности. Однако он регулируется большим количеством нормативных актов, принимаемых различными государственными органами

Наличие у ценной бумаги свойств специфического товара необходимо для признания ее объектом рынка ценных бумаг. Объектом любого рынка является товар, под которым понимается продукт деятельности, предназначенный для продажи или обмена. Любой товар обладает свойством удовлетворять какие – либо человеческие потребности. Но товар является товаром только тогда, когда он предназначен для эквивалентного обмена на рынке на другой товар. Таким образом, ценная бумага будет выступать объектом Рынка ценных бумаг только тогда, когда она сможет одновременно соответствовать двум экономическим признакам: удовлетворять определенные потребности субъектов рынка и предназначаться для эквивалентного обмена на имущественные активы.

Потребности, которые призваны удовлетворять ценные бумаги, различны в зависимости от цели субъектов Рынка ценных бумаг. Так, эмитент ставит целью выпуска ценных бумаг привлечение дополнительных оборотных средств для ведения собственной деятельности; инвестор ожидает от инвестирования в ценные бумаги положительного для себя имущественного результата (получение дохода, сохранение сбережений от инфляции и т. п.); профессиональный участник ставит своей целью получение посреднической прибыли от операций с ценными бумагами; государству выгодно развитие Рынка ценных бумаг с макроэкономических позиций – стабильный фондовый рынок является одним из признаков стабильной экономики.

Значение ценных бумаг в гражданском обороте исторически заключалось в том, что они оказались способными в определенных случаях заменить реальные деньги или товары, что приводило к ускорению оборота и повышению его устойчивости. Выполнение этих функций привело к развитию признаков ценных бумаг, описанных выше. В результате ценная бумага в современном обороте представляет собой инструмент, в котором важнейшее значение имеют чисто формальные признаки: реквизиты и правильность легитимации законного держателя.

Роль, которую выполняют ценные бумаги в современном гражданском обороте, стала возможной в результате того, что институт ценных бумаг создает иной порядок осуществления прав и иной способ распределения рисков, чем свойственный гражданским правоотношениям. Обычно исполнение ненадлежащему кредитору не освобождает должника от обязанности. Исполнение правильным образом легитимированному законному держателю ценной бумаги освобождает должника от ответственности, даже если такой держатель не был надлежащим кредитором. При переходе прав и обязанностей в гражданских правоотношениях все пороки в праве правопредшественника влияют на право его правопреемника. В отношениях, связанных с ценными бумагами, свойство публичной достоверности исключает такую возможность.

Такое перераспределение рисков и позволило ценным бумагам занять особое положение среди объектов гражданских прав.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Агарков М. М. Учение о ценных бумагах. – М., 1994.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. N 51-ФЗ, вторая от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ, часть третья от 26 ноября 2001 г. N 146-ФЗ, часть четвертая от 18 декабря 2006 г. N 230-ФЗ.

3. Грудцына Л. Ю., Спектор А. А. Гражданское право России: Учебник для вузов. – «Юстицинформ», 2007 г.

4. Калпина А. Г. Гражданское право. Часть первая: Учебник. – М.: Юрист, 2001.

5. Конституция Российской Федерации // Российская газета. 1993. 25 дек.

6. Олейник О. М. Предпринимательское (хозяйственное) право: Учебник. В 2 т. Т. 1 – М.: Юрист, 2003.

7. Пиляева В. В. Гражданское право. – М.: ТК Велби, 2004.

8. Сборник постановлений Пленумов Верховного Суда и Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. Издание второе, переработанное и дополненное – М.: ПБОЮЛ Грачев С. М., 2001.

9. Сборник законов Российской Федерации. – М.: Изд – во Эксмо, 2002.

10. Степанова Т. А. Основы права. – М.: Юрист, 2003.

11. Сухарев А.Я., Крутских В. Е. Большой Юридический словарь. – М.: ИНФРА – М, 2000.

12. Толстой Ю. К., Сергеева А. П. Гражданское право. – М.: Юрист, 2001.

13. Указ Президента Российской Федерации «О защите интересов инвесторов».

14. Указ Президента РФ «О государственной комиссии по защите прав инвесторов на финансовом и фондовом рынках России»
16.07.97 N 730 // Собрание законодательства РФ 21.07.97, N 29, СТ.3519.

15. Федеральный закон «О рынке ценных бумах» от 22.04.1996 N 39-ФЗ // Российская газета, N 79, 25.04.1996.

16. Федеральный закон « О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5 марта 1999 года
N 46-ФЗ.

17. Федеральный закон «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» от 23. 06. 1999 г. № 117 – ФЗ.

18. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ.

19. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 26.10.2002 N 127-ФЗ // Российская газета, N 209-210, 02.11.2002.


1 Калпина А. Г. Гражданское право. Часть первая: Учебник. – М.: Юрист, 2001. С. 140.

2 Там же.

1 Калпина А. Г. Указ. соч. С. 140.

1 Калпина А. Г. Указ. соч. С. 140.

2 Калпина А. Г. Указ. соч. С. 140.

Олейник О. М. Предпринимательское (хозяйственное) право: Учебник. В 2 т. Т. 1 – М.: Юрист, 2003. С. 284.

3 Там же.

4 Там же.

5 Там же.

6 Там же.

1 Калпина А. Г. Указ. соч. С. 140.

Олейник О. М. Указ. соч. С. 284.

2 Там же.

3 Калпина А. Г. Указ. соч. С. 140.

1 Калпина А. Г. Указ. соч. С. 140.

Олейник О. М. Указ. соч. С. 284.

2 Агарков М. М. Учение о ценных бумагах. – М., 1994. С. 134.

1 Агарков М. М. Указ. соч. С. 134.

2 Там же.

1 Агарков М. М. Указ. соч. С. 134.

2 Там же.

1 Калпина А. Г. Гражданское право. Часть первая: Учебник. – М.: Юрист, 2001. С. 142.

2 Олейник О. М. Указ. соч.С. 279.

3 Там же.

1 Олейник О. М. Предпринимательское (хозяйственное) право: Учебник. В2 т. Т. 1 – М.: Юрист, 2003. С. 285.

2 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 285.

2 Там же.

3 Там же.

4 Там же.

5 СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3814.

Калпина А. Г. Гражданское право. Часть первая: Учебник. – М.: Юрист, 2001. С. 142.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 285.

Калпина А. Г. Указ. соч. С. 142.

2 Там же.

3 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 285.

Калпина А. Г. Указ. соч. С. 142.

2 Агарков М. М. Учение о ценных бумагах. – М., 1994. С. 281.

3 Там же.

4 Там же.

1 Агарков М. М. Учение о ценных бумагах. – М., 1994. С. 281.

2 Там же.

3 Калпина А. Г. Гражданское право. Часть первая: Учебник. – М.: Юрист, 2001. С. 144..

1 Олейник О. М. Предпринимательское (хозяйственное) право: Учебник. В 2 т. Т. 1 – М.: Юрист, 2003. С. 283.

Агарков М. М. С. 281.

2 Там же.

3 Там же.

4 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 282.

Агарков М. М. С. 281.

2 Там же.

3 Там же.

4 СЗ РФ. 1997. № 11. С. 1238.

5 СЗ СССР. 1937. № 52. Ст. 221.

6 Олейник О. М. Указ. соч. Там же.

Агарков М. М. Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 282.

Агарков М. М. С. 281.

2 Там же.

3 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 284.

Агарков М. М. С. 283.

2 Там же.

3 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 284.

Агарков М. М. С. 283.

2 Олейник О. М. Указ. соч. С. 284.

Агарков М. М. С. 283.

3 Калпина А. Г. Указ. соч. С. 143.

4 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 284.

Агарков М. М. С. 283.

2 Там же.

3 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 284.

Агарков М. М. С. 283.

2 Там же.

3 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 284.

Агарков М. М. С. 283.

2 Там же.

3 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 284.

Агарков М. М. С. 283.

2 Там же.

4 Там же.

5 Олейник О. М. Указ. соч. Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 284.

Агарков М. М. С. 283.

2 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 285.

2 Там же.

3 Там же.

4 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 285.

2 Там же.

3 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 284.

Агарков М. М. С. 283.

2 Там же.

3 Там же.

4 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 286.

Агарков М. М. С. 284.

2 Там же.

3 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 286.

Агарков М. М. С. 284.

2 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 286.

Агарков М. М. С. 284.

2 Там же.

1 Олейник О. М. Указ. соч. С. 286.

Агарков М. М. С. 284.

2 Там же.

3 Там же.

1 Калпина А. Г. Гражданское право. Часть первая: Учебник. – М.: Юрист, 2001. С. 250.

Олейник О. М. Предпринимательское (хозяйственное) право: Учебник. В 2 т. Т. 1 – М.: Юрист, 2003. С. 191.

2 Там же.

1 Калпина А. Г. Гражданское право. Часть первая: Учебник. – М.: Юрист, 2001. С. 250.

Олейник О. М. Предпринимательское (хозяйственное) право: Учебник. В 2 т. Т. 1 – М.: Юрист, 2003. С. 191.

2 Там же.

3 Там же.

1 Калпина А. Г. Гражданское право. Часть первая: Учебник. – М.: Юрист, 2001. С. 250.

Олейник О. М. Предпринимательское (хозяйственное) право: Учебник. В 2 т. Т. 1 – М.: Юрист, 2003. С. 191.

Оценить/Добавить комментарий
Имя
Оценка
Комментарии:
Здравствуйте! Если Вам нужна помощь с учебными работами, ну или будет нужна в будущем (курсовая, дипломная, отчет по практике, контрольная, РГР, решение задач, онлайн-помощь на экзамене или "любая другая" работа...) - обращайтесь: VSE-NA5.RU Поможем Вам с выполнением учебной работы в самые короткие сроки! Сделаем все быстро и качественно. Предоставим гарантии!
Ростислава04:07:04 14 мая 2019

Работы, похожие на Реферат: Понятие и виды ценных бумаг

Назад
Меню
Главная
Рефераты
Благодарности
Опрос
Станете ли вы заказывать работу за деньги, если не найдете ее в Интернете?

Да, в любом случае.
Да, но только в случае крайней необходимости.
Возможно, в зависимости от цены.
Нет, напишу его сам.
Нет, забью.



Результаты(229694)
Комментарии (3126)
Copyright © 2005-2019 BestReferat.ru bestreferat@gmail.com реклама на сайте

Рейтинг@Mail.ru