Банк рефератов содержит более 364 тысяч рефератов, курсовых и дипломных работ, шпаргалок и докладов по различным дисциплинам: истории, психологии, экономике, менеджменту, философии, праву, экологии. А также изложения, сочинения по литературе, отчеты по практике, топики по английскому.
Полнотекстовый поиск
Всего работ:
364139
Теги названий
Разделы
Авиация и космонавтика (304)
Административное право (123)
Арбитражный процесс (23)
Архитектура (113)
Астрология (4)
Астрономия (4814)
Банковское дело (5227)
Безопасность жизнедеятельности (2616)
Биографии (3423)
Биология (4214)
Биология и химия (1518)
Биржевое дело (68)
Ботаника и сельское хоз-во (2836)
Бухгалтерский учет и аудит (8269)
Валютные отношения (50)
Ветеринария (50)
Военная кафедра (762)
ГДЗ (2)
География (5275)
Геодезия (30)
Геология (1222)
Геополитика (43)
Государство и право (20403)
Гражданское право и процесс (465)
Делопроизводство (19)
Деньги и кредит (108)
ЕГЭ (173)
Естествознание (96)
Журналистика (899)
ЗНО (54)
Зоология (34)
Издательское дело и полиграфия (476)
Инвестиции (106)
Иностранный язык (62791)
Информатика (3562)
Информатика, программирование (6444)
Исторические личности (2165)
История (21319)
История техники (766)
Кибернетика (64)
Коммуникации и связь (3145)
Компьютерные науки (60)
Косметология (17)
Краеведение и этнография (588)
Краткое содержание произведений (1000)
Криминалистика (106)
Криминология (48)
Криптология (3)
Кулинария (1167)
Культура и искусство (8485)
Культурология (537)
Литература : зарубежная (2044)
Литература и русский язык (11657)
Логика (532)
Логистика (21)
Маркетинг (7985)
Математика (3721)
Медицина, здоровье (10549)
Медицинские науки (88)
Международное публичное право (58)
Международное частное право (36)
Международные отношения (2257)
Менеджмент (12491)
Металлургия (91)
Москвоведение (797)
Музыка (1338)
Муниципальное право (24)
Налоги, налогообложение (214)
Наука и техника (1141)
Начертательная геометрия (3)
Оккультизм и уфология (8)
Остальные рефераты (21692)
Педагогика (7850)
Политология (3801)
Право (682)
Право, юриспруденция (2881)
Предпринимательство (475)
Прикладные науки (1)
Промышленность, производство (7100)
Психология (8692)
психология, педагогика (4121)
Радиоэлектроника (443)
Реклама (952)
Религия и мифология (2967)
Риторика (23)
Сексология (748)
Социология (4876)
Статистика (95)
Страхование (107)
Строительные науки (7)
Строительство (2004)
Схемотехника (15)
Таможенная система (663)
Теория государства и права (240)
Теория организации (39)
Теплотехника (25)
Технология (624)
Товароведение (16)
Транспорт (2652)
Трудовое право (136)
Туризм (90)
Уголовное право и процесс (406)
Управление (95)
Управленческие науки (24)
Физика (3462)
Физкультура и спорт (4482)
Философия (7216)
Финансовые науки (4592)
Финансы (5386)
Фотография (3)
Химия (2244)
Хозяйственное право (23)
Цифровые устройства (29)
Экологическое право (35)
Экология (4517)
Экономика (20644)
Экономико-математическое моделирование (666)
Экономическая география (119)
Экономическая теория (2573)
Этика (889)
Юриспруденция (288)
Языковедение (148)
Языкознание, филология (1140)

Лабораторная работа: Оценка и анализ рисков 2

Название: Оценка и анализ рисков 2
Раздел: Рефераты по менеджменту
Тип: лабораторная работа Добавлен 18:24:33 05 июня 2011 Похожие работы
Просмотров: 219 Комментариев: 12 Оценило: 2 человек Средний балл: 5 Оценка: неизвестно     Скачать

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Филиал государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования

ВСЕРОССИЙСКОГО ЗАОЧНОГО
ФИНАНСОВО – ЭКОНОМИЧЕСКОГО ИНСТИТУТА

в г. Брянске

ЛАБОРАТОРНАЯ РАБОТА на ПЭВМ

по дисциплине

«ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РИСКОВ»

ВЫПОЛНИЛ(А)

Мирошниченко Н. О.

СТУДЕНТ(КА)

6-го курса

СПЕЦИАЛЬНОСТЬ

Финансы и кредит (Финансовый менеджмент)

№ ЗАЧЕТНОЙ КНИЖКИ

05ФФБ 02518

ПРЕПОДАВАТЕЛЬ

Малашенко В.М.

Брянск — 2010

ВАРИАНТ 8

В таблице приведена информация по месячным доходностям за 2007 год:

Месяц

Доходности индексов за месяц (%)

RTS

RTSmm

RTSfn

январь 2007

-5,055

2,121

-1,511

февраль 2007

4,456

5,737

4,212

март 2007

1,555

1,915

9,241

апрель 2007

-0,011

2,080

2,595

май 2007

-8,018

3,039

-4,965

июнь 2007

6,593

7,145

4,553

июль 2007

5,072

12,003

3,406

август 2007

-3,715

4,415

-2,282

сентябрь 2007

7,912

-0,059

0,700

октябрь 2007

7,301

-0,251

5,521

ноябрь 2007

-0,133

2,529

0,778

декабрь 2007

3,171

12,414

4,491

Требуется:

1. Определить характеристики каждого отраслевого индекса: коэффициент смещения a, коэффициент чувствительности b, ры­ночный (систематический) риск, собственный (несистематический) риск, коэффициент детерминации R 2 .

2. Сформировать портфель минимального риска из двух видов отраслевых индексов при условии, что обеспечивается доходность портфеля (mp ) не менее, чем по безрисковым ценным бумагам (обли­гациям) — 0,5 %, с учетом общего индекса рынка.

3. Построить линию рынка ценных бумаг (SML).

4. Построить линию рынка капитала (CML).

РЕШЕНИЕ

1. С помощью встроенных функций «ОТРЕЗОК» и «НАКЛОН» табличного процессора Excel определяем для каждого отраслевого индекса оценки коэффициентов смещения и чувствительности (приложение 1 ):

· отраслевого индекса 1 (RTSmm): ; ;

· отраслевого индекса 2 (RTSfn): ; .

Уравнения регрессии рыночных моделей имеют вид:

;

,

где mr — доходность общего индекса рынка RTS (доходность рынка).

Коэффициенты смещения (a-коэффициенты) показывают, что при нулевой доходности рынка средняя доходность индекса 1 составляет 4,22%, индекса 2 — (1,39) %.

Коэффициенты чувствительности (b-коэффициенты) показывают, что при увеличении доходности рынка на 1 % доходность индекса 1 возрастает в среднем на 0,13 %, индекса 2 — в среднем на 0,53 %. Положительные значения b‑коэффициентов свидетельствуют о том, что динамика доходности отраслевых индексов в целом соответствует динамике рынка. Изменение индекса 1 оказалось «агрессивнее» рынка, тогда как изменение индекса 2 является «оборонительным».

Линии регрессии доходности отраслевых индексов по общему индексу рынка показаны на графиках (см. приложения 2, 3 ).

Средняя доходность отраслевых индексов определяется с помощью встроенной функции «СРЗНАЧ» (см. приложение 1 ):

%;

%.

Общий риск (дисперсия доходности) отраслевых индексов рассчитывается с помощью встроенной функции «ДИСП» (см. приложение 1 ):

;

.

Общий риск отраслевого индекса 2 ниже, чем индекса 1.

Дисперсия доходности рынка также определяется с помощью функции «ДИСП» (см. приложение 1 ):

.

Определяем рыночный и собственный риски отраслевых индексов, а также коэффициенты детерминации R 2 их доходностей по отношению к доходности рынка (см. также приложение 1 ):

· индекса 1:

;

;

;

· индекса 2:

;

;

.

Коэффициенты детерминации R 2 показывают, что поведение отраслевого индекса 1 на 2 % предсказуемо с помощью общего индекса рынка, поведение отраслевого индекса 2 предсказуемо на 49 %.

2. Если портфель ценных бумаг образуется из отраслевых индексов 1 и 2, то задача его формирования может быть представлена как задача нелинейного программирования:

где % — доходность безрисковых ценных бумаг (облигаций).

В числовом виде задача оптимизации имеет вид:

Для ее решения используется надстройка «Поиск решения» Excel (меню «Сервис» Þ «Поиск решения…»):

После запуска надстройки на выполнение было получено оптимальное решение задачи: x 1 =0,535; x 2 =0,465 (см. приложение 1 ). Это означает, что при заданной нижней границе доходности 0,5 % наименьший риск портфеля будет достигнут, если доля отраслевого индекса 1 составит 53,5 %, а доля отраслевого индекса 2 — 46,5 %.

Оптимальный портфель имеет следующие характеристики (см. также приложение 1 ):

· средняя доходность:

%;

· риск (стандартное отклонение):

· коэффициент чувствительности:

.

3. Уравнение линии рынка ценных бумаг (SML) имеет вид:

,

где % — доходность безрисковых ценных бумаг (облигаций); % — средняя рыночная премия за риск.

Ожидаемые доходности отраслевых индексов 1 и 2 при условии равновесия рынка соответственно равны:

%;

%;

ожидаемая доходность портфеля —

%.

Линия SML изображена на графике (см. приложение 4 ), из которого видно, что отраслевой индекс 1 переоценен, а отраслевой индекс 2, наоборот, недооценен. Переоцененным является и сформированный портфель из этих индексов.

4. Уравнение линии рынка капитала (CML) имеет вид:

,

где % — стандартное отклонение доходности рынка.

Линия CML изображена на графике (см. приложение 5 ), из которого видно, что средняя доходность сформированного портфеля превышает ожидаемую доходность эффективного портфеля для того же самого значения риска.

ПРИЛОЖЕНИЕ: компьютерные распечатки на 5 листах.

Оценить/Добавить комментарий
Имя
Оценка
Комментарии:
Привет студентам) если возникают трудности с любой работой (от реферата и контрольных до диплома), можете обратиться на FAST-REFERAT.RU , я там обычно заказываю, все качественно и в срок) в любом случае попробуйте, за спрос денег не берут)
Olya03:14:38 27 августа 2019
.
.03:14:38 27 августа 2019
.
.03:14:37 27 августа 2019
.
.03:14:36 27 августа 2019
.
.03:14:35 27 августа 2019

Смотреть все комментарии (12)
Работы, похожие на Лабораторная работа: Оценка и анализ рисков 2

Назад
Меню
Главная
Рефераты
Благодарности
Опрос
Станете ли вы заказывать работу за деньги, если не найдете ее в Интернете?

Да, в любом случае.
Да, но только в случае крайней необходимости.
Возможно, в зависимости от цены.
Нет, напишу его сам.
Нет, забью.



Результаты(258474)
Комментарии (3475)
Copyright © 2005-2020 BestReferat.ru support@bestreferat.ru реклама на сайте

Рейтинг@Mail.ru