Банк рефератов содержит более 364 тысяч рефератов, курсовых и дипломных работ, шпаргалок и докладов по различным дисциплинам: истории, психологии, экономике, менеджменту, философии, праву, экологии. А также изложения, сочинения по литературе, отчеты по практике, топики по английскому.
Полнотекстовый поиск
Всего работ:
364150
Теги названий
Разделы
Авиация и космонавтика (304)
Административное право (123)
Арбитражный процесс (23)
Архитектура (113)
Астрология (4)
Астрономия (4814)
Банковское дело (5227)
Безопасность жизнедеятельности (2616)
Биографии (3423)
Биология (4214)
Биология и химия (1518)
Биржевое дело (68)
Ботаника и сельское хоз-во (2836)
Бухгалтерский учет и аудит (8269)
Валютные отношения (50)
Ветеринария (50)
Военная кафедра (762)
ГДЗ (2)
География (5275)
Геодезия (30)
Геология (1222)
Геополитика (43)
Государство и право (20403)
Гражданское право и процесс (465)
Делопроизводство (19)
Деньги и кредит (108)
ЕГЭ (173)
Естествознание (96)
Журналистика (899)
ЗНО (54)
Зоология (34)
Издательское дело и полиграфия (476)
Инвестиции (106)
Иностранный язык (62792)
Информатика (3562)
Информатика, программирование (6444)
Исторические личности (2165)
История (21320)
История техники (766)
Кибернетика (64)
Коммуникации и связь (3145)
Компьютерные науки (60)
Косметология (17)
Краеведение и этнография (588)
Краткое содержание произведений (1000)
Криминалистика (106)
Криминология (48)
Криптология (3)
Кулинария (1167)
Культура и искусство (8485)
Культурология (537)
Литература : зарубежная (2044)
Литература и русский язык (11657)
Логика (532)
Логистика (21)
Маркетинг (7985)
Математика (3721)
Медицина, здоровье (10549)
Медицинские науки (88)
Международное публичное право (58)
Международное частное право (36)
Международные отношения (2257)
Менеджмент (12491)
Металлургия (91)
Москвоведение (797)
Музыка (1338)
Муниципальное право (24)
Налоги, налогообложение (214)
Наука и техника (1141)
Начертательная геометрия (3)
Оккультизм и уфология (8)
Остальные рефераты (21697)
Педагогика (7850)
Политология (3801)
Право (682)
Право, юриспруденция (2881)
Предпринимательство (475)
Прикладные науки (1)
Промышленность, производство (7100)
Психология (8694)
психология, педагогика (4121)
Радиоэлектроника (443)
Реклама (952)
Религия и мифология (2967)
Риторика (23)
Сексология (748)
Социология (4876)
Статистика (95)
Страхование (107)
Строительные науки (7)
Строительство (2004)
Схемотехника (15)
Таможенная система (663)
Теория государства и права (240)
Теория организации (39)
Теплотехника (25)
Технология (624)
Товароведение (16)
Транспорт (2652)
Трудовое право (136)
Туризм (90)
Уголовное право и процесс (406)
Управление (95)
Управленческие науки (24)
Физика (3463)
Физкультура и спорт (4482)
Философия (7216)
Финансовые науки (4592)
Финансы (5386)
Фотография (3)
Химия (2244)
Хозяйственное право (23)
Цифровые устройства (29)
Экологическое право (35)
Экология (4517)
Экономика (20645)
Экономико-математическое моделирование (666)
Экономическая география (119)
Экономическая теория (2573)
Этика (889)
Юриспруденция (288)
Языковедение (148)
Языкознание, филология (1140)

Доклад: Фьючерсы

Название: Фьючерсы
Раздел: Рефераты по экономике
Тип: доклад Добавлен 00:16:11 17 ноября 2002 Похожие работы
Просмотров: 288 Комментариев: 2 Оценило: 0 человек Средний балл: 0 Оценка: неизвестно     Скачать

Фьючерс – это контракт, который обязывает инвестора осуществить продажу или покупку базового актива в будущем по цене, оговоренный в данный момент времени. Хотя в контракте определяется цена покупки (продажи), актив до даты покупки (продажи) не оплачивается. Продавцы и покупатели должны внести определенные средства на депозит в момент подписания контракта. Депозит предназначен для защиты от потерь, если другая сторона откажется от исполнения контракта. Размер депозита пересматривается ежедневно в целях обеспечения достаточной защиты. По окончании срока действия контракта должна произойти поставка, если за истекший срок не была заключена такая же противоположная сделка.

Фьючерсные контракты по своей сути очень схожи с форвардными. Их можно назвать братьями-близнецами с очень близким механизмом ценообразования, служащие одной цели. Разница фьючерсных и форвардных контрактов в основном в том, что первые котируются на биржах, а вторые на межбанковском рынке. Правила обращения на биржах менее гибкие, чем на межбанковском рынке из-за большей стандартизации требований.

В отличие от покупателя опциона покупатель фьючерса не может отказаться от выполнения условий фьючерсного контракта.

Допустим, продавец фьючерсного контракта продал фьючерс на поставку К штук активов по цене П в течение некоторого периода времени, в конце которого цена на активы стала рыночной Р. В этом случае доход продавца фьючерса составит: Д=(П-Р)*К.

Фьючерсная цена – это цена базового инструмента плюс проценты, сэкономленные за срок действия фьючерса.

Пример. Цена базового инструмента 100$, процентная ставка 10% годовых. Цена трехмесячного фьючерсного контракта равна:

100+100*10%*3/12=102,5$.

Таким образом, фьючерсная цена 102,5$ полностью равноценна уплате цены 100$ за наличный инструмент, т.е. вместо того, чтобы заплатить за актив сейчас, инвестор может приобрести продукт расчетом через три месяца и сможет получить 10% по этим средствам за 3 месяца.

Как и опционы, фьючерсные контракты предназначены для страхования рисков. Участники фьючерсного контракта застраховывают актив от его повышения или понижения в будущем. Фьючерс открывает большие возможности как для покупателя, так и для продавца. Допустим, в данный момент у продавца может не быть необходимого актива, но заключив фьючерсный контракт от защищает свой актив от падения его цены в будущем. В свою очередь покупатель также может не иметь в данный момент денежных средств, но посредством фьючерсного контракта он защищается от повышения цены на актив.

В основе фьючерсного контракта лежит обязательство осуществить поставку или обеспечить получение актива, по заранее установленной цене.

Рассмотрим длинную и короткую позицию при заключении фьючерсного контракта.

Инвестор, предполагающий продать базовый актив имеет длинную позицию по нему. Пример. Текущая стоимость актива 100$. Владелец хочет продать его через три месяца (или защитить его от стоимости падения цены в следующие 3 месяца), так как возможно к этому сроку актив принесет ему достаточный доход. Исходя из 10% годовых, стоимость трехмесячного фьючерсного контракта будет равна 102,5$ (см. пример 4). Т.е. через три месяца продавец фьючерса должен будет поставить актив (если он не заключил противоположный контракт для устранения необходимости поставки) по цене 102,5$.

Если цена на дату истечения срока действия контракта упадет до 90$, то продавец поставит свой актив по цене 90$. Поскольку фьючерсы «переоцениваются по рынку» ежедневно, продавец получит 12,5$ в виде поступлений по вариационной марже в течение этого периода, т.е. все равно он получит зафиксированную цену продажи 102,5$. Если цена поднимется до 108$, то продавец осуществит поставку по 108$, но ему придется заплатить 5,5$ в виде убытков по вариационной марже, что в результате дает ту же цену продажи 102,5$.

Продавец фьючерсного контракта должен помнить о цели фьючерсной продажи, он должен зафиксировать цену продажи, так как превышение расчетной ценой его фьючерсной цены продажи приведет к упущенной возможности. Таким образом, совершая продажу через фьючерс, продавец фьючерсного контракта соглашается на то, что он не получит выгоды от подъема цены выше этого уровня.

Если покупатель предполагает купить базовый актив, то он имеет короткую позицию. Т.е. инвестору необходимо приобрести базовый актив, но требуемых средств сейчас не имеется или в данный момент у него нет необходимости в них, но он застраховывает себя от повышения цены базового актива к тому времени, когда он будет готов осуществить покупку.

Пример. Покупатель хочет приобрести актив, текущая цена продажи которого равна 100$. Используя тот же расчет фьючерсной цены на три месяца 102,5$, он мог бы зафиксировать цену покупки 102,5$. На дату окончания действия контракта покупатель заплатит фактическую расчетную цену, но при этом получит или уплатит разницу (т.е. для фиксации цены 102,5$) в виде вариационной маржи. В случае если цена упадет, покупатель отказывается от получения прибыли.

Подводя итог по фьючерсам отметим, что участники фьючерсного контракта обязаны исполнить условия оговоренные в контракте. Т.е. продавец должен продать актив, а покупатель купить по зафиксированной цене в определенный момент времени.

При подготовке этой работы были использованы материалы с сайта http://www.studentu.ru

Оценить/Добавить комментарий
Имя
Оценка
Комментарии:
Где скачать еще рефератов? Здесь: letsdoit777.blogspot.com
Евгений21:41:58 18 марта 2016
Кто еще хочет зарабатывать от 9000 рублей в день "Чистых Денег"? Узнайте как: business1777.blogspot.com ! Cпециально для студентов!
10:26:43 24 ноября 2015

Работы, похожие на Доклад: Фьючерсы

Назад
Меню
Главная
Рефераты
Благодарности
Опрос
Станете ли вы заказывать работу за деньги, если не найдете ее в Интернете?

Да, в любом случае.
Да, но только в случае крайней необходимости.
Возможно, в зависимости от цены.
Нет, напишу его сам.
Нет, забью.



Результаты(151258)
Комментарии (1843)
Copyright © 2005-2016 BestReferat.ru bestreferat@mail.ru       реклама на сайте

Рейтинг@Mail.ru