Банк рефератов содержит более 364 тысяч рефератов, курсовых и дипломных работ, шпаргалок и докладов по различным дисциплинам: истории, психологии, экономике, менеджменту, философии, праву, экологии. А также изложения, сочинения по литературе, отчеты по практике, топики по английскому.
Полнотекстовый поиск
Всего работ:
364150
Теги названий
Разделы
Авиация и космонавтика (304)
Административное право (123)
Арбитражный процесс (23)
Архитектура (113)
Астрология (4)
Астрономия (4814)
Банковское дело (5227)
Безопасность жизнедеятельности (2616)
Биографии (3423)
Биология (4214)
Биология и химия (1518)
Биржевое дело (68)
Ботаника и сельское хоз-во (2836)
Бухгалтерский учет и аудит (8269)
Валютные отношения (50)
Ветеринария (50)
Военная кафедра (762)
ГДЗ (2)
География (5275)
Геодезия (30)
Геология (1222)
Геополитика (43)
Государство и право (20403)
Гражданское право и процесс (465)
Делопроизводство (19)
Деньги и кредит (108)
ЕГЭ (173)
Естествознание (96)
Журналистика (899)
ЗНО (54)
Зоология (34)
Издательское дело и полиграфия (476)
Инвестиции (106)
Иностранный язык (62792)
Информатика (3562)
Информатика, программирование (6444)
Исторические личности (2165)
История (21320)
История техники (766)
Кибернетика (64)
Коммуникации и связь (3145)
Компьютерные науки (60)
Косметология (17)
Краеведение и этнография (588)
Краткое содержание произведений (1000)
Криминалистика (106)
Криминология (48)
Криптология (3)
Кулинария (1167)
Культура и искусство (8485)
Культурология (537)
Литература : зарубежная (2044)
Литература и русский язык (11657)
Логика (532)
Логистика (21)
Маркетинг (7985)
Математика (3721)
Медицина, здоровье (10549)
Медицинские науки (88)
Международное публичное право (58)
Международное частное право (36)
Международные отношения (2257)
Менеджмент (12491)
Металлургия (91)
Москвоведение (797)
Музыка (1338)
Муниципальное право (24)
Налоги, налогообложение (214)
Наука и техника (1141)
Начертательная геометрия (3)
Оккультизм и уфология (8)
Остальные рефераты (21697)
Педагогика (7850)
Политология (3801)
Право (682)
Право, юриспруденция (2881)
Предпринимательство (475)
Прикладные науки (1)
Промышленность, производство (7100)
Психология (8694)
психология, педагогика (4121)
Радиоэлектроника (443)
Реклама (952)
Религия и мифология (2967)
Риторика (23)
Сексология (748)
Социология (4876)
Статистика (95)
Страхование (107)
Строительные науки (7)
Строительство (2004)
Схемотехника (15)
Таможенная система (663)
Теория государства и права (240)
Теория организации (39)
Теплотехника (25)
Технология (624)
Товароведение (16)
Транспорт (2652)
Трудовое право (136)
Туризм (90)
Уголовное право и процесс (406)
Управление (95)
Управленческие науки (24)
Физика (3463)
Физкультура и спорт (4482)
Философия (7216)
Финансовые науки (4592)
Финансы (5386)
Фотография (3)
Химия (2244)
Хозяйственное право (23)
Цифровые устройства (29)
Экологическое право (35)
Экология (4517)
Экономика (20645)
Экономико-математическое моделирование (666)
Экономическая география (119)
Экономическая теория (2573)
Этика (889)
Юриспруденция (288)
Языковедение (148)
Языкознание, филология (1140)

Контрольная работа: Эффективность политики привлечения заемных средств

Название: Эффективность политики привлечения заемных средств
Раздел: Рефераты по финансовым наукам
Тип: контрольная работа Добавлен 06:22:24 18 января 2011 Похожие работы
Просмотров: 507 Комментариев: 2 Оценило: 0 человек Средний балл: 0 Оценка: неизвестно     Скачать

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Российский государственный торгово-экономический университет Воронежский филиал

Контрольная работа

По дисциплине «Финансовый менеджмент»

Вариант 7

Воронеж 2010г.


Задача 2.7

Активы предприятия составляют 690 тыс.руб. заемные средства – 390 тыс.руб., в том числе кредиторская задолженность 90 тыс.руб. рассчитать плечо финансового рычага и сделать вывод об эффективности проходимой предприятием политике привлечения заемных средств

Решение:

Рассчитываем плечо финансового рычага:

690 тыс. руб. / 390 тыс. руб. = 1,8%;

90 тыс. руб. / 390 тыс. руб. * 100% = 23 %;

1 / 0,18 – 0,023 = 1/ 0,157 = 6,369.

Чем больше доля заемных средств, тем выше эффект финансового рычага, в нашем случае она достаточно высокая, но тем меньше надежность и финансовая устойчивость предприятия.

Нижней границей коэффициента финансового рычага является единица, в нашем примере коэффициент выше единицы.

Финансовый рычаг (кредитный рычаг, финансовый леверидж) — это отношение заёмного капитала к собственным средствам. Так же финансовым рычагом называют эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала. Размер отношения заёмного капитала к собственному характеризует степень риска, финансовую устойчивость.

Плата за заёмный капитал обычно меньше, чем дополнительная прибыль, которую он обеспечивает. Эта дополнительная прибыль суммируется с прибылью на собственный капитал, что позволяет увеличить коэффициент его рентабельности.

На фондовом и валютном рынках финансовым рычагом называют коэффициент, показывающий отношение цены сделки к средствам, которыми должен обладать участник рынка для её заключения

Плечо финансового рычага = Заемные средства предприятия / собственные средства предприятия.

Именно этот множитель носит название «плечо финансового рычага» и характеризует силу воздействия рычага.

Задача 3.7

Предприятие выпускает продукцию одного вида. В первом году переменные затраты составили 20 тыс.руб., а постоянные – 2,5 тыс.руб. выручка от реализации продукции составила 30 тыс.руб.

Во втором году предприятие увеличило выпуск продукции на 15%. Рассчитать величину прибыли, полученной предприятием во втором году, используя операционный рычаг.

Решение:

В первом году:

Выручка (ТR) – Переменные издержки (VC) = Маржинальная прибыль

30 тыс.руб. – 20 тыс.руб. = 10 тыс.руб.

Балансовая прибыль(Pr)=Маржинальная прибыль - Постоянные издержки(FC)

Балансовая прибыль(Pr)= 10 тыс.руб. - 2,5 тыс. руб. = 7,5 тыс.руб.

Операционный рычаг = Маржинальная прибыль/ Балансовая прибыль (Pr),

или

L = ТR – VC / Pr = FC + Pr / Pr = 1 + FC / Pr


30 тыс. руб. – 20 тыс. руб. / 7,5 тыс. руб. = 1,33 = 2,5 тыс. руб. + 7,5 тыс. руб. / 7,5 тыс. руб. = 1,33 = 1 + 2,5 тыс. руб. / 7,5 тыс. руб. = 1,33.

Во втором году:

Выручка (ТR) – Переменные издержки (VC) = Маржинальная прибыль

34,5 тыс. руб. – 23 тыс. руб. = 11,5 тыс.руб.

Балансовая прибыль(Pr)=Маржинальная прибыль - Постоянные издержки(FC)

Балансовая прибыль(Pr)= 11,5 тыс. руб. - 2,875 тыс. руб. = 8,625 тыс. руб.

1,33 * 0,15 = 0,199.

Разделение всей совокупности операционных затрат предприятия на постоянные и переменные виды позволяет использовать также механизм управления операционной прибылью, известный как «операционный рычаг». Действие рычага основано на классификации затрат на производство и реализацию продукции. Если объемы производства и реализации продукции увеличиваются, то с учетом классификации увеличиваются переменные затраты, а постоянные - остаются неизменными. В этом случае снижается удельный вес постоянных затрат в себестоимости единицы продукции, что свидетельствует о снижении себестоимости и увеличении прибыли предприятия. Действие этого механизма основано на том, что наличие в составе операционных затрат любой суммы постоянных их видов приводит к тому, что при изменении объема реализации продукции, сумма операционной прибыли всегда изменяется еще более высокими темпами.

Чтобы рассчитать балансовую прибыль от реализации продукции необходимо использовать формулу:

Балансовая прибыль(Pr)=Маржинальная прибыль - Постоянные издержки(FC)

Задача 5.7

Необходимо минимизировать структуру капитала предприятия по критерию минимизации уровня финансовых рисков при следующих исходных данных:

- планируемая среднегодовая стоимость внеоборотных активов 120 тыс. руб.;

- из общей стоимости оборотных активов постоянная их часть 80 тыс. руб.;

- максимальная дополнительная потребность в оборотных активах период сезонности производства (6мес.) – 100 тыс.руб.

Решение:

Исходя из этих данных определяем, что при консервативном подходе к финансированию активов:

1) собственный капитал равен: 120 + 80 + 100/2 =250 тыс.руб.;

2) заемный капитал должен составлять: 100/2 = 50 тыс.руб.;

соответственно среднегодовая структура капитала минимизирующая уровень финансовых рисков равна:

1) собственный капитал 250 тыс.руб. / 300 тыс.руб. * 100 % = 83 %;

2) заемный капитал 50 тыс. руб. / 300 тыс.руб. * 100% = 17 %.

Капитал- это часть финансовых ресурсов, задействованных предприятием в оборот с целью получения дохода от этого оборота.

Структура капитала характеризуется соотношением удельных весов отдельных составляющих в общей сумме капитала. Структура капитала формируется под влиянием многих факторов, как внутренних, так и внешних. На соотношение основного и оборотного капитала влияют особенности выпускаемой продукции (работ, услуг), инфляция, поведение поставщиков и покупателей, политика предприятия в области переоценки основных фондов, эффективность использования основного и оборотного капитала, требования ликвидации и т.д.

Особый интерес представляет соотношение собственного капитала и долго предприятия. Разнообразие взглядов на эту проблему широко и полярно. Однако, наиболее распространенным является мнение, что величина заемного капитала не должна превышать величину собственного. Часть экономистов выделяют следующие факторы, влияющие на комбинацию собственного капитала и заемного в пользу последнего:

- устойчивый рост оборота предприятия;

- тяжесть налогового бремени;

- угроза поглощенного фирмы;

- низкие процентные ставки по кредитам, доступность получения кредита;

- наличие у фирмы высоколиквидных активов;

- высокий уровень и положительная динамика доходности предприятия и др.


Задача 7.7

Осуществив инвестиционный проект, предприятие столкнулось с необходимостью в привлечении дополнительных источников финансирования оборотного капитала на сумму 300 тыс. руб. дополнительные источники необходимо изыскать в течение месяца. Предприятие может привлечь кредит по простой ставке в 30% годовых, на 3 месяца, либо заключить договор факторинга на следующих условиях:

- комиссионные 5%

- резерв на случай рисков неплатежа дебиторов 20%

- удержанные проценты за предоставленную ссуду 15%

Определите, какой из вариантов финансирования выбрать, если дебиторская задолженность, которую предприятие может продать, составляет 500 тыс. руб., а срок его погашения должником – 3 месяца.

Решение:

Если предприятие возьмет кредит:

FV = PV (1 + r * t/B)

FV = 300000 (1 + 0, 30 * 90/360) = 300000 (1,075) = 322500

По договору факторинга:

40 % * 90д / 360д = 10 %;

300000 * 10% / 100% = 30000

Наиболее выгодный вариант финансирования, при привлечении кредита по простой процентной ставке 30 % годовых 22500 руб., чем по договору факторинга 30000 руб.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать в практике финансового менеджмента ряд новых форм управления дебиторской задолженности - ее рефинансирование, т.е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги. Основным фактором рефинансирования дебиторской задолженности является факторинг - финансовая операция, заключающаяся в уступке предприятием- продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной факторинговой компании, которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга.

Если предприятие возьмет кредит:

FV = PV (1 + r * t/B)


Список используемой литературы

1. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. – 2-е изд., перераб и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. – 527 с.

2. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. – М.: Перспектива, 2000. – 346 с.

3. Шим Д.К., Сигел Д.Г. Финансовый менеджмент. – М.,1996.

Оценить/Добавить комментарий
Имя
Оценка
Комментарии:
Где скачать еще рефератов? Здесь: letsdoit777.blogspot.com
Евгений07:50:52 19 марта 2016
Кто еще хочет зарабатывать от 9000 рублей в день "Чистых Денег"? Узнайте как: business1777.blogspot.com ! Cпециально для студентов!
09:15:13 29 ноября 2015

Работы, похожие на Контрольная работа: Эффективность политики привлечения заемных средств

Назад
Меню
Главная
Рефераты
Благодарности
Опрос
Станете ли вы заказывать работу за деньги, если не найдете ее в Интернете?

Да, в любом случае.
Да, но только в случае крайней необходимости.
Возможно, в зависимости от цены.
Нет, напишу его сам.
Нет, забью.



Результаты(150032)
Комментарии (1830)
Copyright © 2005-2016 BestReferat.ru bestreferat@mail.ru       реклама на сайте

Рейтинг@Mail.ru