Банк рефератов содержит более 364 тысяч рефератов, курсовых и дипломных работ, шпаргалок и докладов по различным дисциплинам: истории, психологии, экономике, менеджменту, философии, праву, экологии. А также изложения, сочинения по литературе, отчеты по практике, топики по английскому.
Полнотекстовый поиск
Всего работ:
364150
Теги названий
Разделы
Авиация и космонавтика (304)
Административное право (123)
Арбитражный процесс (23)
Архитектура (113)
Астрология (4)
Астрономия (4814)
Банковское дело (5227)
Безопасность жизнедеятельности (2616)
Биографии (3423)
Биология (4214)
Биология и химия (1518)
Биржевое дело (68)
Ботаника и сельское хоз-во (2836)
Бухгалтерский учет и аудит (8269)
Валютные отношения (50)
Ветеринария (50)
Военная кафедра (762)
ГДЗ (2)
География (5275)
Геодезия (30)
Геология (1222)
Геополитика (43)
Государство и право (20403)
Гражданское право и процесс (465)
Делопроизводство (19)
Деньги и кредит (108)
ЕГЭ (173)
Естествознание (96)
Журналистика (899)
ЗНО (54)
Зоология (34)
Издательское дело и полиграфия (476)
Инвестиции (106)
Иностранный язык (62792)
Информатика (3562)
Информатика, программирование (6444)
Исторические личности (2165)
История (21320)
История техники (766)
Кибернетика (64)
Коммуникации и связь (3145)
Компьютерные науки (60)
Косметология (17)
Краеведение и этнография (588)
Краткое содержание произведений (1000)
Криминалистика (106)
Криминология (48)
Криптология (3)
Кулинария (1167)
Культура и искусство (8485)
Культурология (537)
Литература : зарубежная (2044)
Литература и русский язык (11657)
Логика (532)
Логистика (21)
Маркетинг (7985)
Математика (3721)
Медицина, здоровье (10549)
Медицинские науки (88)
Международное публичное право (58)
Международное частное право (36)
Международные отношения (2257)
Менеджмент (12491)
Металлургия (91)
Москвоведение (797)
Музыка (1338)
Муниципальное право (24)
Налоги, налогообложение (214)
Наука и техника (1141)
Начертательная геометрия (3)
Оккультизм и уфология (8)
Остальные рефераты (21697)
Педагогика (7850)
Политология (3801)
Право (682)
Право, юриспруденция (2881)
Предпринимательство (475)
Прикладные науки (1)
Промышленность, производство (7100)
Психология (8694)
психология, педагогика (4121)
Радиоэлектроника (443)
Реклама (952)
Религия и мифология (2967)
Риторика (23)
Сексология (748)
Социология (4876)
Статистика (95)
Страхование (107)
Строительные науки (7)
Строительство (2004)
Схемотехника (15)
Таможенная система (663)
Теория государства и права (240)
Теория организации (39)
Теплотехника (25)
Технология (624)
Товароведение (16)
Транспорт (2652)
Трудовое право (136)
Туризм (90)
Уголовное право и процесс (406)
Управление (95)
Управленческие науки (24)
Физика (3463)
Физкультура и спорт (4482)
Философия (7216)
Финансовые науки (4592)
Финансы (5386)
Фотография (3)
Химия (2244)
Хозяйственное право (23)
Цифровые устройства (29)
Экологическое право (35)
Экология (4517)
Экономика (20645)
Экономико-математическое моделирование (666)
Экономическая география (119)
Экономическая теория (2573)
Этика (889)
Юриспруденция (288)
Языковедение (148)
Языкознание, филология (1140)

Курсовая работа: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Название: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Раздел: Рефераты по финансовым наукам
Тип: курсовая работа Добавлен 12:48:37 25 января 2011 Похожие работы
Просмотров: 155 Комментариев: 2 Оценило: 0 человек Средний балл: 0 Оценка: неизвестно     Скачать

Министерство образования РФ

КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМ. А.Н.ТУПОЛЕВА

Кафедра экономики предприятий

Курсовая работа

по дисциплине «Технико-экономический анализ деятельности предприятия»

АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Выполнила:

студентка гр.6505

Чумакова А.А.

Казань, 2010 г.


ЧАСТЬ 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Данные для проведения анализа ФСП предприятия (все данные указаны в тыс. руб.) согласно шифру: 5-12

Аналитический баланс – нетто

Активы по уплотненному балансу нетто.

код строки показатели аналитического баланса- нетто БП ОП отклонение ТР (%)
абс отн абс отн
110 Нематериальные активы 54 0,37 64 0,43 +10 118,52
120 Основные средства 11003 74,59 11245 76,52 +242 102,20
140 Долгосрочные финансовые вложения 10 0,07 45 0,30 +35 450
190 Итого по разделу I 11067 75,02 11354 77,26 +287 102,59
210 Запасы 2584 17,52 2255 15,30 -329 87,27
211 в т.ч.: - сырье, материалы и т.д. 1457 9,88 1260 8,55 -197 86,48
213 - затраты в незавершенном производстве 488 3,31 885 6,00 +397 181,35
214 - готовая продукция 639 4,33 110 0,75 -529 17,21
230 Дебиторская задолженность (до 12 месяцев) 962 6,52 678 4,60 -284 70,48
250 Краткосрочные финансовые вложения 94 0,64 210 1,42 +116 223,40
260 Денежные средства 45 0,30 244 1,65 +199 542,22
290 Итого по разделу П 3685 24,98 3387 22,98 -298 91,91
300 БАЛАНС- НЕТТО 14752 100 14741 100 -11 99,92

Пассивы по уплотненному балансу – нетто.

код строки показатели аналитического баланса- нетто БП ОП отклонение ТР (%)
абс отн абс отн
410 Уставный капитал 314 2,13 314 2,13 0 100
420 Добавочный капитал 8650 58,64 9300 63,09 +650 107,51
430 Резервный капитал 87 0,59 68 0,46 -19 78,16
440 Фонд социальной сферы 687 4,66 1234 8,37 +547 179,62
450 Целевые финансирования и поступления 875 5,93 0 0 -875 0
470 Нераспределенная прибыль 265 1,80 150 1,02 -115 56,60
490 Итого по разделу Ш 10878 73,74 11066 75,07 +188 101,73
510 Займы и кредиты 3200 21,69 1760 11,94 -1440 55
590 Итого по разделу 1V 3200 21,69 1760 11,94 -1440 55
610 Займы и кредиты 488 3,31 1800 12,21 +1312 368,85
620 Кредиторская задолженность 186 1,26 80 0,54 -106 43,01
690 Итого по разделу V 674 4,57 1880 12,75 +1206 278,93
700 БАЛАНС- НЕТТО 14752 100 14741 100 -11 99,92

Отчет о прибылях и убытках (в тыс. руб.)

наименование показателя код строки БП ОП отклонение ТР (%)

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, услуг

010

5600

3400

-2200

60,71

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

020

4510

2490

-2020

55,21

Коммерческие расходы 030 302 320 +18 105,97
Управленческие расходы 040 520 365 -155 70,19
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010 – 020 - 030 – 040) 050 268 225 -43 83,95

11. Операционные доходы и расходы

Проценты к получению

060

440

55

-385 12,5
Проценты к уплате 070 190 15 -175 7,90
Доходы от участия в других организациях 080
Прочие операционные доходы 090 149 62 -87 41,50
Прочие операционные расходы 100

Ш. Внереализационные доходы и расходы

Внереализационные доходы

120

Внереализационные расходы 130

Прибыль (убыток) до налогообложения

(строки 050 + 060 – 070 + 080 + 090 – 100 + 120 – 130)

140 518 265 -253 51,16
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи[1] 150 103,6 53 -50,6 51,16
Прибыль (убыток) от обычной деятельности 160 265 150 -115 56,60

1V. Чрезвычайные доходы и расходы

Чрезвычайные доходы

170

Чрезвычайные расходы 180
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки 160 + 170 – 180)

190

265

150

-115 56,60

Анализ финансового состояния предприятия

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности, и предполагает сравнение показателей отчетного периода с показателями базисного. Данные для горизонтального анализа представлены в столбцах «Отклонение» и «Темпы роста». Вертикальный анализ дает представление о структуре средств предприятия и их источников, выраженных не в абсолютных единицах, а в относительных (столбцы «БП[2] отн», «ОП[3] отн»).

Сравнивая показатели ОП и БП, можно отметить следующие моменты: рост запасов, снижение дебиторской задолженности, рост краткосрочных займов и снижение долгосрочных. Выручка от продаж и себестоимость значительно снизились.

Анализ с использованием коэффициентов поможет установить связь между различными цифрами в финансовых отчетах. Рассмотрим следующие группы показателей.

I . Анализ показателей платежеспособности (ликвидности)

Показатели платежеспособности характеризуют способность предприятия погашать краткосрочные обязательства.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности Kла :

БП ОП
=(94+45)/744=0,206 =(210+244)/1880=0,241

2. Коэффициент срочной ликвидности Kлс :

БП ОП
=(94+45+962)/744=1,633 =(210+244+678)/1880=0,602

3. Коэффициент текущей ликвидности Kлт :

БП ОП
=(94+45+962+2584)/744=5,467 =(210+244+678+2255)/1880=1,801

Сводная таблица значений показателей платежеспособности:

показатель БП ОП норматив отклонение ТР
Kла 0,206 0,241 0,1 – 0,2 -0,035 117,10
Kлс 1,633 0,602 > 1 -1,031 36,86
Kлт 5,467 1,801 >1,5 -3,666 32,95

Комментарий: коэффициент абсолютной ликвидности в начале БП и в конце ОП колеблется в пределах нормы.[4] Коэффициент срочной ликвидности также соответствует рекомендуемому значению. Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности от 1 до 2[5] . В начале БП значение > 3 свидетельствует о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться. К концу ОП показатель соответствует норме.

II . Анализ показателей структуры капитала (финансовой устойчивости).

Показатели финансовой устойчивости характеризуют способность предприятия погашать долгосрочные обязательства.

1. Коэффициент собственности (концентрации собственного капитала) Кс:

БП ОП
=10878/14752 = 0,737 = 11066/14741=0,751

2. Коэффициент концентрации заемного капитала Кз:





БП

ОП
=1-0,737=0,262 =1-0,751=0,249

3. Коэффициент финансовой зависимости Кфз:

БП ОП
=(3200+674)/10878=0,356 =(1760+1880)/11066=0,329

4. Коэффициент маневренности собственных средств Кмсс :

БП ОП
=(3658-674)/10878=0,277 =(3387-1880)/11066=0,136

5. Коэффициент концентрации собственных оборотных средств Ксос :

БП ОП
=(3658-674)/ 14752=0,204 =(3387-1880)/ 14741=0,102

6. Коэффициент устойчивого финансирования Куф :


БП ОП
=(10878+3200)/14752=0,954 =(11066+1760)/14741=0,870

Сводная таблица значений показателей структуры капитала:

показатель БП ОП норматив[6] отклонение ТР
Кс 0,737 0,751 не менее 0,4 +0,013 101,80
Кз 0,262 0,249 не более 0,6 -0,013 94,93
Кфз 0,356 0,329 не более 1,5 -0,027 92,36
Кмсс 0,277 0,136 не менее 0,2 -0,141 49,20
Ксос 0,204 0,102 не менее 0,2 -0,102 50,09
Куф 0,954 0,870 не менее 0,6 -0,084 91,19

Комментарий: коэффициент собственности, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент финансовой зависимости в обоих периодах соответствуют норме. Коэффициент маневренности собственного капитала, как и коэффициент концентрации собственных оборотных средств, на начало БП соответствует норме, но на конец ОП не достигает нормативного значения, что может свидетельствовать о следующем: предприятие не имеет возможности свободно маневрировать капиталом. Коэффициент устойчивого финансирования КУФ показывает, что на начало анализируемого периода 95 % активов финансировалось за счет устойчивых источников, на конец периода – 87 % активов. Высокое значение данного коэффициента отражает высокую степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия. В целом прослеживается тенденция к снижению показателей.

III . Анализ показателей деловой активности (оборачиваемости)

Данная группа показателей характеризует итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия и позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства, то есть характеризует платежеспособность предприятия, поскольку скорость оборота представляет собой время приращения рассматриваемых активов в денежную форму.

1. Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) Ова :

БП ОП
=5600/14752=0,380 =3400/14174=0,231

2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Оск :

БП ОП
=5600/10878=0,515 =3400/11066=0,307

3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Одз :

БП ОП
=5600/962=5,821 =3400/678=5,015

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Окз :


БП ОП
=5600/186=30,108 =3400/60=42,500

5. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов Омпз :

БП ОП
=5600/2584=2,167 =3400/2255=1,508

Период обращения соответствующих активов (пассивов) определяется по формуле: Период обращения активов = 365/ Ова

БП ОП
=365/0,380=960 дней =365/0,231=1580 дней

Сводная таблица значений показателей деловой активности:

показатель БП ОП отклонение ТР
Ова 0,380 0,231 -0,149 60,760
Оск 0,515 0,307 -0,208 59,683
Одз 5,821 5,015 -0,806 86,146
Окз 30,108 42,500 +12,392 141,161
Омпз 2,167 1,508 -0,659 69,572

Комментарий: снижение коэффициента оборачиваемости активов в ОП по сравнению с БП может быть связано с уменьшением выручки от реализации. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в ОП снизился, что отражает упавшую скорость оборота собственного капитала предприятия. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился в ОП по сравнению с БП, что положительно характеризует деятельность предприятия. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, напротив, значительно возрос, то есть увеличился срок, в течение которого счета кредиторов остаются неоплаченными. Оборачиваемость матерально-производственных запасов в ОП снизилась. Медленная оборачиваемость запасов указывает на наличие устаревших запасов. Если это не устаревшие запасы, которые нужно списывать, данный факт в условиях инфляции может положительно повлиять на деятельность предприятия (цены текущего года значительно выше прошлого, значит, предприятие получает дополнительную прибыль за счет снижения себестоимости продукции).

IV . Анализ показателей рентабельности.

Анализ с помощью этой группы коэффициентов показывает, какой «ценой» дается прибыль предприятию.

1. Чистая экономическая рентабельность Rэ :

БП ОП
=265/14752=0,018 =150/14741=0,010

2. Экономическая рентабельность по нетто-результату эксплуатации инвестиций.

НРЭИ = Рн * % за кредит*ЗК, где - средняя ставка ссудного процента,- заемный капитал без кредиторской задолженности, Рн – налогооблагаемая прибыль.


СРп =(КК[7] *20%+ДК[8] *15%)/ЗК

СРп БП СРп ОП

=(488*0,20+3200*0,15)/(488+3200)=

0,157

=(1800*0,2+1760*0,15)/(1800+1760)=

НРЭИ БП НРЭИ ОП
=518+0,157*(488+3200)=1097,016 =265+0,175*(1800+1760)=888
RЭ БП RЭ ОП
=1097,016/14752*100=7,436 =888/14741*100=6,024

3. Чистая рентабельность собственного капитала Rск :

БП ОП
= 265/10878=0,024 = 150/11066=0,014

4. Рентабельность продаж (реализации) Rп :

БП ОП
=268/5600*100=4,786 =225/3400*100=6,618

5. Рентабельность оборотного капитала Rоба :

БП ОП
=265/3685=0,072 =150/3387=0,044

Сводная таблица значений показателей рентабельности:

показатель БП ОП отклонение ТР
Rэ 0,018 0,010 -0,008 55,556
Rэ по НРЭИ 7,436 6,024 -1,412 81,011
Rск 0,024 0,014 -0,01 58,333
Rп 4,786 6,618 +1,832 138,278
Rоба 0,072 0,044 -0,028 61,111

Комментарий: в целом все показатели, кроме рентабельности продаж, имеют отрицательную динамику. Возросший показатель рентабельности продаж означает, что темпы роста выручки опережают темпы роста затрат, или темпы снижения затрат опережают темпы снижения выручки[9] .

Оценка ликвидности баланса

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1≥П1, где А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, П1 – кредитная задолженность

А2≥П2, где А2 – дебиторская задолженность, П2 – краткосрочные пассивы без кредиторской задолженности

А3≥П3, где А3 – запасы, П3 – долгосрочные кредиты и заемные средства

А4≥П4, где А4 – внеоборотные активы, П4 – собственный капитал

актив

БП

ОП

пассив

БП

ОП

разница
начало конец
А1 139 454 П1 186 80 -47 374
А2 962 678 П2 488 1800 474 -1122
А3 2584 2255 П3 3200 1760 -616 495
А4 11067 11389 П4 10878 11066 189 323

Проверка на выполняемость условия абсолютной ликвидности:

условие БП ОП
А1≥П1 нет да
А2≥П2 да нет
А3≥П3 нет да
А4≤П4 нет да

Комментарий: и в начале, и в конце баланс не является абсолютно ликвидным. Этот факт свидетельствует о том, что ликвидные активы предприятия не покрывают его обязательства, и собственных источников недостаточно для формирования внеоборотных активов (что является проявлением финансовой неустойчивости).

Оценка вероятности банкротства

Оценка вероятности банкротства строится на основе двух подходов.

I. Построение индекса кредитоспособности ( Z -счет Альтмана).

Общий вид z-счета:

,

где ki – финансовые коэффициенты, ai – коэффициенты значимости финансовых коэффициентов.

Формула с учетом значений коэффициентов:

БП ОП
K1 = Rэ =7,436 K1 = Rэ =6,024
K2 =Oва = 0,380 K2 =Oва =0,231
K3 =kc = 0,737 K3 =kc =0,751
K4 = 265/14752 = 0,018 K4 = 150/14741 = 0,010
K5 =kcoc = 0,204 K5 =kcoc =0,102

Z=3,3*7,436+1,0*0,380+0,6*0,737+

+1,4*0,018+1,2*0,204=25,631

Z=3,3*6,024+1,0*0,231+0,6*0,751+

+1,4*0,010+1,2*0,102=20,68

Сводная таблица значений коэффициентов:

коэффициент БП ОП отклонение ТР
k1 7,436 6,024 -1,412 81,011
k2 0,380 0,231 -0,149 60,760
k3 0,737 0,751 +0,013 101,804
k4 0,018 0,010 -0,008 56,646
k5 0,204 0,102 -0,102 50,087

Комментарий: критическое значение z составляет 2,675. Несмотря на спад значения в ОП, вычисленные значения в обоих периодах значительно больше критической отметки, что исключает возможность банкротства в ближайшие два-три года.

II. Оценка вероятности банкротства с использованием двухфакторной модели.

Оценка проводится согласно следующей формуле:

Согласно расчетам, произведенным ранее во время анализа финансовых коэффициентов, БП: клт =5,467, кзк = 0,262; ОП:клт =1,801, кзк =0,249

Отсюда БП: С = -1,0736*5,467+0,00579*0,262-0,3877=-6,256

ОП: С = -1,0736*1,801+0,00579*0,249-0,3877=-2,320

Комментарий: В обоих периодах с<0, что означает низкую вероятность банкротства.

Примечание : кроме двух вышерассмотренных способов, существует система формальных и неформальных критериев, рассматривающих вероятность банкротства с позиции сильных (например, частое использование краткосрочных кредитов для финансирования долгосрочных проектов) и слабых сигналов (использование устаревшего оборудования). Однако ввиду отсутствия нормативных значений для многих показателей и нераспространенности на территории РФ в данной работе указанный метод не рассматривается.

Анализ по формуле Дюпона

I . Двухфакторный анализ по формуле Дюпона

Уравнение Дюпона(такжеМодель ДюпонаилиФормула Дюпона) являетсяфакторным анализом, позволяющим определить, за счёт каких факторов происходило изменениерентабельности. Анализ проводится с целью выяснения: какие факторы в большей или меньшей степени влияют на рентабельность. Два основных фактора:

Показатель «Коммерческая маржа» (км ) отражает экономическую рентабельность оборота (доходов от реализации).

Показатель «Коэффициент трансформации» (кт )характеризует оборачиваемость активов.

Согласно рассчитанным ранее значениям финансовых показателей, к0 т =0,380, к1 т =0,231

БП: км =265/5600 =4,732

ОП: км =150/3400=4,412

Принцип модели Дюпона заключается в том, что одна и та же рентабельность может быть достигнута преимущественно за счет одного из показателей:

Rэ = км * кт

БП: Rэ = 4,732*0,380=1,796

ОП: Rэ = 4,412*0,231=1,018


Сводная таблица значений:

показатель БП ОП отклонение ТР
Км 4,732 4,412 -0,320 93,230
Кт 0,380 0,231 -0,149 60,760
1,796 1,018 -0,779 56,646

Комментарий: высокие (по сравнению со значениями коэффициента трансформации) значения коммерческой маржи могут свидетельствовать о небольших объемах реализации престижных товаров.

Факторный анализ:

∆ Rэм )= 4,412*0,380-4,732*0,380=1,67656-1,79816=-0,1216

∆ Rэт )=4,412*0,231-4,412*0,380=1,019172-1,67656=-0,657388

∆ Rэ = -0,1216+(-0,657388)=-0,778988

Комментарий: вычисления показывают, что оба фактора негативно влияют на рентабельность, при этом фактор «коммерческая маржа» влияет на рентабельность менее негативно, чем коэффициент трансформации.

II .Трехфакторный анализ по формуле Дюпона.

Отсюда трехфакторная мультипликативная модель имеет вид:


Rэ = км * ock *kc

Согласно проведенным ранее расчетам, имеем все необходимые данные, и можем произвести расчет:

БП: км =4,732, ock = 0,515,kc =0,737 => Rэ =1,796

ОП: км =4,412,ock =0,307,kc =0,751 => Rэ = 1,017

Сводная таблица значений:

показатель БП ОП отклонение ТР
км 4,732 4,412 -0,32 0,932
ock 0,515 0,307 -0,208 0,596
kc 0,737 0,751 0,014 1,019
Rэ 1,796 1,017 -0,779 0,566

Расширенный факторный анализ:

∆ Rэм )= ∆ км * ock 0 * kc 0 = (4,412-4,732)*0,515*0,737 =-0,1214

∆ Rэ (ock )= км 1 * ∆ock * kc 0 = 4,412*(0,307-0,515)*0,737 =-0,6763

∆ Rэ (kc )= км 1 * ock 1 *∆kc = 4,412*0,307*(0,751-0,737) = 0,0189

∆ Rэ = -0,1214+(-0,6763)+ 0,0189 = -0,7791

Комментарий: только один фактор из трех – коэффициент собственности - оказывает на рентабельность положительное влияние, но не «перевешивает» негативного влияния других двух факторов.


Расчет финансового и операционного цикла

Операционный цикл характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы «заморожены» в запасах и дебиторской задолженности.

Обозначения: ПОМПЗ – период обращения материально-производственных запасов; ПОКЗ – период обращения кредиторской задолженности; ПОДЗ – период обращения дебиторской задолженности; ФЦ – финансовый цикл; ОЦ – операционный цикл.

ФЦ =ОЦ-ПОКЗ = ПОМПЗ+ПОДЗ-ПОКЗ = 365/(1/опмз +1/одз -1/окз )

Используя рассчитанные ранее значения финансовых показателей, получаем:

БП: ФЦ = 365/(1/2,167+1/5,821-1/30,108) = 365*(0,461+0,171-0,033)= 200,02≈200 дней

ОП:ФЦ = 365*(1/1,508+1/5,015-1/42,500) = 365*(0,663+0,199-0,023) = 306,235≈306 дней

ОЦ = ПОКЗ + ФЦ = (365*1/окз )+ФЦ

БП: ОЦ = 365*1/30,108 + 200 = 212,123≈212 дней

ОП: ОЦ = 365*1/42,500+306 = 314,588≈314 дней

ПОКЗ = ОЦ – ФЦ

БП: ПОКЗ = 212 – 200 = 12 дней

ОП: ПОКЗ = 314 – 306 = 8 дней

ПОМПЗ = 365/1/опмз

БП: ПОМПЗ= 365*1/2,167 = 168,435≈ 168 дней

ОП: ПОМПЗ = 365*1/1,508= 242,042≈ 242 дня

ПОДЗ = ОЦ – ПОМПЗ

БП: ПОДЗ = 212 – 168 = 44 дня

ОП: ПОДЗ = 314 – 242 = 72 дня

Сводная таблица:

Показатель БП ОП отклонение ТР
ПОМПЗ 168 242 74 1,440
ПОДЗ 44 72 28 1,636
ПОКЗ 12 8 -4 0,667
ФЦ 200 306 106 1,530
ОЦ 212 314 102 1,481

Комментарий: все показатели, кроме периода обращения кредиторской задолженности, увеличились, что является негативным явлением.

Расчет финансового рычага

Если предприятие использует заемные источники финансирования с фиксированной ставкой процента для реализации проектов, обеспечивающих более высокую отдачу и операционную прибыль, превышающую соответствующие выплаты в пользу кредиторов, полученная выгода от этого будет доставаться еговладельцам. Данное явление известно какэффект финансового рычага[10] . Иными словами, это показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала. Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (1 - Сн ) × (Rэ - СРсп ) × ЗК/СК,

Где Сн – ставка налогообложения в десятичном выражении

Rэ – экономическая рентабельность

СРсп – средняя ставка ссудного процента

ЗК – заемный капитал

СК – собственный капитал

Дробь ЗК/СК называется плечом финансового рычага (ПФР), а разница между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит носит название дифференциал.

На основе проведенных ранее расчетов знаем, что средняя ставка ссудного процента составляет: СРсП БП= 0,157, СРсП ОП = 0,175; экономическая рентабельность составляет: Rэ БП = 7,436, Rэ ОП =6,024. Также известно, что ЗК БП = 488+3200 = 3688 т.р., ЗК ОП = 1800+1760 = 3560 т.р., СК БП = 10878т.р., СК ОП = т.р. , ставка налогообложения составляет 20%.

БП ОП
рычаг =3688/10878 = 0,34 =3560/11066 = 0,32
ЭФР =(1-0,2)*(7,436-0,157) *0,34 =1,98 =(1-0,2)*(6,024-0,175)*0,32 = 1,49

Комментарий: в БП Rэ > СРсП , ЭФР >0, следовательно, заемный капитал повышает рентабельность собственного капитала. В ОП, по сравнению с БП, значение рычага незначительно упало, что влечет за собой незначительное снижение ЭФР. Все еще целесообразно использовать заемный капитал. Однако значение ПФР меньше нормативного значения, принятого за 2/3, что является признаком финансового риска.

Сводная таблица показателей финансового состояния предприятия.

показатель БП ОП отклонение ТР Оценка
1. Показатели платежеспособности
кла 0,206 0,241 -0,035 117,10 Уд.
клс 1,633 0,602 -1,031 36,86 Крит.
Клт 5,467 1,801 -3,666 32,95 Крит.
2. Показатели структуры капитала
Кс 0,737 0,751 +0,013 101,80 Уд.
Кз 0,262 0,249 -0,013 94,93 Уд
Кфз 0,356 0,329 -0,027 92,36
Кмсс 0,277 0,136 -0,141 49,20 Неуд.
Ксос 0,204 0,102 -0,102 50,09 Уд.
Куф 0,954 0,870 -0,084 91,19 Уд.
3. Показатели деловой активности
Ова 0,380 0,231 -0,149 60,76 Неуд.
Оск 0,515 0,307 -0,208 59,68 Неуд.
Одз 5,821 5,015 -0,806 86,15 Неуд.
Окз 30,108 42,500 +12,392 141,16 Уд.
Омпз 2,167 1,508 -0,659 69,57 Неуд.
4. Показатели рентабельности
Rэ чист 0,018 0,010 -0,008 55,56 Крит.
Rэ по НРЭИ 7,436 6,024 -1,412 81,01 Крит.
Rск 0,024 0,014 -0,01 58,33 Крит.
Rп 4,786 6,618 +1,832 138,28 Уд.
Rоба 0,072 0,044 -0,028 61,11 Крит.
5. Прочие показатели
Длительность ОЦ 212 314 102 1,48 Неуд.
Длительность ФЦ 200 306 106 1,53 Неуд.
Z-счет 25,631 20,68 -4,951 80,68 Неуд.
СОС 3011 1507 -1504 50,05 Неуд.
ЭФР 1,98 1,49 -0,49 75,25 Неуд.
5600 3400 -2200 60,71 Неуд.
СРп 0,157 0,175 +0,118 111,46 Уд.
НРЭИ 1097,016 888 -209,016 80,95 Уд.
Рч 265 150 -115 56,60 Крит.

Комментарий: показатели платежеспособности, деловой активности и рентабельности имеют преимущественно критическое значение, показатели деловой активности - неудовлетворительные. По прочим показателям также прослеживаются негативные тенденции. Снижается объем прибыли, и себестоимость, увеличиваются длительности финансового и операционного циклов, возрастает вероятность банкротства, однако этот показатель не критичен. Уменьшение собственных оборотных средств свидетельствует о понижении способности предприятия обеспечивать необходимые оборотные средства за счет собственных источников.


ЧАСТЬ 2. АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВА ПРОДУКЦИИ, МАРЖИНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

I. Исходные данные для проведения анализа производства продукции согласно шифру 24 (БДЖ).

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
изделие

плановая цена за ед. s0 i,

(руб.)

фактическая цена за ед. s1 i ,

(руб.)

выпуск продукции,

(шт.)

удельный вес продукции,

(%)

товарная продукция, (тыс. руб.)

выполнение

плана,

(%)

засчитано

в выполнение плана

План

Q0 i

Факт

Q1 i

План

D0 i

Факт

D1 i

Q0 D0 i s0 i

Q1 D0 i s0 i

Q1 D1 i s0 i

Q1 D1 i s1 i

(шт.) (%)
Б 540 531 350 375 21,88 24,75 196656,25 210703,13 211782,18 208407,18 107,14 350 100
Д 846 846 680 650 42,50 42,90 604180,00 577525,00 577787,79 577787,79 95,59 650 95,59
Ж 780 769 570 490 35,63 32,34 464906,25 399656,25 398048,18 392658,18 85,96 490 85,96

755,55 743,1254 1600 1515 100 100 3625600 3432990 3432990 3402690 94,69 1515 94,69

Оценка выполнения плана по ассортименту

I. По наименьшему проценту выполнения плана: минимальный процент выполнения составляет 85,96 (изделие Ж).

II. По среднему проценту выполнения плана:

засчитано в выполнение плана/плановое значение = 1515/1600=94,69

III. По удельному весу изделий, по которым выполнен план: план выполнен по изделию Б, фактическое значение его удельного веса составляет 24,75.

Комментарий: План по ассортименту считается выполненным только в том случае, если выполнено задание по всем видам изделий. В данном случае план по ассортименту не выполнен.

Анализ структуры продукции и влияния структурных сдвигов на выполнение производственной программы

Модель факторного анализа:

где Nт – объем товарной продукции;

Qi – количество единиц продукции i-го вида,

si – стоимость единицы продукции i-го вида.

Введем величину

и структурный коэффициент

Окончательно факторная модель имеет вид:

результирующий показатель


Итоговое значение цены:

Полное приращение:

∆N=итог(11)-итог(8)=-222910

∆N(Q)= итог(9)-итог(8) = -192610

∆N(D)= итог(10)-итог(9) = 0

∆N(S)= итог(11)-итог(10) = -30300

Проверка: -192610+0+-30300 = -222910 = ∆N

Комментарий: недовыполнение плана по ассортименту снизило объем производства на 192610 руб., спровоцировало изменение цен на продукцию (-30300 руб.). Структурные сдвиги не оказывают влияния на выполнение производственной программы. Недовыполнение плана оценивается в размере 222910 руб.

Исходные данные для проведения маржинального анализа

изделие

плановая цена за ед. s0 i

(руб.)

фактическая цена за

ед. s1 i

(руб.)

выпуск

продукции,

(шт.)

удельный вес продукции

D, %

постоянные

затраты

(т.р.)

переменные

затраты

(т.р.)

План

Q0 i

Факт

Q1 i

План

D0 i

Факт

D1 i

План C0 Fi

Факт

C1 Fi

План C0 Vi Факт C1 vi
Б 540 531 350 375 21,87 24,75 74 72,5 54,5 56,6
Д 846 846 680 650 42,5 42,90 170 190 164,3 200
Ж 780 769 570 490 35,62 32,34 150 154 183 212,6
ИТОГО 755,55 743,12 1600 1515 100 100 394 416,5 401,8 469,2

Средневзвешенная цена определяется как:

БП Sср = 540*21,87+846*42,5+780*35,62=755,55 руб.;

ОП Sср = 531*24,75+ 846*42,90+769*32,34=743,12 руб.

Суммарные постоянные затраты Cf в БП составляют 394 тыс.руб., в ОП 416,5 тыс.руб.

Суммарные переменные затраты Cv в БП составляют 401,8 тыс.руб., в ОП 469,2 тыс.руб.

Маржинальный анализ основан на делении затрат на постоянные и переменные по отношению к изменениям объема производства. Отдельные виды затрат по-разному реагируют на изменение объемов производства.

где Nр – объем реализованной продукции, Р – прибыль, Сf – постоянные издержки (на единицу изделия), Сv – переменные издержки (на единицу изделия), Q – объем производства.

Nр = Q*S,


где S - цена единицы изделия

БП: Nр = 1600*755,55 =1 208 880 руб.

ОП: Nр = 1515*742,12 =1 124 311,8 руб.

Подсчет прибыли:

=>

БП Р = 1 208 880 - 394 000 - 401 800 = 413 080 руб.

ОП Р= 1 124 311,8 - 416 500 - 469 200 = 238 611,8 руб.

Маржинальный доход определяется:

БП: МД = 413 080+394 000 = 807 080 руб.

ОП: МД = 238 611,8+416 500 = 655 111,8 руб.

Удельный маржинальный доход определяется:

БП: m = 807 080/1 208 880 =0,67

ОП: m = 655 111,8/1 124 311,8 = 0,58

В точке безубыточности объем реализации равен затратам => P = 0 руб. Минимальный объем реализации в точке безубыточности составит:


БП: Nmin p = 394 000/0,67 = 588 059,70 руб.

JП: Nmin p = 416 500/0,58 = 718103,45 руб.

Запас финансовой прочности определяется как:

ЗПФ = Nф - Nmin

БП: ЗПФ = 1 208 880 - 588 059,70 =620 810,3 руб.

ОП: ЗПФ =1 124 311,8 – 718 103,45 = 406 208,35 руб.

Операционный рычаг (более универсальная величина, чем ЗПФ) определяется как:

БП: ОР= 807 080/413 080 = 1,95 <безразмерная величина>

ОП: ОР=655 111,8/238 611,8 = 0,28 <безразмерная величина>

Сводная таблица рассчитанных показателей:

показатель БП ОП отклонение ТР
Sср 755,55 743,12 -12,43 98,35
Cf 394000 416500 +22500 105,71
Cv 401800 469200 +67400 116,77
Сп 795800 885700 +89900 93,00
Nр 1 208 880 1124311,8 -84568,2 57,76
Р 413 080 238 611,80 -174468,2 81,17
МД 807 080 655 111,80 -151968,2 86,57
m 0,67 0,58 -0,09 122,11
Nmin p 588 059,70 718103,45 +130043,75 65,43
ЗПФ 620 810,30 406 208,35 -214601,95 14,36
ОР 1,95 0,28 -1,67 111,30

Комментарий: Прибыль в отчетном периоде значительно сократилась по сравнению с базисным. Это связано с уменьшением объема товарной продукции. Запас финансовой прочности уменьшился, это связано с уменьшением объема реализации. По критерию ЗФП финансовый риск возрос, но по критерию ОР, который является более универсальной величиной, не зависящей от масштаба деятельности предприятия, финансовый риск снизился.


Список литературы

1. Афанасьев А.А. Рекомендации по выполнению курсовой работы, 2006 г.

2. Курс лекций «Технико-экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия». КГТУ им.Туполева, Афанасьев А.А., 2006 г.

3. Кононенко О. Анализ финансовой отчетности. - 3-е изд., перераб. и доп. - Х.: Фактор, 2005 г.

4. http://buhcon.com/finansy/205-o.kononenko-analiz-finansovojj-otchetnosti.-2.1.html


[1] ставка налогообложения СН=20%

[2] Здесь и далее – базисный период

[3] Здесь и далее – отчетный период

[4] Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5 по данным http://www.financial-analysis.ru/

[5] по данным http://www.financial-analysis.ru/

[6] по данным http://dpo-group.ru/

[7] Краткосрочные кредиты

[8] Долгосрочные кредиты

[9] информация с портала http://www.ippnou.ru/

[10] http://www.elitarium.ru/2009/03/25/sovmestnyjj_jeffekt_rychagov.html

Оценить/Добавить комментарий
Имя
Оценка
Комментарии:
Где скачать еще рефератов? Здесь: letsdoit777.blogspot.com
Евгений07:48:52 19 марта 2016
Кто еще хочет зарабатывать от 9000 рублей в день "Чистых Денег"? Узнайте как: business1777.blogspot.com ! Cпециально для студентов!
09:13:54 29 ноября 2015

Работы, похожие на Курсовая работа: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Назад
Меню
Главная
Рефераты
Благодарности
Опрос
Станете ли вы заказывать работу за деньги, если не найдете ее в Интернете?

Да, в любом случае.
Да, но только в случае крайней необходимости.
Возможно, в зависимости от цены.
Нет, напишу его сам.
Нет, забью.



Результаты(150052)
Комментарии (1830)
Copyright © 2005-2016 BestReferat.ru bestreferat@mail.ru       реклама на сайте

Рейтинг@Mail.ru