Банк рефератов содержит более 364 тысяч рефератов, курсовых и дипломных работ, шпаргалок и докладов по различным дисциплинам: истории, психологии, экономике, менеджменту, философии, праву, экологии. А также изложения, сочинения по литературе, отчеты по практике, топики по английскому.
Полнотекстовый поиск
Всего работ:
364150
Теги названий
Разделы
Авиация и космонавтика (304)
Административное право (123)
Арбитражный процесс (23)
Архитектура (113)
Астрология (4)
Астрономия (4814)
Банковское дело (5227)
Безопасность жизнедеятельности (2616)
Биографии (3423)
Биология (4214)
Биология и химия (1518)
Биржевое дело (68)
Ботаника и сельское хоз-во (2836)
Бухгалтерский учет и аудит (8269)
Валютные отношения (50)
Ветеринария (50)
Военная кафедра (762)
ГДЗ (2)
География (5275)
Геодезия (30)
Геология (1222)
Геополитика (43)
Государство и право (20403)
Гражданское право и процесс (465)
Делопроизводство (19)
Деньги и кредит (108)
ЕГЭ (173)
Естествознание (96)
Журналистика (899)
ЗНО (54)
Зоология (34)
Издательское дело и полиграфия (476)
Инвестиции (106)
Иностранный язык (62792)
Информатика (3562)
Информатика, программирование (6444)
Исторические личности (2165)
История (21320)
История техники (766)
Кибернетика (64)
Коммуникации и связь (3145)
Компьютерные науки (60)
Косметология (17)
Краеведение и этнография (588)
Краткое содержание произведений (1000)
Криминалистика (106)
Криминология (48)
Криптология (3)
Кулинария (1167)
Культура и искусство (8485)
Культурология (537)
Литература : зарубежная (2044)
Литература и русский язык (11657)
Логика (532)
Логистика (21)
Маркетинг (7985)
Математика (3721)
Медицина, здоровье (10549)
Медицинские науки (88)
Международное публичное право (58)
Международное частное право (36)
Международные отношения (2257)
Менеджмент (12491)
Металлургия (91)
Москвоведение (797)
Музыка (1338)
Муниципальное право (24)
Налоги, налогообложение (214)
Наука и техника (1141)
Начертательная геометрия (3)
Оккультизм и уфология (8)
Остальные рефераты (21697)
Педагогика (7850)
Политология (3801)
Право (682)
Право, юриспруденция (2881)
Предпринимательство (475)
Прикладные науки (1)
Промышленность, производство (7100)
Психология (8694)
психология, педагогика (4121)
Радиоэлектроника (443)
Реклама (952)
Религия и мифология (2967)
Риторика (23)
Сексология (748)
Социология (4876)
Статистика (95)
Страхование (107)
Строительные науки (7)
Строительство (2004)
Схемотехника (15)
Таможенная система (663)
Теория государства и права (240)
Теория организации (39)
Теплотехника (25)
Технология (624)
Товароведение (16)
Транспорт (2652)
Трудовое право (136)
Туризм (90)
Уголовное право и процесс (406)
Управление (95)
Управленческие науки (24)
Физика (3463)
Физкультура и спорт (4482)
Философия (7216)
Финансовые науки (4592)
Финансы (5386)
Фотография (3)
Химия (2244)
Хозяйственное право (23)
Цифровые устройства (29)
Экологическое право (35)
Экология (4517)
Экономика (20645)
Экономико-математическое моделирование (666)
Экономическая география (119)
Экономическая теория (2573)
Этика (889)
Юриспруденция (288)
Языковедение (148)
Языкознание, филология (1140)

Реферат: Финансовые инструменты рынка ценных бумаг

Название: Финансовые инструменты рынка ценных бумаг
Раздел: Рефераты по финансовым наукам
Тип: реферат Добавлен 12:52:03 16 марта 2009 Похожие работы
Просмотров: 193 Комментариев: 2 Оценило: 0 человек Средний балл: 0 Оценка: неизвестно     Скачать

Отечественный рынок ценных бумаг до сих пор характеризуется недостаточным развитием с довольно ограниченным кругом инструментов, известных в мировой практике.

Основным видом финансовых инструментов инвестирования выступают ценные бумаги.

Ценная бумага есть оформленной соответственно нормативно-правовым требованиям документом, который обеспечивает его владельцу определенные имущественные права и тем самым имеет стоимость.

В общем случае в виде ценных бумаг оформляют соглашение об обмене действительной стоимости на будущую стоимость. Как и в любом соглашении, здесь всегда присутствуют две стороны: эмитент, который выпускает ценную бумагу, и инвестор, который приобретает за деньги, связанные с ценной бумагой, имущественные права.

Основным свойством, которое отличает ценные бумаги, есть возможность их перепродажи - перехода обеспечиваемых ими имущественных прав от одного владельца к другому.

В Украине к выпуску и обращению допущены:

- акции;

- облигации внутренних и внешних государственных займов;

- облигации местных займов;

- облигации предприятий;

- казначейские обязательства;

- сберегательные сертификаты;

- векселя;

- приватизационные бумаги;

- инвестиционные сертификаты.

Вообще все ценные бумаги по назначению можно объединить в следующие три группы:

1) инструменты займа,

2) инструменты собственности,

3) гибридные инструменты.

Инструменты займа оформляют отношения займа и представляют собой обязательство эмитента ценной бумаги (заемщика) выплатить ее владельцу (кредитору) фиксированную сумму денег в определенный условиями выпуска момент времени.

Основными видами ценных бумаг с фиксированным доходом являются векселя, инвестиционные сертификаты, облигации, опционы облигаций.

Вексель представляет собой оформленный соответственно нормативных требований документ, за которым одна сторона, безусловно, обязана выплатить другой определенную сумму денег.

Инвестиционный сертификат – ценная бумага, которая дает право на дивиденды без участия в управлении предприятием.

Инвестиционные сертификаты могут выпускаться только инвестиционными фондами или инвестиционными компаниями. За своим экономическим содержанием инвестиционный сертификат - особый вид простой акции, которая выпускается инвестиционными фондами или компаниями, и приобретается как за средства, так и в обмен на приватизационные сертификаты граждан.

Облигация представляет собой ценная бумага, которая свидетельствует о внесении ее владельцем средств и подтверждает обязанность эмитента возместить ему нарицательную стоимость этой ценной бумаги в указанный в ней срок с выплатой фиксированного процента (при отсутствии других условий). По окончании срока облигация погашается.

Каждой облигации присваивают некоторую стоимость, что компания обязуется выплатить при погашении облигации.

В зависимости от способов получения процентов по облигациям различают купонные и безкупонные облигации (с нулевыми купонами).

Доход по купонным облигациям измеряется величиной процента (купонной ставкой) от нарицательной стоимости облигаций. По облигациям с нулевыми купонами проценты не выплачивают. Цена, по которой их реализуют, намного ниже нарицательной стоимости. Облигации погашают после окончания их срока по номиналу.

Облигации могут выпускать с опционом продавца. Это дает владельцам облигаций право требовать более раннего их погашения, которое осуществляется обычно с дисконтом к нарицательной стоимости (т.е. по цене ниже номинала).

Цель опциона продавца с фиксированным купоном заключается в том, чтобы сделать выпуск облигаций более привлекательным для инвесторов. Опцион продавца предоставляет владельцам облигаций «защита» от убытков в результате повышения на рынке процентных ставок.

Опцион продавца дает владельцу облигации право ее досрочного погашения, при этом цена погашения (при использовании опциона) обычно ниже номинала.

При выпуске облигаций с опционом покупателя эмитент получает право по желанию погашать облигации досрочно с сообщением владельцев облигаций (обычно за 30 или 60 дней).

Если опционы продавца защищают инвесторов от повышения рыночной процентной ставки, то опционы покупателя защищают эмитента облигаций с фиксированной ставкой от снижения процентной ставки.

Инструменты собственности - это свидетельство о частице в собственности компании. Это, прежде всего, обычные (простые) акции, которые дают их владельцам право собственности на определенную часть в капитале компании.

К инструментам собственности относят также свидетельства, которые дают их владельцам право приобретать обычные (простые) акции компании в определенный момент в будущем. Это опционы акций и варанти.

Акция - ценная бумага, которая удостоверяет участие владельца в уставном фонде акционерного общества, подтверждает членство в акционерном обществе и участие в управлении им и дает право на получение части прибыли в виде дивиденда.

В продажу акции выпускаются обычно по цене, которая превышает номинал. Разность между ценой выпуска и нарицательной стоимостью называется премией акции.

Владение обычными акциями компании дает акционерам право голосовать на общих сборах акционеров. При этом акционер имеет то количество голосов, которая отвечает его частице в акционерном капитале.

Различают акции на предъявителя и именные. Если речь идет об акциях на предъявителя, то здесь не указывается имя владельца, и собственность на них переходит к их покупателю вместе с физической передачей сертификата. Для получения дивиденда акционер предъявляет к оплате соответствующий купон в предназначенное время.

Что касается именных акций, то собственность на них (ее передача) подтверждается соответствующей записью в реестре акционеров компании. Имя акционера и количество акций, которые ему принадлежат, также указываются в сертификате акций. Дивиденды выплачиваются лицу, чье имя зафиксировано в реестре, к определенному дню.

Компании рассчитывают на то, что они смогут обеспечить для своих акционеров доход от инвестиций, который определяется:

- дивидендами,

- ролью цен на акции и ростом дивидендов,

- прибылью из расчета на одну акцию.

По размеру и стабильности этих доходов можно судить о том, насколько успешно работает компания.

Доход акционеров за определенный период может быть рассчитан как величина дивидендов на акцию, выплаченных компанией. Дивиденды - это денежная сумма, которые получают акционеры, итак, это непосредственный и реальный доход от инвестиций.

Компании обычно сообщают дивиденд тогда, когда рассчитывают прибыль за определенный период.

Иногда дивиденд выплачивается в форме акций, а не деньгами. Для этого директора принимают решение выпустить новые акции, а акционеры одобряют это решение. Чтобы определить, на какое количество новых акций имеет право каждый акционер, определяется стоимость каждой новой акции.

Для характеристики акций используют следующие основные показатели:

1. Коэффициент дивидендной отдачи акций характеризует связь между величиной дивиденда и ценой акции:

, (3.1)

где - коэффициент дивидендной отдачи;

- сумма дивидендов, которая приходится на одну акцию, тыс. грн.

- цена одной акции, тыс. грн.

2 Коэффициент „ціна-прибуток” устанавливает связь между ценой акции и величиной чистого дохода компании, которая приходится на одну акцию: чем больше этот коэффициент, тем выше оценка рынком акции и компании в целом:

, (3.2)

где - коэффициент „ціна-прибуток”;

- доход на одну акцию, тыс. грн.

3. Коэффициент оплаченности отображает частицу чистого дохода компании, которая распределяется в виде дивидендов:

, (3.3)

где - коэффициент оплаченности.

1. Коэффициент дивидендного покрытия отбивает, в сколько раз чистый доход компании превышает сумму выплачиваемых ею дивидендов:

, (3.4)

где - коэффициент дивидендного покрытия.

4. Показатель капитализированной стоимости акций определяет рыночную стоимость всех акций компании:

, (3.5)

где - капитализированная стоимость, тыс. грн.;

- количество акций, од.;

- курс одной акции, тыс. грн.

Опционы акций и фьючерсы - это так называемые «производные» инструменты рынка капиталов.

Как уже отмечалось, опцион дает своему владельцу право (но не обязывает его) приобрести или продать финансовый инструмент по фиксированной цене (цена выполнения) к определенной дате в будущем.

Опцион акций - это контракт, который дает владельцу право купить или продать определенное количество акций компании по обсужденной цене на протяжении некоторого периода к определенной дате включительно. Если опционный контракт выполняется, то исполнитель опциона обязан продать или купить акции по обсужденной цене.

Финансовый фьючерс - договор о покупке или продаже определенного количества определенных финансовых инструментов в определенный день по цене, согласованной обеими сторонами.

Варант акций - это сертификат, который дает его владельцу право приобрести по фиксированной цене определенное количество акций компании.

Варанти считаются действительными на протяжении определенного периода времени, после чего срок их действия минует. Право выполнить варант может быть осуществлено в определенную дату в будущем, или в период с определенной даты до истечения срока действия.

Цена выполнения варантов равняется цене акций, по которой владелец варанту может подписаться на акции компании. Когда выпускаются варанти, цена выполнения, как правило, равняется или немного превышает текущую цену акций.

Для инвесторов преимущества варантов состоят в меньшем риске возможного снижения стоимости акций и потенциальных прибылей в случае, если цена акции возрастет.

Гибридные финансовые инструменты - это ценные бумаги, которые имеют свойства инструментов займу и инструментов займа. Как правило, этот срок употребляется для обозначения любого финансового инструмента, который объединяет в себе свойства двух или большего количества видов ценных бумаг.

К гибридным инструментам принадлежат конвертируемые облигации и привилегированные акции.

Конвертируемые облигации - это облигации с фиксированным процентом, которые дают их владельцу право подписываться на простые акции в определенный момент в будущем. Если облигации не были конвертируемы в акции, то они должны быть погашены эмитентом по достижению срока погашения.

Текущая рыночная стоимость акций, в которые могут быть конвертируемы облигации, носит название конверсионной стоимостью. Она равняется количеству акций, в которые может быть конвертируема облигация, умноженной на текущую цену акции.

Конвертируемые облигации привлекают инвесторов тем, что совмещают в себе преимущества как облигаций, так и акций. Инвестиции в конвертируемые облигации связанные с небольшим риском, который характерно для облигаций.

Привилегированные акции - это акции, которые не учитываются при определении акционерного капитала. По ним выплачиваются годовые дивиденды - это фиксированная сумма, которая рассчитывается как процент от нарицательной стоимости акций. Дивиденды должны выплачиваться к выплате дивидендов по простым акциям.

Большинство привилегированных акций принадлежат до одного из следующих видов:

- кумулятивные;

- акции участия;

- акции, которые погашаются;

- конвертируемые.

Кумулятивные привилегированные акции дают своим владельцам право на фиксированные дивиденды. Компания не может выплатить дивиденды держателям простых акций, пока задолженность по дивидендам по привилегированным акциям не будет погашена.

Привилегированные акции участия дают их владельцам право на получение дополнительных дивидендов. Так, кроме права на фиксированные дивиденды, держатели таких акций имеют право на часть в остатке прибыли компании. Это участие обычно устанавливается как процент от дивидендов, которые выплачиваются по обычным акциям.

Привилегированные акции, которые погашаются, могут быть погашенные в определенный день в будущем соответственно к обсужденным заранее условиям. Акции, как и облигации, могут быть погашенные по нарицательной стоимости или с премией.

Конвертируемые привилегированные акции дают своим владельцам право конвертировать их в обычные акции компании в определенный день в будущем (или в период между двумя обсужденными датами в будущем) и по определенной ставке конвертирования. Во многих отношениях конвертируемые акции напоминают конвертируемые облигации.

Оценить/Добавить комментарий
Имя
Оценка
Комментарии:
Где скачать еще рефератов? Здесь: letsdoit777.blogspot.com
Евгений08:00:03 19 марта 2016
Кто еще хочет зарабатывать от 9000 рублей в день "Чистых Денег"? Узнайте как: business1777.blogspot.com ! Cпециально для студентов!
08:51:01 29 ноября 2015

Работы, похожие на Реферат: Финансовые инструменты рынка ценных бумаг

Назад
Меню
Главная
Рефераты
Благодарности
Опрос
Станете ли вы заказывать работу за деньги, если не найдете ее в Интернете?

Да, в любом случае.
Да, но только в случае крайней необходимости.
Возможно, в зависимости от цены.
Нет, напишу его сам.
Нет, забью.



Результаты(151392)
Комментарии (1844)
Copyright © 2005-2016 BestReferat.ru bestreferat@mail.ru       реклама на сайте

Рейтинг@Mail.ru