Банк рефератов содержит более 364 тысяч рефератов, курсовых и дипломных работ, шпаргалок и докладов по различным дисциплинам: истории, психологии, экономике, менеджменту, философии, праву, экологии. А также изложения, сочинения по литературе, отчеты по практике, топики по английскому.
Полнотекстовый поиск
Всего работ:
364150
Теги названий
Разделы
Авиация и космонавтика (304)
Административное право (123)
Арбитражный процесс (23)
Архитектура (113)
Астрология (4)
Астрономия (4814)
Банковское дело (5227)
Безопасность жизнедеятельности (2616)
Биографии (3423)
Биология (4214)
Биология и химия (1518)
Биржевое дело (68)
Ботаника и сельское хоз-во (2836)
Бухгалтерский учет и аудит (8269)
Валютные отношения (50)
Ветеринария (50)
Военная кафедра (762)
ГДЗ (2)
География (5275)
Геодезия (30)
Геология (1222)
Геополитика (43)
Государство и право (20403)
Гражданское право и процесс (465)
Делопроизводство (19)
Деньги и кредит (108)
ЕГЭ (173)
Естествознание (96)
Журналистика (899)
ЗНО (54)
Зоология (34)
Издательское дело и полиграфия (476)
Инвестиции (106)
Иностранный язык (62792)
Информатика (3562)
Информатика, программирование (6444)
Исторические личности (2165)
История (21320)
История техники (766)
Кибернетика (64)
Коммуникации и связь (3145)
Компьютерные науки (60)
Косметология (17)
Краеведение и этнография (588)
Краткое содержание произведений (1000)
Криминалистика (106)
Криминология (48)
Криптология (3)
Кулинария (1167)
Культура и искусство (8485)
Культурология (537)
Литература : зарубежная (2044)
Литература и русский язык (11657)
Логика (532)
Логистика (21)
Маркетинг (7985)
Математика (3721)
Медицина, здоровье (10549)
Медицинские науки (88)
Международное публичное право (58)
Международное частное право (36)
Международные отношения (2257)
Менеджмент (12491)
Металлургия (91)
Москвоведение (797)
Музыка (1338)
Муниципальное право (24)
Налоги, налогообложение (214)
Наука и техника (1141)
Начертательная геометрия (3)
Оккультизм и уфология (8)
Остальные рефераты (21697)
Педагогика (7850)
Политология (3801)
Право (682)
Право, юриспруденция (2881)
Предпринимательство (475)
Прикладные науки (1)
Промышленность, производство (7100)
Психология (8694)
психология, педагогика (4121)
Радиоэлектроника (443)
Реклама (952)
Религия и мифология (2967)
Риторика (23)
Сексология (748)
Социология (4876)
Статистика (95)
Страхование (107)
Строительные науки (7)
Строительство (2004)
Схемотехника (15)
Таможенная система (663)
Теория государства и права (240)
Теория организации (39)
Теплотехника (25)
Технология (624)
Товароведение (16)
Транспорт (2652)
Трудовое право (136)
Туризм (90)
Уголовное право и процесс (406)
Управление (95)
Управленческие науки (24)
Физика (3463)
Физкультура и спорт (4482)
Философия (7216)
Финансовые науки (4592)
Финансы (5386)
Фотография (3)
Химия (2244)
Хозяйственное право (23)
Цифровые устройства (29)
Экологическое право (35)
Экология (4517)
Экономика (20645)
Экономико-математическое моделирование (666)
Экономическая география (119)
Экономическая теория (2573)
Этика (889)
Юриспруденция (288)
Языковедение (148)
Языкознание, филология (1140)

Курсовая работа: Оценка кредитоспособности ОАО "Надежда"

Название: Оценка кредитоспособности ОАО "Надежда"
Раздел: Рефераты по финансовым наукам
Тип: курсовая работа Добавлен 20:42:06 07 марта 2009 Похожие работы
Просмотров: 127 Комментариев: 2 Оценило: 0 человек Средний балл: 0 Оценка: неизвестно     Скачать

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. Производственно-экономическая характеристика ОАО «Надежда». 5

1.1. Описание предприятия. 5

1.2. Ресурсы предприятия и их использование. 7

1.3. Анализ результатов деятельности ОАО «Надежда». 10

Глава 2. теоретические основы кредитоспособности заемщика 12

2.1. Оценка кредитоспособности ссудозаемщиков. 12

2.2. Система показателей определения кредитоспособности заемщика – юридического лица. 17

Глава 3. оценка кредитоспособности ОАО «Надежда». 23

3.1. Анализ финансовой устойчивости. 23

3.2. Анализ кредитоспособности ОАО «Надежда». 33

3.3. Оценка банкротства и уровня самофинансирования ОАО «Надежда». 37

Выводы и предложения.. 43

Список литературы.. 45


Введение

Затяжной кризис экономики в России привел многие предприятия в состояние близкое к банкротству. Сотни тысяч предприятий - потенциальные банкроты. В этих условиях необходимо научиться своевременно, распознавать ненадежных партнеров, объективно оценивать ситуацию, отличать временные проблемы с ликвидностью от полной неплатежеспособности. Только с помощью комплексного, финансового анализа можно объективно оценить положение дел у существующего или потенциального партнера и принять правильное решение о путях дальнейшего взаимодействия с ним. Это особо актуально при планировании долгосрочных кредитных отношений с предприятием.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

Финансовый анализ дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращиванию капитала; рациональность привлечения заемных средств; целесообразность выбора инвестиций и др.

Главная цель данной работы – на основе анализа финансового состояния оценить кредитоспособность ОАО «Надежда», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Для этого в ОАО «Надежда» необходимо разработать стратегию осуществления финансового менеджмента, как необходимого элемента экономического управления деятельностью предприятием.

В настоящее время в ОАО «Надежда» анализ фактического финансового состояния предприятия и оценка его в качестве ссудозаемщика не проводится.


Глава 1. Производственно-экономическая характеристика ОАО "Надежда"

1.1. Описание предприятия

Советский комбинат бытового обслуживания населения был организован Постановлением Совета Министров Марийской АССР от 1 апреля 1964 г. № 154 на базе филиала Ново-Торьяльского райбыткомбината и сапоговаляльного цеха Советского промкомбината. Численность работающих составляла 135 человек. В целом для населения района оказывалось 44 вида бытовых услуг: ремонт и пошив обуви, ремонт одежды, ремонт и изготовление металлоизделий, услуги фотографии, парикмахерские и сельскохозяйственные услуги.

В момент создания райбыткомбината производственные цеха и мастерские размещались в неприспособленных помещениях. В ноябре 1964 года было введено в эксплуатацию типовое здание комбината проектной мощностью 120 тыс. рублей в год. На предприятии не было ни одного специалиста со средним специальным образованием, рабочие на 95% всей численности были практики. Все виды бытовых услуг, кроме фотографии и парикмахерских были убыточны, рентабельность составляла всего 6,0 %.

Большое внимание на комбинате уделялось расширению производственных площадей, внедрению технологического оборудования, освоению новых и усовершенствованию существующих видов услуг, подготовке кадров.

Постановление Совета министров и Областного Совета профсоюзов МАССР коллективу комбината, начиная с 1967 года 12 раз присуждались призовые места по итогам соцсоревнования промышленных предприятий местного подчинения МАССР.

За заслуги в развитии экономики и культуры коллектив комбината награждается в 1970 году Памятным Знаменем Обкома КПСС и другими почетными грамотами.

Открытое акционерное общество «Надежда» учреждено 25 августа 1993 года № 253.

Местонахождение: 425400, Республика Марий Эл, пос. Советский, ул. Шоссейная, 19.

Управление предприятия осуществляется в соответствии с его Уставом. Предприятие самостоятельно выбирает структуру управления и устанавливает численность персонала.

Структура управления предприятия показана на схеме 1.


Рис. 1. Структура управления предприятия

ОАО «Надежда» представляет годовую бухгалтерскую отчетность в объеме форм, предусмотренных в п.30 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, в течении 90 дней по окончании года, а квартальную -в течении 30 дней по окончании квартала. День представления предприятием бухгалтерской отчетности определяется по дате фактической передаче.

Предприятие предоставляет возможность ознакомиться с бухгалтерской отчетностью для заинтересованных пользователей. Бухгалтерскую отчетность и итоговую часть аудиторского заключения предприятие не публикует в средствах массовой информации.

Основной целью деятельности предприятия является получение прибыли.

Основными видами деятельности является:

- выпуск валяной обуви (валенки: мужские, женские, детские, чулки) и другие виды продукции из шерсти (кошма).

- разработка, изготовление товаров народного потребления в соответствии с действующими государственными стандартами и техническими условиями и их реализация. Предприятие выпускает более 50 наименований изделий. Это индпошив, ремонт одежды, выпуск трикотажных изделий, швейных полуфабрикатов, спецодежды, матрацы, одеяла, пошив головных уборов, верхней одежды. С каждым годом предприятие расширяет свой ассортимент. В 2006 году было освоено девять новых изделий: трикотажный брючный костюм, толстовки мужские, куртка меховая, охотничий костюм меховой и другие изделия;

- оказание платных услуг (фотография, ритуальные услуги);

- сбор, заготовка шерсти и других видов сырья овцеводства через свою заготовительную систему (приемные пункты);

- оптовая и розничная торговля. Продукция предприятия реализуется в основном в нашей республике, а также отправляется и за ее пределы (Н-Новгород, Казань, Чебоксары).

1.2. Ресурсы предприятия и их использование

Ресурсы предприятия – денежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финансовые ресурсы направляются на развитие производства (производственно-торгового процесса), содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также могут оставаться в резерве.

Финансовые ресурсы предназначенные для развития производственно – торгового процесса (покупка сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства), представляют собой капитал в его денежной форме.

Таблица 1

Ресурсы ОАО "Надежда" и их использование в 2005-2006 гг.

Показатели 2005г. 2006г. Изменения
абсолют. относит.
1. Валовая продукция, тыс. руб. 7302 12017 4715 164,6
2. Ср.год. стоимость ОПФ, тыс. руб. 4220,5 4369 148,5 103,5
3.Оборотные активы, тыс. руб. 2064 4812 2748 233,1
4. Ср. спис. числен. рабочих, чел. 90 85 -5 94.4
5. Ср. спис. числ. работников, чел. 150 161 11 107,3
6. Балансовая прибыль, тыс. руб. 23 34 11 147,8
7. Фондоотдача, руб./ руб. 1,73 2,75 1,02 159
8. Фондоёмкость, руб./ руб. 0,6 0,36 -0,24 60
9.Фондовооружённость, тыс. руб./чел 28,17 27,14 -1,03 96,3
10. Материалоотдача, руб./ руб 1,02 1,02 0 100
11. Доля рабочих в общей численности работников, чел. 0,6 0,53 -0,07 88,3
12. Производительность труда, тыс. руб. /чел 48,68 74,64 26 153,3
13. Себестоимость всего, тыс. руб. 7158 11805 4647 165
14. Рентабельность предп-я, % 0,37 0,37 0 100
15. Рентабельность продукции, % 2,01 1,8 -0,21 90

Открытое акционерное общество «Надежда», анализируя результаты деятельности прошлых лет, выявив имевшие место недостатки и ошибки, а также изучив закономерности развития экономики, повысило эффективность производства, увеличило объем реализованной продукции, темп роста составил 165%. Объем производимой продукции возрос на 118,5 % по сравнению с предыдущим годом. Балансовая прибыль имеет положительную динамику, темп роста составил 148% по отношению к предыдущему году. Стоимость основных фондов увеличилась на 4%, что является положительным фактором. Все показатели характеризуют эффективность деятельности предприятия в 2006 году.

Открытое акционерное общество «Надежда» осуществляя производство продукции в 2006 году достигло следующих результатов:

1. Объем производства продукции, включая НДС, составил – 11237 тыс. рублей.

2. Выручка от реализации продукции и бытовых услуг составила – 12017 тыс. рублей.

3. Оказано бытовых услуг населению:

- расчес шерсти 108 тыс. рублей;

- индпошив 458 тыс. рублей;

- транспортные 317 тыс. рублей;

- ремонт одежды 38 тыс. рублей;

- ритуальные 8 тыс. рублей;

- трикотажные п/фабрикаты 404 тыс. .рублей;

Итого бытовых услуг 1333 тыс. рублей.

4. Реализация продукции непосредственно населению составила – 2120 тыс. рублей; предприятиям и организациям – 9898 тыс. рублей, в том числе:

- валяной продукции 5029 тыс. рублей;

- швейных изделий 2912 тыс. рублей;

- прочие 4077 тыс. рублей.

5. Объем реализации бытовых услуг в общем объеме реализации бытовых услуг и выпускаемой продукции составила – 11,8 %.

6. Среднесписочная численность работников на предприятии составляет 161 человек. Средства, направленные на потребление составили 1599 тыс. рублей. Фонд потребления на 1 работника составил 9,9 тыс. рублей, в месяц – 825 рублей.

7. Дебиторская задолженность на конец года составила – 1298 тыс. рублей. Кредиторская задолженность – 6354 тыс. рублей.

8.Полученная прибыль составила – 29 тыс. рублей.

1.3. Анализ результатов деятельности

Доходность предприятия характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности – сумма прибыли, или доходов. Относительный показатель – уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность, производственно-торгового процесса.

Таблица 2

Анализ доходности ОАО "Надежда" за 2005-2006 гг.

Показатели 2005г. 2006г. Изменения
абсолют. относит.
1.Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 7302 12017 4715 164,6
2.НДС, тыс.руб. 185 497 312 268,6
3.НДС в % к выручке 2,5 4,14 1,64 165,6
4. Себестоимость продукции 7158 11805 4647 165
5. Себестоимость в % к выручке 98,03 98,24 0,21 100,2
6. Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. 144 212 68 147,2
7. Уровень рентабельности 2,01 1,8 -0,21 90
8. Прибыль от реализации продукции в % к выручке 2 1,8 -0,2 90
9. Убыток от прочей реализации, тыс. руб. 121 178 57 147,1
10. Доходы от внереализац. операций, тыс.руб. - - - -
11. Расходы по внереализ. операциям, тыс.руб. - - - -
12.Балансовая прибыль, тыс.руб. 23 34 11 147,8
13. Налоги выплачиваемые из прибыли, тыс. руб. 3 4 1 133,3
14. Чистая прибыль, тыс. руб. 20 30 10 150

Данные таблицы анализа доходности показывают, что прибыль от реализации продукции возросла на 68 тыс. руб. Балансовая прибыль составила 148 %. Отсюда чистая прибыль составила 150%, это характеризует прибыльность производственно-хозяйственной деятельности предприятия. ОАО "Надежда", анализируя результаты деятельности прошлых лет, выявив имевшие место недостатки и ошибки, а также изучив закономерности развития экономики, повысило эффективность производства, увеличило объём реализованной продукции, темп роста составил 165%. Балансовая прибыль имеет положительную динамику, темп роста составил 148% по отношению к предыдущему году. Все показатели характеризуют эффективность деятельности предприятия в 2006 году. Это явилось результатом влияния следующих факторов: изменение выручки от реализации продукции на 4715 тыс. руб. увеличила прибыль (4715*2/100) 94,3 тыс.руб., увеличение уровня себестоимости в % к выручке 0,21% повысила сумму затрат, что соответственно снизило сумму прибыли на (0,21*12017/100) 25,2 тыс. руб. Итого по прибыли от реализации продукции (94,3 – 25,2) составляет 69,1 тыс. руб. Разница в 68 тыс. руб. была получена в результате округления. В большей степени на рост прибыли от реализации продукции повлияло увеличение выручки от реализации продукции.

Рост убытка от прочей реализации на 57 тыс.руб. повлиял на балансовую прибыль, но предприятие осталось прибыльным, т.к. темпы роста прибыли от реализации в 2006г. возросли.

Итого по балансовой прибыли (69,1-57) 12,1 тыс. руб., разница в 11 тыс. руб. была получена в результате округления. Основная доля роста балансовой прибыли принадлежит прибыли от реализации продукции.

Рост суммы налогов уплачиваемых из прибыли на 1 тыс. руб. снизила сумму чистой прибыли на 1 тыс. руб. Итого по чистой прибыли 12,1 – 1 = 11,1 разница в 10 тыс. руб. была получена в результате округления.

Снижение уровня рентабельности на 0,21 является отрицательным результатом работы предприятия и явилось результатом того, что темпы роста себестоимости превышают темпы роста выручки.


Глава 2. теоретические основы кредитоспособности заемщика

2.1. Оценка кредитоспособности ссудозаемщиков

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимаются наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

Банк, прежде чем предоставить кредит, определяет степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который он может быть предоставлен.

Анализ условий кредитования предполагает изучения следующих вопросов:

«солидность» заемщика, которая характеризуется своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам, качественностью предоставленных отчетов, ответственностью и компетентностью руководства;

«способность» заемщика производить конкурентоспособную продукцию;

«доходы». При этом производится оценка прибыли, получаемой банком при кредитовании конкретных затрат заемщика по сравнению со средней доходностью банка. Уровень доходов банка должен быть увязан со степенью риска при кредитовании. Банк оценивает размер получаемой заемщиком прибыли с точки зрения возможности уплаты банку прцентов при осуществлении нормальной финансовой деятельности;

«цель» использования кредитных ресурсов;

«сумма» кредита. Это изучение производится исходя из проведения заемщиком мероприятия ликвидности баланса, соотношения между собственными и заемными средствами;

«погашение». Это изучение производится путем анализа возращенности кредита за счет реализации материальных ценностей, предоставленных гарантий и использования залогового права;

«обеспечение» кредита, т.е. изучение устава и положения с точки зрения определения права банка брать в залог под выданную ссуду активы заемщика, включая ценные бумаги.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу.

Рост этого показателя характеризует тенденцию прибыльной деятельности заемщика, его доходности.

Ликвидность хозяйствующего субъекта – это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т.е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы хозяйствующего субъекта разделяются на следующие группы.

А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2 – быстро реализуемые активы. Они включают дебиторскую задолженность и прочие активы.

А3 – медленно реализуемые активы. Сюда входят статьи раздела IIактива “Запасы и затраты”, за исключением “Расходы будующих периодов”, а также статьи “Долгосрочные финансовые вложения”, “Расчеты с учредителями” из раздела I актива.

А4 – трудно реализуемые активы. Это «Основные средства», «Нематериальные активы», «Незавершенные капитальные вложения», «Оборудование к установке».

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты.

П1 – наиболее срочные пассивы. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие пассивы.

П2 – краткосрочные пассивы. Они охватывают краткосрочные кредиты и заемные средства.

П3 – долгосрочные пассивы. Они долгосрочные кредиты и заемные средства.

П4 – постоянные . К ним относятся статьи раздела I пассива “Источники собственных средств”. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи “Расходы будущих периодов”.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставитьь итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1>=П1

А2>=П2

А3>=П3

А4<=П4

Ликвидность хозяйствующего субьекта оперативно можно определить с помощью коэффициента абсолютной ликвидности, который представляет собой отношение денежных средств, готовых для платежей и расчетов к краткосрочным обязательствам:

Д+Б

Кл= (1)

К+З

где Кл – коэффициент абсолютной ликвидности хозяйствующего субъекта;

Д – денежные средства (в кассе, на расчетном счете, на валютном счете, в расчетах, в пути, прочие денежные средства), руб.;

Б – ценные бумаги и краткосрочные вложения, руб.;

К – краткосрочные кредиты и заемные средства, руб.;

З – кредиторская задолженность и прочие пассивы, руб.

Этот коэффициент характеризует возможность хозяйствующего субъекта мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик. В зависимости от величины коэффициента абсолютной ликвидности принято различать; кредитоспособный хозяйствующий субъект при Кл>1,5; ограниченно кредитоспособный при Кл от 1 до 1,5; некредитоспособный при Кл<1,0.

Ликвидность хозяйствующего субъекта также характеризуется коэффициентом финансовой устойчивости и коэффициентом привлечения средств. Коэффициент привлечения средств представляет собой отношение задолженности к сумме текущих активов или к одной из составных частей:


З

Кпс= (2)

А

где Кпс – коэффициент привлечения средств;

З – задолженность, руб.;

А – текущие активы, руб.

Данный коэффициент отражает степень финансовой независимости предприятия от заемных источников. Чем ниже уровень этого коэффициента, тем выше кредитоспособность хозяйствующего субъекта. Следует иметь в виду, что все банки пользуются показателями кредитоспособности. Однако каждый банк формирует свою количественную систему оценки, составляющую коммерческую тайну банка, в распределении заемщиков на три категории: надежный (кредитоспособный), неустойчивый (ограниченно кредитоспособный), ненадежный (некредитоспособный).

Заемщик, признанный ненадежным, кредитуется на общих условиях; может быть предусмотрен льготный порядок кредитования. Если заемщик оказывается «неустойчивым» клиентом, то при заключении кредитного договора предусматриваются меры контроля за деятельностью заемщика и возвратностью кредита (гарантия, поручительство, ежемесячная проверка обеспечения, условия залогового права, повышение процентных ставок и др.). Если заемщик признан ненадежным клиентом, то кредитование его осуществлять нецелесообразно. Банк может предоставить кредит только на особых условиях, предусмотренных в кредитном договоре

Главными причинами необеспечения ликвидности и кредитоспособности хозяйствующего субъекта являются наличие дебиторской задолженности и особенно неоправданной задолженности, нарушение обязательств перед клиентами, накопление избыточных товарных и производственных запасов, низкая эффективность хозяйственной деятельности, замедление оборачиваемости оборотных средств.

2.2. Система показателей определения кредитоспособности заемщика – юридического лица

Проблема оценки потенциальных и фактических ссудозаемщиков, их финансового состояния с точки зрения способности своевременно вернуть сумму основного долга и процентов была и остается основной из самых актуальных проблем организации кредитования банка.

Следует отметить, что в современных условиях отсутствуют унифицированные подходы к оценке финансового положения заемщика, поэтому банки вынуждены создавать собственные методики оценки кредитоспособности клиентов самостоятельно либо с помощю аудиторов.

Для определения кредитоспособности Заемщика проводится количественный (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков. В настоящее время законодательными и нормативными документами предусмотрены следующие показатели для оценки финансового состояния предприятий и организаций:

1. Оценка финансового состояния Заемщика

Оценка финансового состояния Заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения. С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия.

При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки. Для оценки финансового состояния Заемщика используются три группы оценочных показателей: коэффициенты ликвидности; коэффициент соотношения собственных и заемных средств; показатели оборачиваемости и рентабельности.

I. Коэффициенты ликвидности. Характеризуют обеспеченность пред-приятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности К1 характеризует способность к моментальному погашению долговых обязательств и определяется как отношение денежных средств и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей :

стр.260 + стр.253 (частично)

К1 = -------------------------------------------------------- (3)

Раз.Y (стр.690) - (стр.640 + стр.650)

Промежуточный коэффициент покрытия К2 характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства. К2 определяется как отношение:

стр.260 + стр.250 + стр.240

К2 = ---------------------------------------------------- (4)

Раз.Y (стр.690) - (стр.640 + стр.650)

Коэффициент текущей ликвидности К3 является обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные:

Раз.II (стр.290)

К3 = -------------------------------------------------- (5)

Раз.Y (стр.690) - (стр.640 + стр.650)

II. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4

Является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и определяется как отношение собственных средств ко всей сумме обязательств по привлеченным заемным средствам:

Раз. III (стр. 490)

К4 = ------------------------------------------------------------------------- (6)

Раз.IY (стр.590) + Раз.Y (стр.690) - (стр.640 + стр.650)

III. Показатели оборачиваемости и рентабельности. Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации).

Показатели рентабельности определяются в процентах или долях.

Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) К5:

прибыль от реализации стр.050 формы №2

--------------------------------, или К5 = ------------------------------ (7)

выручка от реализации стр. 010 формы №2

Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, К3, К4 и К5. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям.

Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.

Формула расчета суммы баллов S имеет вид:

S = 0,11 * Категория К1 + 0,05 * Категория К2 + 0,42 * Категория К3 +

+ 0,21 * Категория К4 + 0,21 * Категория К5.

Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга Заемщика.

Таблица 3

Таблица расчета суммы баллов

Показатель Фактическое значение Категория Вес показателя Расчет суммы баллов
К1 0,11
К2 0,05
К3 0,42
К4 0,21
К5 0,21
Итого х х 1

Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.

Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

Качественный анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные Заемщиком, подразделением безопасности и информация базы данных.

На этом этапе оцениваются риски, связанные с банками, в которых открыты счета; деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг и т.д.); качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах).

Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга Заемщика, или класса.

Устанавливается 3 класса заемщиков:

первого класса - кредитование которых не вызывает сомнений;

второго класса - кредитование требует взвешенного подхода;

третьего класса - кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:

S = 1 или 1,05 - Заемщик может быть отнесен к первому классу кредитоспособности;

S больше 1,05, но меньше 2,42 - соответствует второму классу;

S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу.

Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки Заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

В связи с тем, что методика оценки кредитоспособности заемщика основывается в основном на анализе относительных показателей финансово-хозяйственной деятельности, может быть предложена методика оценки кредитоспособности заемщика, которая основывается на классе кредитоспособности заемщика, для чего каждому показателю представленному ниже присваивается определенное количество баллов и в конце определяется класс кредитоспособности заемщика (приложение 1).

Значения класса кредитоспособности представлены в таблице 4.


Таблица 4

Значения класса кредитоспособности

Класс кредитоспособности заемщика Общая сумма баллов
Класс А -Заемщик надежный больше 181
Класс Б - Заемщик с небольшим риском от 140 – 180
Класс В-Заемщик со средним риском от 100 – 139
Класс Г-Заемщик с высоким риском от 80 – 99
Класс Д-Заемщик с полным риском меньше 80

Этапы реализации методики оценки кредитоспособности заемщиков - юридических лиц:

1. Изучение общей характеристики заемщика, (репутация, история бизнеса, характеристика деловой активности, связи с потребителями продукции и поставщиками продукции, состав учредителей и их стабильность, возвращение предыдущих кредитов, местонахождение заемщика, и так далее).

2. Анализ финансового положения заемщика (способность заемщика получать средства по всем видам деятельности и рассчитываться по своим обязательствам, в том числе по долгосрочным обязательствам).

3. Анализ эффективности кредитной операции или инвестиционного проекта (окупаемость проекта, денежный поток по конкретному проекту, желание заемщика использовать в проекте, который кредитуется, собственный капитал, характер рынка, условия реализации товаров, перспективность развития отрасли.


Глава 3. оценка кредитоспособности ОАО "Надежда"

3.1. Анализ финансовой устойчивости

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счёт собственных средств покрывает средства вложенные в активы (основные фонды, оборотные средства, нематериальные активы) не допускают неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачиваются в срок по своим обязательствам.

Характеристика финансовой устойчивости включает анализ:

- состава и размещения активов;

- динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

- наличие собственных средств (оборотных);

- кредиторской задолженности;

- наличие и структура оборотных средств;

- дебиторской задолженности и платёжеспособности.

от того насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет предприятию повысить эффективность своей деятельности.

Важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

- коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;

- коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);

Коэффициент автономности. По нему судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справиться с неурядицами экономики и это отлично понимают кредиторы предприятия и его управление.

Производным от коэффициента автономности являются такие показатели как коэффициент финансовой зависимости и коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

Коэффициент зависимости. По существу является обратным к коэффициенту автономности. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1 (100 %), то значит, предприятие полностью финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Это отношение всего привлеченного капитала к собственному. Смысловое значение коэффициента автономности и коэффициента соотношения заемных и собственных средств очень близко. Практически для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться одним из них. Коэффициент заемных средств показывает, каких средств у предприятия больше – заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и в первую очередь скоростью оборота оборотных средств. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счет предприятия, то есть в итоге – увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент заемных средств может значительно превышать единицу.

Из данных анализа состава и размещения активов предприятия видно, что активы предприятия ОАО "Надежда" по сравнению с 2005 годом возросли на 3216 тыс. руб. (табл. 5). Основные средства увеличились на 352 тыс. руб., что возросло на 14,6 %. Большое внимание на предприятии уделяется изучению состояния, динамики и структуры оборотных фондов, так как они занимают основной удельный вес в активах предприятия. Такое увеличение произошло ввиду того , что было поступление в течении года на сумму 2748 тыс. руб.

Таблица 5

Анализ состава и размещения активов ОАО "Надежда" за 2005-2006 гг.

Активы 2005 год 2006 год Изменение
на кон. года, тыс. руб. % на кон. года, тыс. руб. % абс., тыс. руб.

отн.,

%

1. Основные средства (остаточная стоимость) 2404 46,26 2756 32,8 352 114,6
2. Капитальные вложения 730 14,03 846 10,01 116 116
3. Оборотные средства 2064 39,71 4812 57,19 2748 233,14
Итого: 5198 100 8414 100 3216 162

Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп прироста реальных активов. Реальные активы – это реально существующие собственные имущества и финансовые вложения по их действительной стоимости. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества, и определяется по формуле:

А = С1 + З1 + Д1 / С0 + З0 + Д0 * 100, (8)

где А – темп прироста реальных активов, %

С – основные средства и вложения без учёта износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальным активам, использованной прибыли;

З – запасы и затраты;

Д – денежные средства, расчёты и прочие активы, без учёта использованных заёмных средств.

А = 2756 + 4812 + 846 / 2404 + 2064 +730 *100 = 162%

Таким образом интенсивность прироста реальных активов составила 162%, что свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия.


Таблица 6

Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов

Виды источников финансовых ресурсов 2005 г. 2006 г. Изменение
Тыс. руб. % Тыс. руб. %

Абс.

Тыс. руб.

Отн.

Тыс. руб.

1. Источники собственных средств
1.1 Уставный капитал 5 0,09 5 0,06 0 100
1.2 Добавочный капитал 2972 57,31 2972 35,24 0 100
1.3 Резервный капитал - - - - - -
1.4 Нераспределённый убыток 721 14 913 10,8 192 127
Итого: 2256 43,4 2064 24,5 -192 91,5
2. Заёмные средства - - - - - -
3. Привлечённые средства - - - - - -
3.1 Расчёты с кредиторами 2942 56,6 6350 75,5 3408 216
Итого: 2942 56,6 6350 75,5 3408 216
Всего: 5198 100 8414 100 3216 162

Из данной таблицы анализа динамики и структуры источников финансовых ресурсов ОАО «Надежда» видно, что произошло увеличение источников фин. ресурсов, по сравнению с прошлым годом на 3216 тыс. руб., что возросло на 62%. В структуре заёмного капитала видим, что предприятие не пользуется банковскими краткосрочными кредитами, что могло бы содействовать временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

За анализируемый период произошёл значительный рост кредиторской задолженности, увеличение в 2006 году по сравнению с 2005 годом составило 3408 тыс. руб.(216%).

При анализе финансовой устойчивости используется коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния предприятия от внешних (заёмных) источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников и определяется по формуле:

Ка = М/ΣИ, (9)

где Ка – коэффициент автономии;

М – собственные средства, руб.;

ΣИ – общая сумма источников.

Ка = 2256/5198 = 0,43 (2005г.)

Ка = 2064/8414 = 0,25 (2006г.)

Данные показывают, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии. По данным расчётам видно, что в 2006году коэффициент автономности снизился на 0,18. Предприятие не может рассчитаться с кредиторами, и зависит от заёмных источников. Данные таблицы предприятия показывают, что доля собственного капитала катастрофически снижается, что говорит о его финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заёмных средств, и определяется по формуле:

Ку = М /К +З, (10)

где К – заёмные средства;

З – кредиторская задолженность и другие пассивы.

Ку = 2256 / 2942 = 0,8 (2005г.)

Ку = 2064 / 6350 = 0,3 (2006г.)

Из расчётов видно, что коэффициент финансовой устойчивости в 2006году снизился на 0,5, предприятию нужно стремиться из года в год к наращиванию суммы собственного капитала.

В ОАО «Надежда» происходит постоянный рост кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств. Финансовое положение предприятия можно охарактеризовать как кризисное.

Затем изучаются в отдельности динамика и структура собственных оборотных средств и кредиторская задолженность. Источниками образования собственных средств является уставной капитал, добавочный капитал, отчисления от прибыли (в резервный фонд, фонд спец. назначения: фонд накопления и фонд потребления); целевые финансирования и поступления, арендные обязательства.

Анализ наличия и движения собственных оборотных средств предприятия предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику.

Таблица 7

Анализ наличия и движения собственных оборотных средств

ОАО «Надежда» за 2005-2006 гг.

Показатели 2005 год 2006 год Изменение

Абс.

тыс. руб

Отн.

тыс. руб

1. Уставный капитал 5 5 - 100
2. Добавочный капитал 2972 2972 - 100
Итого источников собственных средств 2977 2977 - 100
Исключаются:
1. Основные средства (остаточн. стоимость) 2404 2756 352 115
2. Незавершённые кап. вложения 730 846 116 116
3. Убыток 721 913 192 127
Итого исключается: 2413 2689 276 104
Собственные оборотные средства 564 288 -276 51,06

Из данной таблицы видно, что величина собственных оборотных средств по сравнению с прошлым 2005 годом уменьшилась на 276 тыс. руб. Данные приведённые в таблице показывают изменения в структуре собственного капитала и добавочного, что доля уставного капитала не изменилась и составляет очень незначительную величину 0,2%, добавочный капитал 99,8%. Предприятию нужно стремиться к наращиванию абсолютной суммы собственного капитала. Имея большую прибыль, надо стараться удержать значительную часть в обороте путём создания всевозможных резервов из валовой и чистой прибыли или прямого зачисления в собственный капитал.

В целях углубления анализа движения кредиторской задолженности и финансового состояния необходимо выявить и проанализировать динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной кредиторской задолженности относится задолженность поставщикам по неоплаченным в срок расчётным документам.

Таблица 8

Анализ движения кредиторской задолженности ОАО «Надежда»

за 2005-2006 гг.

Виды кредиторской задолженности 2005 год 2006 год Измен. тыс. руб.
1. Расчёта с кредиторами:
1.1 За товары, работы (услуги) 1243 3302 2059
1.2 По оплате труда 105 71 -34
1.3 По внебюджетным платежам 273 859 586
1.4 С бюджетом 969 1696 727
1.5 С прочими кредиторами 311 394 83
Итого: 2901 6322 3421
2. Авансы полученные от покупателей и заказчиков 41 28 -13
3. Кредиторская задолженность всего 2942 6350 3408

За анализируемый период произошёл значительный рост кредиторской задолженности, увеличение в 2006 году по сравнению с 2005 годом составило 3408 тыс. руб. На это больше всего повлияло увеличение в 2006 году расчётов за товары, также немаловажную роль оказали расчёты с бюджетом, которые увеличились по сравнению с прошлым годом на 727 тыс. руб.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнивать суммы дебиторской и кредиторской задолженности. Если сумма дебиторской задолженности превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источника финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент важен, во-первых для внешних потребителей информации при изучении финансового риска и во-вторых, для самого предприятия и выработки финансовой стратегии

Дальнейший анализ оборотных средств проводится в направлении изучения динамики и состава оборотных средств. При анализе сопоставляются суммы оборотных средств на начало и конец отчётного периода и выявляется законность и целесообразность отвлечения средств из оборота.

Таблица 9

Анализ динамики оборотных средств ОАО «Надежда» за 2005-2006 гг.

Виды оборотных средств 2005 г. 2006 г. Изменение
Тыс. руб. % Тыс. руб. %

Абс.

Тыс. руб.

Отн.

Тыс. руб.

1. Производственные запасы 1010 39 3016 50,3 2006 299
2. Незавершённое производство 730 27,62 846 14,12 116 116
3. Расходы будущих периодов - - 1 0,02 1 0
4. Готовая продукция 3 0,1 831 13,54 828 27700
5. Дебиторская задолженность 867 33,2 1298 22 431 149,7
6. Денежные средства всего 2 0,08 1 0,02 -1 50
Итого оборотных средств: 2612 100 5993 100 3381 229,4

Из данной таблицы видно, что наибольший удельный вес в текущих активах занимают запасы. В 2006 году по сравнению с 2005 г. увеличение составило 2006 тыс. рублей (69,75 % ). Выходом из создавшегося положения может стать ликвидация части материально-производственных запасов. Следует провести расчеты минимального уровня объема запасов необходимых для бесперебойной работы предприятия, а избыточные запасы реализовать, хотя бы со скидкой.

Очень незначительная доля денежных средств, а к концу анализируемого периода катастрофически снизилась до 0,02 %, что свидетельствует об ослаблении финансового состояния предприятия.

Предприятие расширило свою деятельность, значит растет и число покупателей, соответственно и дебиторская задолженность, Она выросла в 2006 году на 22 % .

В структуре оборотных средств запасы составляют наибольший удельный вес, в 2006 году – 50,3 %.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормативного хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов, означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как сокращение производственной продукции уменьшает сумму прибыли. Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы производить вовремя и в полном объеме обеспечиваться всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складе.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, ёмкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчётов и др.

Основными видами расчётов являются: продажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчётов становится предоплата.

Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчётах. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусмотренных в контрактах.

Таблица 10

Анализ состава и движения дебиторской задолженности

Виды дебиторской задолженности 2005 год 2006 год
на нач. года на кон. года возникло обяз. погашено обяз. на нач. года на кон. года возникло обяз. погашено обяз.
1. Расчёты с дебиторами 226 867 1093 452 867 1298 2165 1734
2. Авансы выданные поставщикам и подрядчикам - - - - - - -
Итого: 226 867 1093 452 867 1298 2165 1734

Анализ дебиторской задолженности показал, что основными должниками являются покупатели и заказчики. Дебиторская задолженность по сравнению с прошлым годом возросла, так как возникли новые обязательства за товары и услуги выданные поставщикам и подрядчикам (приложение 3).

Наибольшую задолженность имеет СПК «Рассвет», которая составила в 2005году 283 тыс. руб., в 2006 году произошло уменьшение задолженности, но в этом же году ОАО «Карунд» опередил по показателям все организации, его задолженность составила 232 тыс. руб. В целом по сравнению с2005 годом в 2006 году наблюдается значительный рост дебиторской задолженности.

3.2. Анализ кредитоспособности ОАО «Надежда»

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой и другими предприятиями постоянно возникает необходимость в анализе его кредитоспособности.

Под кредитоспособностью предприятия понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. характеризуется аккуратностью расчётов по ранее полученным кредитам, его текущем финансовом состоянии и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из других источников.

Оценка кредитоспособности фирмы является одним из аспектов анализа всей хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия.

Глубина и полнота проведённого анализа, а также выбор той или иной методики оценки определяются объёмом информации.

При анализе кредитоспособности рассчитываются ликвидность активов предприятия и ликвидность его баланса.

Ликвидность активов – это величина обратная количеству времени, которое необходимо для превращения активов в деньги. Т.е. чем меньше времени понадобится для превращения в деньги активов, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса - выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги, соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.


Таблица 11

Баланс ОАО "Надежда"

Актив 2005 год 2006 год Пассив 2005 год 2006 год
1.Дебиторская задолженность, тыс. руб. 867 1298 1. Кредиторская задолженность, тыс. руб. 2942 6350
2. Денежные средства, тыс. руб. 2 1 2.Уставный капитал, тыс. руб. 5 5
3. Основные фонды, тыс. руб. 3134 3602 3. Прибыль, тыс. руб. 2251 2059
4. Запасы и затраты, тыс. руб. 1195 3513
Итог баланса: 5198 8414 5198 8414

При оценке кредитоспособности используют следующие четыре финансовых коэффициента. В зависимости от величины коэффициентов предприятия разбиваются на три класса кредитоспособности.

Таблица 12

Условная разбивка заёмщиков по классности

Коэффициенты I класс IIкласс IIIкласс
1. Коэффициент абсолютной ликвидности больше 0,2 0,15 – 0,2 меньше 0,15
2. Промежуточный коэффициент покрытия больше 0,8 0,5 – 0,8 меньше 0,5
3. Общий коэффициент покрытия больше 2,0 1,0 – 2,0 меньше 1,0
4. Коэффициент финансовой независимости больше 60% 40 – 60% меньше 40%
кредитоспособно ограниченно кредитоспособно некредитоспособно

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, в какой доле краткосрочные обязательства могут быть погашены за счёт высоко ликвидных активов:

Кд = ДС + КФВл / Окс, (11)

где ДС – денежные средства, включая наличные деньги в кассе предприятия, средства на расчётном, валютном и других счетах предприятия (искл. депозит.);

КФВл – краткосрочные финансовые вложения;

Окс - краткосрочные обязательства (задолженность поставщикам,бюджету, работникам по заработной плате).

Кд = 2 / 2942 = 0,00068 – 2005 год (III класс)

Кд = 1 / 6350 = 0,00016 - 2006 год (III класс)

2.Промежуточный коэффициент покрытия, показывающий сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по краткосрочным обязательствам:

Кпп = ДС + КФВл + ДЗ / Окс, (12)

где ДЗ – дебиторская задолженность.

Кпп = 2 +867 / 2942 = 0,29 – 2005 год (III класс)

Кпп = 1 + 1298 / 6350 = 0,20 - 2006 год (III класс)

3. Общий коэффициент покрытия:

Коп = ДС + КФВл + ДЗ + ЗЗ / Окс, (13)

где ЗЗ – запасы и затраты, включая производственные запасы, МБП, незавершённое производство, готовую продукцию, расходы будущих периодов и прочие запасы и затраты.

Коп = 2 + 867 + 825 / 2942 = 0,58 –2005 год (III класс)

Коп = 1 + 1298 + 3513 / 6350 = 0,76 - 2006 год (III класс)

4. Коэффициент независимости, характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами для осуществления своей деятельности:

Кн = * 100% (14)

Кн = 2256 / 5198 * 100 = 43,40% - 2005 год (II класс)

Кн = * 100 = 24,53% - 2006 год (III класс)

Часто встречается ситуация, когда по каждому из коэффициентов предприятие относится к разным классам. Тогда используется единый показатель – рейтинг заёмщика. Рейтинг определяется в баллах суммированием произведений классности отдельного показателя и его удельного веса в общем, наборе. Как и в случае выбора используемых коэффициентов, удельные веса и деление заёмщиков по классности может быть произведено кредитором различным образом.

Установим, что используемые нами коэффициенты имеют следующие удельные веса:

- Коэффициент абсолютной ликвидности – 30%;

- промежуточный коэффициент покрытия – 20%;

- общий коэффициент покрытия – 20%;

- коэффициент финансовой независимости – 30%.

Также установим, что к I классу относятся заёмщики с суммой баллов от 100 до 150; II классу – от 151 – 250 баллов; III классу – от 251 – 300 баллов.

Из полученных данных рейтинг ОАО "Надежда" составил :

30 * 3 + 20 * 3 + 20 * 3 + 30 * 3 = 300 баллов – 2006 год;

30 * 3 + 20 * 3 + 20 * 3 + 30 * 2 = 270 баллов – 2005 год

Сумма баллов показала, что предприятие относится к третьему классу и является некредитоспособным.

Предприятие находится в кризисном финансовом положении. ОАО "Надежда" не имеет денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств. Даже при условии поступления денег по дебиторской задолженности, мобилизуя средства, вложенные в материально-производственные запасы, предприятие не может рассчитаться с кредиторами.


3.3. Оценка банкротства и уровня самофинансирования ОАО «Надежда»

Одной из основных задач анализа ликвидности является оценка степени близости предприятия к банкротству. Существуют критерии формального и неформального характера, по которым предприятие может быть признано несостоятельным.

В соответствии с вступившим в силу 1 марта 1998 года Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Закон определяет несостоятельность и банкротство как синонимы.

По ранее действовавшему Закону несостоятельность (банкротство) юридического лица понималась как неспособность должника удовлетворить требования кредиторов в связи с неудовлетворительной структурой баланса, которая определялась превышением обязательств должника над его имуществом. Это создавало условия для злоупотреблений недобросовестных должников, которые при наличии значительного имущества могли не выполнять своих обязательств, в том числе по уплате налогов, без риска быть объявленными банкротами. Этими положениями пользовались прежде всего предприятия-монополисты, в результате чего бюджет недополучал значительные суммы денежных средств.

Согласно новому Закону дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требование к должнику юридическому лицу в совокупности составляют не менее 500 – кратного установленного законодательством минимального размера месячной оплаты труда. Таким образом, для обращения в арбитражный суд кредиторам достаточно двух условий: непогашенная задолженность в течение трех месяцев и ее общая величина, соответствующая предусмотренной законодательством.

Принципиальным является вопрос о том, что включается в состав задолженности предприятия-должника. Согласно Закону в ее состав включаются непогашенные обязательства за переданные товары, выполненные работы, оказанные услуги, суммы займов с процентами. При этом не включаются в расчет подлежащие уплате штрафы, неустойка и пени за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств.

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организаций была определена в постановлении Правительства РФ № 498 от 20.05.94 г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом в связи с Указом Президента РФ № 2264 от 22.12.93 г. В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением № 31-р от 12.08.94 г. утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами;

- коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Чтобы предприятие было признано платежеспособным, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице.

В сложившейся экономической ситуации России по коэффициенту текущей ликвидности менее 2,0 на 1 октября 2006 года 77,6 % крупных и средних предприятий промышленности, то есть практически три из четырех, могут быть подвергнуты реорганизационным процедурам. Почти половина крупных и средних предприятий промышленности РФ имеют коэффициент покрытия до 1,0; причем 43 % из них – в пределах до 0,5; а 57 % - от 0,5 до 1,0.

В этой связи следует отметить, что из двух критериев определения неудовлетворительной структуры баланса не выдержал испытание временем такой критерий как коэффициент текущей ликвидности менее 2,0. Данный коэффициент на этапе становления рыночной экономики должен быть равен значению в пределах от 1,1 до 1,5. Такую текущую ликвидность по состоянию на 1 октября 2006 года имеют около 20 % крупных и средних предприятий промышленности России.

Второй коэффициент определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий – коэффициент обеспеченности собственными средствами не менее 0,1, может быть сохранен, так как удельный вес собственных оборотных средств не должен опускаться ниже установленной критической отметки – 10 %.

Также целесообразно к критериям несостоятельности предприятий отнести убыточность их работы на протяжении года. Убыточность – это первый и основной критерий.

В международной практике для определения признаков банкротства используется формула "Z – счёта" Э. Альтмана. Индекс Э. Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истёкший период. в общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

Z = 3,3 * К1 + 1,0 * К2 + 0,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2 * К5, (15)

К1 = Прибыль до выплаты %, налогов / всего активов

К1(2006г.) = 34 /8414 = 0,004

К1(2005 г.) = 23 / 5198 = 0,004

К2 = Выручка от реализации / всего активов

К2 (2006 г.) = 12017 / 8414 = 1,43

К2 (2005 г.) = 7302 / 5198 = 1,4

К3 = Собственный капитал / Привлечённый капитал

К3 (2006 г.) = 2064 / 6350 = 0,32

К3 (2005 г.) = 2256 /2942 = 0,77

К4 = Нераспределённая прибыль / всего активов

На предприятии за анализируемый период нераспределённой прибыли не было.

К5 = Собственные оборотные средства / всего активов

К5 (2006 г.) = 288 /8414 = 0,03

К5 (2005 г.) = 564 /5198 = 0,11

Отсюда:

Z (2006 г.) = 3,3 * 0,04 + 1,0 * 1,43 + 0,6 * 0,32 + 1,2 * 0,03 = 1,8

Z (2005 г.) = 3,3 * 0,04 + 1,0 * 1,4 + 0,6 * 0,77 + 1,2 * 0,11 = 2,13

Из расчётов по формуле Э Альтмана видно, что у ОАО "Надежда" вероятность банкротства очень низкая. Но в 2006 году идёт снижение коэффициента по сравнению с прошлым годом на 0,33. Это говорит о том, что в будущем (2 –3 года) есть риск возможного банкротства (т.к. индекс Z меньше 2,675).

Самофинансирование означает финансирование за счёт собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Термин "самофинансирование" выделяется из общепринятого положения финансирования производственно-торгового процесса, что обусловлено прежде всего повышением роли амортизационных отчислений и прибыли в обеспечении предприятия денежным капиталом за счёт внутренних источников накопления. однако предприятие не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заёмные и привлечённые денежные средства, как элемент дополняющий самофинансирование. Принцип самофинансирования реализуется не только на стремлении накопления собственных денежных источников, но и на рациональной организации производственно-торгового процесса, постоянном обновлении основных фондов, на гибком реагировании на потребности рынка.

Уровень самофинансирования оценивается с помощью следующих коэффициентов:

1) Коэффициент финансовой устойчивости – это соотношение собственных и чужих средств. Чем выше величина данного коэффициента, тем устойчивее финансовое положение предприятия. И определяется по формуле:

Ку = М / К + З , (16)

где М – собственные средства, руб.;

К – заёмные средства, руб.;

З – кредиторская задолженность и другие привлечённые средства, руб.

Ку = 2256 / 2942 = 0,77 (2005 год)

Ку = 2064 / 6350 = 0,33 (2006 год)

Из приведённых расчётов видно, что в 2006 году коэффициент финансовой устойчивости снизился на 0,44 это говорит о том, что предприятие в 2006 году стал менее устойчивым.

2) Коэффициент самофинансирования определяется по формуле:

Кс = П + А / К + З , (17)

где П – прибыль направляемая в фонд накопления, руб.

А – амортизационные отчисления, руб.

Данный коэффициент показывает соотношение источников финансовых ресурсов, т.е. во сколько раз собственные источники финансовых ресурсов, превышают заёмные и привлечённые средства. Он характеризует определённый запас финансовой прочности предприятия.

Кс = 1743 / 2942 = 0,6 (2005 год)

Кс = 0,3 / 0,33 = 0,9 (2006 год)

Из данных расчётов видно, что предприятие имеет достаточно источников собственных средств, но в 2006 году идёт снижение коэффициента самофинансирования, что составило 0,3 но всё же собственные источники финансовых ресурсов превышают заёмные и привлечённые средства.

3) Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования:

К = Кс / Ку = 0,6 / 0,77 = 0,8 (2005 год)

К = Кс / Ку = 0,3 / 0,33 = 0,9 (2006 год)

В 2006 году наблюдается увеличение коэффициента устойчивости, это говорит о том, что процесс самофинансирования предприятия вполне устойчивый, т.к. имеет достаточную долю собственных средств направляемых на финансирование расширенного воспроизводства.

4) Рентабельность процесса самофинансирования – есть не что иное, как рентабельность использования собственных средств. он показывает величину совокупного чистого дохода получаемого с 1 рубля вложения собственных финансовых ресурсов, которая затем может быть использована на самофинансирование.

Р = А + ЧП / М * 100 , (18)

где ЧП – чистая прибыль, руб.

Р = 1743 + 20 / 2256 * 100 = 78,15% (2005 год)

Р = 1835 + 30 / 2064 * 100 = 90,36% (2006 год)

Из произведённых расчётов по формуле рентабельности процесса самофинансирования видно, что в 2006 году произошло увеличение на 12,21 это говорит о том, что уровень использования собственных средств является положительным, т.е. достаточным чтобы использовать на самофинансирование. Причём из приведённых расчётов видим, что все коэффициенты оценивающие уровень самофинансирования являются положительными. Таким образом предприятие ОАО "Надежда" с позиции самофинансирования оценивается высоко.


Выводы и предложения

В условиях перехода к рынку большинство предприятий стало перед необходимостью объективной оценки финансового состояния, платёжеспособности, надёжности своих партнёров, постоянным контролем за качеством расчётно-финансовых операций и платёжной дисциплины. Анализ, проведенный в данной работе позволил сделать следующие выводы.

1) Открытое акционерное общество «Надежда» анализируя результаты деятельности прошлых лет, выявив имевшее место недостатки и ошибки, а также изучив закономерности развития экономики повысило эффективность производства, увеличили объёмы реализованной продукции.

2) Значительно увеличился объём продукции в 2006 году по сравнению с предыдущим годом, темп роста составил 164,6%. Получено прибыли в 2006 году в сумме 34 тыс. руб. в 2005 году 23 тыс. руб. В 2006 году на предприятии произведён большой объем ремонтных работ по цехам, ремонт крыши и благоустройства территории.

3) В настоящее время предприятие находится в кризисном финансовом положении. Очень незначительная доля денежных средств, всего 0,02%. Необходимо образовать из прибыли фонды специального назначения, путём составления смет отчислений и использование средств для каждого фонда накопления и потребления отдельно.

4) Финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое, не гарантирующее платежеспособность предприятия, несмотря на то, что имеется излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат на конец года. Существенным недостатком предприятия является недостаток собственных оборотных средств.

5) Предприятие не имеет возможности для свободного финансового маневрирования, т.к. доля средств вложения в наиболее мобильные активы очень низка. Для изменения такого финансового состояния необходимо улучшить коэффициенты финансовых показателей. Добиться этого можно снижением уровня запасов, увеличением источников собственных средств, можно также пользоваться долгосрочными кредитами и займами.

6) Сумма баллов по методике оценки кредитоспособности показала, что предприятие относится к третьему классу и является некредитоспособным.

В заключение анализа необходимо обобщить все результаты анализа и сделать более точный диагноз финансового состояния, можно предложить следующие направления развития и выживания предприятия.

1. Следует разработать конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние. Прежде всего это мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышения её качества и конкурентоспособности, снижения себестоимости, рост прибыли и рентабельности, ускорения оборачиваемости капитала и более полное эффективное использование производственного потенциала предприятия, а также оценить свои возможности и выбрать стратегию.

2. Предприятию необходимо стремиться из года в год к наращиванию абсолютной суммы собственного капитала. Имея большую прибыль, надо стараться удержать значительную часть в обороте путём создания резервов из валовой и чистой прибыли или прямого зачисления в собственный капитал.

3. Главным направлением хозяйственной деятельности ОАО "Надежда" по выходу из кризисного состояния является увеличение объёма производства и продаж продукции, прежде всего, пользующиеся спросом у потребителя.


С писок литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Экспресс-анализ финансово- экономической устойчивости предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. – 2004. - №4. – с. 135-138.

2. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 215 с.

3. Жукова Е. Ф. Общая теория денег и кредита. - М.: ЮНИТИ “Банки и биржи” , 2004. - 324с.

4. Журавлев В.В., Савруков Н.Т. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий. Конспект лекций: ЧИЭМ СПбГТУ. Чебоксары, 2002. – 135 с.

5. Игнатушенко В.Н. Анализ финансового состояния предприятия (экспресс-оценка) // Менеджмент в России и за рубежом. – 2006. - №3. – с. 26-37.

6. Киселев М. Определение платежеспособности предприятий-заемщиков // Банковский аудитор.- 2006. - № 2. – с. 19-22.

7. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности.» - М.: Финансы и статистика, 2004. - 432с.

8. Количественные методы финансового анализа: Пер. с англ. / Под ред. С.Дж.Брауна и М.П.Крицмена. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 268 с.

9. Коровин А., Каширин В. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия // Аудитор. – 2004. - №3. – с. 19-27.

10. Лаврушин О. И. Кредит / Российская банковская энциклопедия/ О.И. Лаврушин .- М.:.ЮНИТИ ”Банки и кредит”. - 2005.-258с.

11. Новикова Е.В. Об оценке кредитоспособности заемщиков//Деньги и кредит. - 2005. - №10. - с.31-35.

12. Петров А.Ю. Анализ кредитоспособности заемщика // Бухгалтерия и банки.- 2005. - № 11. – с. 33-36.

13. Петров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. – М. : Финансы и статистика, 2004. -256 с.

14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2006. – 498с.

15. Финансы: Учеб. пособие / Под ред. проф. А.М.Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 319 с.

16. Худякова Е.В. Об оценке кредитоспособности заемщиков // Деньги и кредит. - 2005. - №10. - с.31-35.

17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» - М.: ИНФРА- М. – 2004. - 176с.

Оценить/Добавить комментарий
Имя
Оценка
Комментарии:
Где скачать еще рефератов? Здесь: letsdoit777.blogspot.com
Евгений08:20:02 19 марта 2016
Кто еще хочет зарабатывать от 9000 рублей в день "Чистых Денег"? Узнайте как: business1777.blogspot.com ! Cпециально для студентов!
23:06:44 28 ноября 2015

Работы, похожие на Курсовая работа: Оценка кредитоспособности ОАО "Надежда"

Назад
Меню
Главная
Рефераты
Благодарности
Опрос
Станете ли вы заказывать работу за деньги, если не найдете ее в Интернете?

Да, в любом случае.
Да, но только в случае крайней необходимости.
Возможно, в зависимости от цены.
Нет, напишу его сам.
Нет, забью.



Результаты(150514)
Комментарии (1836)
Copyright © 2005-2016 BestReferat.ru bestreferat@mail.ru       реклама на сайте

Рейтинг@Mail.ru