Банк рефератов содержит более 364 тысяч рефератов, курсовых и дипломных работ, шпаргалок и докладов по различным дисциплинам: истории, психологии, экономике, менеджменту, философии, праву, экологии. А также изложения, сочинения по литературе, отчеты по практике, топики по английскому.
Полнотекстовый поиск
Всего работ:
364150
Теги названий
Разделы
Авиация и космонавтика (304)
Административное право (123)
Арбитражный процесс (23)
Архитектура (113)
Астрология (4)
Астрономия (4814)
Банковское дело (5227)
Безопасность жизнедеятельности (2616)
Биографии (3423)
Биология (4214)
Биология и химия (1518)
Биржевое дело (68)
Ботаника и сельское хоз-во (2836)
Бухгалтерский учет и аудит (8269)
Валютные отношения (50)
Ветеринария (50)
Военная кафедра (762)
ГДЗ (2)
География (5275)
Геодезия (30)
Геология (1222)
Геополитика (43)
Государство и право (20403)
Гражданское право и процесс (465)
Делопроизводство (19)
Деньги и кредит (108)
ЕГЭ (173)
Естествознание (96)
Журналистика (899)
ЗНО (54)
Зоология (34)
Издательское дело и полиграфия (476)
Инвестиции (106)
Иностранный язык (62792)
Информатика (3562)
Информатика, программирование (6444)
Исторические личности (2165)
История (21320)
История техники (766)
Кибернетика (64)
Коммуникации и связь (3145)
Компьютерные науки (60)
Косметология (17)
Краеведение и этнография (588)
Краткое содержание произведений (1000)
Криминалистика (106)
Криминология (48)
Криптология (3)
Кулинария (1167)
Культура и искусство (8485)
Культурология (537)
Литература : зарубежная (2044)
Литература и русский язык (11657)
Логика (532)
Логистика (21)
Маркетинг (7985)
Математика (3721)
Медицина, здоровье (10549)
Медицинские науки (88)
Международное публичное право (58)
Международное частное право (36)
Международные отношения (2257)
Менеджмент (12491)
Металлургия (91)
Москвоведение (797)
Музыка (1338)
Муниципальное право (24)
Налоги, налогообложение (214)
Наука и техника (1141)
Начертательная геометрия (3)
Оккультизм и уфология (8)
Остальные рефераты (21697)
Педагогика (7850)
Политология (3801)
Право (682)
Право, юриспруденция (2881)
Предпринимательство (475)
Прикладные науки (1)
Промышленность, производство (7100)
Психология (8694)
психология, педагогика (4121)
Радиоэлектроника (443)
Реклама (952)
Религия и мифология (2967)
Риторика (23)
Сексология (748)
Социология (4876)
Статистика (95)
Страхование (107)
Строительные науки (7)
Строительство (2004)
Схемотехника (15)
Таможенная система (663)
Теория государства и права (240)
Теория организации (39)
Теплотехника (25)
Технология (624)
Товароведение (16)
Транспорт (2652)
Трудовое право (136)
Туризм (90)
Уголовное право и процесс (406)
Управление (95)
Управленческие науки (24)
Физика (3463)
Физкультура и спорт (4482)
Философия (7216)
Финансовые науки (4592)
Финансы (5386)
Фотография (3)
Химия (2244)
Хозяйственное право (23)
Цифровые устройства (29)
Экологическое право (35)
Экология (4517)
Экономика (20645)
Экономико-математическое моделирование (666)
Экономическая география (119)
Экономическая теория (2573)
Этика (889)
Юриспруденция (288)
Языковедение (148)
Языкознание, филология (1140)

Отчет по практике: Оценка финансового состояния предприятия

Название: Оценка финансового состояния предприятия
Раздел: Рефераты по экономике
Тип: отчет по практике Добавлен 12:10:30 26 июля 2010 Похожие работы
Просмотров: 4020 Комментариев: 2 Оценило: 0 человек Средний балл: 0 Оценка: неизвестно     Скачать

Оценка финансового состояния предприятия

(отчет по практике)

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Характеристика РСЦ ПО «ЭХЗ»

2. Понятие, цель и задачи финансового анализа

3. Методы и приемы проведения финансового анализа

3.1 Экспресс – анализ

3.2 Детализированный анализ финансового состояния

3.3 Формирование аналитического баланса

4. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия

4.1 Оценка имущественного положения и структуры капитала предприятия

4.2 Абсолютные показатели, отражающие финансовую устойчивость

4.3 Анализ финансового положения

4.3.1 Показатели ликвидности

4.3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

4.3.3 Показатели финансовой устойчивости

5. Оценка эффективности производства

5.1 Показатели оборачиваемости

5.2 Показатели прибыли и рентабельности

Заключение

Список используемой литературы

Приложение

Введение

Цель данного отчета – дать правильную оценку финансового состояния предприятия, целесообразности использования собственных и привлеченных средств.

Экономический анализ результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности позволяет дать не только объективную оценку итогов работы цеха, но, главное, определить его возможности, реальную перспективу развития и совершенствования его производства.

Наиболее полно результаты работы цеха отражает его финансовое состояние, которое является обобщающим показателем, характеризующим размещение и использование средств предприятия. Поэтому своевременно и качественно проведенный экономический анализ финансового состояния РСЦ по данным баланса имеет большое значение не только для оценки работы предприятия, но и для совершенствования планирования, прогнозирования развития предприятия, разработки эффективной системы экономического стимулирования.

Задачами экономического анализа баланса и финансового состояния РСЦ ПО «ЭХЗ» являются:

объективная оценка и выявление эффективности использования оборотных средств и финансовых ресурсов предприятия, определение суммы высвобожденных или дополнительно вложенных средств в производство;

изыскание внутренних резервов для устранения выявленных недостатков, а также совершенствование и распространение положительного опыта работы производства;

разработка на основе выполненного анализа мероприятий, направленных на укрепление хозяйственного расчета, выполнение договорных взаимоотношений с клиентурой;

Для экономического анализа используются различные источники информации: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.


Финансовый анализ


Рис. 1. Схема проведения работ по анализу финансового состояния ремонтно-строительного цеха.

1. характеристика предприятия

Производственное объединение «ЭХЗ» находится по адресу: г. Зеленогорск, улица 1-я Промышленная, 1 почтовый индекс 663690. Ремонтно-строительный цех (РСЦ) ПО «ЭХЗ» был организован в 1968 г.

Предметом деятельности предприятия является:

- изготовление и ремонт мебели, изделий из дерева промышленного и бытового назначения с последующей реализацией;

- проведение строительства и отделочных работ.

Цех имеет следующие структурные подразделения:

- столярный участок;

- станочное отделение;

- покрасочное отделение;

- сушильное отделение;

- комната набора шпона;

- авторемонтные мастерские;

- строительный участок;

РСЦ располагает промышленными зданиями, складскими помещениями, оборудованием, производственные запасы составляют сырье, готовая продукция, МЦ и БИП. Оборудование устарело физически, износ составляет более 95%.

Расчет по заработной плате производится ежемесячно.

Потребителями нашей продукции являются: МСЧ-42; санаторный лагерь «Жарки»; ДДУ; гороно; отдел культуры исполкома; спортивный клуб «Саяны»; ГЖКУ.

Основные поставщики: АО «Лес»; Производственно-коммерческая фирма «Сибкраска»; Завод «Сибит» г. Новосибирск.

Основные конкуренты: МСУ-20; СМУ-95; ДСК.

Высокий и качественный уровень проводимых работ является приоритетным и неотъемлемым направлением в деятельности предприятия.

2. Понятие, цель и задачи анализа

Финансовый анализ на предприятии состоит из собственно анализа (от греческого «analysis») — логических приемов определения понятия финансов предприятия, когда это понятие разлагают по признакам на составные части, чтобы таким образом сделать познание его ясным в полном его объеме, синтеза (от греческого — «synthesis») — соединения ранее разложенных элементов изучаемого объекта в единое целое и выработки мер по улучшению финансового состояния предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать, как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь ввиду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия – это лишь «сырая информация» подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методика анализа) финансовых отчетов, среди них можно выделить 6 основных методов:

- горизонтальный (временный) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.

С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно ведется перспективный прогнозный анализ;

- анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

- сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

- факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности) использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств.

Поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта включает:

1. анализ доходности (рентабельности);

2. анализ устойчивости;

3. анализ оборачиваемости;

4. анализ использования капитала;

5. анализ ликвидности;

6. анализ рентабельности.

Источником информации для финансового состояния служат бухгалтерский баланс и приложение к нему, статистическая и оперативная отчетность. Баланс отражает финансовое состояние предприятия на момент его составления. Чтобы установить, какое влияние на сложившееся положение оказали внешние и внутренние условия деятельности предприятия, необходим анализ актива и пассива.

Важным источником информации является: баланс предприятия (ф. №1 по ОКУД); «Отчет о прибылях и убытках» (Ф.№2 по ОКУД);

3. Методы и приемы проведения финансового анализа

Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность.

Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общей доступной информации. Тем не менее принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для предприятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы.

Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Аналитическая работа может проводится в два этапа:

- предварительная оценка или экспресс – анализ финансового состояния;

- детализированный анализ финансового состояния.

3.1. Экспресс-анализ

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия.

Одним из важных приемов анализа отчетности является «чтение» форм отчетности и изучение абсолютных величин представленных в этих формах. «Чтение» отчетности, или простое ознакомление с ней, позволяет сделать выводы об основных источниках привлечения средств предприятием, направлениях их вложения, основных источниках полученной предприятием за отчетный период прибыли – основных источниках денежных средств или чистых оборотных активов, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и направлениях его деятельности, дивидендной политики и т.д. Однако эта информация, несмотря на всю ее значимость для предприятия управленческих решений, не позволяет оценить динамику основных показателей деятельности компании, ее место среди аналогичных предприятий страны и мирового рынка. Это достигается посредством использования приема сопоставления анализируемых данных во времени. Здесь можно выделить целую подгруппу приемов:

- составление сравнительных таблиц за два последних года с выявлением абсолютного и относительного (в %) отклонения по основным показателям отчетности;

- исчисление относительных отклонений показателей в процентах по отношению к балансовому году за несколько лет (как правило, за пять или десять последних лет);

- исчисление показателей за ряд лет в процентах к какому-либо итоговому показателю (например, к итогу баланса, объему реализованной продукции).

На конец, широко используемым приемом анализа отчетности является изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты, называемые финансово-оперативными показателями, представляют большой интерес для экономистов, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решения; во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, исчисленными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы.

Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен и производится аналитиком. Одним из вариантов отбора аналитических показателей для определения экономического потенциала предприятия и оценки результатов его деятельности приведен в таблице 1.

Таблица 1 - Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

Направление (процедура) анализа

Показатель

1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования

1.1. Оценка имущественного положения

1. Величина основных средств и их доля в общей сумме активов

2. Коэффициент износа основных средств

3. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия

1.2. Оценка финансового положения

1. Величина собственных средств и их доля в общей сумме активов

2. Коэффициент покрытия (общий)

3. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме

4. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников

5. Коэффициент покрытия запасов

1.3. Наличие «больных» статей в отчетности

1. Убытки

2. Ссуды и займы, не погашенная в срок

3. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность

4. Векселя выданные (полученные) просроченные

2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности

2.1. Оценка прибыльности

1. Прибыль

2. Рентабельность общая

3. Рентабельность основной деятельности

2.2. Оценка динамичности

1. Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала

2. Оборачиваемость активов

3. Продолжительность операционного и финансового цикла

4. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности

2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала

1. Рентабельность авансированного капитала

2. Рентабельность собственного капитала

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчета кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвидную и просроченную кредиторскую задолженность.

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущество, которое имеет абсолютную ценность. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, что бы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности – в быстрореализируемых активов.

Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно – средства могут поступать на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр.

В наиболее акцентированном виде степень ликвидности предприятия может быть выражена коэффициентом покрытия, показывающим, сколько рублей текущих активов (оборотных средств) приходится на один рубль текущих обязательств (текущая краткосрочная задолженность). При условии выполнения предприятием обязательств перед кредиторами его платежеспособность с известной степенью точности характеризуется наличием средств на расчетном счете.

С позиции долгосрочной перспективы финансового состояния предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Каких-либо единых нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует. Тем не менее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика – не менее 60%. Условность этого лимита очевидна; например, высокорентабельное предприятие или предприятие, имеющее высокую оборачиваемость оборотных средств, может позволить себе относительно высокий уровень заемного капитала.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект – показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности предприятия в качестве показателей эффекта используются показатели валового национального продукта, национального дохода, валового дохода от реализации, прибыли и т.д.

Основным показателем безубыточности работы предприятия является прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Прибыль в 1 тыс. руб. может быть прибылью разновеликих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала предприятий. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому в анализе используют различные коэффициенты рентабельности.

Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения эффекта. Такой показатель уже можно использовать в пространственно-временных сопоставлениях. Наиболее общую оценку уровня экономической эффективности деятельности предприятия дают показатели рентабельности авансированного и собственного капитала, а рост их в динамике рассматривается как положительная тенденция.

В рамках экспресс-анализа целесообразно использовать следующую последовательность взаимосвязанных и несложных по структуре и количеству показателей таблиц:

- хозяйственные средства предприятия и их структура (содержит такие показатели, как величина хозяйственных средств в оценке нетто, основные средства, нематериальные активы, оборотные средства, собственные оборотные средства);

- основные средства предприятий (приводится стоимостная оценка основных средств, в том числе активной их части по первоначальной и остаточной стоимости, доля арендованных основных средств, коэффициенты износа и обновления);

- структура и динамика оборотных средств предприятия (приводится укрупненная группировка статей второго раздела баланса, а также ряда специфических показателей, таких, как величина собственных оборотных средств, их доля в покрытии товарных запасов и др.);

- основные результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия (объем товарооборота, прибыль, рентабельность, уровень валового дохода, уровень издержек обращения, фондоотдача, выработка, показатели оборачиваемости);

- эффективность использования финансовых ресурсов (содержит показатели: всего финансовых ресурсов, в том числе собственных, привлеченных ресурсов, рентабельность авансированного капитала, рентабельность собственного капитала и др.)

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

3.2 Детализированный анализ финансового состояния

Его цель – более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс–анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В общем виде программа проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом.

1. Построение аналитического баланса – нетто.

2. Оценка и анализ экономического потенциала.

2.1. Оценка имущественного положения и структуры капитала.

2.2. Анализ финансового положения:

- оценка ликвидности,

- оценка финансовой устойчивости.

Прежде чем приступить к проведению анализа, необходимо в сжатом виде дать определение основных показателей, которые будут использованы при расчете коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Активы – это стоимость средств, которыми владеет предприятие. Активы разделяются на текущие активы (оборотные активы) и недвижимое имущество (внеоборотные активы).

Текущие активы – это средства, предназначенные для краткосрочного использования и обращаемые в денежную наличность в течение хозяйственного цикла, не превышающего один год. Текущие активы отражаются во втором разделе баланса, называются иначе оборотными средствами или оборотным капиталом.

Ликвидные активы (легкореализуемые активы) – это активы, которые можно быстро превратить в денежные средства. Ликвидные активы равны текущим активам за вычетом товарно-материальных запасов. Ликвидные активы показываются во втором разделе активной части баланса. Прежде всего это денежные средства, включая краткосрочные ценные бумаги, и задолженность дебиторов (платежи по которой ожидаются не более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Материально-производственные запасы – активы, занимающие по степени ликвидности промежуточное положение между легкореализуемыми активами и недвижимыми средствами. Материально-производственные запасы отражаются во втором разделе активной части баланса. Прежде всего это материалы, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи.

Недвижимость – это активы, предназначенные для сравнительного долгосрочного использования в производственной деятельности (более одного года). Называются иначе внеоборотными активами, недвижимыми или иммобилизованными средствами. Недвижимость отражается в первом разделе активной части баланса. К ней относятся основные средства (здания, сооружения, оборудование), нематериальные активы, незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения.

Общая сумма капитала – это стоимость средств (активов) предприятия. Она равна обязательствам в сумме с собственным капиталом. Называется иначе валютой баланса нетто.

Реальные активы – это сумма остатков (сальдо) основных средств (за минусом износа), производственных запасов, незавершенного производства, малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Реальные активы характеризуют производственные мощности предприятия.

Пассивы – это обязательства (заемные средства) предприятия по оплате плюс собственный капитал.

Обязательства – разделяются на краткосрочные (текущие) и долгосрочные, отражаются в пятом и шестом разделах пассивной части баланса.

Краткосрочные обязательства – это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение года. Прежде всего это задолженность кредиторам, краткосрочные кредиты и займы, полученные авансы.

Долгосрочные обязательства – это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение периода, превышающего один год, включают в себя долгосрочные кредиты и займы.

Собственный капитал – это стоимость активов, принадлежащих собственникам предприятия (акционерам). Стоимость собственного капитала определяется как разность между общей стоимостью активов (валютой баланса) и обязательствами. Собственный капитал называется иначе акционерным капиталом.

Собственный капитал = активы – обязательства

При анализе баланса иногда используются понятия чистые активы, чистых ликвидных активов и собственных текущих активов.

Чистые активы – это рассмотренный выше собственный капитал. Определяется общей стоимостью активов за вычетом краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Чистые активы = активы – обязательства

Чистыми ликвидными активами называются ликвидные активы за вычетом краткосрочных обязательств. В хорошо работающей фирме стоимость ликвидных активов всегда выше величины краткосрочных обязательств. Это обеспечивает устойчивость ее функционирования и способность погашать свои краткосрочные обязательства в срок (полностью за счет ликвидных активов).

Чистые

ликвидные активы


= ликвидные активы – краткосрочные обязательства

Собственные текущие активы – это величина текущих активов за вычетом краткосрочных обязательств. Иначе говоря, собственные текущие активы составляют величину текущих активов, остающуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Собственные текущие активы называют иногда рабочим капиталом: осторожный инвестор всегда следит за тем, чтобы фирма, в которую она вкладывает средства, имела значительные собственные текущие активы. Кроме того, для расширения производства важно, чтобы собственные текущие активы в этом году были больше, чем в предыдущем.

Собственные текущие активы


= текущие активы – краткосрочные обязательства

Собственные текущие активы называют также собственными оборотными средствами или чистым капиталом.

При проведении анализа степень агрегирования информации выбирает аналитик. Наиболее общая группировка соответствует разделам баланса. Активы разделяются на ликвидные активы, товарно-материальные запасы, недвижимое имущество. Пассивы – заемные средства (краткосрочные обязательства, долгосрочные обязательства) и собственный капитал.

3.3 Формирование аналитического баланса

Несомненно, что анализ финансового состояния должен проводиться на основе баланса – нетто, очищенного от регулирующих статей. Однако и этого недостаточно. Действующая в настоящее время отчетная форма в отдельных случаях относит синтетические счета к разделам баланса недостаточно корректно. Таким образом, прежде чем проводить анализ финансового состояния предприятия, следует сформулировать аналитический (пригодный для анализа) баланс.

Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий. Этот перечень нельзя определить на все случаи. Каждый аналитик в соответствии со своей квалификацией и опытом работы решает эту проблему по-своему. Важно, чтобы были поправлены показатели, наиболее существенно искажающие реальную картину. Приведем некоторые рекомендации:

- необходимо уменьшить общую сумму капитала (валюты баланса) на величину убытков, записанных в активной части баланса. Одновременно уменьшить на ту же сумму собственный капитал;

- исключить из общей суммы капитала (валюты баланса) величину «Расходов будущих периодов». На эту же сумму необходимо уменьшить размеры собственного капитала и материально-производственных запасов;

- увеличить размеры материально-производственных запасов на сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

- исключить из суммы материально-производственных запасов стоимость товаров отгруженных. На эту же сумму необходимо увеличить размеры дебиторской задолженности;

- следует обратить внимание на сумму задолженности участников по вкладам. Наиболее существенное искажение может наблюдаться в акционерных общественных обществах открытого типа при первичном размещении акций. В соответствии с нормативными документами в уставный капитал записывается вся сумма эмиссии в момент регистрации уставного капитала, до реальной подписки на акции. Иначе говоря, стоимость активов и стоимость собственного капитала повышается в балансе преждевременно. Для получения реальной картины необходимо уменьшить собственный капитал, валюту баланса и внеоборотные активы на сумму не проданных и не обеспеченных подпиской акций.

- следует выделить в статье целевого финансирования и поступлений суммы, полученные безвозмездно на развитие производства (например, субсидия местного бюджета на реконструкцию овощехранилища), и суммы, полученные для внепроизводственного потребления (например, плата родителей за содержание детей в детском саде). Первый тип сумм следует оставить в составе собственного капитала, а второй – перевести из собственного капитала в краткосрочную задолженность или вообще вывести из валюты баланса (за счет уменьшения ликвидных средств и собственного капитала);

- в случае превышения полученных работниками предприятий долговременных ссуд над кредитами банков для работников необходимо выявленную сумму актива перевести в недвижимое имущество (иммобилизованные средства), одновременно увеличив на ту же сумму долговременные обязательства и уменьшив на ту же сумму собственный капитал (например, за счет нераспределенной прибыли). Второй способ – полное исключение выявленной суммы из валюты баланса за счет соответствующего уменьшения ликвидных средств и собственного капитала;

- следует перевести из долгосрочных обязательств в краткосрочные те суммы долговременных кредитов и займов, которые должны быть погашены в наступающем году, включая ссуды, не погашенные в срок;

- уменьшить сумму краткосрочных обязательств (заемных средств) на величину «Расчетов по дивидендам», «Доходов будущих периодов», «Фондов потребления» и «Резервов предстоящих расходов и платежей». На эту же сумму необходимо увеличить размеры собственного капитала;

- по возможности (на основе данных внутреннего анализа) следует выявить иммобилизацию средств, скрытую в составе дебиторской задолженности и прочих текущих активов. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм. Эти суммы должны быть переведены в раздел недвижимости с одновременным перемещением соответствующих сумм из собственного капитала в долговременную задолженность, или полностью исключены из валюты баланса, ликвидных средств и собственного капитала;

- следует перевести дебиторскую задолженность, которая может быть погашена не ранее чем через год, в раздел недвижимости.

С учетом этих рекомендаций расчет показателей на основе данных баланса (см. приложение 3) будет осуществляться следующим образом:

Текущие активы

Ф1 290 – Ф1 217 – Ф1 230

На начало года 64073,3

На конец года 74664,9

Материально-производственные запасы
Ф1 210 – Ф1 216 – Ф1 217 + Ф1 220

На начало года 64072,3

На конец года 74663,9

Недвижимость или иммобилизованные средства

Ф1 190 + Ф1 230

На начало года 3807

На конец года 4935

Реальные активы
Ф1 120 + Ф1 130 + Ф1 211 + Ф1 213 + Ф1 214

На начало года

3807+13342,9+50729,4=67879,3

На конец года

4935+14325,8+60338,1=79598,9

Собственные текущие активы (собственные оборотные средства)

«Текущие активы» – «Краткосрочные обязательства»

На начало года 64073,3

На конец года 74664,9

На основании аналитического баланса проводится расчет и оценка динамики ряда коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, эффективность производства. По результатам анализа осуществляется прогноз вероятности банкротства предприятия и дается оценка его кредитоспособности. Заключительным этапом проведения работ по финансовому анализу является разработка программы финансового «оздоровления».


4. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия

4.1 Оценка имущественного положения и структуры капитала предприятия

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и из структуры претерпевают постоянные изменения. Характеристику о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Как правило, показатели структуры рассчитываются в процентах к валюте баланса. Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно затрудняют сопоставление абсолютных аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста снижения). Следует отметить, что в условиях инфляции ценность результатов горизонтального анализа снижается. На практике нередко объединяют горизонтальный и вертикальный анализ, т.е. стоят аналитические таблицы, характеризующие как структуру средств предприятия и их источников, так и динамику отдельных показателей (см. табл. 2)

На этой стадии анализа формируется представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом. Общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы о характере сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе анализа изменения в составе долгосрочных (внеоборотных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются во взаимосвязи с изменениями в обстоятельствах предприятия.


Таблица 2 - Анализ состава и динамики имущества источников его формирования

Наименование статей

Код статей

Абсолютные величины

Относительные величины

Изменения

на н.г.

на к.г.

на н.г.

на к.г.

в абсол. вел.(3-2)

в относ. велич.(5-4)

в % велич. на н. г.

в % к валюте баланса

А

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Актив

I. Внеоборотные активы

Ф1

Нематериальные активы

110

Основные средства, в том числе:

-здания, машины, оборудование

120

122

3807

4935

5,6

6,3

+1128

+0,7

29,6

+10,6

Незавершенное строительство

130

177876

54856

0,1036

0,0341

-123020

-0,0695

-69,2

+1,13

Долгосрочное финансовое вложение

140

52300

372980

0,0305

0,2320

+320680

+0,2015

+613,2

-2,95

Итого I раздел:

190

3807

4935

5,6

6,3

+1128

+0,7

+29,6

+10,6

II Оборотные активы

Запасы, в том числе

-сырье, материалы

-расходы будущих периодов

210

211

216

64072,3

13342,9

50729,4

74616,8

14325,8

60338,1

94,3

19,7

74,6

93,7

18,3

75,4

+10544,5

+982,9

+3608,7

-0,6

-1,4

+0,8

+16,5

+7,5

+18,9

99,6

9,3

+90,7

Дебиторская задолженность (платежи ожидающиеся в течение 12 месяцев после отчетной даты)

НДС

240

220

-

47,1

-

0,06

+47,1

+0,06

-

+0,44

в том числе:

-покупатели и заказчики

-прочие дебиторы

241

246

18477039

149848

6809736

1468618

10,7670

0,0873

4,2361

0,9136

-11667303

+1318770

-6,5309

+0,8263

-63,1

+880,1

+107,51

-12,15

Денежные средства

260

5653522

3042220

3,2946

1,8924

-2611302

-1,4022

-46,2

+24,06

в том числе:

-касса

261

1

1

0,0014

0,0013

0

-0,0001

0

0

Итого II раздел:

290

40446991

23283941

23,5695

14,4841

-17163050

-9,0854

-42,43

+158,15

Баланс

190+290

67880,3

78471,9

100

100

+10591,6

0

+15,6

100

Пассив

III. Капитал и резервы

Уставной капитал

410

-

-

-

-

-

-

-

-

Добавочный капитал

420

-Целевые финансирование и поступления

450

67880,3

78471,9

100

100

+10591,6

0

+15,60

100

Нераспределенная прибыль отчетного года

470

Х

Итог III раздела

490

67880,3

78471,9

100

100

+10591,6

0

+15,6

100

Баланс

700

67880,3

78471,9

100

100

+10591,6

0

+15,6

100


РСЦ ПО «ЭХЗ» увеличил долю основных средств (на +0,7%) в общей сумме активов предприятия за счет ввода в эксплуатацию ангара, складских помещений для готовой продукции, сушильной установки, нового станочного оборудования. Соответственно, вырос выпуск готовой продукции (на +0,8%).

По прогнозам инженера-технолога, в 2003 году выпуск готовой продукции должен вырасти на 12-15%, когда цех выйдет на полную проектную мощность своих нововведений.

4.2 Абсолютные показатели, отражающие финансовую устойчивость

После общей характеристики имущественного положения и структуры капитала следующим шагом в анализе является исследование абсолютных показателей, отражающих сущность финансовой устойчивости предприятия. Смысл этой работы – проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия активов.

В нашем случае провести анализ финансовой устойчивости цеха не представляется возможным, т.к. все потребности цеха оплачивает завод целевым финансированием (счет 96), а более подробные данные финансовых возможностях всего цеха относятся к разряду секретных. На основании всего вышеизложенного, в зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно с определенной степенью условности приписать нашему цеху Абсолютную финансовую устойчивость.

Материально-производственные < Собственные оборотные

Запасы средства


Данные соотношения показывают, что все запасы полностью покрывают собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или имеет возможности использовать источники средств для основной деятельности.

74664,9 > 78471,9

В нашем примере состояние обеспеченности материально-производственных запасов источниками средств для их покрытия представлено в табл. 4.2.

4.3 Анализ финансового положения

Финансовое положение предприятия характеризуется двумя группами показателей:

а) показатели ликвидности;

б) показатели финансовой устойчивости.

4.3.1 Показатели ликвидности

Ликвидность баланса – это способность предприятия в срок расплатиться со своими текущими долгами, за счет имущества предприятия (т.е. активы).

Анализ ликвидности баланса с помощью абсолютных показателей производится с помощью группировки и сравнения активов и пассивов баланса.

Активы группируются по степени их ликвидности.

Группа А1 –наиболее ликвидные активы, к ним относится:

- денежные средства;

- краткосрочные финансовые вложения

А1 – стр. 260+250 (ф. №1)

Группа А2 – быстро реализуемые активы:

- дебиторская задолженность по срокам погашения менее 12 месяцев.

А2 = 240 (ф. №1)

Группа А3 – медленно реализуемые активы:

- запасы;

- прочие оборотные активы.

А3 = 210+270 (ф. №1)

А3 н.г. = 64072,3

А3 к.г. = 74616,8

Изменение = +10544,5

Группа А4 – трудно реализуемые активы:

- внебюджетные активы;

- дебиторская задолженность долгосрочная;

- НДС по приобретенным ценностям.

А4 = 190+220+230 (ф. №1)

А4 н.г. = 3807+47,1=3854,1

А4 к.г. = 4935+0=4935

Изменение = +1080,9

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты.

П1 – наиболее срочные обязательства:

- кредиторская задолженность.

П1 = 620 (ф. №1)

П2 – краткосрочные пассивы:

- краткосрочные кредиты и займы;

- задолженность участникам по выплате дохода;

- прочие краткосрочные пассивы.

П2 – 610+630+660 (ф. №1)

П3 – долгосрочные пассивы:

- долгосрочные обязательства.

П3 = 590 (ф. №1)

П4 – постоянные или устойчивые пассивы:

- собственный капитал.

П4 = 490+640+650 (ф. №1)

П4 н.г. = 67880,3

П4 к.г. = 78471,9

Изменение = +10591,6

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения.

А1 ≥П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

В нашем случае А4 < П4 1080,9 < 10591,6. На основании этих данных сочтем баланс ликвидным.

4.3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

После определения общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Таблица 3 - Баланс предприятия (в агрегированном виде)

Актив

на начало года

на конец года

Пассив

на начало года

на конец года

I Внеоборотные активы (F)

3807

4935

I Собственные средства (Uc )

67880,3

78471,9

II Оборотные активы (Ra )

в том числе:

запасы (Z)

64072,3

74616,8

II Заемные средства (Rp )

в том числе:

долгосрочные кредиты и займы (KT )

-

-

Дебиторская задолженность (R)

-

-

Краткосрочные кредиты и займы (Kt )

Денежные средства (d)

1

1

Кредиторская задолженность (Zp )

Баланс

67880,3

78471,9

Баланс

67880,3

78471,9

Условные обозначения:

F - внеоборотные активы; Kt - краткосрочные кредиты и займы;

Z - запасы; ZP - кредиторская задолженность.

R - дебиторская задолженность;

d - денежные средства;

UC - собственные средства;

1) Наличие собственных оборотных средств

EC = UC – F

На начало года 67880,3-3807=64073,3

На конец года 78471,9-4935=73536,9

Изменение: +9463,6

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов

ET = (UC + KT ) - F

На начало года 67880,3-3807=64073,3

На конец года 78471,9-4935=73536,9

Изменение: +9463,6

3) Общая величина основных источников средств для формирования запасов

EZ = (UC + KT – Kt – F)

На начало года 67880,3-3807=64073,3

На конец года 78471,9-4935=73536,9

Изменение: +9463,6

Трем показателям наличия источников средств соответствуют 3 показателя обеспеченности запасов.

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов

±ЕC = ЕC - Z

+6463,6-10544,5=-1080,9

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств

±ЕT = ЕT - Z

+6463,6-10544,5=-1080,9

3) Излишек (+) или недостаток (-) общих источников формирования запасов

±ЕΣ = ЕΣ - Z

+6463,6-10544,5=-1080,9

Для определения типов финансовой устойчивости используют трехкомпонентный показатель, в данном случае он следующий:


± ЕC < 0,

±ЕT < 0,

±ЕΣ < 0,


Ŝ 0, 0, 0

4.3.3 Показатели финансовой устойчивости

Ухудшение финансового состояния сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Тем самым падает финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

При возникновении договорных отношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредитов и интересов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако если структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротится, если сразу несколько кредитов потребуют возврат своих денег в «неудобное» время.

Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

Их можно разделить на две группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств, и показатели, определяющие состояние основных средств.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие – вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке.

Как указывалось выше, важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию, т.е. отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В практике этот относительный показатель получил название коэффициент автономии. По нему судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.

собственный капитал 490+640-650

К автономии = ------------------------------------- = -------------------- ≥0,5

стоимость общих пассивов 700


67880,3

К н.г. = ----------------------------------- = 1

67880,3


78471,9

К к.г. = ------------------------------------ = 1

78471,9

Изменение = К к.г. – К н.г. = 1 – 1 = 0 < 0,5

Вывод: в действительности не только наш цех, но и весь завод независим от заемного капитала.

Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справится с неурядицами экономики, и это отлично понимают кредиторы предприятия и его управляющие. Вот почему последние стремятся к наращиванию из года в год абсолютной суммы собственного капитала предприятия. Такие возможности имеются прежде всего у хорошо работающих предприятий. Имея большие прибыли, они стараются удержать значительную их часть в обороте предприятия путем создания всевозможных резервов из валовой и чистой прибыли или прямого зачисления в собственный капитал нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли.

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%.в этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Производными от коэффициента автономии являются такие показатели как коэффициент финансовой зависимости и коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Стоимость заемных средств 590+690-640-650

К заемных средств = ------------------------------------- = ---------------------------- ≤ 0,5

Стоимость общих активов 300

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – это отношение всего привлеченного капитала к собственному:

13125496 – 968016


(для его расчета нет данных)

Смысловое значение первых двух показателей (коэффициент автономии и коэффициента соотношения заемных и собственных средств) очень близко. Практически для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться одним из них (любым).

Следующим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала.

собственные оборотные средства (490+640+650)-190

К маневренности = --------------------------------------------------= ---------------------≈0,5

собственного капитала стоимость собственного капитала 490+640+650


67880,3-3807

К н.г. = -------------------------------- = 0,94

67880,3

78471,3-4935

К к.г. = -------------------------------------- = 0,93

78471,9

Изменение = 0,93-0,94 = -0,1

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. В нашем случае 93-94% собственных средств находится в мобильной форме.

Некоторые авторы считают оптимальным значение этого показателя, равное 0,5, а для показателя обеспеченности собственными оборотными средствами материальных запасов предлагается критерий на уровне не ниже 0,6. Однако, эти предполагаемые критерии могут быть взяты под сомнение.

Думаю, что руководству завода следует все же увеличить долю основных средств в общей сумме активов (всего 6,3%).

Следующая группа показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, включает показатели определяющие состояние основных средств.

Индекс постоянного актива – коэффициент, характеризующий долю основных средств и внеоборотных активов и источниках собственных средств.

недвижимость

I постоянного актива = ------------------------------------------------------

источники собственных средств


На начало года

3807

------------ = 0,056

67880,3

На конец года

4935

-------------- = 0,063

78471,9

Изменения: 0,063-0,056=+0,007

Индекс очень мал – цеху следует обновить оборудование и тем самым увеличить долю основных средств.

Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества (он называется еще коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для предприятия, производящих продукцию, хотя в известной степени он важен и для торговли. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости), производственных запасов, незавершенного производства и малоценных и быстроизнашивающихся предметов (по остаточной) стоимости) на стоимость активов предприятия (валюта баланса).

реальные активы

К реальной стоимости имущества = ------------------------------------------

общая сумма капитала


3807

----------- = 0,056

67880,3

На конец года

4935

------------ = 0,063

78471,9

Изменения: 0,063-0,056=+0,007

По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса производства. Он очень важен, если данное предприятие предполагает установить договорные отношения с новыми партнерами – поставщиками или покупателями. Коэффициент реальной стоимости имущества у таких поставщиков или покупателей поможет предприятию создать представление об их производственном потенциале и целесообразности заключения договоров с ними с этой точки зрения.

На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов.

В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения (если финансовые результаты деятельности предприятия в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить такие активы за счет собственных средств).

Другим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств.

заемные средства 590+690-640-650

К соотношение средства = ------------------------------ = -------------------------- ≤ 1

и собственных собственные средства 490+640+650

оборотных средств


(нет данных)

Коэффициент обеспеченности всех оборотных активов собственными оборотными средствами

собственные оборотные средства (490+640+650)-190

К о.о.а= --------------------------------------------------= -------------------------------≥0,1

стоимость всех оборотных средств 290



67880,3-3807

К н.г. = --------------------------- = 1

64073,3

78471,9-4935

К к.г. = --------------------------- = 0,98

74664,9

Изменение = 0,98-1 = -0,02

Показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Наш цех достаточно обеспечен собственными оборотными средствами.

Таблица 4 - Сводная таблица показателей финансовой устойчивости

Показатель

Значение показателя

Рекомендуемые критерии

на начало года

на конец года

Характеризующий соотношение собственных и заемных средств

Коэффициент автономии

1

1

≥0,5

Коэффициент заемных средств

Нет данных

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Нет данных

Характеризующий состояние оборотных средств

Коэффициент маневренности собственного капитала

0,94

0,93

≈0,5

Коэффициент обеспеченности всех оборотных активов собственными оборотными средствами

1

0,98

≥0,1

Характеризующий состояние основных средств

Индекс постоянного актива

0,056

0,063

Коэффициент реальной стоимости имущества

0,056

0,063

>0,5


5. Оценка эффективности производства

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ, который позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К показателям, характеризующим эффективность производства, относятся коэффициенты оборачиваемости, рентабельности, производительности. [1]

Прежде чем приступить к рассмотрению вопросов анализа состояния на основе Отчета о финансовых результатах и их использовании, следует дать понятия основных терминов и определений.

Валовой объем реализации (валовой доход) – это стоимость отгруженной продукции и выполненных работ, включая налоги и прочие платежи.

Чистый объем реализации – это валовой объем реализации за вычетом косвенных налогов и сборов, включенных в продажную цену товара (Ф2.010). Чистый объем реализации называются иначе выручкой от реализации или чистым доходом.

Валовая (балансовая) прибыль – это разность между чистым объемом реализации и себестоимостью реализованной продукции, включая коммерческие и управленческие расходы.

Чистая прибыль – это разность между валовой балансовой прибылью и налогом на прибыль (Ф2.050 – Ф2.150). Более точное значение чистой прибыли получается, если из балансовой прибыли вычесть не только сумму налога на прибыль, но и другие платежи в бюджет за счет чистой прибыли (выделение таких платежей в формах финансовой отчетности не предусмотрено, поэтому эту информацию следует получать из оборотно - сальдового баланса предприятия при условии, что такие платежи собираются на отдельном субсчете).

5.1 Показатели оборачиваемости

Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота этих активов.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средства, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Оборачиваемость характеризуется:

1) К оборачиваемости (количество оборотов за период)

2) Длительность оборота (оборачиваемость в днях)

1. Коэффициент оборачиваемости активов

Выручка продаж

Ко = ----------------------------------------------------------------------------------------

Среднегодовая стоимость общих активов (0,5х(300н.г. + 300к.г.))


69388,8

К о н.г. = ---------------------- = 0,79

73176,1

58338,8

К о к.г. = ----------------------- = 0,95

73176,1


Изменение = +0,15

Отношение суммы продаж (выручка от реализации) ко всему итогу средств характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за год (анализируемый период) совершался полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот показатель варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса. 79 рублей выручки принесли 100 рублей активов.

При сопоставлении коэффициента оборачиваемости активов разных организаций или одного предприятия за разные годы необходимо проверить единообразие оценок среднегодовой суммы активов. Кроме того, следует сделать поправку на способ оценки амортизации, потому что при прочих условиях коэффициент оборачиваемости активов будет выше при ускоренном начислении износа основных средств.

Коэффициент показывает во сколько рублей выручки трансформируется каждый рубль активов.

К оборачиваемости собственного капитала

Выручка продаж

К = ------------------------------------

Среднегодовая стоимость СК 0,5((490+640+650)н.г. + (490+640+650)к.г.

58338,8

К о ск (н.г.) = --------------------------- = 0,5

112412,05


69388,8

К Оск (к.г.) = -------------------------- = 0,6

112412,05

Изменение = 0,6 -0,5 = +0,1

Каждый рубль активов трансформируется в 60 копеек.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической – активность денежных средств, которыми рискует акционер. Если коэффициент слишком высок, что значительное превышение уровня продаж над возможностью достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и компания может иметь серьезные затруднения, связанные уменьшением доходов или общей тенденцией снижения цен. Напротив, низкий коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов

Затраты на производство и сбыт (020+030+040) ф.№2

К = --------------------------------------------------------------------------

Среднегодовая стоимость запасов (210н.г.+210к.г.)

60338,1+4432

Кн.г. = ---------------------------------- = 0,93

(64072,3+74616,8) 0,5


50729,4+4348

Кк.г. = ---------------------- = 0,79

69344,55

Изменение = 0,93-0,79=+0,14

Скорость оборачиваемости производственных запасов благодаря небольшому обновлению основных средств увеличилась.

Длительность одного оборота (оборачиваемость в днях)

Количество дней в периоде

Д = -----------------------------------------------

Коэффициент оборачиваемости

На начало года

360

------- = 456

0,79

На конец года

360

--------- = 387

0,93

Длительность одного оборота запасов сократилась на 69 дней (более 2-х месяцев).

360 х 0,5(620н.г.+620к.г.)

5.2 Анализ прибыльности и рентабельности

Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях получения прибыли.

R общих активов (экономическая рентабельность)

ЧП 190 (ф. №2)

Среднегодовая стоимость общих активов

R ОА = -------------------------------- = --------------------------------------

0,5(300н.г. + 300к.г.)

2119,9

R ОАн.г. = ----------------------- = 0,03

73176,1

3002,2

R ОАк.г. = ------------------------- = 0,04

73176,1

Изменение = 0,04 – 0,03 = +0,1

Экономическая рентабельность работы РСЦ очень низка. Но постепенно растет.

R продаж

ЧП 190 ф. №2

ROS = --------------------------- = -------------------------

Выручка от продаж 010 ф. №2

2119,9

ROS н.г. = -------------------------- = 0,036

58338,8


3002,2

ROS к.г. = --------------------------- = 0,043

69388,8

Изменение = 0,043-0,036 = -0,007

Рентабельность продаж медленно поднимается.

Фондорентабельность

Прибыль балансовая 140 Ф. №2

Стоимость внеоборотных активов

R = -------------------------------------- = ----------------------------

0,5(190 н.г. + 190 к.г.) ф.№1

3261,4

R н.г. = -------------------- = 0,75

4371

4618,2

R к.г. = -------------------- = 1,06

4371

Изменение = 1,06-0,75 = +0,31

Фондорентабельность возросла: 1 рубль внеоборотных активов принес к концу года 1 руб. 6 копеек балансовой прибыли.

Рентабельность деятельности предприятия.

R продукции

Прибыль от продаж 050 ф. №2

R = ------------------------------- = ---------------------------------

Выручка от продаж 010 ф. №2


3261,4

R н.г. = ------------------------ = 0,056

58338,8

4618,7

R к.г. = -------------------- = 0,067

69388,8

R основной деятельности

Прибыль от реализации 050 ф. №2

R = --------------------------------------------- = ---------------------------------

Затраты на производство и сбыт 020+030+040 ф. №2

3261,4

R н.г. = ----------------- = 0,059

50729,4+4348

4618,7

R к.г. = ------------------ = 0,084

55077,4

Изменение = +0,025


ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Ремонтно-строительному цеху требуется серьезная модернизация оборудования, износ которого составляет более 90%. Если управление завода решит обновить основные фонды цеха, возрастет рентабельность продаж и экономическая рентабельность, ведь при увеличении удельного веса основных средств всего на 0,7% (с 5,6 до 6,3%) рентабельность общих активов увеличилась на 1%, рентабельность продаж – на 0,07%, фондорентабельность – на 106%, рентабельность основной деятельности – 2,5%.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле / М.Н.Крейнина. - М.: АО «ДИС», 1994. - 366 с.

2. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки / М.Н.Крейнина. - М.: ИКЦ «ДИС», 1997. - 224с.

3. Крейнина М.Н. Финансовый: менеджмент. Учебное пособие / М.Н.Крейнина. -.M.: «Дело и Сервис», 1998. - 304с.

4. Стоянов Е.А. Экспертная диагностика и аудит финансово - хозяйственного положения предприятия / Е.А.Стоянов, Е.С.Стоянова. - М.: НКЦ «Перспектива», 1992. – 250 с.

5. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / под ред. Е.С.Стояновой. - М.: «Перспектива», 1999. – 656 с.

6. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д.Шеремет, Р.С.Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2006. – 176 с.

7. Шеремет А.Д. Финансы предприятия / А.Д.Шеремет, Р.С.Сайфулин. - М.: ИИФРА-М, 2006. -342 с.

ПРИЛОЖЕНИЕ

Приложение

к приказу Министерства финансов РФ

от 13.01.2000 №4н

Бухгалтерский баланс

на год 2002 год

Коды

Форма№ 1 по ОКУД

0710001

Дата (год, месяц, число)

15

02

03

Организация РСЦ ПО «ЭХЗ » по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

2453003980

Вид деятельности производство по ОКДП

Организационно-правовая форма /форма собственности ____________________________

______________государственная _______________________________ по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. / млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

384/385

Адрес г. Зеленогорск, ул. 1-я Промышленная, д. 1а

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

Актив

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода i

1

2

3

4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы (04, 05)

110

в том числе:

патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы

111

организационные расходы

112

деловая репутация организации

113

Основные средства (01, 02, 03)

120

3807

4935

в том числе: земельные участки и объекты природопользования

121

здания, машины и оборудование

122

3807

4935

Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61) \

130

Доходные вложения в материальные ценности (03).

135

в том числе: имущество для передачи в лизинг

136

имущество, предоставляемое по договору проката

137

Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)

,140

в том числе:

инвестиции в дочерние общества^

141

инвестиции в зависимые общества

142

инвестиции в другие организации

143

займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев

144

-

прочие долгосрочные финансовые вложения

145

Прочие внеоборотные активы

150

ИТОГО по разделу I

190

3807

4935

Форма 0710001 с.2

Актин

Код строки

На качало отчетного года

1 На конец отчетного периода

1

2

3

4

11. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы

210

64072,3

74616,8

в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности(10, 12, l3, 16)

211

13342,9

14325,8

животные на выращивании и откорме (11)

213

затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,31.33.29,30,36.44)

213

готовая продукция и товары для перепродажи (16, 40, 41)

• 214

50729,4

60338,1

товары отгруженные (45)

215

расходы будущих периодов (31)

216

прочие запасы и затраты

217

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)

220

47,1

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

п том числе: покупатели и заказчики (62, 76, 82)

231

векселя к получению (62)

232

задолженность дочерних и зависимых обществ (78)

233

авансы выданные (81)

234

прочие дебиторы

235

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

'

в том числе: покупатели и заказчики (63, 76. 82)

241

векселя к получению (62)

242

задолженность дочерних и зависимых обществ (78)

243

задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (75)

/ 244

авансы выданные (61)

245

прочие дебиторы

246

Краткосрочные финансовые вложения (56, 58. 82)

250

в том числе: займы. предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев

251

собственные акции, выкупленные у акционеров

252

прочие краткосрочные финансовые вложения

Э53

-

Денежные средства

260

в том числе: касса (50)

261

1

1

расчетные счета (51)

262

валютные счета (52)

263

прочие денежные средства (55. 56, 57)

264

Прочие оборотные активы

270

ИТОГО по разделу 11

290

640073,3

74664,9

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

300

67880,3

78471,9

Форма 0710001 с.3

Пассии

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

1

2

3

4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (85)

410

Добавочные капитал (87)

420

Резервный капитал (86)

430

в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

Фонд социальной сферы (88)

440

Целевые финансирование и поступления (96)

450

67880,3

78471,9

Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)

460

Непокрытый убыток прошлых лет (88)

465

Нераспределенная прибыль отчетного года (88)

470

•л

Непокрытый убыток отчетного года (88)

475

•к

ИТОГО по разделу III

490

67880,3

78471,9

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты (92, 95)

510

в том числе; кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев, после отчетной даты

511

займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

512

Прочив долгосрочные обязательства

520

ИТОГО по разделу IV

590

V, КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты (90. 94)

610

в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев

после отчетной даты

611

займы, подлежащие погашению в течение 13 месяцев после отчетной даты

612

Кредиторская задолженность

620

в том числе: поставщики и подрядчики (60, 76)

621

векселя к уплате(60)

622

задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78)

623

задолженность перед персоналом организации (70)

624

задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69)

625

задолженность перед бюджетом (68)

626

авансы полученные (64)

627

'

прочие кредиторы

628

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)

630

Доходы будущих периодов (83)

640

Резервы предстоящих расходов (89)

650

Прочие краткосрочные обязательства

660

ИТОГО по разделу V

690

БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)

700

67880,3

78471,9

Форма 0710001 с. 4

Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах

Наименование показателя

Код. строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

1

2

3

4

Арендованные основные средства (001)

910

в том числе по лизингу

911

Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение(002)

920

Товары, принятые на комиссию (004)

930

Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов (007)

940

Обеспечение обязательств и платежей полученные (008)

950

Обеспечение обязательств и платежей выданные (009)

960

Износ жилищного фонда (014)

970

Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов(015)

980

/ '

990

Руководитель. __________________________

Главный бухгалтер ________________________

подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи)

«____» _________________ 200 г. (квалификационный аттестат профессионального бухгалтера от "___"__________ ____г..№_____)

Отчет о прибылях и убытках

за год_____200 г.

Коды

Форма№ 1 по ОКУД

0710001

Дата (год, месяц, число)

15

02

03

Организация РСЦ ПО «ЭХЗ » по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

2453003980

Вид деятельности производство по ОКДП

Организационно-правовая форма /форма собственности ____________________________

______________государственная _______________________________ по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. / млн. руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

384/385

Адрес г. Зеленогорск, ул. 1-я Промышленная, д. 1а

Наименование показателя

Код строки

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года

1

2

3

4

1, Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

010

69388,8

58338,8

в том числе от продажи:

Oil

012

013

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

020

60338,1

50729,4

'• в том числе проданных:

021

022

023

Валовая прибыль.

029

9050,7

7609,4

Коммерческие расходы

030

Управленческие расходы

040

4432

4348

Прибыль (убыток) от продаж (строки (010 - 020 - 030 - 040))

050

4618,7

3261,4

11. Операционные доход и расходы

Проценты к получению

060

Проценты к уплате

070

Доходы от участия в других организациях

080

Прочие операционные доходы

090

Прочие операционные расходы

100

III. Внереализационные доходы н расходы

Внереализационные доходы

120

Внереализационные расходы

130

.

Прибыль (убыток) до налогообложения строк» (050 – O6O - 070 + 080 + 090 - 100 + 120 - 130))

140

4618,7

3261,4

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

150

1616,5

1141,5

Прибыль (убыток) от обычной деятельности

160

3002,2

2119,9

IV. Чрезвычайные доходы и расходы

Чрезвычайные доходы,

170

Чрезвычайные расходы

180

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного

периода) (строки (160 т 170- 180))

190

3002,2

2119,9

Форма 0710002 с, 2

Наименование показателя

Код строке

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года

1

2

3

4

СПРАВОЧНО.

Дивиденды, приходящиеся на одну акцию*:

по привилегированным

201

по обычным

202

Предполагаемые в следующем отчетном году суммы дивидендов. приходящиеся на одну акцию*:

по привилегированным

203

по обычным

204

* Заполняется в годовой бухгалтерской отчетности.

Расшифровка отдельных прибылей и убытков

Наименование показателя

Код строки

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года

прибыль

убыток

прибыль

убыток

1

2

3

4

5

6

Штрафы пеней и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании

210

Прибыль (убыток) прошлых лет

220

Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащий исполнением обязательств

230

Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте

240

Снижение себестоимости материально-производственных запасов на конец отчетного периода

250

X

х

Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности

260

^

270

Руководитель _________ _____________________ Главный бухгалтер ____________ _________________

(подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи)

«_____» ____________________ 2002 г.


[1] В связи с засекреченной информацией РСЦ ПО «ЭХЗ», динамику анализа сравнить за два года невозможно, поэтому по показателям оборачиваемости и показателям рентабельности анализ сделан за 1 год – 2000.

Оценить/Добавить комментарий
Имя
Оценка
Комментарии:
Где скачать еще рефератов? Здесь: letsdoit777.blogspot.com
Евгений07:23:53 19 марта 2016
Кто еще хочет зарабатывать от 9000 рублей в день "Чистых Денег"? Узнайте как: business1777.blogspot.com ! Cпециально для студентов!
17:23:59 25 ноября 2015

Работы, похожие на Отчет по практике: Оценка финансового состояния предприятия

Назад
Меню
Главная
Рефераты
Благодарности
Опрос
Станете ли вы заказывать работу за деньги, если не найдете ее в Интернете?

Да, в любом случае.
Да, но только в случае крайней необходимости.
Возможно, в зависимости от цены.
Нет, напишу его сам.
Нет, забью.



Результаты(151363)
Комментарии (1844)
Copyright © 2005-2016 BestReferat.ru bestreferat@mail.ru       реклама на сайте

Рейтинг@Mail.ru